[其它]第二章 国际收支4与第六章 国际收支理论与政策4.ppt
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1、第二章 国际收支,本章内容 第一节 国际收支 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支分析 第四节 国际储备 第五节 国际投资头寸,第一节 国 际 收 支,一、国际收支的概念 国际收支概念有狭义和广义之分(结合其历史发展 来看) (一)狭义国际收支 第一阶段:指贸易收支差额。 国际收支指“贸易差额”一直沿袭至一次世界大战。 第二阶段:指外汇收支(仍主要局限于贸易收支) 此阶段国际收支是指:一个国家在一定时期内,同其他国家为清算到期的债权、债务所发生的外汇收支的总和。,一、国际收支的概念,此阶段该概念的特点: (1)仍主要局限于贸易收支。 (2)以支付为基础。即只有以现金支付的国际经济 交易才计
2、入国际收支。 (3)强调立即结清。即未到期的债权、债务不计入 该 年的国际收支。 此概念: 未能包括全部的国际经济交易。如:易货贸易, 无偿援助,记账贸易,补偿贸易等。,一、国际收支的概念,是指一个国家或地区的居民在一定时期内(通常为一年),与非居民之间发生的全部经济交易的系统记录。 不以现金收付为基础, 而以权责发生为基础。,二、概念的相关解释,1、国际收支是一个流量概念,2、国际收支是以交易为基础的 3、是记录发生在一国居民与非居民之间的交易 (1)判定的条件 居住的地点(place for living) 居住的时间长短(大于1年)(stay for time),(2)居民(Reside
3、nt) 移民Migrate 逗留时间超过1年的留学生和旅行者 公司(Corporation) (3)非居民(Non-resident) 逗留时间小于1年的留学生和旅行者 外交官 Diplomat 驻外军事人员 Military personnel 国际机构 International institutions WTO 、Would Bank、 UN、IMF,中国居民是指: 在中国境内居留1年以上的自然人。 外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就 医人员、外国驻华使领馆外籍工作人员及其家属除外 (与IMF的规定略有不同)。 中国短期出国人员(在境外居留时间不满1年)、在 境外留学人员、就医
4、人员及中国驻外使领馆工作人 员及其家属。 在中国境内依法成立的企业事业法人(含外商投资 企业)及境外法人的驻华机构(不含国际组织驻华 机构、外国驻华使领馆) 中国国家机关(含中国驻外使领馆)、团体、部队 (含驻外军人)。 除此以外的自然人或法人为非中国居民。,第二节 国际收支平衡表,一、记账原则 二、国际收支平衡表的基本项目 三、国际收支的编写,一、记账原则,1、 有借必有贷,借贷必相等,例1 甲国企业出口价值100万美元的大豆, 收入款项存入国外开户银行。 例2 甲国居民到欧洲旅游,动用了其在 德国的存款10万美元。 例3 为帮助某国渡过金融危机,甲国政府 动用外汇储备100万美元向其提供无
5、偿 援助,另提供相当于100万美元的粮食 援助。,二、国际收支平衡表的基本项目,1、经常项目(Current account,CA) 反映一国与他国之间的实际资源的转移。 (1)货物(Goods)有形贸易 Visible Trade (2)服务(Service)无形贸易Invisible Trade (3)收入(Income) 职工的报酬(Compensation of Employees) 投资收入(Investment Income) 利息、股利,(4)单方面转移支付(Unilateral Transfers) 捐款(putting up of money) 债务豁免( debt reli
6、ef ) 战争赔款(war indemnity) 礼物(gifts),2、资本项目(Capital Account, KA),(1)核算方法 资本流入 A、外国在本国资产的增加 如:国际直接投资(FDI) B、本国在外国资产的减少(pay from) 如:一个美国居民出售外国公司的股票。, 资本流出 A、本国在外国的资产增加 B、 外国在本国资产的减少 如:外国居民出售一美国资产 (2)相关项目 直接投资 (Direct Investment) 证券投资 (Portfolio Investment) 居民与非居民之间的债权债务,外汇储备 货币性黄金 在IMF下的储备头寸,3、平衡项目(Bala
