第十一章通货膨胀与通货紧缩.ppt

第十一章 通货膨胀与通货紧缩,第一节 通货膨胀 第二节 通货紧缩,第一节 通货膨胀,一、通货膨胀的理解 二、通货膨胀的度量 三、通货膨胀的类型 四、通货膨胀的成因 五、通货膨胀的经济效应 六、通货膨胀的治理对策,一、通货膨胀的理解,1、定义 是指在纸币流通条件下，流通中货币量超过了实际的货币的需要量所引起的货币贬值，一般会引起物价持续的普遍上涨过程。 例： 以抗日战前的1937年6月为标准，截至1948年8月，法币贬值400万倍，物价上涨近500万倍。,案例：国民党统治时期的恶性通货膨胀,1935年法币开始发行，国民党政府过分依赖发行货币来为巨额的预算赤字融资，使法币不断加速贬值，至1949年完全形同废纸。,附1：国民党统治时期的恶性通货膨胀,且看100元法币的购买力： 1937年 可买大牛两头 1941年 可买猪一头 1945年 可买鱼一条 1946年 可买鸡蛋一只 1947年 可买油条1/5根 1948年 可买大米两粒 1949年5月只能买1粒米的千分之2.45。 资料来源：石柏林著，凄风苦雨中的民国经济,2、对通胀的理解,（1）通货膨胀是纸币流通条件下的货币现象。 （2）通货膨胀一般与物价上涨联系在一起，但我们不能说物价上涨就是通货膨胀。 （3）通货膨胀是物价总水平的持续上升。 （4）通货膨胀的发生与货币供应量的超经济增长相联系。,二、通货膨胀的度量,通货膨胀率指从一个时期到另一个时期物价水平变动的百分比。,度量指标：通货膨胀率 其中Pt表示价格指数，可以通过以下指数来代入： 消费者价格指数（CPI）：根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动状况而编制的。 零售物价指数(RPI):反映城乡商品零售价格变动趋势的一种经济指数。 生产者价格指数（PPI）:根据企业所购买的商品的价格变化状况编制的。 国民生产总值价格平减指数(GNP deflator):反映一国生产的各种最终产品价格变化状况。,三、通货膨胀的类型,1、按照物价上涨的速度与幅度区分：,爬行式通货膨胀：缓慢持续地上升，3； 步行式通货膨胀：明显持续上升，4%9%； 奔腾式通货膨胀：急速上涨，10% 100%； 恶性通货膨胀：又称极度通货膨胀，一般物价水 平失去控制，100% 1000%。,2、按照通货膨胀是否被预期： 预期型通货膨胀：公开宣示的、被公众事先预期 非预期型通货膨胀：隐蔽方式的，没有被公众事先预期到的,3、按照物价表现形态不同： 公开型通货膨胀： 通货膨胀状况可以灵敏地通过物价变动反映出来 。 隐蔽型通货膨胀： 市场商品的价格受到管制的情况下，通货膨胀状况不能通过市场物价的变动而灵敏地反映出来。表现为商品奇缺、凭票供应（配给制）、 黑市猖獗。,四、通货膨胀的成因,（一）、需求拉上型通货膨胀 这种观点认为： 总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著的上涨。,Y,定义： 由于社会总需求增加超过了按现行价格可得到的商品和劳务总供给的增长而引起的通货膨胀，称之为需求拉上型通货膨胀 太多的货币追逐太少的商品（弗里德曼语）,成因 ： 、政府财政支出超过财政收入而形成赤字，靠透支 来弥补； 、国内投资总需求超过国内总储蓄和国外资本流入之和； 、国内消费总需求超过消费品供给和进口消费品之和，形成所谓的“消费膨胀”。,（二）成本推进型通货膨胀,定义： 在没有超额需求的情况下，由成本的提高而引起的通货膨胀称为成本推进型通货膨胀,生产成本上升原因：一是工会，二是是垄断组织，它们肆意提高价格以增加利润。所以成本推进型通货膨胀又主要分为两类：,Y,P,1、工资推进通货膨胀,2、利润推进通货膨胀,1、工资推进通货膨胀,总需求不变的条件下，如果工资的提高引起产品单位成本 增加，便会导致物价上涨。 在物价上涨后，如果工人又要求提高工资，而再度使成本增加，便会导致物价再次上涨。 这种循环被称为工资物价“螺旋” 。,主要原因： 工会或某些非市场因素压力的存在，会使工人货币工资增长率超过劳动生产率的增长。