渤海商品现货技术分析时精典技术.doc
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1、形态理论分析一、反转突破形态 双重顶和双重底 K线理论已经告诉我们一些有关对今后股价运动方向进行判断的方法。不可否认,它有很好的指导意义。前面已经指出过,K线理论注重短线的操作,它的预测结果只适用于往后很短的时期,有时仅仅是一两天。为了弥补这种不足,我们将K线组成一条上下波动的曲线。这条曲线就是股价在这段时间移动的轨迹,它比前面K线理论中的K线组合情况所包括的内容要全面得多。 这条曲线的上下波动实际上仍然是多空双方进行争斗的结果。不同时期多空双方力量对比的大小就决定了曲线是向上还是向下,这里的向上和向下所延续的时间厅比K线理论中所说的向上和向下长得多。 形态理论这门重要的技术分析学问正是通过研
2、究股价所超过的轨迹,分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果,进而指导我们的行动。趋势的方向哪生变化一般不是突然来到的,变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态,发现股价正在进行的行动方向。(一)股价移动规律和两种形态类型 1、股价移动规律 股价的移动是由多空双方力量大小决定的。一个时期内,多方处于优势,力量增强,股价将向上移动,这是众所周知的。同样,在另一个时期内,如果空方处于优势,则股价向下移动,这也是显然的。这些事实,我们在介绍K线的时候已经进行了说明,这里所考虑的范围要比前面所叙述的广泛得多。 多空双方的一方占据优势的情况又是多种多样的。有的只是稍强一点,
3、股价向上(下)走不了多远就会遇到阻力。有的强势大一点,可以把股价向上(下)抬得多一些。有的优势是决定性的,这种优势完全占据主动,对方几乎没有什么力量与之抗衡,股价的向上(下)移动势如破竹,失去任何阻挡的能力。 股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。 一方的优势大,股价将向这一方移动。如果这种优势不足以摧毁另一方的抵抗,则股价不久还会回来。这是因为另一方只是暂时退却,随着这种不大的优势影响的消失,另一方还会站出来收复失地。再者,如果这种优势足够大,足以摧毁另一方的抵抗,甚至把另一方的力量转变成本方的力量,则此时的股价将沿着优势一方的方向移动很远的距离,短时间内肯定
4、不会回来,甚至永远也不会回来。这是因为此时的情况发生了质变,多空双方原来的平衡位置发生了变化,已经向优势一方移动了。 根据多空双方力量对比可能发生的变化,可以知道股价的移动应该遵循这样的规律:第一,股价应在多空双方取得均衡位置上下来回波动;第二,原有的平衡被打破后,股价将寻找新的平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述股价移动的规律:持续整理,保持平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再寻找新的平衡 股价的移动就是按这一规律循环往复,不断地进行的。股市中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程中采取行动而获得收益的。原平衡已经打破,新的平衡已经找到,这时才开始行动,就已经晚了。
5、2、股价移动的两种形态类型 股价的移动主要是保持平衡的持续整理和打破平衡的突破这两种过程。这样,我们把股价曲线的形态分成两个大的类型:持续整理形态,反转突破形态。常见的反转突破形态有:头肩顶(底)、双重顶(底)、三重顶(底)、圆弧顶(底)、V形顶(底)等。常见的持续整理形态有:三角形、旗型、楔型、钻石形、矩形等。前者保持平衡,后者打破平衡。平衡的概念是相对的,股价只要在一个范围内变动,都属于保持了平衡。这样,这个范围的选择就成为判断平衡是否被打破的关键。 同支撑线、压力线被突破一样,平衡的打破也有被认可的问题。刚打破一点,不能算真正打破。反转突破形态存在种种假突破的情况,假突破给某些投资者造成
