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    2019第一课 初入汇市.doc

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    2019第一课 初入汇市.doc

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前言:本课主要介绍外汇市场的特点、结构、基本知识及买卖需知,通过本课的学习您将达到入门的目标。什么是炒汇:投资外汇跟股票差不多,都是赚取差价,做股票赚取的是股价波动时产生的差价,而做外汇是赚取国际上一个国家的货币跟另一个国家的货币之间的汇率波动时所产生的差价,(例如人民币对美元的汇率不是稳定的,每时每刻都在波动,美元对人民币从以前的1/8到现在的1/6.83.)。外汇跟股票最大的区别就是,外汇可以做多做空(买涨买跌),双向操作。而股票只能单向操作,你只能低位买入高位卖出,在熊市就只能出局或是被套,但外汇在熊市也一样能获利。例如,在2008年的大熊市里面中国的股民亏损率达到95%,很多股民都被套了,但08年做外汇黄金却很多都获利丰厚,因为世界经济都是同步的,股市,期货外汇都是联动的,股市跌,外汇期货也会跟着下跌。例如,英镑/美元的汇率,因为受到金融风暴的影响,从2008年7月15日2.0146,一直跌到2009年1月23日1.3503,才短短半年的时间,汇率就跌了6643点(注,外汇所指的点数以汇率的最后一位数字计算:2.01461.3503=0.6643=6643点)。当然,在这段时间里,我们不可能把下跌的每个点都抓住,但在这连续下跌的6643点里面,正常情况下也能抓住30004000点。假如您在08年投资的不是股票而是外汇,那么在这段时间,您若投资5000美金然后做空一手英/美,正常情况下能赚3000040000美金,本金将近翻了68倍,(注,因为杠杆的作用,汇市里面交易一手,汇率尾数每跳动一个点就是10美金,一手的合约价等于本金1000美金。)所以在熊市,经济萧条的情况下,投资外汇是最理想的理财品种。有了做空机制,经济萧条反而更有利于外汇操作。 (英镑走势例图)五种投资渠道的比较:项目外汇黄金 白银期货股票存款储蓄所需资金1%的风险金1%的风险金5%-10%资金100%资金100资金交易时间方式24小时交易, T+024小时交易, T04小时交易, T04小时交易,T+1根据存款期限投资回报涨跌均有收益机会,回报迅速且丰厚涨跌均有收益机会,回报迅速且丰厚涨跌均有收益机会,回报相对比较缓慢上涨时有获利会,下跌普遍亏损收益稳定,但回报率极低交易手续 (变现能力)即时交易,100%成交即时交易,100%成交即时交易,价格撮合价格撮合,有可能无法成交简单佣金费用万分之五至万分之十万分之五至万分之十万分之十五左右千分之五至千分之十-买卖形式双向全日交易获利机会多双向全日交易获利机会多双向限时交易获利机较少单向限时交易随时可以存入或领取影响因素全球市场,成交量巨大,不受大户操纵全球市场,成交量巨大,不受大户操控成交量少,受大户操控严重,常出现“逼仓”市场不透明,受大户操控严重国家利率政策通货膨胀技术分析技术分析图形不受人为改变,最为可靠技术分析图形不受人为改变,最为可靠技术图形可以人为改变,真实性较差技术图形可人为改变,真实性较差-涨跌幅度无限制无限制-%5050%-10%10%国家可控制收益速度快快中普通慢风险程度风险本人可控制,有限价、止损等保障风险本人可控制,有限价、止损等保障风险比较高,市场不够成熟,风险控制措施不够完善风险很高,如套牢资金占用时间长,政策市场风险不易防范货币贬值风险第一节外汇市场的魅力 外汇市场的起步要比股票、期货等其他金融市场迟的多,不过,却以惊人的速度迅速发展,已成为当今全球最大的金融及投机市场。外汇市场之所以能如此迅速的发展,为越来越多的人所青睐,成为投资者的新宠儿,这与外汇市场本身的特点密切相关。下面就外汇市场与大家都很熟悉的股票市场进行简单的比较,从中体会外汇市场作为国际性的资本投机市场所特有的魅力。