风险与风险管理12012212.ppt
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1、保险学(第二版),主讲教师:陈淑嫱 EMail:beryl_,第一篇 基础理论,第1章 风险、风险管理与保险 第2章 保险的地位、职能与作用 第3章 保险业的产生与发展 第4章 保险合同 第5章 保险的基本原则,第1章 风险、风险管理与保险,本章内容提要 风险及其特征 风险的分类 风险管理 可保风险及其要件,本章学习目标,通过学习本章,你应该能够: 理解风险的基本含义; 了解风险的特征; 掌握风险的组成要素及其关系; 了解风险的不同分类; 掌握风险管理及其有关内容; 理解可保风险及其要件.,本章学习重点及难点,重点:风险及其基本理论 难点:风险管理的有关内容,第1章 风险、风险管理与保险,第一
2、节 风险及其特征 第二节 风险的分类 第三节 风险管理 第四节 可保风险,第一节 风险及其特征,一、风险的概念 (Risk) 二、风险的特征 三、风险因素、风险事故和损失,一、风险的概念 (Risk),无风险,无保险。 风险是保险业产生的自然基础。 (一)风险的含义 风险是指 引致损失的事件发生的可能性。,1、风险是偶发性事件。 2、风险偏重于事件发生的不利结果 损失 3、只要风险存在,就一定有发生损失的可能。,风险的由来,“风险”一词的由来,最为普遍的一种说法是,在远古时期,以打鱼捕捞为生的渔民们,每次出海前都要祈祷,祈求神灵保佑自己能够平安归来,其中主要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在出海时
3、能够风平浪静、满载而归;他们在长期的捕捞实践中,深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险,他们认识到,在出海捕捞打鱼的生活中,“风”即意味着“险”,因此有了“风险”一词的由来。,而另一种据说经过多位学者论证的“风险”一词的“源出说”称,风险(RISK)一词是舶来品,有人认为来自阿拉伯语、有人认为来源于西班牙语或拉丁语,但比较权威的说法是来源于意大利语的“RISQUE”一词。在早期的运用中,也是被理解为客观的危险,体现为自然现象或者航海遇到礁石、风暴等事件。大约到了19世纪,在英文的使用中,风险一词常常用法文拼写,主要是用于与保险有关的事情上。,二、风险的特征,1. 客观性风险的存在
4、独立于人的意识之外,2. 损害性后果,3. 不确定性对个别风险而言(空间、时间、损失程度不确定),4. 可测定性大量风险的发生呈现出一定的规律性,5. 发展性可变性,风险无处不在:意外事件发生概率,受伤 1/3 溺水死亡 1/5000 难产 1/6 配偶被动吸烟死于肺癌 1/60000 车祸 1/12 死于手术并发症 1/80000 心脏病突发 1/77 中毒死亡 1/86000 死于心脏病 1/340 骑自行车死于车祸 1/130000 死于中风 1/1700 吃东西噎死 1/160000 死于突发事件 1/2900 死于飞机失事 1/250000 死于车祸 1/5000 被空中坠落物砸死
5、1/290000 死于怀孕生产 1/14000 触电死亡 1/350000 染上艾滋病 1/5700 死于浴缸中 1/1000000 自杀(女性) 1/20000 坠落床下而死 1/2000000 自杀(男性) 1/5000 被动物咬死 1/2000000 坠落死亡 1/20000 被龙卷风刮走摔死 1/200000 死于工伤 1/26000 冻死 1/3000000 行走时被撞死 1/40000 被谋杀 1/11000 死于火灾 1/5000 糖尿病 1/35,课 堂 问 题,假设某城市中有10,000座建筑物面临遭受飓风袭击造成损失的风险,根据过去多年对大量事件的观察表明,在一定时间内这些
6、房屋中会有10座被毁坏,则由于飓风造成的损失机会为多少?,?,三、风险的三要素 风险因素、 风险事故和损失,1. 概念,风险因素又叫风险条件,是指导致风险事故发生或使损失加剧的条件。 (损失的内在的或间接原因),(一) 风险因素 (hazard),2. 种类,(1)实质风险因素 (与物质的物理功能有关,与人无关) physical hazard(干燥的森林,结冰的路面等),(3)心理风险因素 (与人的心理状态有关,偏重于人的善意行为) morale hazard(过失、疏忽、无意、侥幸),(2)道德风险因素 (与人的修养有关,偏重于人的恶意行为) moral hazard(逆选择,故意制造事故