6、的损失有时是很大的。 虽然我们对形态的类型进行了分类,但是这些形态中有些是不容易区分其究竟属于哪一类的。例如,一个局部的三重顶底形态,在一个更大的范围内有可能被认为是矩形形态的一部分。一个三角形形态有时也可以被当成反转突存形态,尽管多数时间我们都把它当成持续整理形态。形态分析(一)反转突破形态 双重顶和双重底 从图中可以看出,双重顶(底)一共出现两个顶(底),也就是两个相同高度的高点和低点。下面以M头为例说明一下双重顶(底)形成的过程。 在上升趋势过程的末期,股价在第一个高点A建立了新高点之后进行正常的回落,受上升趋势线的支撑,这次回档将在B点附近停止。往后就是继续上升,但是力量不够,上升高度
7、不足,在C点(与A点几乎等高)遇到压力,股价向下,这样就形成A和C两个顶的形状。 M头形成以后,有两种可能的前途:第一是未突破B点的支撑位置,股价在A、B、C三点形成的狭窄范围内上下波动,演变成今后要介绍的矩形。第二是突破B点的支撑位置继续向下,这种情况才是双重顶反转突破形态的真正出现。前一种情况只能说是一个潜在的双重顶反转突破形态出现了。 以B点作平行于A、C连线的平行线,就得到了一条非常重要的直线颈线。A、C连线是趋势线,颈线是与这条趋势线对应的轨道线,这些轨道线在这里起的是支撑作用。 一个真正的双重顶反转突破形态的出现,除了必要的两个相同高度的高点以外,还应该向下突破B点支撑。 突破颈线
8、就是突破轨道线、突破支撑线,所以也有突破被认可的问题。前面介绍的有关支撑压力线被突破的确认原则在这里都适用,主要的百分比原则和时间原则。前者要求突破到一定的百分比数,后者要求突破后至少是两日。 双重顶反转突破形态一旦得到确认,就可以用它进行对后市的预测了。它的主要功能是测算功能,叙述如下: 从突破点算起,股价将至少要跌到与形态高度相等的距度。 所谡形态高度就是从A或C到B的垂直距离,亦即从顶点到颈线的垂直距离。如图中右边箭头所指的将是股价至少要跌到的位置,换句话说,股价必须在这条线之下才能找到像样的支撑,它之前的支撑都不足取。 以上是以双重顶为例,对于双重底,有完全相似或者说完全相同的结果。只
9、要将双重顶的介绍反过来叙述就可以了。比如,向下说成向上,高点说成低点,支撑说成压力。 二、反转突破形态 头肩形(头肩顶和头肩底) 头肩顶和头肩底是实际股价形态中出现得最多的形态。是最著名和最可靠的反转突破形态。如下图是这种形态的简单形式。 从图中看出,这种形态一共出现三个顶和底,也就是要出现三个局部的高点和局部低点。中间的高点(低点)比另外两个都高(低),称为头,左右两个相对较低(高)的高点(低点)称为肩,这就是头肩形名称的由来。以下以头肩顶为例对头肩形进行介绍。 在上升趋势中,不断升高的稳中有各个局部的高点和低点保持着上升的趋势,然后在某一个地方趋势的上涨势头将放慢。图中A和B还没有放慢的迹
10、象,但在C和D点已经有了势头受阻的信号,这说明这一轮上涨趁势可能已经出现了问题。最后,股价走到了E和F点,这时反转向下的趋势已势不可挡。 这种头肩顶反转向下的道理与支撑线和压力线的内容有密切关系。图中的直线1和直线2是两条明显的支撑线。在C点到D点突破直线1说明上升趋势的势头已经遇到了阻力,E点和F点之间的突破则是趋势的转向。另外,E点的反弹高度没有超过C点,也是上升趋势出了问题的信号。 图中的直线2其实就是头肩顶形态中极为重要的直线颈线,我们已经知道,在头肩顶形态中,它是支撑线,起支撑作用。 头肩顶形态走到了E点并调头向下,只能说是原有的上升趋势已经转化成了横向延伸,还不能说已经反转向下了。
11、只有当图形走到了F点,即股价向下突破了颈线,才能说头肩顶反转形态已经形成。 同大多数的突破一样,这里颈线的被突破也有一个被认可的问题。百分比原则和时间原则在这里都适用。 颈线被突破,反转确认之后,我们就知道股价下一步的大方向是下跌,而不是上涨或横盘。下跌的深度,可以借助头肩顶形态的测算功能进行。从突破点算起,股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。 形态高度的测算方法是这样的,量出从头到颈线的距离(如图中的C点向下的箭头长度),这个长度就是头肩顶形态的形态高度。上述原则是股价下落的最起码的深度,是最近的目标,价格的实际下落的位置要根据很多别的因素来确定。上述原则只是给出了一个范围,只对我们有一定