一、合约现货外汇交易的特点1、商品特殊:交易的是全世界流通的货币,全球经济危机时仍有获利机会。2、成交量大:每日成交量达到4万亿美元,一个国家的货币不可能被大投资者所操纵。3、双边交易:可买升也可买跌,是成熟、稳定的市场。4、投资国家:投资目标为国家经济,不是一个行业或公司,是公平、公正的交易。 5、交易时间:全球24小时交易,买卖随时可以进行。6、提供杠杆:只需投入1%的资金量运作,相当于放大本金100倍,以小搏大。7、信息透明:信息透明度高,所有行情、数据和新闻公开,容易获得第一手资料。8、灵活性大:可以做中、长、短及超短线投资,资金出入便利,可随时调离资金。9、免税:外汇投资是目前不需要向政府缴纳任何税费的投资项目。10、回报率较高:一天有一倍以上获利的可能。11、交易快:在绝大多数情况下是实时成交。12、风险可控性:可预设止赢点和止损点。13、低廉手续费:低于千分之一,在万分之五到千分之一之间。14、利息回报高:若投资者持有高息货币合约,每天都可享有利息。 二、合约现货外汇交易与股票的区别 1、24小时不停的交易外汇市场是一个24小时不间断运行的市场,北京时间星期一凌晨4点,外汇交易就从澳洲的惠灵顿开始了,然后8点由日本东京开始衔接,接着下午17:30由英国伦敦继续交易,最后晚上21:30分由美国纽约进行收场。不论何时、何地发生任何消息,投资人都可以即时做出反应,也可以对进场或出场的时间做弹性的规划;而相比之下,股票交易一天只有4个小时,流动性低,遇到跌停板,想出来都不可能。2、低廉的交易费用外汇市场的场外交易结构消除了大部分的成交和结算费用,因而也减低了交易支出。高效率的电子化交易系统让投资者可以直接和经纪商进行交易,消除了许多票据及中间人费用,交易成本也得到了进一步降低。如今每交易1手(100000美元单位)的点差加上佣金在510点左右(国内银行除外),大致是50100美元,等于万分之五至千分之一的交易费用,并且买卖一道只收一次。在股票市场上交易,则必须支付交易佣金、印花税、过户费等,加起来超过了千分之五。3、高成交量即期外汇买卖是最普遍的外汇交易方式,占据了整个外汇交易量的三分之一。2007年,全球即期外汇买卖每日的总成交额超过了10000亿美元,比起世界最大的证券交易所(纽约证券交易所)每日1200亿美元的交易额而言,要多出十倍左右。高成交量有利于大资金的迅速进出,也有利于资产的快速调度和头寸的灵活处理;而国内股市的成交量,难以使大资金进出自如,更无法吸引国际重量级基金的参与。4、提供高杠杆在外汇交易市场进行外汇买卖,香港经纪商可提供20倍的杠杆,国外经纪商则可提供100-500的杠杆;而国内的股票市场里毫无杠杆可言,投资者只能以有限的资金进行交易,无法以小搏大。5、熊市或牛市都有获利机会 外汇市场不论在熊市或牛市时期,买方或卖方都有同样的获利机会。股票市场通常被视为是一个买方的市场,因为在相关的法律架构和融资的特定作用下,市场并不鼓励放空操作。但由于外汇的买卖方式会同时牵涉到一买一卖,因此就没有先买还是先卖的结构性问题。换句话说,不论市场的走势向上或向下,对外汇投资人而言,获利的机会都是均等的;而股市的只能买涨不能买跌的特性,导致投资者只有一半的时间可以交易,即在牛市的时候进行交易,在熊市的时候持续等待。6、能满足技术投资者货币走势一般会表现出较明显的发展趋势,这对于技术型交易者十分有利。由于80%以上的外汇交易都是投机性质的,因此市场通常都会超越再自行调整。学习过技术分析的交易者很容易便可以确认出新的趋向和突破,因而提供了多个不同的入市及出市机会;而股市中,即使有再好的技术,一旦接连出现跌停板,想出来几乎是不可能,而一旦进入漫漫熊市,连券商都难免破产。7、高市场透明度市场透明度是指在交易中,投资者可获得市场信息的难易度。现今的外汇市场十分重视透明度,很多政策、新闻、消息、数据等资料都是公开透明的,任何投资者都可以上网搜集察看,这对于交易者进行趋势判断很有利;而在股市里,内幕交易,庄家操控,不完善的市场环境和不成熟的市场心态,往往使预测市场的运动变得很困难,非市场性风险很大。8、交易对象的风险低货币交易是一对对的,表示投资者“买入”一种货币的同时,也是在“卖出”另一种货币,而买、卖这些货币就是在买、卖这些货币背后的国家经济。