华尔街投资大师伯纳德巴鲁克传奇.doc
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1、 谁执股市与政坛牛耳:BERNARD BARUCH:The AdventUres Of a WaII Street legend华尔街投资大师伯纳德巴鲁克传奇美詹姆斯格兰特北京科文国略信息技术公司 供稿张睿戬 傅兴潮 苗晨 宋云天 译中国标准出版社科文(香港)出版有限公司著作权合同登记:图字0119992797号图书在版编目(CIP)数据谁执股市与政坛牛耳(美)格兰特(Grant,J.)著;张睿戬等译。-北京:中国标准出版社,20001(科文证券点金丛书) ISBN 7506620499I谁.格.张.巴鲁克生平事迹 .K837.125.3中国版本图书馆CIP数据核字(1999)第61320号B
2、ernard MBaruch:The Adventures of A Wall Street legend Copyright1997 by James GrantThe original English language work has been published by John Wiley & Sons,Inc Publishing by arrangement with John Wiley & SonsInc 中文简体字版版权1999科文(香港)出版有限公司 中国标准出版社 中 国 标 准 出 版 社 科文(香港)出版有限公司 北京复兴门外三里河北街16号邮政编码 100045 电
3、话:68522112北京科文剑桥图书公司承销北京安定门外大街208号三利大厦邮政编码:10001l 电话:64203023北京市化学工业出版社印刷厂印刷各地新华书店经销版权专有 不得翻印开本850X1168 132 印张14.75 插页8页 字数347千字2000年1月第一版 2000年1月第一次印刷ISBN 7-50662049-9F.033印数 115000 定价28.00目 录 第一章 医生的儿子-我的父亲是我认识的人当中 最重要的人物.1伯纳德巴鲁克对家谱知之不多,但喜欢不断提起自己的家族史,认为自己是古代司祭和国王们的后代。“巴鲁克”一词出于次经,在希伯来语中是“赐福”的意思。父亲反
4、叛的证据被巴鲁克在小阁楼里发现,他一下感觉自己是个大人了,对自己的父亲感到分外骄傲。毕业时巴鲁克没有获得任何学术荣誉,但他给人的信任感却完美无暇第二章 起家-周薪三美元.19巴鲁克的父亲对他说:“等你到了我这个岁数,你就知道我为什么要把儿子从赌场带回来”。在巴鲁克眼里,正是这种自控力使巴里尔在股市中始终立于不败之地。定金交易的优势是可以用一小笔定金来控制一大笔投资,对此,巴鲁克简直入了迷。奇迹发生在1897年。他当初投入的区区300美元,最终却足足赚了60000美元,华尔街日报报道:“在糖股交易史上,还从未发生过仅有那么少的人判断正确的事”。第三章 远眺当年华尔街.34纽约证券交易所1903年
5、4月22日举行了隆重的开业典礼,从周围建筑物的窗子里撒出无数彩屑和彩条。它“是对我们深爱的国家的一个祝福”。“当年纽约证券交易所的地位就超过了一般的公司,我相信今天它的地位一定超过了所有的公司”。道琼斯工业股票平均价格指数于1896年5月26日以40.94点创立世纪之交,债券持有人的风险是到期不付,或者是一些效益丰富的证券提前偿清。第四章 巴鲁克时代-序曲.5018971900年大约三年的时间,巴鲁克的个人资产上升到100万美元,而他刚入行时不过是一个不名一文的穷小子!在如此之短的时间内,就赚得上百万美元的资产,真是一个奇迹!三人达成协议,共同完成这项购并计划,巴鲁克的任务是使这家公司的股票价