,2、利润推进通货膨胀,寡头企业和垄断企业为保持利润水平不变，依靠其垄断市场的力量，运用价格上涨的手段来抵消成本的增加；或者为追求更大利润，以成本增加作为借口提高商品价格，从而导致价格总水平上升。,（三）、混合型通货膨胀,这种观点认为： 长期的通货膨胀大都是在需求因素与供给因素共同起作用下产生的，故也称供求混合型通货膨胀。,（四）、结构型通货膨胀,定义：由经济结构、部门结构失调引致的物价总水平持续上涨。 如果某一部门的成本（包括劳动成本）大幅度上升或产品出现严重短缺，也就是说存在结构失调，则恢复原结构或建立稳定的新结构的各种活动会导致价格总水平上涨。,它可以分为以下四种： （1）、需求移动型 （2）、部门差异型 （3）、二元经济结构型通货膨胀 （4）、斯堪的纳维亚小国型,（1）、需求移动型,即在总需求不变的情况下，一部分需求转移到其它生产部门，而劳动力在生产要素却不能及时转移，这时，需求增加的部门工资和产品价格上涨，而需求减少的部门的产品价格却未必相应下降，由此引起的物价水平的上升。,（2）、部门差异型,即产业部门和服务部门的劳动生产率、价格弹性、收入弹性是不同的，但两部门的货币工资增长却趋向同一，加之价格和工资的向上刚性，就引起了物价的全面上涨。,（3）、二元经济结构型通货膨胀,对于发展中国家来说，传统农业部门和现代工业部门并存，在农业生产结构僵化，农产品供给弹性不足，资本短缺，需求结构变化迅速，劳动力自由流动程度低和货币化程度低等结构因素的制约下，要促进经济发展必须要通过赤字预算，多发货币来积累资金，从而会带动物价全面上涨。,（4）、斯堪的纳维亚小国型,这是一种国际输入型的通货膨胀。对于北欧小国来说，经济结构可分为：“开放经济部门”、“非开放经济部门” 。而在世界市场上，小国大多是价格接受者，这样世界通货膨胀就会通过国际贸易等渠道传递到小国的开放经济部门，使它的通货膨胀率向世界通货膨胀率看齐。一旦小国开放经济部门的价格和工资上涨后，又会带动非开放经济部门的价格和工资上涨，这就导致了小国全面的通货膨胀。,附2：中国经济转轨时期的通货膨胀,1.资料与数据 1980 1999年我国零售物价指数（RPI）增长率,2.我国4次通货膨胀高峰及其原因,（1）、1980年的通货膨胀高峰（6%） 第一，高额的财政赤字。不包括国债在内的财政赤字1979年为170.6亿元， 1980年财政赤字为127.5亿元。 第二，高额的财政赤字导致货币超额投放。货币流通增长率1979年为20.8%，1980年为22.6%。,（2）、1985年的通货膨胀高峰（8.8%）,第一，信贷规模的膨胀。国家银行贷款余额增长率1984年为32.8%，1985年为23.9%。 第二，信贷规模的膨胀导致货币超额投放。货币流通增长率1984年为33.1%，1985年为19.8%。,（3）、1988年的通货膨胀高峰（18.5%）,第一，政策调控导致货币超额投放。为了治理通货膨胀，1985年国家采取了较为激烈的紧缩政策，导致连续三年的经济疲软。为了启动经济，1988年货币流通量增长了31.8%。 第二，通货膨胀预期导致消费者抢购，使消费需求膨胀，引起了较高的通货膨胀。,（4）、1994年的通货膨胀高峰（21.7%）,第一，政策调控导致货币超额投放。为了治理通货膨胀，1988年底和1989年初国家再次采取较为激烈的紧缩政策，并又一次导致连续三年的经济疲软。为了启动经济，1992年货币流通量增长了43.2%。 第二，投资的高速增长导致货币超额投放。1992年以后，我国经济进入新一轮的高速成长期，社会投资增长率1992年为8.3%，1993年为12.1%。,五、 通货膨胀的效应,（一）对产出的效应 1、促进论：温和的通胀对经济增长具有一定的刺激作用。 原因：存有“货币幻觉”或通胀未被充分预期 因此：企业主增加投资和储蓄，扩大产出；工人增加劳动供给和消费支出。 2、促退论：非爬行式的通货膨胀不利于经济增长。 扭曲国民经济价格机制，造成效率损失 打乱产业结构合理分布秩序 通胀的持续发展将使社会实际投资减少,（二）通货膨胀的分配效应,1、收入分配效应 领取工资的准固定收入者的实际工资降低，实际购买力下降。 