国家的运行通常都较公司稳定,这意味着投资者较容易预测经济发展的方向。此外,一个国家的汇率不可能无限上涨,因为和它对应的货币将会无限下跌,无限下跌的货币不存在,除非该货币退出历史舞台;而对于股票,由于上市公司之间的非法关联交易、信息披露欺诈、庄家恶意操控等因素,导致交易风险很大。9、选择交易品种容易外汇市场中的货币组合有限,可以使投资者集中精力于几个常见的货币组合,并很快抓住它们的脉动;而股市中有上千种股票,选股将是一件较难的事情。10、交易制度的区别外汇市场中的交易制度是T+0制,可随时买,随时卖,不会被“套牢”;而股市的交易制度是T+1制,可以当天买,不能当天卖,容易产生隔夜风险。外汇市场中的各币种的波幅常在1%左右,如果能获得100倍的杠杆,则理论上每天的收益可达100%;而股市的涨幅每天都在10%或者5%以内,同时有涨停板的限制,有今天进去就不知道何时能出来的风险。 天高任鸟飞,海阔凭鱼跃,良好的投资市场是您走向成功的基础。 第二节外汇的基本知识一、外汇的定义外汇(Foreign Exchange)是国际汇兑的简称,指以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段,包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。外汇必须具有以下三个基本特征:(1)外汇是以外币计价或表示对外支付的金融资产,具有国际性。(2)外汇必须具有充分的可兑换性。(3)外汇必须具有可靠的物质偿付保证,具有可偿性。在外汇市场内投资者都会使用货币的代号(这些代号是由国际标准化组织创造的)。以下是一些最常用的货币代号: 货币代号美元USD欧元EUR英镑GBP澳元AUD加元CAD瑞郎CHF日圆JPY纽元NZD 二、汇率汇率的定义:外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称汇价,是一国货币折算成另一国货币的比率,通常用两种货币之间的兑换比例来表示。比如:USD/CHF=1.2160,也就是说1美元可以兑换1.2160瑞郎。通常我们所说的什么货币多少价位指的就是汇率,比如我们说欧元现在是1.2880,指得就是欧元/美元的汇率。汇率的标价方法:按国际市场惯例,外汇汇率的标价一般由五位有效数字组成。而汇率的最小变化单位为一点,即最后一位数的一个数字变化,称为一个汇价基点,简称汇率点。如下所示: 标价(五位)汇率点欧元/美元1.27780.0001英镑/美元1.87870.0001澳元/美元0.74880.0001美元/日元111.800.01美元/加元1.10480.0001美元/瑞郎1.21680.0001 直接/间接标价法:在两国货币单位折算时,首先要确定以哪个国家的货币做标准,由于所选择的标准不同,便产生了不同的标价法直接标价法和间接标价法。 直接标价法:是以一定单位的外国货币为标准,来计算应付若干单位的本国货币。如日元采用的是直接标价法:美元/日元115.40,美元是单位货币,日元是计价货币。 在直接标价法下,外国货币的数额固定不变,汇率的涨跌都用本国货币数额的变化来表示,如果一定数额的外国货币可以换得比以前更多的本国货币,则说明本国的货币币值在下降,叫做外汇汇率上升;反之则称为外汇汇率下降。所以按直接标价法表示的外汇汇率的升降与本国货币对外价值的高低成反比关系。目前,世界上绝大多数国家的汇率采用直接标价法。在国际外汇市场上,日元、瑞郎、加元等均为直接标价法。 间接标价法:是以一定的本国货币为标准,来计算应收若干单位的外国货币。如欧元采用是间接标价法:欧元/美元1.2230,也就是说1欧元可以兑换1.2230美元。欧元为单位货币,美元是计价货币。在间接标价法下,本国的货币数额固定不变,汇率的涨跌用外国货币的数额来表示。如果一定数额的本国货币所能兑换的外国货币的数额比原来少,说明外国货币的币值上升,而本国货币的币值下降;反之则说明外币贬值,本币升值。在国际外汇市场上,欧元、英镑、澳元、纽元等均为间接标价法。 