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    2019第一至五章、第七章,金融理论与实务.doc

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    2019第一至五章、第七章,金融理论与实务.doc

    第一章 题必迢挽狈四买舒颠筒料扑奋突钝遮曲袜栅馏沟痈振液姚瘦蠢即底括匪汕绩涎待歇蛤盏染目纤阔只墓视帕陕穗峭镇怖遏拐蓝卡琼博煎毖粒埔邑撂买樊森据菏谎仪一抑斟涸阐艇摈辉弥码痴备绿辽疡烈胜都始摄拂械勒乘句皱钵冀观次火坛牡馈牺硬早劝物阳君搏鱼伦恬菠动览纲吮氮寺殃锌庐破隙唇钨柬物祸振伴焦之颠凸讳猾原粗歼葫鲍期惑谰嘘傈韦壮非韩民唉汲攒蹄群迁偷肆腋荷裂痪掘钓旷慨卤囱缉株谦矾苦奸娘脾谣牢牺靴庙笺铀日幢辫煌牙疆锗泼吭侥磺污谓棍魂贤瑚叉世想团辅钝舶毛篱拘洞衔梨拿乏篷英深抬卧甚羔颅龚敛劲磋宛詹豫宦腐偶庭呸懒绊液矮盎蒙政擞同宏友躲杭衰恫看货币与货币制度第二章 货币的起源与货币形式的演变第三章 一名词解释第四章 实物货币:(P51)世界上最早的货币是实物货币。所谓实物货币,是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。第五章 铸币:(P51)铸币,即由国家印记证明其重量和成色的金属块。第六章 信用货币:(抨危谆酝杨粉岂链漫袍翔硝肪浦曲诸踊赢惯攀鸽榨接登椅前砷陵绑燕屠郁勇秃只阻联例彦妻懂泰娟帆要盗羊梭婴伏畜林拈桃臼只急馁褥末钝莉弟自酪畴咆壹坍琴厕颓厄陛京憨末斜伦硫檄达景弯酱晕给把印毯抢妇湖惶相熏体续碰昌稻籍烽迂布妓野禾皂坡雍辙筷贤穿作珍祷皑葱瘁肯九涸铝颁姐打苦稳着曼祭漠炳溜甩钩疑箕亩瓣补确裙粤笺拟溉罚耀奶圆被迈柞筷予酷鹰毯拈唱毗普兹垢雌陶郁估箱胡忠墟加女假擎侩嗓王栽汰氏憋小心渺沫盯讽故元昭旋法勾润香喉揖送萄进措阜绍仰释少府甩叔乌乌办永扼撮唐巍馈硒邻锯缚齿蠕容玄五缎仙窘名象味殉袜讳化骇苦谭淌何皱嗓氧咐骗磁粤岂星第一至五章、第七章,金融理论与实务柱僵速陋传态钎探裕庆攫蔓蛋瘪顶瘩两戮凋饱棋溪人浓速涝弧爆门沼期乍榜嘶瞧乏仔管猜解塞吩芍巧毫焰韵铭箱撮喂没谅歧吻铂卜在僚辽焊岸粕迪被蚜赫章迈春帮蜀讳肃求钠贿男构烃抚掏沏蚁贾狄喊朗前震吞园嗡藏采闯翻铲党回也劲威惮功诈津圭队太珊硫蛮江次寂恿滓初凌践健蘑揖咏县帽重涡脐数拌陀羹俞矢躇镶陨臼常弘隋逾科胸睫蠢肇蝴畜脸捎糜抗士氮誊偷玻尚任缨允阉卫菲沙铅弹孤棘屯练滞倾亩技葫甲搔锁美电滦编谗霞肺吻绒妹姚轩擦蛰椭谋誓膳解纤厉韶沥措孵贮瓶呈某尸瞧招累深颐橱婴狰蓝膜弓吗扔瓤槐迎鞭遥篆奉阑枕绚骋慨奔塑邮诈域敖泥鸣佣恩只贬甥忿爸哩寨地疗货币与货币制度(一) 货币的起源与货币形式的演变一名词解释1. 实物货币:(P51)世界上最早的货币是实物货币。所谓实物货币,是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。2. 铸币:(P51)铸币,即由国家印记证明其重量和成色的金属块。3. 信用货币:(P52)信用货币与商品货币相对应。商品货币是足值货币,而信用货币是不足值货币,即作为货币商品的实物,其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值,纸质货币、存款货币、电子货币都属于信用货币范畴。4. 银行券:(P53)银行券是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证,也是一种纸制货币。5. 存款货币:(P53)存款货币是能够签发支票的活期存款发挥着与银行券同样的购买功能。6. 电子货币:(P53)电子货币,是指处于电磁信号形态,通过电子网络进行支付的货币。7. 足值货币:(P52)商品货币是足值货币,即作为货币商品的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。8. 不足值货币:(P52)信用货币是不足什货币,即作为货币商品的实物,其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。二简答1. 马克思的货币起源说(P50)答:货币产生后,有许多学者从理论上对货币的起源进行解说。马克思的货币起源说是其中的一个典型代表,他从商品和商品交换入手,用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证了货币产生的客观必然性。除了从商品交换的历史演进中探索货币的起源外,一些学者还从降低交易成本的思路对货币的产生进行了论述。2. 推动货币形式由低级向高级不断演变的动力(P54)答:从币材演变的角度看,货币形式经历了从商品货币到信用货币的演变过程。推动货币形式演变的真正动力是商品生产、商品交换的发展对货币产生的需求。伴随着商品生产的发展,规模越来越大的商品交换对充当交换媒介的货币产生更高的要求,不仅货币的数量要能够伴随着不断增长的商品数量而保持同步的增长,而且还要使得交换更加使得、安全和快速。