7、),有形的,无形的,无形的, 电线短路, 忘拔电源插头, 纵火,“火灾”,风险因素,某个粗心的司机 某个车祸之后夸大其所遭受颈椎错位严重性的人 某个经常置一台危险机器于不顾而跑去与朋友说话的工人 某个时常挪用公款的职员 结冰的路况,也称为风险事件,是指损失的直接或外在的原因。 是损失的媒介物:即风险只有通过风险事故的发生,才能导致损失。 例如,台风、暴雨、交通事故。,(二) 风险事故 (peril),(三) 损失 (loss),保险学中的损失是指非故意的、非计划的、非预期的 经济价值的减少。,损失,直接损失,间接损失,直接损失是指风险事故直接造成的有形损失,即实质损失。,间接损失是由直接损失进
8、一步引发或带来的无形损失,包括额外费用损失、收入损失和责任损失。,(四) 风险因素、风险事故与损失之间的关系,风险因素,风险事故,损失的可能,引起,导致,损失的间接原因,损失的直接原因,刹车失灵 车祸 车毁人亡,风险,风险因素,风险事故,损 失,物质风险因素,道德风险因素,心理风险因素,财 产,人 身,自己的,他人的,他人的,自己的,实质损失,经济损失,财产的毁损灭失,人身伤害,资产损失,收益减少,费用增加,财产风险,责任风险,人身风险,风险,第二节 风险的分类,一、按风险的环境分类 二、按风险的性质分类 三、按风险的对象分类 四、按风险产生的原因分类,一、按风险的环境分类,静态风险 由自然力
9、的不规则变动,人们 (static risk) 的行为所引起,与社会的经济、 政治变动无关。 如:各种自然灾害,动态风险 与社会的经济、政治变动有关。 dynamic risk 如:技术进步、人口增长、政 治经济体制的改革,二、按风险的性质分类,纯粹风险 (pure risk),投机风险 speculative risk,只有损失的可能性而无获利可能性的风险。 如自然灾害,意外事故,人的生老病死,后果只有两种:损失;无损失。,既有损失的可能性又有获利可能性的风险。 如赌博,炒股,企业推出新产品,后果有三种:损失;无损失;获利。,三、按风险的对象分类,财产风险:导致财产毁损、灭失和贬值的风险。
10、(property risk),人身风险:因生、老、病、死、残而导致的风险。 (personal risk),责任风险:依法对他人造成人身伤害或财产损失 (liability risk) 应负法律赔偿责任的风险。,信用风险:无法履行合同给对方造成经济损失的 (credit risk) 风险。,四、按风险产生的原因分类,自然风险:各种自然灾害。,经济风险:决策失误、经营管理不善,社会风险:盗窃、抢劫、玩忽职守。,政治风险:战争、国家实施进口或外汇管制,第三节 风险管理,一、风险管理的概念 (risk management) 二、风险管理的基本程序 三、风险管理技术 (风险处理的办法),一、风险管
11、理的概念 (risk management),风险管理是指经济单位通过对风险的识别、估测、评价,并选择适当的风险处理技术,对风险实施有效的控制和妥善处理风险所引起的损失,期望达到以最小的成本获得最大的安全保障的管理活动。,风险会给企业带来哪些成本?,直接损失: 财产损失 责任损失 雇员伤害及生病,间接损失: 正常利润的损失 额外经营费用 更高的融资成本和放弃新的投资机会 破产成本,1. 风险管理的主体 经济单位,包括社会、 企业、家庭,2. 风险管理的内容 识别风险、估测风险、评价风险、选择风险处理技术,理解:,3. 风险管理的目标 成本最小,安全保障最大,企业风险管理在企业管理中的位置,经营
12、 管理,战略 管理,风险 管理,战略管理: 创造企业明天的价值,风险管理: 通过减少风险成本,保护企业今天和明天的价值; 通过抓住风险机遇,创造企业今天和明天的价值,经营管理: 创造企业今天的价值,关于企业风险管理的历史沿革,风险管理的起源和发展 20世纪50年代:美国通用汽车 20世纪70年代:石油价格,浮动汇率 20世纪80年代:高通货膨胀,前苏联切尔诺贝利核电站 20世纪90年代以后:巴林银行,墨西哥金融危机,东南亚金融危机,自然巨灾,“9.11”事件 风险管理定义的演变 20世纪50年代:纯粹风险管理 20世纪70年代以后:财务风险管理 20世纪90年代初:金融风险管理 20世纪90年