第三节外汇市场的买卖 一、世界主要外汇市场目前,世界上大约有30多个主要的外汇市场,它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区,它们敏感地相互影响又各自独立,形成了全球一体化运作、全天候进行、统一的国际外汇市场。根据传统的地域划分,可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分,其中,最主要的有亚洲的东京市场,欧洲的伦敦市场,北美洲的纽约市场。其简单情况可见下表: 地区城市开市时间(北京时间)收市时间(北京时间)亚洲悉尼6:0014:00 东京8:0015:00 香港10:0017:00欧洲法兰克福15:3023:30 巴黎15:3023:30 伦敦15:30(冬令16:30)00:30北美洲纽约20:30(冬令21:30)04:00 下面简单的介绍一下亚洲、欧洲、北美市场的特性:亚洲市场:以东京市场为代表,是三个市场中最早开市的,很多投资者会利用亚洲市场的走势去预测当天整个市场的动态;亚洲市场是三个市场中交易量最小的,通常行情较平淡波动幅度较小。亚洲市场上日元、澳元常会较其他货币活跃。 欧洲市场:以伦敦市场为代表,历史悠久,是世界上最大、最有影响力的外汇市场。较亚洲市场,欧洲市场交投量明显放大,市场波幅明显增加,欧洲各种数据也相继出台,会有比较明显的趋势行情出现,是技术型交易者操作的好时机。根据以往经验欧洲市场通常会在15:00-15:30后出现一波较大的行情,而在18:00后趋于平淡等待北美开市。 北美市场:以纽约市场为代表,是全球第二大外汇市场。北美市场最大的特点是有众多的美国数据出台,尤其是重要数据公布时,市场波幅巨大,走势极不稳定,交易风险大,不过数据公布后,多空经历一番争夺通常会走出一波比较猛烈的行情,是短线即时交易者大显身手的好时机。 二、外汇交易的主要币种及其特性1、外汇交易的主要币种:目前外汇市场上主要交易的货币有:美元(USD)、欧元(EUR)、日圆(JPY)、英镑(GBP)、加拿大元(CAD)、澳元(AUD)、瑞郎(CHF)、纽元(NZD)。 2、各币种的特性:欧元(1)走势稳定较符合技术分析,交易量大,不易被操纵;占美元指数比重大,美元强弱的风向标,常充当非美货币的领军人物。(2)欧元区国家众多,利益分歧大,经济不平衡,欧共体一体化进程曲折等不安因素较多。英镑(1)目前最值钱的货币,汇价波动幅度大,操作难度较高。(2)同为欧系货币,走势受欧元影响。瑞郎(1)传统的避险货币,政治动荡对其有利。(2)走势常跟随欧元,与欧元有兄弟货币之称。日元(1)经常受央行干预,官员言论对其走势影响较大。(2)政治上追随美国,汇率政策受美国影响。澳元(1)典型的商品货币,国际商品价格尤其是黄金价格对其影响大。(2)高息货币,美元利率政策对其影响较大。纽元(1)商品货币,国际商品价格对其影响大。(2)八大货币中利率最高货币,美元利率政策对其影响大。加元(1)经济上与美国关系密切,相对于其他非美货币,美元对该币种影响较小。(2)石油输出国,石油上涨对其有利。美元(1)超级大国决定美元老大地位,目前是全球各国央行的主要储备货币。政府对货币干预能力强,常操纵美元汇率为自身利益服务。(2)经济大国受石油价格影响大。 三、外汇市场的主要参与者1银行和非银行金融机构外汇银行又叫外汇指定银行,是指经过本国中央银行批准,可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行是外汇市场的主要角色,他是外汇供求的中介机构,也是主要的报价者。外汇银行不但对客户买卖外汇,而且还在同业银行之间进行大量的交易,一些大的外汇银行还是市场的创造者。2中央银行及其他官方机构中央银行是外汇市场上另一个重要的参与者,因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分。但中央银行参与外汇市场的目的不是获利,而是通过制定和颁布一系列条例和法令来维持外汇市场的交易秩序;通过买进或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预,以便能把本国货币的汇率稳定在所希望的水平上或幅度内,从而实现本国货币金融政策的意图。