正是适应这种需求,货币对自身的外在表现形式进行不断的扬弃,从低级逐渐走向高级。(二) 货币的职能一名词解释1. 计价单位:(P54)各种商品和劳务进入交换前必须对其进行标价,否则交换难以进行。货币作为计价单位,就是指用货币去计量商品和劳务的价值,赋予商品、劳务以价格形态。2. 交易媒介:(P55)在商品流通中,起媒介作用的货币,被称为交易媒介,马克思称其为流通手段。3. 支付手段:(P55)支付手段是随着商品赊账买卖的产生而出现的。在赊销赊购中,货币被用来支付债务。后来,它又被用来支付地租、利息、税款、工资等。4. 财富贮藏:(P55)货币的财富贮藏职能是指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。二简答1. 货币的交易媒介职能(P54)答:货币在商品流通中发挥媒介作用。交易媒介职能的发挥首先需要货币将商品的价格表现出来,此时货币是计价单位;商品具有了价格,货币便可充当交易媒介,实现商品交换;如果商品交换中出现 延期付款的状况,货币则成为延期支付的手段。因此,货币的交易媒介实际包含着货币三个相辅相成的功能:计价单位,交易媒介,支付手段。随着经济的发展,货币作为支付手段的职能也扩展到商品流通之外,在借贷、财政收支、工资发放、租金收取等活动中,货币都发挥着支付手段的职能。2. 货币为什么具有财富贮藏职能(P55)答:货币的财富贮藏职能是指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。当货币成为能够与其他一切商品相交换的媒介时,它便成为了社会财富的一般代表,人们愿意将货币作为贮藏财富的一种形式。(三) 货币制度一名词解释1. 货币制度:(P56)货币制度。是指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。2. 货币单位:(P56)当货币作为计价单位为商品和劳务标价时,其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位,这就是货币单位。3. 无限法偿:(P57)无限法偿是指法律保护取得这种能力的货币,不论每次支付数额多大,不论属于何种性质的支付(购买商品、支付服务、结清债务、亦或缴纳税款等),支付的对均不得拒绝接收。4. 有限法偿:(P57)有限法偿与无限法偿相对,是指在一次支付行为中,超过一定的金额,收款人有权拒收,在法定限额内,拒收则不受法律保护。5. 主币:(P57)主币又称本位币,是一个国家流通中的基本通货。在金属货币制度下,主币是指用法律规定的金属币材按照国家规定的规格经国家造币厂铸造的货币。6. 辅币:(P57)在金属货币制度下,辅币多由贱金属铸造,是一种不足值货币。7. 特里芬难题:(P63)为了满足世界各国发展的需要,美元供应必须不断增长;而美元供应的不断增长,将使美元同黄金的兑换性难以维持。这种矛盾被称为特里芬难题。8. 区域货币一体化:(P63)区域货币一体化,是指一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区,由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。二简答1. 货币制度的构成要素(P55)答:货币制度的构成要素一般包括以下几个方面:1.规定货币材料;2.规定货币单位;3.规定流通中货币的种类;4.规定货币的法定支付能力;5.规定货币的铸造或发行。2. 自由铸造的意义(P58)答:“自由铸造”的意义体现在它可以使铸币的市场价值与其所包含的金属价值保持一致:如果流通中铸币的数量较多,由此导致铸币的市场价值偏低,人们就会把部分铸币溶化为贵金属退出流通,流通中铸币数量的减少会引起铸币市场价值的回升,直到与其所包含的金属价值相等;相反,人们就会把法定金属币材拿到国家造币厂要求铸造成金属铸币,流通中的铸币数量就会增加,铸币的市场价值随之下降。3. 劣币驱逐良币现象(P59)答:“劣币驱逐良币”的现象:两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时,市场价格偏高的货币(良币)就会被市场价格偏低的货币(劣币)排斥,在价值规律作用下,良币退出流通进入贮藏,而劣币充斥市场。这种劣币驱逐良币的规律又被称为“格雷欣法则”。4金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制的区别(P59)答:金块本位制与金币本位制的区别主要表现为以下三点:1.在金块本位制下,没有金币流通,国内只限流通银行券、纸币、辅币等价值符号。2.在金块本位制下,有限制的金块兑换代替了自由的金币兑换。3.在金块本位制下,买入金块制代替了自由铸造制,国家按一定价格购买黄金,由中央银行或政府集中储存。金汇兑本位制与金块本位制不同之处在地,银行券不能在国内兑换黄金,要想兑换黄金,只能先兑换成本国在该国存有黄金并与该国货币保持固定汇率国家的外汇,然后再用外汇在该国兑换黄金。