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经理人财务管理,课程介绍述,财务管理言论 管理者必要了解的财务知识 财务管理的四个作用 解读财务报告 案例分析,财务管理 - 什么是财务管理？,财务管理则是利用会计提供的数据资料，分析企业生产经营过程中存在的问题，监督和控制生产经营过程，促使企业合理地使用和占用资金，降低各类资源消耗，从而降低成本费用，同时运用过去的和现在的各种经济技术资料，进行财务分析和测算，为企业选择正确的投资方向和投资项目，从而保持企业持久的获利能力，使企业资本得以不断增值。,财务管理言论,管理者必要了解的财务知识,第一层次： 财务会计系统： 第二层次： 财务管理：,第一层次：财务会计系统： 基本做账，报帐，出报告 财务会计系统模块（会计信息系统） 财务会计系统的设计,第二层次：财务管理： 全面预算管理（内部控制） 筹资管理：企业资本的筹集、 最优资本结构、 筹资方案实施、 筹资风险管理 投资管理：企业投资决策、企业投资风险 营运资本管理：现金管理、应收账款管理、存货管理,收入、成本和利润管理：收入管理、成本控制（管理会计）、税务筹划（系统的税法知识）、利润分配 企业财务控制：内部控制（内部控制）、责任会计（管理会计）、内部审计（审计）、公司治理结构,专项财务管理：企业并构、企业清算、企业价值评估 财务分析：财务能力分析、财务结构分析、企业风险分析 业绩评价：业绩评价指标体系、经营者业绩评价与激励,10,财务会计,1、是一种科学地提供财务信息服务的工具，它是通过一定的程序和方法，运用货币形式，将企业生产经营活动中大量的日常的业务数据，经过记录、分类，并加工整理成既系统、又相联系的综合数据资料。 2、会计算账主要是加工整理已发生的各种经济业务数据，从而客观、真实、连续地反映企业生产经营的现状 财务会计简单地说就是记账、算账、编制报表。,财务管理的目标又称理财目标， 指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业 财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。,总体目标 1.利润最大化 2.资本利润最大化或每股利润最大化 3.企业价值最大化,财务管理的目标,利用会计信息可以作出那些决策：,筹资 决策,投资 决策,销售 决策,生产 决策,劳资 决策,包括需要多少资金,公司的资源如何配置,生产什么产品、生产多少、以什么方式生产,产品销售价格应多高,公司动用多少资金来增加工资、奖金,现代企业财会管理体系 财会管理的架构,阶段1 计分员,阶段2 警察,阶段 4 业务合作伙伴,阶段 5 领导者,内部导向 高度的手工作业 提供最基本的报告 数据难以获取 分离的独立系统,受控程度较高 缺乏系统一致性 分散的报告 数据一致性不够 具有一定的技术竞争力,流程化 跨职能 功能较为强 大的报告 业务敏感性 团队运作,自动化的流程 跨职能 客户导向 较高程度的技术整合 一致的和可获取的数据,阶段 3 职能专家,具备流程化的趋势 分散的应用平台 分析型报告 业务专业性较高 职能间互动不够,特点：,财务管理发展成熟的过程中将会经历过五个阶段,计划作用,监督作用,资本运营作用,控制作用,财务管理在 企业中的作用,财务管理在企业中的作用,财务预测(财务决策的依据),明确预测目标,搜集相关资料,建立预测模型,实施财务预测,财务决策(财务管理的核心),确定决策目标,提出备选方案,选择最优方案,财务管理的环节,未来财务管理目标转变的六个方面,与业务的整合,战略,资金,价值管理,成本管理,流程与系统,19,财 务 报 表,明明白白我的“帐”；企业的底子 资产负债表 秋后算帐；企业的面子 损益表 企业蓄水池，钱有进也有出 现金流量表,财务报表概述,财务报表,资产负债表,损益表,现金流量表,资产 负债 所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入 成本费用 利润,现金流入 现金流出,一、财务报表使用者的阅读重点,税务：未交税金 3、国家管理部门 财政：存货、长期负债、对外投资、应收 补贴款、应付工资、未分配利润 工商：实收资本,考核、分析企业财务、成本状况、评价经济工作 4、企业管理者 总结经验、查明问题存在的原因 提高管理水平，预测经济前景并做出决策,1、投资者：关心的是经济效益和资金使用效果及经济效益未来增长趋势。 