最新资产管理有限公司投资作业流程与决策机制.docx
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1、投资作业流程与决策机制第一章 目的订定投资作业流程与决策机制主要目的有:第一条 建立投资活动之作业流程,范围涵盖:(一) 案源开发阶段(二) 选案与立项阶段(三) 评估与决策阶段。(四) 签约与拨款阶段。(五) 投资后管理阶段。第二条 规范投资活动中各阶段经办人员应注意事项、作业流程、投资决策机制及风险控制机制。第三条 明确投资活动各阶段所需的资料与报告,并列出投资作业流程查核表、投资报告格式与大纲、投资风险查核表及投资协议要点等供业务推展、文件收集、尽职调查、报告撰写与决策之参考。第二章 投资作业流程第四条 投资案不论是主动开发或经由第三方转介,项目承办人员应安排必要的分析、洽谈或拜访以进行
2、初步了解,并做成访谈纪录呈报主管后归档,以作为日后持续评估或追踪的依据与参考。项目承办人员可视情况邀请其它同事共同参与投资作业,或经领导该案的项目负责人指派其它同事共同参与。第五条 对于符合基金投资原则的个案,项目承办人员应依选案之准则与评估重点进行初步审查与评估、取得可能之佐证文件或作必要的确认,并协商初步投资条件与框架。项目承办人员可于立项前先提预审会,以确定是否往下进行评估及后续评估与洽谈的重点。于完成个案初步调研及评估并与被投资方及(或)转让方签订投资意向书(Terms Sheet)后,承办人员应完成立项报告,并提交立项会议讨论。第六条 立项会议同意后,应组织评估团队进行后续的相关查核
3、及持续的交易条件协议,评估团队将由总经理负责,其它成员包括投资、产业研究分析、财务及法务人员,及外部专业机构、专家协同进行尽职调查。第七条 投资决策委员将依据提案内容,考虑资金的安全性、报酬性及流动性做出投资与否之决议或要求提供更多信息及相关文件后再议。第八条 投资案经决议通过后,项目承办人员应会同法务人员依之前的投资意向书、后续协议要点及投资决议内容拟妥相关合约并办理签约事宜。拨款前必须确认合约中拨款之前提条件已充分满足并确认被投资对象无重大异常情况发生下始得办理拨款,并取得相关的对价凭证与文件。第九条 投资拨款后,投资项目人员必须投入于投资后管理,包括拟定与执行投资追踪计划、依客户分级原则
4、追踪及呈报投资户的运营情形、提供可能的增值服务以提升企业价值等。投资作业流程如下图:案源开发否停止投资/归档后续评估是预审会否决是立项评估/投资意向协议否决立项会议通过尽职调查/投资评估报告通过投资决策委员会否决通过签约与拨款投资后管理第三章 投资业务开发作业流程及应注意事项第十条 业务开发之个案来源,可能的管道如下:(一) 经由产业研究或产业伙伴的业务体系出发主动发掘客户。(二) 由资源平台转介而来。(三) 主动筹组设立。第十一条 寻找项目投资标的之作业流程及应注意事项(一) 不论何种管道之案源,应由项目承办人员予以初步分析、洽谈或联系。作业内容应包括:1. 介绍本企业(基金)业务。2. 了
5、解客户背景、基本资料及其融资需求。3. 建立持续联络管道并做必要的追踪。4. 撰写访谈报告呈报负责投资业务日常管理的总经理,并将复印件统一归档投资案储量夹。同时所有访谈报告之电子文件需上传,集中存储于企业数据库。(二) 项目承办人员应在符合本企业投资策略目标下,针对重点投资行业进行深入的产业研究并建立产业伙伴,并对该行业内选定的潜在投资标的拟定业务拓展计划,进行拜访及筛选工作。作业程序如下:1. 适时针对重点投资行业进行深入的产业研究并建立产业伙伴,并依据本企业之投资准则选定该行业内潜在的投资标的。2. 收集潜在标的背景资料,运用企业的平台资源,拟定业务拓展计划。3. 透过管道,安排联系与拜访
6、。4. 初步了解客户现状与未来发展,并做成访谈记录。5. 建立沟通管道,视需要安排后续事宜。(三) 项目承办人员平时应经常与下列机构或个人保持联系,并适时提供本企业之投资方针及基金(企业)简介资料,以期建立各种信息来源及资源网络,形成有效的平台资源,以掌握可能之投资机会,并有助于投资评估与退出管道之安排。特别要注意整合上市相关之中介机构资源,在案源开发及上市可行性评估过程中,与国内各知名券商、律师、会计师、评估师等机构逐步建立战略合作伙伴关系,便于我企业广泛发掘案源以及准确评估拟投资户之上市可行性。1. 现有投资户2. 保荐机构3. 律师事务所4. 会计师事务所5. 政府相关机构6. 金融机构