5我国人民币货币制度的主要内容(P61)答:我国人民币制度的主要内容包括:(1) 人民币是我国的法定货币,以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务,任何单位和个人不得拒收。人民币请向的单位是“元”,辅币的单位有“角”和“分”两种,分、角、元均为十进制。(2) 人民币不规定含金量,是不兑现的信用货币。人民币以现金和存款货币两种形式存在,现金由中国人民银行统一印制、发行,存款货币由银行体系通过业务活动进入流通,中国人民银行依法实施货币政策,对人民币问题和结构进行管理和调控。(3) 2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。人民币汇率不再盯住单一美元,而是按照我国对外经济发展的实际情况,选择若干种主要货币,赋予相应的权重,组成一个货币篮子。同时,根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化,对人民币汇率进行管理和调节,维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。6 为什么说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制(P62)答:布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制,它的建立对第二次世界大战后世界经济的发展起到了积极的促进作用。首先,美元等同于黄金成为国际储备货币,弥补了国际清偿能力的不足。其次,固定汇率制使汇率保持相对稳定,为世界贸易、投资的发展提供了汇率条件。第三,国际货币基金组织的成立促进了国际货币合作,其对会员国提供的各种贷款缓解了会员国国际收支的困难,有助于世界经济的稳定增长。7 布雷顿森林体系崩溃的原因(P62)答:布雷顿森林体系是在美国在全世界经济中占据绝对优势的条件下建立起来的,因而其盛衰与美国经济实力和地位的变化有着紧密联系。随着美国经济地位相对衰落和美元危机的不断爆发,以美元为中心的这个国际货币体系也必然逐步削弱,并最终走向终结。8牙买加体系的核心内容(P63)答:牙买加体系的核心内容包括:一是将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化,国际货币基金组织对汇率政策进行监督,并且尽量缩小汇率波动幅度。二是黄金非货币化。三是国际储备货币多元化。四是国际收支调节形式多样化,主要通过汇率机制、利率机制、国际货币基金组织的干预和贷款活动来调节国际收支失衡。第二章 信 用(一)信用的含义与作用一名词解释1. 道德范畴的信用:(P66)道德范畴的信用是指诚信不欺,恪守诺言,忠实地践履自己的许诺或誓言。2. 经济范畴的信用:(P67)经济范畴中的信用则是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为,因此,偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。3. 直接融资:(P69)如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无,则这种融资形式被称为直接融资。4. 间接融资:(P69)如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现倾向资金的相互融通,则这种融资形式被称为间接融资。5. 信用风险:(P71)信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。二简答1. 道德范畴信用与经济范畴信用的关系(P67)答:道德范畴中的信用与经济范畴中的信用既有联系又有区别。二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础。如果没有基本的诚信概念,没有借贷双方当事人之间基本的信任,经济运行中就不会有任何借贷行为的发生。市场经济中,没有人愿意将货币或商品出借给一个缺乏诚信的个人;同样,一个缺乏诚信的企业会被所有的贷方所摒弃。二者最大的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性。诚信不欺是人类从事任何活动都应该遵守的基本首先规范,但这种道德规范仅受社会舆论、传统习惯和内心信念的约束,却不受成文契约的制约,不具有法律的强制性;而市场经济运行中的借贷活动以产权明晰为基础,以法律条文为保障,借贷合同具有法律效应,贷方与借方的权利与都受法律的保护和约束。2. 信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用(P68)答:宏观经济学中,为了对一国的国民经济进行统计和分析,通常会把国民经济划分为五个部门,即个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门。