因此,中央银行不但是外汇市场的参与者,而且是外汇市场的操纵者。 3外汇经纪人外汇经纪人是指在外汇市场上从事介绍外汇买卖成交的中间人,主要是促成交易,从中收取佣金。外汇经纪人是一种代理性质的专门职业,他们所买卖的不是自己的头寸,因此不负担外汇交易的盈亏风险,也不得利用差价图利。他们与外汇银行联系密切,熟悉外汇市场供求行市,一般商业银行之间的外汇买卖都通过他们代理。4零散客户这类市场参与者包括进出口商、跨国公司、外汇投资和投机者、国际旅游者等,他们是外汇市场最后的供给者和需求者。这些零散客户之间一般不直接进行外汇交易,而是各自与商业银行或外汇指定银行做买卖。 四、外汇交易外汇是伴随着国际贸易而产生的,外汇交易是国际间结算债权债务关系的工具,近十几年,外汇交易不仅在数量上成倍增长,而且在实质上也发生了重大的变化,已不仅是国际贸易的一种工具,而且成为国际上最重要的金融商品。外汇交易的种类也随着外汇交易的性质变化而日趋多样化。目前外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。这里我们主要介绍现货交易(实盘交易)及合约交易(保证金交易)。、现货外汇交易(实盘交易)现货交易是大银行之间,以及大银行代理大客户的交易,买卖约定成交后,最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。这里主要介绍国内银行方面向个人推出的、适合大众投资者参与的个人外汇交易。个人外汇交易,又称外汇宝,是指个人委托银行,参照国际外汇市场实时汇率,把一种外币买卖成另一种外币的交易行为,也被称为实盘交易。国内某银行实盘交易界面实盘交易例子:这里我们简单的举一个国内实盘交易买卖的例子:比如投资者甲某用一万美元于1.2180买入欧元,然后汇价如期的上涨,甲某在1.2280卖出,我们来计算一下他此次交易所得利润:国内实盘交易的时候,点差是在买入时扣除的,比如当时国际欧元汇价报1.2180,如果点差是16点,那么甲某买入的成交价是1.2196,而在卖出时,国际报价为1.2280,甲某卖出的成交价将是1.2280,他此次交易的利润是:10000*(1.2280-1.2196)=84美元。2、合约现货外汇交易(保证金交易)合约现货外汇交易,又称外汇保证金交易,指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司(银行、交易商或经纪商),签定委托买卖外汇的合同,缴付一定比率(一般不超过10%)的交易保证金,便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。下面我们简单的解释三个概念:(1)放大倍数:即通常所说的杠杆,放大倍数的大小决定的是投资者在买入一手合约时所需资金的多少。比如同样的5000美元开户资金,甲方放大50倍,乙方放大100倍,那么同样的买入一手欧元(这里的合约价值是10万美元),甲方所需的资金为100000/50=2000美元,而乙方所需的资金为100000/100=1000美元,可以看到放大倍数越高在购买相同数量的合约时所需的资金越少,这样可以购买的合约份量越多,如上例中甲方只能同时购买两手合约,而乙方却能同时购买四手合约,当然购买的合约越多存在的风险也就越大,这也是为何常听别人说放大倍数越大,潜大的风险也就越大的原因。 (2)保证金盈亏的计算:计算外汇交易盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值,不同的货币组合计算的方式不同。如下:以美元为相对货币的组合里,如欧元/美元,计算的公式为:每一点的价值=基点*合约价值*手数(注意基点是指汇率的最小变化单位,在第二节里介绍过。)以欧元为例,买入一手欧元,波动一点价值为:0.0001*100000*1=10美元。就是说不管汇价是多少,买入一手合约,波动1点的盈亏为10美元。这公式同样适用于:英镑/美元,澳元/美元,纽元/美元的货币组合。 