13、代末:整体化风险管理,企业风险管理的历史沿革,案例1:200年的英国巴林银行 (Barings Bank)为何破产,巴林银行在90年代前是英国最大的银行之一,有超过200年的历史。 19921994年期间,巴林银行新加坡分行总经理里森(Nick Lesson)从事日本大阪及新加坡交易所之间的日经指数期货套期对冲和债券买卖活动,累积亏损超过10亿美元,导致巴林银行于1995年2月破产,最终被荷兰ING收购。,案例1:200年的英国巴林银行 (Barings Bank)为何破产,调查中发现:巴林银行的高层对里森在新加坡的业务并不了解,在事发3年内居然无人看出里森的问题。其实,巴林银行1994年就已
14、经发现里森在账上有5,000多万英镑的差额,并对此进行了几次调查,但都被里森以非常轻易的解释蒙骗过去。 造成巴林银行灾难性厄运的原因是,巴林银行缺乏职责划分的机制,里森身兼巴林新加坡分行的交易员和结算员,这使他有机会伪造存款和其他文件,把期货交易带来的损失瞒天过海,最终造成了不可收拾的局面。,案例1:200年的英国巴林银行 (Barings Bank)为何破产,另外一个致命问题是,巴林银行的高层对财务报告不重视。巴林银行董事长Peter Barings曾在1994年说:若以为审视更多资产负债表的数据就可以增加对一个集团的了解,那真是幼稚无知。但如果有人在1995年2月之前,认真看一下巴林银行任
15、何一天的资产负债表,里面都有明显记录,可以看出里森的问题。遗憾的是,巴林银行高层对财务报表的不重视,使之付出了高昂的代价。,案例1:200年的英国巴林银行 (Barings Bank)为何破产,新加坡政府在巴林银行调查报告结论中有这样一段话:“如果巴林集团在1995年2月之前能够及时采取行动,那么他们还有可能避免崩溃。截至1995年1月底,即使已发生重大损失,这些损失毕竟也只是最终损失的1/4.如果说巴林的管理层直到破产之前还对这件事情一无所知,我们只能说他们一直在逃避事实。” 里森在自传中也说:“有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏,但他们没有这么做。我不知道他们在监督上的疏忽与罪犯级的疏忽之
16、间的界限何在,也不清楚他们是否对我负有什么责任。”,案例2:美国世通公司 (Worldcom)为什么会倒闭,世通是美国第二大电信公司,事发前他在美国财富500强中排名前l00位。 然而就在2002年,世通被发现利用把营运性开支反映为资本性开支等弄虚作假的方法,在1998年至2002年期间,虚报利润110亿美元。 事发之后,世通的股价从最高的96美元暴跌至90美分。世通于2002年末申请破产保护令,成为美国历史上最大的破产个案,该公司于2003年末完成重组。世通的4名主管(包括公司的CEO和CFO)承认串谋讹诈,被联邦法院刑事起诉。,案例2:美国世通公司 (Worldcom)为什么会倒闭,这是美
17、国最大的个案,美国证监会和法院在调中发现:世通的董事会持续赋予公司的CEO(Bernard Ebbers)绝对的权力,让他一人独揽大权,而Ebbers却缺乏足够的经验和能力领导世通。美国证监会的调查报告指出:世通并非制衡机制薄弱,而是完全没有制衡机制。世通的董事会并没有负起监督管理层的责任,该公司的审计委员会每年召开会议仅花35小时,会议记录草草了事,每年只审阅内审部门的最终审计报告或报告摘要,多年来从未对内审的工作计划提出过任何修改建议。,案例2:美国世通公司 (Worldcom)为什么会倒闭,由于世通为公司的高级管理层提供的丰厚薪酬和奖金,远多于他们对公司的贡献,这使得他们形成了一个既得利
18、益的小圈子。这种恶性循环,最终导致世通倒闭。,案例3:美国安然公司(Enron) 为什么会出事儿,在2002年,安然是美国最大的石油和天然气企业之一,当年的营业收入超过1,000亿美元,雇佣员工2万人,是美国财富500强中的第七大企业。 但就在2001年末,安然宣布第三季度录得6.4亿美元的亏损,美国证监会进行调查,发现安然以表外(投资合伙)形式,隐瞒了5亿美元的债务,亦发现该公司在1997年以来虚报利润5.8亿美元。,案例3:美国安然公司(Enron) 为什么会出事儿,在此同时,安然的股价暴跌,由2001年初时的80美元跌至80美分。同年12月,安然申请破产保护令,但在之前10个月内,公司却