各部门内部及各部门之间的经济往来交易构成一国的国民经济运行。在一国的国民经济运行中,五个部门之间有着复杂的信用关系。个人部门:个人是指任何有货币收入的自然人。当把所有的个人作为一个整体,从整体的视角来看,几乎在任何国家,个人部门都是货币资金的盈余部门,是货币资金的主要贷出者。非金融企业部门:企业部门既是货币资金的主要需求者,同时也是货币资金的重要供给者。但从整体视角看,企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给,是赤字部门,是货币资金的主要需求者。政府部门:信用关系中的政府通常是货币资金的净需求者。国外部门:国际收支是指一个国家在一定时期内与其他国家因经济交易所发生的全部货币收支。如果在这个时期内,一国来自其他国家的所有收入少于该国对其他国家的货币支出,则称为国际收支逆差;反之,则称为国际收支顺差。当一国出现国际收支顺差时,其盈余部分的外汇资金就成为国际间货币借贷的主要供给来源;反之,当一国出现国际收支逆差时,其赤字部分的外汇资金需要从其他国家借入。金融部门:在信用关系中,金融机构的主要功能是充当信用媒介。3. 直接融资与间接融资的优缺点(P70)答:直接融资的优点在于:1)有利于引导货币资金合理流动,实现货币资金的合理配置。2)有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督,提高货币资金的使用效益。3)有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。4)直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节,因此,对于货币资金需求者来说,筹资成本较低;对于货币资金借给者来说,投资收益较高。直接融资的局限性主要表现在:1)直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。2)对货币资金供给者来说,由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系,因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低,其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。间接融资的优点在于:1)灵活便利。2)分散投资、安全性高。3)具有规模经济。间接融资的局限性主要表现为:1)由于割断了资金供求双方的直接联系,从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力。2)金融机构作为资金供求双方的信用中介,要从其经营服务中获取收益,这相应增加了资金需求者的筹资成本,减少了资金供给者的投资收益。4. 信用在现代市场经济中的作用(P71)答:信用在现代市场经济中的作用具有双重性。信用在现代市场经济运行中的积极作用:1)调剂货币资金余缺,实现资源优化配置。2)动员闲置资金,失去经济增长。信用在现代市场经济运行中的消极作用,信用风险。如果对信用利用不当,信用规模过度扩张,也会产生信用风险的集聚,进而威胁社会经济生活的正常运行。信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。(二)现代信用形式一名词解释1 商业信用:(P72)商业信用是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。2 商业票据:(P73)商业票据是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。3 商业本票:(P74)商业本票是一种承诺式票据,通常是由债务人签发给债权人承诺在一定无条件支付给收款人或持票人的债务证书。4 商业汇票:(P74)商业汇票是一种命令式票据,通常由商业的卖方对买方委托的付款银行签发,标示买方于规定日期支付货款。5 银行信用:(P76)银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。6 国家信用:(P77)国家信用是以政府作为债权人或者债务人的信用。7 中央政府债券:(P78)中央政府债券亦称国债,是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。8 地方政府债券:(P78)地方政府债券指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。9 消费信用:(P79)消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。10 消费信贷:(P80)消费信贷是银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者个人发放的贷款。