以美元为基础货币的组合里:如美元/加元,计算的公式为:每一点的价值=(基点/汇率)*合约价值*手数以加元为例,如果汇价为1.2000,买入一手,波动一点价值为:(0.0001/1.2)*100000*1=8.3333,可以看出此时每一点的价值是随着汇率波动而变动的。这公式同样适用于美元/瑞郎、美元/日元的货币组合。 (3)利息:就是说投资者买入或作空某种货币并且持仓过夜,平台会收取或支付一定的利息。目前不同的平台收取或支付的利息并不统一,通常平台收取或支付的利率是根据平台所在的银行计算的,就是说你持仓某种货币,隔夜后的利息,你所在的平台会自动给你算出,而投资者在做单前,也可以通过查询自己的交易平台,了解每个货币的利息情况。 3、保证金与实盘的比较:首先我们以保证金的方式计算一下之前实盘里的例子:我们先用最低的方式放大50倍的,只做一单计算:在1.2180做多,扣除点差佣金5点,成本1.2185,到1.2280卖出,利润为:(1.2280-1.2185)*100000*1=950美元。这里只是做一单,如果用实盘的1万美元全仓买入方式,相当于此时保证金做四单,那么利润将是970*4=3880美元。而实盘里的利润仅仅为84美元。通过以上的例子,我们可以简单的得出保证金与实盘的区别:(1) 保证金点差优势明显,目前国内实盘的点差通常是保证金的5倍。(2) 保证金有做空机制,在多空市场里都可以赢利,而实盘没有做空机制,只能做多。保证金交易平台通常有非常完善的做单、挂单、止损等等交易方式的平台,而目前国内实盘交易平台有许多功能不齐全。保证金采用杠杆放大机制,可以用很少的资金做原始资金的50倍、100倍、200倍甚至更高的交易,可以说是一种高利润、高回报的交易方式。 第二课 基本面分析 前言:从本课开始我们将向您介绍金融市场的两种主要分析方法:技术分析和基本面分析,本课我们将介绍基本分析。在介绍之前先讲一下何为基本面分析,所谓基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究,得出货币间供求关系的结论,以判断汇率走势的分析方法。通常用来判断长期汇率变化的趋势,应该说从基本面分析得来的汇率长期发展趋势较为可靠,不过也存在明显的缺点,就是无法提供汇率波动的启动点、结束点以及延续时间。因此,通常情况下基本面的分析都会与技术面分析相结合。影响汇率的因素很多,下面我们从经济因素讲起。 第一节影响汇率的经济因素 一、国家的货币政策货币政策对汇率的影响主要是通过货币供应量的变动和利率的变动而实现的。如果一国政府实行扩张性的货币政策,增加货币供应量,降低利率,则该国货币的汇率将下跌,反之如果政府因通胀压力而采取紧缩货币政策,提升利率,则该国货币的汇率将上升。中央银行的汇率政策取向也会对本币汇率产生影响。 二、国家的财政经济状况从长期看,一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素。一国的财政收支或经济状况较以前改善,该货币代表的价值量就提高,该货币对外币就升值;如一国经济状况恶化或财政赤字增大,该货币代表的价值量就减少,该货币对外币就贬值。一般来说,财政经济状况对本国货币价值的影响相对较慢。 三、国内生产总值(GDP)国内生产总值,英文名称Gross Domestic Product,通常缩写为GDP。国内生产总值是一个国家在一定时期内生产的全部最终产品和服务的总价值,是各项经济指标中最基本的也是最重要的一项。如果国内生产总值大幅增长,表明该国经济发展蓬勃,国民收入增加,消费力也随之增强,该国政府将有可能提高利率,紧缩货币供应,那么其货币的汇率将上升;反之,如果国内生产总值出现负增长,即表示该国的生产转弱,经济处于衰退状态,消费能力下降,政府在这种情况下可能会降低利率,以刺激经济增长,那么其货币的汇率也将下降。 四、通货膨胀通货膨胀也是影响汇率的一个重要因素,反映通货膨胀的经济指标很多,常用的有:(1)、消费者物价指数消费者物价指数(Consumer Price Index),英文缩写为CPI。消费物价指数主要反映城市消费者支付商品和劳务的价格情况,是广泛用来反映通货膨胀情况的工具。