19、因为股票价格超过预期目标而向董事及高级管理人员发放了3.2亿美元的红利。,案例3:美国安然公司(Enron) 为什么会出事儿,安然事件发生后,在对其分析调查时发观:安然的董事会及审计委员会均采取不干预(“handsoff”)监控模式,没有对安然的管理层实施有效的监督,包括没有查问他们所采用“投资合伙”的创新的会计方法。事件发生之后,部分董事表示不太了解安然的财务状况,也不太了解他们的期货及期权的业务。,案例3:美国安然公司(Enron) 为什么会出事儿,由于安然重视短期的业绩指标,管理层的薪酬亦与股票表现挂钩,这诱发了管理层利用创新的会计方法和做假,以赢取丰厚的奖金和红利。虽然安然引用了非常先
20、进的风险量化方法监控期货风险,但是营运风险的内部控制形同虚设,管理高层常常藐视或推翻公司制定的内控制度。这是最终导致安然倒闭的重要因素。,二、风险管理的基本程序,风险的识别(Identifying Risks),风险评价( Evaluating Risks),风险管理效果评价(Evaluating Management),风险估测(Measuring Risks),选择风险管理技术(Selecting the Methods),(一)风险识别,是指经济单位对所面临的、已经存在的、以及潜在 的风险,加以判断、归类和鉴定风险性质的过程。 感知风险依靠感性认识,经验判断; 分析风险要利用财务分析法、
21、流程分析法、实地调查法等。 要利用很多信息对损失风险进行识别,完备的信息通常会让风险管理经理做出更好的风险管理决策;反之,如果信息不足,不确定性就会增加,决策效率会降低。,风险识别,某核电站风险因素分析,(二)风险估测,是在风险识别的基础上,通过对收集大量的详损失资料加已分析,运用概率和数理统计,估测和预测风险发生的概率和损失程度。(定量化) 对风险概率进行估测的方法主要有两种,即主观和客观。 通过对所收集的大量详细损失资料加以分析,以确定: 不能承担(Unbearable)的风险 难以承担(Difficult to Bear)的风险 相对不重要(Relatively Unimportant)
22、的风险,风险衡量,风险图举例:高新技术企业的 风险图,1研发失败 2市场竞争者或替代品导致产品市场化不成功 3产品技术过时或超前导致产品市场化不成功 4经济衰退/金融危机 5供货商选择不当,或供货商违约 6由于外部原因造成的生产中断 7关键设备损毁 8关键人员离职 9关键雇员意外伤害 10关键雇员健康风险 11关键技术机密泄漏 12高管人员决策失误给股东带来损失 13数据损失、损毁 14网络被攻击或者意外中断导致损失 15运输过程中货物的损毁 16产品退换率高,产品召回 17订单减少导致产品积压,风险衡量,风险图举例:高新技术企业的 风险图,18产品质量问题给消费者带来损害 19产品研发缺陷给
23、消费者带来损害 20环境污染损害第三方利益 21行业标准提高导致原有生产工艺淘汰 22环境保护标准提高导致企业成本增加 23行业发展政策的改变为公司带来不利影响 24金融支持政策的改变为公司带来不利影响 25知识产权被侵犯 26融资困难 27汇率变化对企业收入的影响 28产品、原材料、劳动力价格对企业收入影响 29利率变化对企业财务的影响 30采购占压资金过多导致流动资金不足 31客户拖欠货款 32火灾、爆炸等 33地震/洪水/泥石流/台风/海啸/暴雨/雪灾,风险衡量,风险图举例:高新技术企业的 风险图,来源:根据对全国57家高新技术企业的调查问卷统计,(三)风 险 评 价,风险评价是在风险识
24、别和估测的基础上,对风险发生的概率、损失程度,结合其他因素全面进行考虑,评估发生风险的可能性及危害程度,并与公认的安全指标相比较,以衡量风险的程度,并决定是否需要采取相应的措施。(定性、定量),(四)选择风险管理技术,选择风险管理技术是最重要的环节。 这一环节的核心是将消除和减少风险成本均匀地分布在一定时期内,以便减少因随机性的巨大损失发生,而引起财务上的波动。 风险管理技术分为控制型 和财务型 两大类。,风险管理效果评价是指对风险管理技术适用性及收益性状况的分析、检查、修正和评估。 风险管理效益的大小,取决于是否能以最小风险成本取得最大安全保障。 效益比值=,(五)风险管理效果评价,采取某项
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