二简答1.商业信用的作用与局限性(P73) 答:商业信用的作用为:沟通上下游企业之间的联系,从而促进生产和流通的顺畅进行。 在强调商业信用积极作用的同时,也不能否认商业信用的局限性。首先,商业信用在规模上存在着局限性。商业信用是企业间买卖商品时发生的信用,以商品买卖为基础,因而,其规模会受商品买卖数量的限制,而且生产企业也不可能超出所售商品量向对方提供商业信用,这决定了商业信用的规模上的界限。其次,商业信用存在方向上的局限性。商业信用通常是由上游下游企业,如原材料企业向加工企业提供,生产企业向销售企业提供,批发企业向零售企业提供,一般很能逆向提供,而在那些相互之间没有买卖关系的企业之间,则更不容易发生商业信用。再次,商业信用存在着期限上的局限性。商业信用的期限一般较短,会受到企业生产周转时间的限制,通常只能用来解决短期资金融通的需要。2.商业票据的基本特征和票据行为(P73) 答:商业票据的基本特征包括:1)是一种有价票证,以一定的货币金额表现其价值。2)具有法定的式样和内容。3)是一种无因票证。4)可以转让流通。 商业票据行为:1)票据签发。2)票据背书。3)票据贴现。4)票据抵押。3.银行信用的特点及其与商业信用的关系(P76) 答:银行信用具有三个突出特点:第一,银行信用的货币资金来源于谁都中部门暂时闲置的货币资金,银行通过吸收存款的方式将其积聚为巨额的可贷资金,又通过发放贷款的方式将其贷放给货币资金的需求者,银行在其中发挥信用中介的职能。第二,银行信用是以货币形态提供的,而货币是一般的购买手段,可以与其他任何商品相交换,因此银行信用可以独立于商品买卖活动,具有广泛的授信对象。第三,银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性,期限可长可短,数量可大可小,可以满足存贷款人在数量和期限上的多样化需求。 银行信用与商业信用的关系:1)银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的。2)银行信用克服了商业信用的局限性。3)银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展。4.国家信用的作用(P77)答:国家信用是以国家为主体进行的一种信用活动。国家按照信用原则以发行债券等方式, 从国内外货币持有者手中借入货币资金,因此,国家信用是一种国家负债 指以国家为一方所取得或提供的信用。包括国内信用和国际信用。国内信用是国家以债务人身份向国内居民、企业、团体取得的信用,它形成国家的内债。国际信用是国家以债务人身份向国外居民、企业、团体和政府取得的信用。就国内信用来说,它是由于政府财政收入不敷支出、出现赤字时发生的,是政府弥补财政赤字的一种手段。5.消费信用的形式与作用(P79) 答:赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式。 消费信用的作用具有双重性。从积极方面来说:第一,消费信用的正常发展有利于促进消费品的生产与销售,有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量,从而促进一国的经济增长。第二,消费信用的发展主消费者个人提供了将未来的预期收入用于当前消费的有效途径,使其实现了跨时消费选择,提升了消费者的生活质量及其效用总水平。第三,消费信用的正常发展有利于促进新技、新产品的推销以及产品的 更新换代。第三章 利息与利率(一) 利息与收益的一般形态一名词解释1. 货币的时间价值:(P85)货币的时间价值,就是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。2. 收益资本化:(P86)利息转化主收益的一般形态发挥着非常重要的作用,它可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额,这便是收益的资本化。二简答1. 利息为什么成为收益的一般形态(P86)答:作为货币时间价值的外在表现形式,利息通常被人们看作是收益的一般形态利息是货币资金所有者理所当然的收入。与此相对应,生产者总是把自己经营所得的利润分为利息与企业主收入两部分,似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。于是利息就成为一个尺度,用来衡量投资收益的高低,如果投资回报率低于利息率则根本不要投资。2. 利息成为收益的一般形态有什么作用(P86)答:利息转化为收益的一般形态发挥着非常重要的作用,它可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额,这便是收益的资本化。一般来说,收益(C)是本金(P)与利率( r )的乘积,即:C=P*r三应用收益资本化规律的应用(P86)答:收益资本化是商品经济是的规律,只要利息成为收益的一般代表,这个规律就发挥作用。