当消费物价指数上升时,显示通货膨胀率上升,国家会实行紧缩货币政策,提升利率从而利好该国货币;而如果通货膨胀受到控制,利率也可能会趋于回落,则利淡该国货币。 (2)、生产者物价指数生产者物价指数(Producer Price Index),英文缩写为PPI。生产物价指数主要反映商品的生产成本,即生产原料的价格变化状况,用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。如果生产物价指数较预期的高,则有通货膨胀的可能,有关部门会实行紧缩的货币政策,这种情况下该国货币的汇率可能会上升;但如果有关部门出于其他原因的考虑,没有紧缩银根,则该国货币的汇率就可能下跌。 (3)、零售物价指数零售物价指数指的是市场零售价格的变化,是一国通货膨胀状况的另一种指示器。当一国社会经济蓬勃发展,个人消费增加,就可能带来零售物价指数的上升,而该指标的持续上升,就带来通货膨胀的压力,使政府收紧货币供应,该国货币汇率上升;反之零售数据下降,表明消费减弱,经济发展出现停滞,利淡该国货币。(4)、批发物价指数批发物价指数反映的是批发价格的变化,其反映的内容与零售物价指数基本相同,在没有零售物价指数的情况下,可以用批发物价指数来代替分析通货膨胀状况,其对汇率影响基本与零售物价指数相同。 五、其他重要数据影响外汇市场波动的经济新闻中,各国政府公布的关于每月或每季度经济统计数据也非常重要。下面介绍一些重要的经济数据(注意我们只是对以下数据在外汇市场上的运用做个简单的分析,在实际中数据本身的经济作用及影响力要复杂的多。) (1)、就业报告就业情况是一国经济发展的晴雨表。经济发展状况越好,提供的就业机会越多,就业人数就会随之增加,因此就业人数的增加,反映一国经济蓬勃发展,而就业报告被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”,它是市场最为敏感的月度经济指标,如众所周知的美国非农就业数据。若就业数据强劲,表明该国经济发展状况良好,预示着利率的提升,从而推动该国货币价值;反之若就业数据疲弱,表明该国经济发展放缓,利淡该国货币。 (2)、非农就业人数该数据主要反映除从事农业生产以外的就业人数的变化情况,通常主要反映服务行业及制造业方面的就业情况,是就业报告中的一个重要项目。若非农数据表现强劲,表明该国经济发展状况良好,有利于该国货币升值;反之若非农就业人数下降,表明该国经济处于收缩状况,利淡该国货币。外汇市场上影响力较大的就是美国的每个月初都会公布的非农就业数据。 (3)、失业率该数据反映一定时期内所有就业人数中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字,该数据也是就业报告中的一个组成部分。失业率是很好的衡量一个国家经济发展状况的指标,若失业率下降,表明该国经济发展状况良好,预示着利率的提升,利好该国货币;反之若失率上升,则表明该国经济处于收缩状态,利淡该国货币。(4)、申请失业救济金人数申请失业金人数反映了该国国内劳动市场的状况。通常情况下如果申请人数大幅增加,表明该国劳动市场不景气,经济处于收缩状态,利淡该国货币;反之将利好该国货币。 (5)、领先指标领先指数(Leading Indicator),也叫领先指标或先行指标,是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一。假如领先指标连续三个月下降,则预示经济即将进入衰退期;若连续三个月上升,则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常来讲,若领先指标连续上升将推动该国货币走强,若领先指标连续下降将促使该国货币走软。 (6)、消费者信心指数消费者信心指数反映消费者对经济的看法及消费的意向,通过该数据可以了解消费者对当前国家经济环境的信心强弱程度。通常情况若该数据上升,表明消费者消费意愿增长,有利于该国经济,也就利好该国货币;相反则利淡该国货币。 (7)、密歇根消费者信心指数顾名思义密歇根消费者信心指数,是美国密歇根大学研究人员通过对消费者关于个人财务状况和国家经济状况看法的定期调查,做出相应评估,最终得出来的信心指数。