豆油短期调整中期看涨.ppt

豆油: 短期调整 中期看涨,光大期货农产品研发团队 2009.12,回顾 历时：14天 调整区间：8200-7600 调整幅度：600点 来源：文华财经,调整原因,美元反弹,美豆下跌,国内植物油抛储,光大观点：调整结束后豆油有望走强,宏观,美元长期贬值,宽松货币政策,通胀预期,节前优质资产回流美元反弹 节后震荡走弱趋势延续 来源：文华财经,宽松货币政策依然延续 “保持经济平稳较快发展”-中央经济工作会议 2010年GDP增速将稳步回升到9%左右-经济蓝皮书 温和的通胀缓解升值的压力被动货币政策,微观,美豆有望震荡走强,油脂消费稳定增长,美豆震荡走强,出口、压榨,南美天气,2009-2010年度美豆出口销售进度表 来源：光大期货研究所,2009-2010年度美豆出口装船进度表 来源：光大期货研究所,2009年度中国海关进口大豆到货表 来源：光大期货研究所,数据分析 结论：中国采购需求占比持续提高，2009-2010年度中国采购增幅明显高于美豆出口总增幅，因此在南美大豆集中上市前，中国强劲采购需求依将助推美豆持续走高,美国统计局月度压榨量对比图 来源：光大期货研究所 101月 美豆压榨高峰期 7-9月压榨淡季。 美国统计局数据显示，进入2009年10月份后，美豆压榨量持续大幅提高。,1998-2010年中国豆油消费稳定增长 来源：光大研究所,其它利多,生物柴油概念炒作,收储政策,投机资金关注,结论,短期震荡,中期看涨,买入,上涨目标区域,多,止损,追,豆油1009,短期震荡区间 7500-7600,8000突破可追加多单，目标8500-9000,止损7200-7300,谢 谢！,