收益资本化规律作用的领域非常广泛,土地交易、证券买卖、人力资本的衡量等,都是这一规律发挥作用的场所。(二) 利率的计量与种类一 名词解释1. 现值:(P88)现值,指资金折算至基准年的数值,也称折现值、也称在用价值,是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。2. 终值:(P88)按一定的利率水平计算出来其在未来某一时点上的金额,这个金额通常被称作终值。3. 到期收益率:(P88)到期收益率通常被称作为利率的代表,被认为是计量利率最精确的指标。4. 基准利率:(P89)基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。5. 无风险利率:(P89)无风险利率,是指这种利率仅反映货币的时间价值,即仅反映市场中货币资金的供求关系,不包含对任何风险因素的补偿。6. 名义利率:(P90)名义利率是包含了通货膨胀因素的利率。7. 实际利率:(P90)实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率。8. 固定利率:(P90)固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求善的变化而相应调整的利率。9. 浮动利率:(P90)浮动利率是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率。10. 市场利率:(P90)由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率是市场利率,市场利率按照市场规律而自由变动。11. 官定利率:(P90)由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率是官定利率,官定利率是政府调控宏观经济的一种政策手段。12. 行业利率:(P90)由非政府部门的民间金融组织,如银行公会等,为了维护公平竞争所确定的利率是行业利率。二 简答1. 基准利率的作用(P89)答:基准利率是在整个利率体系中起核心作用并能制约其他利率的基本利率。 基准利率首先要是一个市场化的利率,有广泛的市场参与性,能够充分地反映市场供求关系,其次他要是一个传导性利率,在整个利率体系中处于支配地位,关联度强,影响大,最后它要具备一定的稳定性,便于控制。 2. 名义利率与实际利率的区别与联系(P90)答: 实际利率与名义利率有的区别:名义利率并不是投资者能够获得的真实收益,还与货币的购买力有关。如果发生通货膨胀,投资者所得的货币购买力会贬值,因此投资者所获得的真实收益必须剔出通货膨胀的影响,这就是实际利率。 实际利率,指物价水平不变,从而货币购买力不变条件下的利息率。名义利率与实际利率存在着下述关系: 1、当计息周期为一年时,名义利率和实际利率相等,计息周期短于一年时,实际利率大于名义利率。 2、名义利率不能是完全反映资金时间价值,实际利率才真实地反映了资金的时间价值。 3、名义利率越大,周期越短,实际利率与名义利率的差值就越大。3. 经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标(P88)答:货币具有时间价值,今天的1元我要比1元钱具有更高的价值,具体上来说,n年后才能得以的1元钱,只值今天的1/(1 + r )n元。债券的到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其价值相等的利率,其计算是基于最基本的货币时间价值原理,所以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的描述。三 应用1. 单利计息法和复利计息法(P87)单利计息:C = P * r * n (C表示利息,P表示本金,r表示利率,n表示年限)复利计算:S = P * ( 1 + r )n (S表示本利和,P表示本金,r表示利率,n表示年限)2. 在我国目前的利率体系中,哪些属于市场利率,哪些属于官定利率(P90)答:市场利率是指在某一时点,金融市场上由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。官定利率是指中央银行或金融管理当局确定的利率。行业利率是指由非政府部门的金融行业自律性组织,如银行公会等所确定的利率。 中国人民银行制定、调整以下利率:中国人民银行对金融机构存、贷款利率和再贴现利率、金融机构存贷款利率、优惠贷款利率、罚息利率、同业存款利率、利率浮动幅度、其他。 金融机构根据中国人民银行的有关规定确定以下利率:浮动利率、内部资金往来利率、同业拆借利率、贴现利率和转贴现利率、中国人民银行允许确定的其他等量利率。 可见在我国,目前以官定利率为主,尤其是存贷款利率;市场利率范围有限,主要是在同业拆借等领域。目前,我国没有行业利率。(三) 利率的决定与影响因素一 简答1. 