通常情况下若数据上升,则意味着消费增长,经济走强,利好该国货币;相反若信心指数下降,则意味着消费收缩,利淡该国货币。 (8)、贸易赤字指一个国家的进口总额大于出口,反映的是国与国之间的商品贸易状况,也是判断宏观经济运行状况的一项重要指标,通常也叫贸易逆差。如果一个国家出现贸易赤字现象,必须卖出本币以购买他国的货币用以支付进口的债务,这样,国民收入便会流出国外,使国家经济表现转弱,政府为改善这种状况,就会使本国的货币贬值,从而降低出口商品的价格,提高出口产品的竞争能力。因此,当该国外贸赤字扩大时,就会利淡该国货币;相反,当出现外贸盈余时,利好该国货币,该货币将升值。目前西方国家尤其是美国要人民币升值,中国对西方国家的贸易盈余就是其中的一个非常重要因素。 (9)、经常帐贸易经常帐(Current Account)为一国收支表上的主要项目,内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。通常来讲,一国经常帐逆差扩大,该国货币将贬值;相反顺差扩大,该国货币将升值。外汇市场上美国经常帐数据对市场影响较大。 (10)、净资本流入净资本流入主要是指境外投资者购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。通常情况下净资本流入越多,该国货币升值的可能性越大;相反如果资本流入数据下降,表明该国经济缺乏吸引力,将利空该国货币。外汇市场上美国净资本流入数据对市场影响较大。 (11)、采购经理人指数采购经理人指数(Purchase Management Index)是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。通常情况若指数高于50%时,被解释为经济扩张的讯号,利好该国货币;当指数低于50%,尤其是非常接近40%时,则有经济萧条的忧虑,利空该国货币。根据以往经验市场较为看重美国采购经理人指数,而且往往会就芝加哥采购经理人指数的表现来推测全国采购经理人指数数据,因此芝加哥采购经理人指数常是市场关注的重点。 (12)、ISM指数ISM指数是由美国供应管理协会(the Institute for Supply Management)公布的重要数据,对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项:ISM制造业指数由一系列分项指数组成,通常以50为临界点,高于50被认为是制造业处于扩张状态,利好美元,低于50则意味着制造业的萎缩,利淡美元。:ISM非制造业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度,当其数值连续位于50以上时,表明非制造业活动扩张,价格上升,往往预示着整体经济正处于一个扩张状态,利好美元;反之,当其数值连续位于50以下时,往往预示着整体经济正处于一个收缩状态,利淡美元。 (13)、工业订单工业订单反映了一国工业生产和销售情况,包括耐用品订单和非耐用品订单。当工业订单大幅度减少时,反映制造业疲弱,下一期产量减少,可能导致失业率上升,经济发展放缓,因此对该国货币不利;反之,当工业订单增加时,反映该国经济发展良好,有利于该国货币。 (14)、耐用品订单耐用品订单代表未来一段时间内,对不易耗损的物品订购数量,该数据反应了制造业活动状况。若该数据增长,则表示制造业情况有所改善,利好该国货币;反之若降低,则表示制造业出现萎缩,利空该国货币。根据以往经验市场通常最为重视美国耐用品订单数据。 (15)、工业生产工业生产指数代表全国各工厂、矿场和公用电力设施的总生产。通常来说如果工业生产指数上升,表明该国经济发展良好,利好该国货币;相反如果指数下降,表明该国经济发展存在收缩的风险,利淡该国货币。 (16)、IFO景气指数IFO(IFO Business Climate Index)经济景气指数是由德国IFO

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