12、的指导作用。预计股价今后将跌到什么位置能止住或将要涨到什么位置而调头,永远是进行股票买卖的人最为关心的问题,也是最不易回答的问题。 以上是以头肩顶为例,对头肩顶形态进行了介绍。对头肩底而言,除了在成交量方面与头肩顶有所区别外,其余可以说与头肩顶一样,只是方向正好相反。例如,上升改成下降。高点改成低点,支撑改成压力。 值得注意的是,头肩顶形态完成后,向下突破顶线时,成交量不一定扩大,但日后继续下跌时,成交量会放大。头肩底向上突破颈线,若没有较大的成交量出现,可靠性将降低,或者会再跌回底部整理一段时间,积蓄买方力量才能上升。三、反转突破形态 三重顶(底)形态 三重顶(底)形态是头肩形态的一种小小的
13、变体,它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。与头肩形的区别是头的价位回缩到与肩差不多相等的位置,有时甚至低于或高于肩部一点。从这个意义上讲,三重顶(底)与双重顶(底)也有相似的地方,前者比后者多“折腾”了一次。 下图是三重顶(底)的简单图形。三重顶(底)的颈线差不多是水平的,三个顶(底)也是差不多相等高度的。 四、整理形态 三角形态 三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为三种对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称正三角形,后两种合称直角三角形。 (1)对称三角形 对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中,它表示原有的趋势暂时处于休整阶段,之后还要随着原趋势的方向
14、继续行动。由此可见,见到对称三角形后,股价今后走向最大原可能是沿原有的趋势方向运动。上图是对称三角形的一个简化的图形,这里的原有趋势是上升,所以,三角形态完成以后是突破向上。从图中可以看出,对称三角形有两条聚拢的直线,上面的向下倾斜,走压力作用;下面的向上倾斜,起支撑作用。两直线的交点称为顶点。另外,对舟三角形要求至少应有四个转折点,图中的1、2、3、4、5、6都是转折点。四个转折点的要求是必然的,因为每条直线的确定需要两个点。上下两条直线就至少要求有四个转折点。正如趋势线的确认要求第三点验证一样,对称三角形一般应有六个转折点,这样,上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证。 对称三角形只是原有
15、趋势运动的途中休整阶段,所以持续的时间不应太长。持续时间太长了,保持原有趋势的能力就会下降。一般说来,突破上下两条直线的包围,继续沿原有既定的方向运动的时羊要尽量早些,越靠近三角形的顶点,三角形的各种功能就越不明显,对我们进行买卖操作的指导意义就越不强。根据多年的经验,突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2到3/4的某个地点。三角形的横向宽度指的是图中顶点到黄线的距离。 由对称三角形的特殊性,我们实际上可以预测股价向上或向下突破的时间区域,只要得到上下两条直线就可以完成这项工作。我们可在图上根据两条直线找到顶点,然后,计逄出三角形的横向宽度,标出1/2和3/4的位置。这样,这个区域就是股价
16、未来可能要突破,并保持原来趋势的位置。这对于我们进行投资是很有指导意义的。不过这有个大前提必须认定股价一定要突破这个三角形。前面已经说过了,如果股价不在预定的位置突破三角形,那么这个对称三角形态可能会转化成别的形态。 突破是真是假,可采用百分比原则、日数原则或收盘原则确认。 对称三角形被突破后,也有测算功能。这里介绍两种测算价位的方法。以原有的趋势上升为例。 方法一:如下图所示。从C点向上带箭头直线的高度,是未来股价至少要达到的高度。箭头直线长度与AB连线长度相等。AB连线的长度称为对称三角形形态的高度。 从突破点算起,股价至少要运动到与形态高度相等的距度。 方法二:如图所示。过A点作平行于下
17、边直线的平行线,图中的斜虚线,是股价今后至少要达到的位置。(2) 上升三角形和下降三角形1型态分析股价在某水平呈现当正当强大的卖压,价格从低点回升到水平便告回落,但市场的购买力十分强,股价未回至上次低点即告弹升,这情形持续使股价随着一条阻力水平线波动日渐收窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来,可画出一条水平阻力线;而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线,这就是上升三角形。成交量在型态形成的过程中不断减少。 下降三角形的形状的上升三角形恰好相反,股价在某特定的水平出现稳定的购买力,因此介每回落至该水平便告回升,形成一条水平的需求线。可是市场的沽售力量却不断加强,股价每一次波动的高点都