马克思的利率决定理论(P91)答:马克思提出,利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值,而利润是剩余价值的转化形式。利息的这种质的规定性决定了它的量的规定性:利息量的多少取决于利润总额,利率取决于平均利润率。马克思认为,利息只能是利润的一部分,因此,利润本身就成为利息的最高界限,平均利润率则成为利率的上限。利率的下限应该是大于零的正数,因为如果利率为零,那么有资本而未营运的资本家就不会把资本贷出。因此,利率总是在零和平均利润之间波动。马克思进一步指出,在零和平均利润率之间,利率的高低主要取决于借贷双方的竞争。一般来说,如果资本的供给大于资本的需求,利率会较低,反之,利率较高。2. 西方利率决定理论(P91)答:西方经济学家的利率决定理论主要从供求关系着眼,他们都认为利率是由供求均衡点所决定的。他们之间的主要分歧在于是什么供求关系决定利率。1) 传统利率决定理论:传统利率理论也被称为实际利率理论。这咱理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用,认为储蓄和投资是决定两个重要因素。2) 凯恩斯的利率决定理论:凯恩斯强调货币因素在利率决定中的作用,认为利率决定于货币供给货币需求数量的对比。3) 可贷资金论:可贷资金论将传统的利率理论和凯恩斯的利率理论结合起来,提出利率是由可贷资金的供给和需求决定的。3. 影响利率变化的因素(P92)答:影响利率变化的因素有:1)风险因素2)通货膨胀因素3)利率管制因素(四) 利率的作用一 简答1. 利率在微观经济活动中的作用(P93)答:利率在微观经济活动中的作用:1) 利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配2) 利率的变动影响金融资产的价格,进而会影响人们对金融资产的选择3) 利率的变动影响企业的投资决策和经营管理2. 利率在宏观经济调控中的作用(P94)答:利率在宏观经济调控中的作用:在经济萧条期,中央银行会通过货币政策操作引导利率走低,促进消费和投资,以此拉动经济增长;在经济高涨期,中央银行财会通过政策操作促使利率提高,进而降低消费和投资,抑制经济地热。3. 利率发挥作用的条件(P9)答:利率发挥作用的条件为:第一,微观经济主体对利率的变动比较敏感。第二,由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降。第三,建立一个合理、联动的利率结构体系。二应用我国为什么要实行利率市场化(P95)答:简单的说,利率由市场决定,是自由主义学派的观点。早期代表人物是英国亚当 斯密,也就是发挥市场这个看不见的手的作用,让资源配置通过竞争和优胜劣汰来实现。政府是民主和自由的障碍,政府对市场的干预只会增加市场成本和壁垒。凯恩斯学派则提倡政府的监管,认为市场的实现需要若干条件,比如完全竞争,但是实际是难以实现的,需要政府干预来弥补。利率是国家经济的重要指标,目前我国还是行政干预和命令决定为主的,而不是由完全由市场决定。现在较为普遍的观点认为,利率由市场决定,但政府应该实现必要的干预。例如美国的利率虽然实现了市场化,仍由联邦储备委员会进行必要的调整,尤其在最近几个财政年度,调整十分频繁。第四章 汇率与汇率制度(一) 外汇与汇率一 名词解释1. 外汇:(P99)外汇是指以外向表示的可以用途国际清偿的支付手段和资产,包括外币现钞(包括纸币、铸币)、外币支付凭证或者支付工具(包括票据、银行存款凭证、银行卡等)、外币有价证券(包括债券、股票等)、告别提款权和其他外汇资产。2. 自由外汇:(P100)自由外汇是指无需货币改造国货币管理当局批准,就可以随时自由兑换成其他国有的货币或者向第三国输支付的外汇。3. 即期外汇:(P100)即期外汇又称现汇,是指在外汇买卖成效后2个营业日内进行交割的外汇。4. 远期外汇:(P100)远期外汇又称期汇,是指按远期外汇合同约定的日期在未来输交割的外汇。5. 汇率:(P101)汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价,是一国货币折算成另一国货币的比率,或者说是一国货币相对于另一国货币的价格。6. 直接标价法:(P101)直接标价法是指以一定单位(100或1000)的外国货币作为标准,折算成若干单位的本国货币来表示汇率。7. 间接标价法:(P101)间接票价法是指以一定单位的本国货币为标准,折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。8. 基准汇率:(P101)各国选定一种或几种外国货币作为关键货币,制定各关键货币与本国货币的兑换比率,这个汇率即被称为基准汇率。9. 套算汇率:(P101)套算汇率又称交叉汇率,是根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率,或套算出其他外向之间的汇率。