6、格下滑,直到该公司的管理和运作不能正常维持为止。“股市的发展最终会证明我是正确的,我耐心地等待着那一刻的到来”。巴鲁克时代终于来了。第五章 巴鲁克时代.78父亲给他的赠言是“愿诚实之镜照亮你的一生”,然而,“诚实作人”远非易事。巴鲁克的一番表态,使后来演变成美国股票交易所的场外证券交易所最终未能成为纽约证券交易所的一部分后来,这次谈判的结果传到了丹尼尔的耳朵里,据说他在听完律师的汇报后,毫不犹豫地说,“如果巴尼坚持认为他该拿100万美元,那就如数给他吧”。“我至少不会故意让自己朋友的股票下跌!”第六章 “他是犹太人!”“可他是巴鲁克!”.102对巴鲁克来说,这座水上庄园的魅力在于它非常偏僻,一
7、般人难以到达;对喜欢活动的客人而言,最大的诱惑在于打猎。它是巴鲁克一个人的。众所周知,赛马俱乐部不欢迎犹太人入会。此时的巴鲁克在积极参与公职活动方面表现出了一定的兴趣和野心他对威尔逊可称得上是“一见钟情”了第七章 智者千虑 必有一失.124“巴鲁克对于任何一个董事会都将是一笔巨大的财富”(华尔街日报)并非只有瓦伯什一家公司正在面临困境,其现状只不过是美国大多数铁路公司的一个缩影而已。整个事件拖得如此之长,这些都被他视为自己的一大失败应该用大象这种动物来形容他的性格这家巴鲁克当初可以用25万美元收购的公司此时的市场价格飙升到了216,535,000美元。第八章 众矢之的.147他是以一位富豪的身
8、份进入美国政界的。就在巴鲁克刚刚品尝到参与公众事业的乐趣时,他人生中最惨痛的一次经历已经悄悄降临。至此,巴鲁克已经在规则委员会的委员面前表现出他在股票交易方面游刃有余的风范纽约时报社论的大标题是“他根本无需内部消息!”第九章 从纽约到华盛顿.168巴鲁克的财富是在低税收和有限的政府控制下的华尔街股票市场上获得的,但后来他却帮助建立了一种高税收和政府对经济的干预制度。他把当时美国的资本主义制度转变成了一种战时的社会主义。凭着在华尔街的经历,巴鲁克毫不费力地适应了战时工业委员会主席的角色。没有多久,他的手下便开始毕恭毕敬地称他为“头儿”。第十章 巴黎和会显风采.194“政府的政策,尤其是尚处于难产
9、中的对德政策,会毁了整个世界”。他的意志在赔款委员会里居“支配地位”,“是巴黎和会上最不偏不倚的人”。“我不希望用任何方式向德国表示我的一点同情,但是,如果那将是极端错误的”。巴鲁克被参议院的这一投票结果震惊了,他坚信,凯恩斯是罪魁祸首之一。于是,他打算第十一章 农民金钱麦克阿杜.215巴鲁克出于农民真诚而纯结的感情进行了这笔投资他一度想买下家中等规模的日报,但朋友向他指出,既然他可以轻而易举地登上任何一家报纸的头版,就没有任何理由背上这样的经济包袱巴鲁克既不是右派,也不是左派,而是一个折中主义者麦克阿杜想当总统又想发财,但是鱼与熊掌不可兼得,后一个目标妨碍了前一个。第十二章 19281933
10、.244证券交易所已经不再是巴鲁克的一切我们的主人公之所以后来在经济事务方面享有极高的声望,1929年表现出的过人的洞察力起的作用最大。他并非“神仙巴鲁克”,但那可能是他唯一不能胜任的称号了。在1931年这样的年头,竟能拥有870万美元现金,这确是一项罕见的、惊人业绩。第十三章 财而优则仕.280对于巴鲁克来说,所谓政治观点远不如权力、党派、友谊之类的东西实在。新政府禁止“囤积”黄金,可是他手里的金砖相当于一家银行的储备。他更喜欢被公众看成是一个睿智、审慎的美国政治家他与罗斯福夫人是“合作伙伴关系”第十四章 他的职业是冒险.311巴鲁克对妻子的哀悼与其说是出于悲伤,不如说是出于他对妻子的负罪感
11、。“巴鲁克对医生的话言听计从”。他的日子还长着呢41年2月后罗斯福总统定期与巴鲁克会面并共进午餐巴鲁克很讲究斗争策略,他不会故意在高层官员中树敌。“巴鲁克”这个名字确定无疑地已经上了纳粹的黑名单第十五章 他离95岁还有59天.349“让巴鲁克担任美国驻联合国原子能委员会代表,这个人认为自己应该管理整个地球,甚至还能管理月球和土星。现在就让我们见识一下这个老人的本领吧。”(杜鲁门总统语)巴鲁克一派对苏联的怀疑态度更深,而且更关心美国原子能产业的资产权会在多大程度上受损害。巴鲁克建议,为应付这种可能性,在制定条约前,应废止安理会的几个常任理事国对它的否决权。 蹒跚学步时的投机家。 22岁时的伯纳德