2、债权人：了解判断企业的偿债能力和资产的变现能力。,资产负债表 概念:资产负责表是反映企业在一定日期(月末 年末)财务状况的会计报表. 它是从一定时间上对企业的资金状况作静态表述,所以一般称之为静态报表.产负责表是反映企业在一定日期(月末 年末)财务状况的会计报表,1.账上现金够不够? 2.应收账款多不多? 3.存货会不会太多? 4.转投资是否太多? 5.营运资金足不足够? 6.長期投资有多少? 7.是否债台高筑?短期负债会不会太高? 8.股东投资了多少钱? 9.过去投资了多少钱? 10.股东报酬率有多少?,看资产负债表了解,资产负债表等式,阅读方法三、借助相关财务比率透视企业财务状况,通过以上阅读，摸清企业财务状况的基本方向后，可 以进一步借助一些财务指标的“化验”来对企业财务“机体”做 一个基本检查，即借助财务比率。,1、资产负债率：指负债总额与资产总额比率 资产负债率= 这一指标，表明企业资产中负债的比例，可以检查 企业的财务状况是否 稳定。负债率越低，财务状 况越稳定。 从财务学角度来说，一般认为我国企业理想化负债 率一般企业40%左右上市公司一般不超过50%。,2、流动比率 流动比率是指企业的流动资产与企业的流动负债之比。 流动比率= 理想的比值是： 流动资产 2 流动负债 1 结果：大于2 说明企业偿债能力比较强 小于2 说明企业偿债能力比较弱 等于1 说明企业偿债能力比较危险 小于1 说明企业偿债能力基本难,3、速动比率 以上指标采用全部流动资产，由于流动资产中存货流动性较差， 为了进一步对企业短期偿债能力进行检验，可以采用速动比率。 速动比率= 速动资产总额=流动资产总额存货 理想速动比率为1 如果，速动比率1，说明企业短期偿债能力比较强 速动比率1，说明企业短期偿债能力比较弱,资产负债表的阅读方法和技巧,资产负债表-阅读 对资产负债表项目：年初数与年末数进行比较分析 例如：,损益表,概 念 损益表是反映企业在一定时期内利润的形成与分配情况的 报表，它从时间上反映企业盈亏的状态,是一种动态报表。,损益表结构 收入-费用=损益,损益表,看利润表了解,1.产品成本会不会太高? 2.人事、销售费用会不会太高? 3.研发投资了多少钱? 4.是否利息负担太沉重? 5.是否有业外亏损? 6.税后实际获利有多少? 7.每股能赚多少钱?,利润表的阅读与分析,（一）从利润表看经营实力 1、主营业务收入 看收入：与去年同期比，了解企业生存和发展趋势，一般说，收入 增长，企业是成长的。 看收入：了解企业市场占有率，占有率高，说明市场份额高，经营 和竞争能力就越强。 2、净利润 仅从收入分析，尚无法全面反映企业的经营能力，必须将主营业务 收入与获得结合起来分析,（二）从利润表看经营成长性,1、主营业务收入增长率： 主营业务增长率越高，说明企业生存和发展的能力越高。 对个别产品分析，该产品收入增长变化，大体反映 该产品属于 导入期增长慢 成长期增长快 成熟期增长稳 衰退期增长萎缩 要注意产品的更新换代，做到成熟一代、生产一代、储备一代、 开发一代。,2、利润增长率：利润增长率越高，说明企业经营成长性越好 3、将主营业务收入增长率与利润增长率比较分析，主营业务收入增长率高于利润增长率，说明成本费用上升。,1、收入结构：主营业务收入占大的比重 2、产品产销结构：根据主营业务明细表，销售明细表计算 各种产品在总的生产或销售或业务收入中的比重。 3、成本费用结构： 主营业务成本：一般占成本费用大 工业企业产品销售成本一般占销售收入80% 三项期间费用,从利润表看经营结构,、把握结果观察公司是赚钱还是赔钱? 、分层观察企业在哪儿赚的钱? 、对企业赚钱的基本感觉评估满意程度 、浏览、对比利润表项目，观察收入、费用和利润的变 化趋势： 、评估公司的盈利能力,阅读利润表的方法和技巧,现金流量表,现金流量表-概念 现金流量表是按业务类型分别报告企业在一个会计期内现金流量及有关信息的现金流量表是按业务类型分别报告企业在一个会计期内现金流量及有关信息的报表。