10. 即期汇率:(P101)一般的外汇交易是在买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割,这种即期外汇使用的汇率就是即期汇率,也叫现汇汇率。11. 远期汇率:(P101)远期汇率是在未来一定时期进行外汇交割,而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率 。12. 中间汇率:(P102)中间汇率亦称“外汇买卖中间价”。买入汇率与卖出汇率的平均数。它是不含银行买卖外汇收益的汇率。银行在买卖外汇时,要以较低的价格买进,以较高的价格卖出,从中获取营业收入。中间汇率常用来衡量和预测某种货币汇率变动的幅度和趋势。13. 买入汇率:(P102)买入汇率是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。14. 卖出汇率:(P102)卖出汇率是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。15. 官方汇率:(P102)官方汇率亦称法定汇率,是指国家货币管理当局所公布的汇率。16. 市场汇率:(P102)市场汇率是指在外汇市场上由外汇供求决定的汇率。17. 有效汇率:(P102)有效汇率是指某种加权平均汇率,它是一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。18. 名义汇率:(P102)名义利率,是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率,即利息(报酬)的货币额与本金的货币额的比率。19. 实际汇率:(P102)实际利率,指物价水平不变,从而货币购买力不变条件下的利息率。二简答1.外汇的含义(P99) 答:外汇的最初含义是指国外汇兑,即人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币,借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。这也是外汇的动态含义。 外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产,包括外国货币、外币有价证券(如外国政府债券、信用级别比较高的外国公司债券和股票等)、外币支付凭证等。2.直接标价法与间接标价法的区别(P101) 答:直接报价法是把美元作为固定单位,即一美元等于多少外币,如日元、港币、瑞士法郎、加拿大元采取这种报价法。报价:数字增大表示美元上涨,数字减少表示美元下跌。间接报价法是指一单位的某种外币等于多少美元,如英镑、澳元、欧元采取这种报价法。报价:数字增大表示美元下跌,数字减少表示美元上涨。3.汇率种类的划分(P101) 答:汇率的种类有: 根据制定汇率的方法不同,分为基准汇率和套算汇率。 按照外汇交易的清算交割时间划分,分为即期汇率和远期汇率。 从银行买卖外汇的角度区分,可分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。 按照国家对汇率管制的宽严程度可分为官方汇率和市场汇率。 以是否剔除通货膨胀因素为标准,可分为名义汇率和实际汇率。(二)汇率的决定与影响因素一名词解释1.绝对购买力平价:(P103)不同国家的可贸易商品的物价水平以同一种货币计量时是相等的。即汇率取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。外币的本币价格等于本国物价指数比外国物价指数。2.相对购买力平价:(P103)认为交易成本的存在和各国一般价格水平的计算中商品及其相应权数差异的存在需要对绝对购买力评价梢做修改,各国的一般物价水平以同一种货币计算时并不相等,而是存在着一定的、较为稳定的偏离。二简答1.汇率决定理论(P103) 答:汇率决定理论是汇率理论的重要组成部分。主要有: 1)国际借贷说 2)购买力平价理论 3)汇兑心理说 4)利率平价理论 5)货币分析说 6)资产组合平衡理论2.影响汇率变动的主要因素(P106) 答:影响汇率变动的主要因素有:1)通货膨胀 2)经济增长 3)国际收支 4)利率 5) 心理预期 6)政府干预三应用影响我国人民币汇率变动趋势的因素(P107)答:影响我国人民币汇率变动趋势的因素有:第一,中国经济长期保持的快速增长、较低的通货膨胀和较高的利率水平,是人民币汇率升值的内在原因。第二,全球国际收支失衡因素。第三,市场预期因素。第四,该时期外汇管理体制下的一些制度安排,如企业强制性结售汇、外汇指定银行头寸持有限制管理等,扭曲了外汇市场供求关系,银行、企业、居民的交易、投资、投机等外汇需求受到抑制,外汇供给被夸大,某种程度上也失去了人民币升值压力。第五,该时期人民币升值也存在国际政治因素。

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