12、.巴鲁克,他正在显 示其经常惠顾伍兹健身馆的成果。 哈特威.巴鲁克:本书主人公的哥哥, 年轻的、崭露头角的纪经人演员,是弟弟心目中英雄的化身, 巴鲁克。摄于1897年前后。 摄于1897年前后。亚瑟.豪斯曼,曾经是巴鲁克的雇主,后两人成为合作伙伴。 巴鲁克自己当老板风险资本家、银行家、百万富翁。摄于1903年前后。 纽约证券交易所里,经纪人们对巴鲁克留下的记录啧啧称奇这是巴鲁克在华尔街叱咤风云的年代。摄于1899年1903年4月23日,纽约证券交易所开业,百老汇街上人车熙熙攘攘。1906年的华尔街街景,横贯东西,远处为著名的三一教堂。20世纪,某报登载漫画,称巴鲁克为“制造神话的人”,并记述他
13、的各种经营活动。事实上,实际情况远超过这些。以下是来自“道.琼斯”的一则幽默声明(曾被各种媒体转载,充分展示巴鲁克对证券市场的巨大影响力):近有传言,伯纳德.M.巴鲁克先生将外出度假数日,此传言令交易所里的人们沮丧不已,担心行情下跌。经纪人普遍认为,证券市场几乎已成巴鲁克先生的私人财产,度假时他极有可能一并装箱带走。图中的黑体字为:牛市乎?熊市乎?转变近在咫尺!狂赚两千万胆色过人的投机家,从小小的私人办事处起家,在华尔街赚了个盆满钵满。(纽约9月18电)近来股票市场相当活跃,今天从华尔街传来消息,胆色过人的投机商伯纳德.M.巴鲁克“狂赚20,000,000美元。.1919年巴鲁克参加巴黎和会时
14、留影十足的外交官派头。既是美国民主党的主要资助人,又不妨做一回农民兄弟的朋友巴鲁克头戴平顶宽边草帽的留影。摄于1923年。1933年3月4日,富兰克林.D.罗斯福的总统就职典礼,好像一个名流巨擘云集的名利场,巴鲁克不可能不露面(图中,站在一群海军军官之前、白发、戴着眼镜的那位便是)巴鲁克、赫伯特.贝阿德.斯沃普和德怀特.D.艾森豪威尔餐后交谈(1947年摄于著名的纽约 “沃多夫-埃斯托利亚饭店”)巴鲁克与温斯顿.丘吉尔在一起两位政坛老手正散步、闲谈、呼吸新鲜空气(1949年摄于查特威尔庄园)。巴鲁克在报纸社论版上的性格形象:一方而他被视作“公园长椅政治家”(登载日不详)画中人说 :“既然伯纳德
15、.巴鲁克能以公园长椅为家,我们在这儿坐五分钟都不行吗!?”一方面,他被看作中央集权制的支持者(载于1950年)。图中戴眼睛的老者为巴鲁克,左边人说:“你,你提的什么建议!”中间跌落的纸片上写着 “社会主义 ”。一方面,他被周围人看作不可缺少的好公民(载于1955年)。图中右下方纸上写着 “他妈的整个国家”。屋内横幅上是 “生日快乐 ”,人说:“嘿,他来啦!”内容提要本书主人公是一位白手起家的百万富翁,一位颇具传奇色彩的股票交易商,一位大众瞩目的投资家,一位通晓商业风险的资本家,一位曾经征服了华尔街的最著名、最受人敬慕的人物伯纳德.巴鲁克。试图用传记来挖掘巴鲁克投资天才的本书作者,则是全美最优秀
16、的金融作家詹姆斯.格兰特。他们两人的合作可谓珠联璧合,堪称经典:一部情节复杂、结构一流、首次展现巴鲁克辉煌事业的个人传记谁执股市与政坛牛耳隆重面世。现在,这部传记获得了再版,从而使我们得以再次领略到这位当年的华尔街奇才的迷人风采,同时也使我们再次认识了这位揭开巴鲁克神秘面纱的天才作家。伯纳德.巴鲁克魅力四射,对如何交好新闻界深谙其道,因此他的名声总是带着点传奇色彩,正如他的实际财富要少于人们的估计一样。人们尊称他为“总统顾问”、“公园长椅政治家(the Park Bench Statesman)”,但或许更多的人们还是称他为“在股市大崩溃前抛出的人”(一种具有先见之明的经济行为,可惜事实上巴鲁
17、克并非如此。在1929年股市大崩溃来临前夕,当巴鲁克丰富的股票经验告诉他必须马上撤回大多数投资时,他并没有将股票如数抛出)。但是在这部迷人的传记里,巴鲁克的真实生活却远比一些传奇故事更吸引人。有时他显得非常矛盾,个人的观点随时都会改变,就像买卖股票一样。例如,像伯纳德.巴鲁克这样精明的投资家,却会在对德克萨斯湾硫化公司进行大笔投资后,不知为何又对发展这一实体犹豫不决。这使他错过了一次绝好的赚钱机会,没能使自己的钱袋像羡慕他的人们想像的那么鼓鼓囊囊。伯纳德.巴鲁克的发财致富依靠自由而免税的市场。在担任纽约证券交易所经理时,他拒绝了革新时代提出的制定政府商业规范的要求。但是在1918年担任战时工业
