案例分析新.doc
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1、某公司财务状况分析某公司近三年的主要财务数据和财务比率如表3-9所示表3-9某公司近三年的主要财务数据和财务比率前年去年今年销售收入(万元)400043003250总资产(万兀)143015601690股东权益合计(万元)600650650流动比率应收账款周转天数182227存货周转率(次)毛利(万元)800520净利润(万元)案例分析题计算并分析该公司净资产收益率下降的原因,总资产周转率下降的原因,营业净利 率下降的原因去年杜邦分析体系今年杜邦分析体系净资产收益率15%投资报酬率1:平均权益乘数16%J3企业发展能力分析去年今年营业收入增长率净利润增长率总资产增长率净资产增长率01、如图所示
2、,某公司净资产收益率下降的原因是:该公司的投资报酬率下降。该公司 近三年的流动比率基本稳定,平均权益乘数基本持平,表明该公司财务融资能力基本 不变。但是该公司近三年净利润急剧下降,获利能力差,资产的使用效果不佳,可能 存在投资决策失误。2总资产周转率下降的原因:近三年该公司总资产增长率基本相同,销售收入下降, 企业资产使用效率下降。应收账款周转天数上升,企业扩大销售时可能出现资金短缺。 存货周转率下降,导致存货积压,占用经营资金,降低资金的使用效率,降低公司短 期偿债能力。3、营业净利率下降的原因:净利润的增长速度慢于营业收入增长速度。该公司近三年毛利下降,成本费用没有控制好,销售收入下降。公
3、司的营运能力下降, 也直接导致公司获利能力下降。1、净资产收益率(股东权益报酬率)二投资报酬率x平均权益乘数股东权益比率=1-资产负债率2投资报酬率亦称“投资的获利能力”。全面评价投资中心各项经营活动、考评投资 中心业绩的综合性质量指标。它既能揭示投资中心的销售利润水平,又能反映资产的 使用效果。3、总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率 越大,说明总资产周转越快,反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法, 加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。总资产周转率反映实现销售收入的。分析时,必须综合销售收入分析企业资产结构是 否合理,即流动资产和长期资产的结构比率关系。同时还要分析、等有关使用效率 指标,找出总资产周转率高低变化的确切原因。4、存货周转率分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题,使存货管 理在保证生产经营连续性的同时,尽可能少占用经营资金,提高资金的使用效率,增 强企业短期偿债能力,促进企业管理水平的提高。5、 营业净利率是指与的比率,它反映企业营业收入创造净利润的能力。只有当净利润的快于的增长速度时,营业净利率才会上升。营业净利率反映了企业与的关系,提高营业净利率有两个途径:一是扩大营业收入,二是降低。6、企业的营运能力直接影响着企业的偿债能力和获利能力。
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