7、nce Account),(1)定义:为了平衡国际收支而进行的官方储备资产的交易 (2)项目 官方储备资产,特别提款权special drawing rights(SDRs),调节项目或线下项目 Accommodating transactions,(3)一些注意的事项 反映在国际收支平衡表上的官方储备资产是增减额。 当经常项目和资本项目出现赤字时,用官方储备账户的贷方净余额来冲减。 人们人为的把官方储备的增加用“”,表示本国在外国资产的减少。 把官方储备的减少用“+”,表示本国在外国资产的增加,inflow 官方储备的期末余额称为官方结算差额(official settlements bal
8、ance),4、统计误差(遗漏)Statistical discrepancy,/ Errors and Omissions (1)资料统计不完整。 (2)统计数字重复计算和遗漏 (3)有的是估算出来的。,例:2000年中国的国际收支 (million dollars) CA +20518 KA 35 FA +1958 RA 10693 Errors and Omissions 11748,Balance of Payments 0,三、国际收支的编写,1记账实例 (1)A国企业出口价值500万美元的商品,这个出口行为导致该企业在本国银行的外汇存款增加。,贷:商品出口 USD5,000,000
9、,借:短期资本流动 USD5,000,000,(2)A国一企业从海外进口一批物资,价值为180万美元,从其海外账户中支付。,借:商品进口 USD1,800,000,贷:短期资本流动 USD1,800,000,(3)A国一居民到海外旅游,花销10万美元,这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。,贷:短期资本流动 USD100,000,借:服务进口 USD100,000,(4)A国企业出口价值80万美元的商品,3个月后收到货款。,贷:商品出口 USD800,000,借:短期资本流动 USD800,000,(5)A国石油进口商租用B国经营的一艘油轮,支付30万美元,用海外存款支付。,借:运输支出 US
10、D300,000,贷:短期资本流动 USD300,000,(6)外商拟投入2000万美元进入A国投资兴办一家合资企业,所占股份为15%。其中以设备的方式投入12000万美元,另800万美元以汇款的方式投资。,借:商品进口 USD12,000,000,对外国的短期负债 USD8,000,000,贷:外国长期资本流入 USD20,000,000,(7)A国政府动用外汇储备50万美元向某国提供无偿援助,另提供相当于40万美元的帐篷和药品援助,借:单方面转移 USD900,000,贷: 外汇储备 USD500,000,商品出口 USD400,000,(8)A国居民动用其在海外的存款35万美元,用以购买
11、外国公司的普通股。,借:证券投资 USD350,000,贷:短期资本流动 USD350,000,(9)A国某企业在海外投资所得利润200万美元,其中150万美元用于当地的再投资,16万美元购买当地的商品后运回国内,34万美元汇回国内办理结汇。,贷:海外投资利润收入 USD2,000,000,借:商品进口 USD160,000,对外长期投资(直接投资) USD1,500,000,官方储备 USD340,000,单位:万美元,单位:万美元,2、编制成国际收支平衡表,第三节 国际收支分析,一、国际收支平衡表的分析 (1)要结合政治和经济背景分析 (2)要对国际收支平衡表的各类项目进行分析 (3)要对
12、国际收支平衡表进行差额分析 主要分析以下差额: 贸易差额 经常项目差额 基本差额=经常项目差额+长期资本差额 综合差额:即国际收支平衡表中剔除官方储备项目 的差额。 综合差额=经常项目差额+长期资本差额+短期资本差额 (具体的分析理论在第六章第一节),第六章 第一节 分析国际收支的主要理论,一、弹性论 1、基本概念 需求弹性:需求量变动的百分比与价格变动的百分比之比,称为需求对价格的弹性。 供给弹性:供给量变动的百分比与价格变动的百分比之比,称为供给对价格的弹性。,一、弹性论,在进出口方面有四个弹性: (1)进口商品的需求弹性(Em); (2)出口商品的需求弹性(Ex); (3)进口商品的供给
13、弹性(Sm); (4)出口商品的供给弹性(Sx);,一、弹性论,2、马歇尔勒纳条件 Ex + Em 1 货币贬值后,只有出口商品的需求弹性绝对值和进口商品的需求弹性绝对值之和大于1,贸易收支状况才能改善,即贬值取得成功的条件。,一、弹性论,3、J曲线效应,贸易差额,时间,0,T1,T2,T3,A,B,C,D,货币贬值对贸易收支状况改善 的时滞效应,称为J曲线效应。 时滞包括:认识时滞 决策时滞 生产时滞 取代时滞 交货时滞,一、弹性论,4、对弹性论的评价 纠正了货币贬值一定有改善贸易收支状况作用和效果的片面看法。 局限性:仅局限于分析汇率变化对进出口的影响;将国际收支等同于贸易收支;假定经济处
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