国际工程承包业务汇率风险管理的层次目标与措施探析.doc
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1、国际工程承包业务汇率风险管理的层次目标与措施探析E毒;1础EIPRACTICE DISCUSSION 国际工程承包业务汇率凤险管理的层次目标与措施探析圃撤欣国际工程承包属于高汇率风险业难的事情;企业无法对远期汇率做出精的项目管理方回服然要比在外汇市场务,为此,笔者试图提出国际工程承包准的预测,但并不影响在国际工程承包更专业,应该将童心放在自己更擅长业务汇率风险管理的层次目标,并结合业务经营过程中通过合理的安排,适当的领域里.收掘和风险是相伴陌生自身企业的实务研究了一些具体措施,现避因汇率变动所带来的风险.的,不追求获取汇率风险收益也可以对传统的汇率风险管理思路和措施有一避免相伴陌生的风险.即使
2、有班得汇定的创新,便于企业在相关业务的汇率率风险收益的计划,也应该是在可控二、汇率风险管理的层次回棉风险管理申明确方向,参考制定行之有企业国际工程承包业务汇率风险范围内谨慎辄得低风险的收益,效的措施.管理的目标包栖主个m次:第一层次明确汇率风险管理的目标屡次非常是减少风险源,即缩小费汇率风险影3重要罢,这样才能明确为向,在正确的榷响的基数规模;第二层次是减少风险架内安排各项措施.指导行动,避免陷、问题提出臼2005年7月以来,我国调黯人民损失,第一展次是不刻意追求汇率风入舍本逐末的误区.币汇率形成机制,实行以市场供求为基险收益,最多在可控范围内谨慎获得础.参考一篮子货币进行调节、有管理低风险的
3、收藏.三、汇率凤险管理的具体措施的浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住第一恩次是减少风险漂.风险霄企业汇率风险管理措施有多种方单一英光,形成更富弹性的人民币汇率理,缩减风险源的规模(风险敝口)是式,以下提出一些效率高.可操作性强机制,直到2008年门月,人民币兑英元核心,通过缩减基数可以大幅度降低风的措施呈现单边升值态势,升值帽度撰计达到险,这也是企业最容易实施的、效率最1.评估某币种的最大汇率风险承17%, 2009年度人民币兑英元汇率基本裔的.风险最小的风险管理措施.举个受能力保持稳定,但是升值预期依然不减。国简单的例子,一个合同额亿美元的合菜市科汇率变动风险对项目影响到?;F、工程承包业务有
4、其自身特点,不向于间,通过妥善的收支币种安排,存在汇底有多大,需要加以评估,基本思路为般的国际贸易,涉及的国际收支更复率风险的基数可以缩减到1000万美元的收支差异币种的汇率变动最大可以寄忍杂,不确定性更强、风险3巨大,汇率变规模,最终企业承担的汇率风险即可控达到的项目预期利润.动对项目利润的影响非常显著,相当一制在lCXXl万美元所产生的波动范嗣内.例如:某工程合间总价款美元巨,部分合同因未能对汇率风险采取必要措第二层次是减少风险损失.减少损其中预计成本美元B人民币C预计利施而变为亏损,甚至眨亏,个别合同失是汇率风险管理的核心目标.在减少润人民币。,按合同时美先对人民币汇完还没有执行就已经变
5、成亏损合同.风险源基础上安排减少损失的措施能够率为eAxe (日xe+C) =D,贝IJ简一国外汇供求的变动要受到许多因事半功倍.单估算的项目最大可承受美元对人民币素影响,影响汇率的各个因素之间又有第二fii次是在确保安全的情况下汇率风险为:D (.A-B)x,; 相互联系.相互制约,甚至相互抵消的谨慎获得低风险的收益.企业经营关系,汇率变动的原因也是极其错综震的根本目标应该是获取经营业务的利该计算结果应该是越大越理想,杂,加上投资性外汇交易的存在,对i在润,汇率变动收就不应该成为企业经它将直接影响到企业对台间的评估期汇率的预期是件非常专业且非常困营的主要目标.企业在其本身所擅长(如,计算最大
6、可承受比率为5%以156咿田总会计师月刊?旒攫?千?启?斣?卉?低?偒?呉?PRACTICE DISCUSSION 圈圈下,风险就相当离了).同时还要结排的难度比较大,因为需要发生汇率风6 利闷套期保值工具合合间期来看,合问期越长,需要越险时直接从业主处棋得补偿,但是效果所谓套期保值(hedgel是指当前寓的安全边际.比较好.以-定的价格买进或提出未来某一特定:?J量评估最大汇率风险承受能力应4.项目收支币种一致化安排时间一定数贵的商品,并承诺在未来的该是第位的,也是最容易被理论界和在合同的收支安排中,考虑尽可能这特定时间支付现金或交付货物的行企业所忽视的,这项评估将保证在合同将收入的币种和支
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