领取救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的固定收入者的实际收入下降。 利润收入者的收入变动取决于生产成本上涨与物价上涨的相对规模与速度。 政府名义和实际税收增加，支出也相应增加。,2、财产分配效应,真实资产的名义价值和实际价值均增加 债权人受损：储蓄者、（购买债券、优先股的）投资者 债务人获利：如借款人、债券的发行人（企业、国家） 闲置的现金购买力下降,六、通货膨胀的治理对策,（一）需求管理政策 政府利用紧缩性的财政政策和货币政策来抑制过旺的总需求。,一般性货币政策工具：如提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场上出售有价证券等 选择性货币政策工具：如消费信用、不动产信用、证券市场信用控制、直接信用控制与间接信用控制等,1、紧缩的货币政策,2、紧缩的财政政策,增加财政收入，减少财政支出 提高税率，调整税收结构 发行公债，弥补财政收支差额 降低政府购买水平（生产性、非正产性） 降低政府转移支付水平,总结：效果与适用,“双紧” 政策通过控制货币供给和总需求，实现抑制通胀的目的。对于治理需求拉上型通胀较为有效，且仅适用于通胀和经济高速增长并存，或者通胀与ADAS引起的国际收支逆差并存时。,（二）收入政策,为抑制工资上升导致的成本推进型通货膨胀而采取的管制工资上涨的措施 （1）道德规劝； （2）自愿的工资价格指导线； （3）以税收为基础的收入政策 （4）冻结工资物价措施,（三）供给政策,发展生产，增加有效供给，是克服通货膨胀的根本性措施。 减税 消减社会福利开支,（四）物价管制,即政府当局拟订一套关于物价的行为准则，由价格决定者共同遵守，以达到限制物价上涨的目的。,（五）增加有效供给，即供应政策,1、减税，即降低边际税率。这种办法被认为是解决“滞胀”的最佳办法。 2、削减社会福利开支 3、稳定币值 4、精简规章制度，给企业等微观经济主体松绑，减少政府对企业活动的限制，让企业在市场经济原则下更好地扩大商品供给。,（六）实行币制改革,如一国的物价上涨率已经达到难以抑制状态，出现了恶性的通货膨胀，整个货币制度已经处于崩溃边缘，则政府只有实行币制改革，放弃原来的币制，实行新的币制。 例：1948年8月的金圆券改革，虽然以1元金圆券兑换300万法币重新调整了物价。,第二节 通货紧缩,一、通货紧缩的定义,-是指价格水平持续下降 理解: 第一，通货紧缩从本质上上说是一种货币现象 第二，通货紧缩的特征表现在于物价水平的持续与普遍地下跌。 第三，通货紧缩同时也是一种实体经济现象。,单要素论：物价总水平的持续下降 双要素论：物价总水平的持续下降和货币供给量的持续下降 三要素论：即两特征一伴随物价总水平的持续下降和货币供给量的持续下降，且伴随经济衰退或增长缓慢。,通货紧缩的表现,物价持续下跌，货币供应量持续下降 有效需求不足，失业率高 经济全面衰退,二、通货紧缩产生的原因 （一）紧缩性货币政策导致通货紧缩 （二）生产能力过剩引起通货紧缩 （三）投资和消费预期变化引起通货紧缩 （四）政府削减支出引起通货紧缩 （五）技术进步和放松管制引起的通货紧缩,三、通货紧缩的种类 （一）按通货紧缩的严重程度分类 1、相对通货紧缩。 2、绝对通货紧缩。 (1)衰退式通货紧缩。 (2)萧条式通货紧缩。,（二）按通货紧缩产生机理分类,1、需求不足型通货紧缩。 消费抑制型通货紧缩 投资抑制型通货紧缩 国外需求不足型通货紧缩 2、供给过剩型通货紧缩。,四、通货紧缩的经济效应,1、产出效应： 财富收缩效应：企业净资产减少，债务负担加重；失业者增加，工资水平降低；政府收入下降，赤字上升。 经济衰退效应：产品价格降低，生产成本难以同幅度下降（工资和固定成本） 失业效应：投资下降导致失业增加,2、分配效应 债权人受益，债务人受损 通货紧缩税使财富向企业和居民转移 3、风险效应： 企业盈利能力下降导致银行不良资产增加，股票市场下挫，加剧金融风险。,五、通货紧缩的治理,增加国内有效需求或称“拉动内需”。 增加外部需求，促进出口。 改善供给结构，增加有效供给。,积极的财政政策 宽松的货币政策,