7、及财务顾问企业7. 同业与策略伙伴8. 产业研究机构9. 策略股东与产业伙伴10. 各行业协会第四章 选项与立项作业流程与注意事项第十二条 初步筛选:项目承办人员对于获取的项目,应掌握重点原则以期建立快速筛选个案之能力,藉以快速回应客户的需求并降低资源的浪费。第十三条 选项:项目承办人员应依据选项之准则与评估重点进行个案筛选,对所筛选出的推荐个案于投资业务会议上做重点报告并经决议以决定是否进行后续分析与评估。对于拒绝或暂缓评估之个案,应礼貌性回复并保留未来可能之投资机会。 第十四条 预审:为避免资源浪费及提高沟通与决策时效,投资项目得视情况提预审会,以确定是否往下进行评估及后续评估与洽谈的重点
8、。预审会之提案内容应包括初步分析及投资条件与框架,并分析影响本案投资与否的关注重点。预审会成员同立项审查会议委员,均由执行董事及总经理组成并出席方可举行。立项审查委员会作出决议,需经执行董事及总经理共同决定通过。第十五条 后续评估及协商投资意向书:针对通过选项程序之个案,项目承办人员应广泛运用外部资源(包含投资户、策略股东、策略联盟、产业伙伴)以协助进行相应的分析与查核,取得可能之佐证文件或作必要的确认。同时与被投资方及(或)转让方协商主要投资条款;包括估值、投资架构、保护条款及退出方式等。投资意向书(Terms Sheet)得经执行董事及总经理通过后由总经理代表签署。第十六条 立项报告:项目
9、承办人员依据后续评估及意向书内容完成立项评估报告。报告格式及内容原则不拘,可依个案性质不同而相应调整。立项评估报告需经负责投资业务日常管理的总经理审批同意后于三天前提交立项审查委员。第十七条 召集立项审查会议。立项审查会议主要将依据立项评估报告及与承办人之讨论,用以决定是否对该潜在投资案继续进行深入的尽职调查并指示重要之投资决策方向及评估重点。立项审查会议之委员包含执行董事及总经理,可由任一委员视需要召开,全部出席方可举行。立项审查委员会做出决议,需经出席委员全部同意。第五章 投资评估与决策之作业流程与应注意事项第十八条 投资项目个案一经立项后必须依据投资规划时程,组织评估团队进行后续的相关查
10、核及持续的交易条件协议,评估团队将由执行董事或总经理领导,其它成员包括投资、研究分析人员,必要时得再委请外部专业机构协同进行尽职调查。第十九条 尽职调查后须完成投资评估报告。另可依新案投资或旧案增资以及投资对象系属新创事业增资、现存企业的增资或购买现存的企业已发行股份而调整提案内容。第二十条 投资审查会议主要将依据投资评估报告、专家顾问(若有)的意见及与相关项目承办人员之讨论,做出投资与否之决策或要求进一步的补充修正与相关查证。第二十一条 投资决策委员会必要时得邀请专家顾问出席或以书面方式提出专家意见。投资决策委员会由总经理召集,全体委员出席方可举行(未出席投审委员可书面授权委托其他委员代为出
11、席并行使投票权)。投资决策委员会作出决议,需经出席委员一半以上同意。第二十二条 凡经决议需补充修正与相关查证之投资案,承办人员应根据会议决议进行后续事宜,再以个案提交下次投资决策委员会审查。第六章 投资签约与拨款作业流程与应注意事项第二十三条 投资案经决议通过后,项目承办人员应会同法务人员(必要时需委请法律专业机构参与)与潜在被投资企业、出让方及其主要股东代表依据投资意向书及后续的协商内容进行投资契约的拟定。投资协议书完稿后,须以签呈方式经领导该案的执行董事审批后办理签约事宜。第二十四条 项目承办人员应于签约后敦促被投资企业尽速完成在相关政府部门的备案或审批等审核登记手续。第二十五条 项目承办
12、人员应根据投资协议书或其它特约条件确认拨款之前提条件与相关文件是否已全部符合与备齐,若有不符拨款要件者,应立即办理补正事宜。拨款前应(1) 确认投资户由投资核准至今之营运情况无异常变动;(2)确认相关政府部门的备案或审批等审核登记手续完成后(如投资协议有以上约定);方可办理拨款。第二十六条 如投资案自投资决策委员会核准至拨款期间发生重大营运变化,或相距时间超过六个月,承办人员应将期间内的重大变化汇总呈报,经签报投资决策委员通过后,方可办理拨款。第二十七条 项目承办人员应于资金实际划拨日前不少于(含)五(5)个工作日配合财务人员将划款指令、支付通知书以书面形式送达保管银行,还应同时附上投资决策委
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