18、委员会主席时,他又积极地拥护战时社会主义,从而开创了美国中央计划经济的先例。在20世纪20、30和40年代,他激烈反对美国实行中央集权制的转变趋势,尽管他当初还曾支持过那些发起中央集权制的政治家。他是民主党的一个主要经济后台可是,他与杜鲁门总统的关系却以痛苦的决裂告终。詹姆斯.格兰特以自己严谨细致、一丝不苟的研究作风,向读者展示了一大批珍贵的资料,有纽约证券交易所档案室里从未开封过的材料,有从未出版过的法律文书,有巴鲁克自己的亲笔交易记录,及其德克萨斯湾硫化公司的早期档案。在这部传记里,您可以读到许多惊人的故事,如1917年臭名昭著的“和平笔记泄漏调查案”,在此案中巴鲁克被控未经授权向人透露国
19、家文件以从中获利;1918年他在华盛顿有争议的创业和1919年在凡尔赛和平公约上的作用;20年代他对美国制定政策所起的幕后的决定性作用等等。您还可以读到巴鲁克与罗斯福新政之间离奇而通常带着苦味的关系,以及他在战后担任美国代表参加原子弹控制谈判的故事。本书内容翔实,叙述精练,写作手法奇特,是一部传记大手笔,与具有传奇色彩的主人公一样具有纪念意义,值得一读。作者詹姆斯.格兰特,著有点子就是金钱(Money of the Mind)等书,格兰特利率观察报创办人、编辑,美国有线新闻网(CNN)每周评论员,长期参加“华尔街周报与路易斯.拉克什”专题小组讨论电视节目。 译者1999年8月于北京再版前言传奇
20、人物的真实故事我和伯纳德.巴鲁克朝夕相处了整整四年,当然,他已是故人,一个躺在档案袋里的人。我们俩一起时喜时悲,时哭时笑。在给他写传记的过程中,我始终有那么一个假设,即在这个投资家和总统经济顾问身上,传奇色彩和神话故事其实比我们大家想像的要少得多。在揭露事实真相时,我希望将这段著名的美国式生活置于将近一整世纪的美国金融历史之中。结果表明,我至少在一个方面获得了成功。那就是我终于可以有力地证明,巴鲁克,这个赚钱天才,说到底还是一介凡人。在1929年股市达到顶点的那一刻,他没有将自己的股票抛出事实上是因为他过于固执这一事件或许在1996年充满高度投机风险的股市环境里更具有学术意义。但是随后我却很快
21、明白,他的这一看似错误的举动其实意义重大而令人感动。显然,道德高尚的巴鲁克以自我承担痛苦和错误行为所获得的成功,远比有传奇色彩的巴鲁克以自己犀利的洞察力可能获得的成功,更要来之不易。于是,对他的疑虑渐渐逐一化解,心中油然而生一份深深的敬意。而现在,除了崇敬之外,我又对他多了一种喜爱之情。在阅读了巴鲁克生前的一些来往信函,拜访了至今还健在的他的旧友之后,我开始喜欢上他了(一次,巴鲁克给他的老朋友法兰克.坎特,巴尔的摩太阳报政治专栏作家写信,信中提到坎特领取由巴鲁克提名的学位一事,巴鲁克写道,“一想到你在学位授予仪式上那副一本正经的样子,我笑得几乎要晕了过去。不知你可怜的老伴是怎么忍受过来的!”)
22、。后来,我也成了他的朋友。之后,随着时间的飞逝,几年以后当我的研究开始进入他的公共事业部分时,先前所有的感觉统统一扫而光,心中惟有一种难以压制的愤怒。到了1983年本书第一次出版时,我很高兴终于能看着他渐渐远去。我知道,巴鲁克对于和我的这种“共事”一定感到比较满意。我们两人的生活风格是千差万别的。巴鲁克生于1870年,死于1965年。他生前居住在纽约市五号街,他的巨宅像南卡罗莱纳州的植物园,又像苏格兰式的城堡,错落地掩映在周围的华屋巨宅之中。他喜欢打猎、赛马、拳击、飙车、冒险,喜欢呆在他那些充满欢乐的公司里。他会在赛马季节去加利福尼亚西部的萨拉托加旅游,或者去欧洲吹吹海风。他总同时担当着“男人
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