,1.来自本业获利的现金有多少? 2.本期有多少资本支出? 3.来自借款的现金流量有多少? 4.有沒有足够的现金尝还债务?,看现金流量表了解,现金流量的分类 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量,现金流量表 1、现金,现金,银行存款,货币资金,其他货币资金,现金等价物,期限在3个月内的短期债券投资,现金流入量,现金流出量,现金净流量,2、现金流量,现金流量,现金流量表的分析 （一）看企业有没有“钱” （二）看企业有多少“钱”,现金不足想法补充 现金多余寻找新的投资渠道,（三）看钱从哪儿来，到哪里去 现金流量的结构分析可以从现金流入结构、现金流出结构、现金流入流出比例分析三个方面进行分析。 1. 现金流入结构分析（分析现金来于何处）,经营性流入主营业务收入、其他,投资流入比重投资回收、股利收入,筹资流入比重银行借款,现金流入,2、现金流出结构分析 分析现金用于何处,经营活动支出 购买商品和支付劳务、 职工工资、税费等,现金支出,投资活动支出 购入固定资产、 权益性投资支出,筹资活动支出 借款还本付息,3、流入流出比例分析 通过流入流出比例分析，可以反映企业经营活动1元钱的流出可以 获得多少现金流入；投资活动是处于扩张时期还是处于正常运转 期；筹资活动是“借钱”期还是“还钱”期。 例：经营活动中现金流入100万元，现金流出80万。 100万÷80万=1.25 说明企业现金流出1元,可换回1.25元，以值越大越好。,例：投资活动中，现金流入70万，现金流出100万。 70 万÷100万=0.7 此值 小于1，说明企业扩张期 大于1，说明企业衰退或缺少投资机会 例：筹资活动中，现金流入65万，现金流出100万。 65万÷100万=0.65 此值 小于1，说明还债 大于1，说明举债,案例分析 1、现金流量表的大体架构分析 经营、投资、筹资三大活动所产生的现金流量是我们 研究的重点。在每一项活动当中，现金流量表都将现 金的流入与流出明显地区分开来，相应地，涉及到了 一些子项。我们首先要关心的，是本期流入的净额及 流入与流出的总数。,案例分析 比如 经营活动产生的现金流净额为2444万元 投资活动产生的现金流净额为1、1亿元 筹资活动产生的现金流净额为3、2亿元,2、现金的流向结构状况分析 每个上市公司在其开展业务的时候，经营、投资、筹资 三大活动均会产生一定的现金流动，但其具体的流量比 例显然不尽相同，分析其现金的流向结构状况，就是分 析其现金收入、现金支出以及现金净额的各个组成部份 所占比例，以期发现各个部份的重要性及其地位。,案例分析 经营、投资、筹资三大活动产生的现金流入分别为: 22.6亿元、0.1 亿元、7.8亿元， 现金流出分别为22.6亿元、1.7亿元、4.6亿元， 现金流量净额分别为00059亿元、1.6亿元、3.1亿元。,3、现金流量企业偿债能力分析 是从企业在一个报告期内现金的实际流入、流出及结存量上 来分析其偿债能力的话，这种方法更真实、更直观、更有效 地反映企业的偿债能力，不管你的偿债能力指标有多强，如 果手中的现金收入连短期债务都不足以偿还，则企业无疑面 将临着很大的偿债压力，甚至于会出现极为不利的局面。,案例分析 经营、投资、筹资三大活动产生的现金流量净额分别为2094万元、 8550万元、3008万元， 公司期末的流动负债为2亿元 期末的货币资金余额为5248万元,警惕企业现金流量的三个信号 1、是销售商品后收到的现金小于付给供应商的货款和员工的工资。 2、是经营活动产生的现金为负值。 这两种情况都表明该企业将不得不主要靠向外融资度日。 3、是经营活动产生的现金低于税后经营利润。 同时也要结合企业的行业和所处的生命周期进行分析 一般来说，处于成长期的企业因投资力度较大，而成熟期的企业处于收获期，经营比较稳健，对外投资不致过于膨胀,。,在进行现金流量分析时要把它与一些财务指标结合起来分析， 应收帐款周转率 存货周转率,其他注意事项,谢谢！,