论公司现金管理的形式与策略.doc
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1、你很善良,也很努力,你明白 “ 人若志趣不远,心不在焉,虽学五成 ” ,那么请你继续以努力为本,继续追求。学习的时候放下顾虑,聚精会神,提高学习效率,尽量做到最好。你说: “ 信念能在我遇到挫折和困难时激励我,鼓励我,永远在心中跳动、呼喊。 ” 虽然你很平凡,不违反纪律,老师跟你说话你说的是 “ 哦 ” ,但从普通的眼神,平时的点滴中,老师看出了你的坚强,挫折面前默默承受,默默起航!性情泼辣,热情大方的你,让我想到一句歌词: “ 该出手时就出手,风风火火闯九州。 ” 大有巾帼不让须眉的气势。思维活跃,创造力强,对于任何的挑战都能主动出击,把握住每一次机会,虽每一次未必都能成功,但你挫折打不倒你
2、 “ 我永远是最棒的 ” 的信心,你总能调整前进的步伐,不断进取。谢谢你看完全篇文本,希望所编写的内容对你有所帮助!你有好的想法和见解可以编辑文档添加上去。摘要:如何进行有效的现金管理是许多公司所遇到的问题,对于大多数中国企业来说,为了提高收益,同时控制风险,采用外部资金管理的形式是一个很好的选择。在选择资金管理公司进行投资之前,企业需要指定一些现金组合管理的指标,并对自身投资的目标尽可能明确的做出决定,然后选择与目标合适的投资策略。 关键词:现金管理;外部资金管理;现金流;收入曲线一、问题的提出公司在经营主要业务的同时,不然要进行相应的财务管理,而对库存现金的管理无疑是公司财务管理最基本和最
3、重要的一部分。公司在筹资和经营时,会产生大量的现金,这些现金在转入资本投资和其他业务活动之前,通常会闲置一段时间,可以用于创造短期利息收入或资本收入,如果管理得当,它能为公司增加相当可观的净收益。因此,制定适当的现金管理策略应引起公司管理人员的特别注意。 我国的许多企业和大公司都已经进入股票和债券市场筹资,有的甚至进入了国际金融市场,但是,对大多数中国公司来说,积极的现金管理,也就是说使公司的流动性组合取得最大的收益,仍然是一个陌生的概念。许多已筹集到资金的公司的管理人员对如何在短期内充分运用获得的资金似乎一无所知,他们多数只是把所有现金存入银行,最多获得定期存单的利息收入。而发达国家许多大公
4、司对现金管理却极为重视,他们利用货币市场上不同的工具,选择适合公司需要的现金管理策略来提高收入,同时保证不和公司的主要业务经营发生冲突。一般来说,积极的现金管理策略产生的收入比定期存单的收入至少要高1。也就是说,如果总金额为1亿元,通过积极的现金管理每年可以为公司获得100万元的额外收益,这么大的获利机会是不应被忽视的。 二、现金管理的形式现金管理的形式大体上可以分为两种:内部现金管理和外部现金管理。内部现金管理,顾名思义是由负责公司融资和投资的内部财务部门进行的,在这种形式下,公司可以直接控制现金管理的决策,但是,大多数公司由于其主要业务并非金融市场投资,因此不具备进行投资决策的人员、信息、
5、设备等方面的条件。而且,如果现金组合的规模相对较小,内部现金管理的成本可能不足以抵消成本。因此,许多公司可能会选择外部现金管理。外部现金管理是指公司委托一家独立的资金管理公司就其现金组合制定短期投资决策。在外部现金管理结构中,公司通常在指定的信托投资银行开设帐户,并授权一家独立的资金管理公司代理进行短期投资(见下图)。 被指定的资金管理公司根据投资的需要,直接与不同的证券商发生业务联系,向他们发出交易的指令,但整个成交后的交收清算过程则在这些证券商与指定的信托银行之间进行。举个具体的例子,假设资金管理公司为客户公司的现金组合购买了100万元的国库券,成交后资金管理公司会通知指定的信托银行,结算
6、的那天,信托银行则会从客户公司帐户汇100万元到证券商帐户,同时证券商会将100万元的国库券汇往客户公司在信托银行的帐户。在整个过程中,客户公司始终是此现金组合帐户的真正所有者,而资金管理公司和信托银行仅仅是在它指定的范围内进行投资活动。此外,信托银行会定期向客户报告帐户的明细情况,而资金管理公司也会向客户报告自己管理情况。 外部管理的形式,在发达国家得到了广泛的应用,大多数的金融市场投资决策是由资金管理公司的专业人员代表客户做出的。这种结构在健全的投资法律保护下,具有很高的可靠性;其一是所托管的投资组合,包括现金和证券,存在客户的信托银行户头里,不受资金管理公司资信的影响;其二是信托银行和资
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