18、较前次为低,于是形成一条下倾斜的供给线。成交量在完成整个型态的过程中,一直是十分低沉。上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量,但买方的力量在争持中已稍占上风。卖方在其特定的股价水平不断沽售不急于出货,但却不看好后市,于是股价每升到理想的沽售水平便即沽出,这样在同一价格的沽售形成了一条水平的供给线。不过,市场的购买力量很强,他们不待股价回落到上次的低点,更急不及待地购进,因此形成一条向右上方倾斜的需求线。另外,也可能是有计划的市场行为,部分人士有意把股价暂时压低,以达到逢低大量吸纳之目的。下降三角形同样是好淡双方在某价格区域内的较量表现,然而好淡力量却与上升三角表所显示的情形相反。 看淡的一方不
19、断地增强沽售压力,股价还没回升到上次高点便再沽出,而看好的一方坚守着某一价格的防线,使股价每回落到该水平便获得支持。此外,这型态的形成亦可能是有人在托价出货,直到货源沽清为止。3要点提示()上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三角形在上升过程中出现,暗示有突破的可能,下降三角形正相反。()上升三角形在突破顶部水平的阻力线时,有一个短期买入讯号,下降三角形在突破下部水平阻力线时有一个短期沽出讯号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量,而下降三角表突破时不必有大成交量来证实。()值得一提时,此二型态虽属于整理形态,有一般向上向下规律性,但亦有可能朝相反方向发展。即上升三有形可能下跌,因此投资者
20、在向下跌破(收市价计)时,宜暂时沽出,以待形势明朗。同时在向上突破时,没有大成交量配合,也不宜贸然投入。相反下降三角形也有可能向上突破,这里若有大成交量则可证实,另外在向下跌破时,若出现回升,则观察其是否阻于底线水平之下,在底线之下是假性回升,若突破底线,则图型失败。五、潜伏底1型态分析股价在一个极狭窄的范围内横向移动,每日股价的高低波幅极少,且成交量亦十分稀疏,图表上形成一条横线般的形状,这型态称之为潜伏底。经过一段长时间的潜伏静止后,价位和成交量同时摆脱了沉寂不动的闷局,股价大幅向上拉升,成交亦转趋畅旺。2市场含义潜伏底大多出现在市场淡静之时,及一些股本少的冷门股上。,由于这些股票流通量少
21、,而且公司不注重宣传,前景模糊,结果受到投资者的忽视,稀少的买卖使股票的供求十分平衡。持有股票的人找不到急于沽售的理由,有意买进的也找不到急于追入的原因,于是股价就在一个狭窄的区域里一天天地移动,既没有上升的趋势,也没有下跌的迹象,表现令人感到沉闷,就像是处于冬眠时期的蛇虫,潜伏不动。最后,该股突然出现不寻常的大量成交,原因可能是受到某些突如其来的消息,例如公司盈利大增、分红前景好等的刺激,股价亦脱离潜伏底,大幅向上扬或。在这潜伏底中,先知先觉的投资者在潜伏底形成期间不断在作收集性买入,当型态突破后,未来的上升趋势将会强而有力,而且股价的升幅甚大。所以,当潜伏底明显向上突破时,值得投资者马上跟
22、进,跟进这些股票利润十分可观,但风险却是很低。 3要点提示()通常潜伏底时间应较长。()投资者必须在长期性底部出现明显突破时方可跟进。突破的特征是成交量激增。()在突破后的上升途中,必须继续维持高成交量。六、型 1型态分析 型走势,可分为三个部分: ()下跌阶段:通常型的左方跌势十分陡峭,而且持续一段短时间。 ()转势点:型的底部十分尖锐,一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日,而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。 ()回升阶段:接着股价从低点回升,成交量亦随之而增加。 伸延型走势是型走势的变形。在形成型走势期间,其中上升(或是下跌)阶段呈现变异,股价有一部分出现向
23、横发展的成交区域,其后打破这徘徊区,继续完成整个型态。 倒转型和倒转伸延型的型态特征,与型走势刚相反。 2市场含义由于市场中卖方的力量很大,令股价稳定而又持续地挫落,当这股沽售力量消失之后,买方的力量完全控制整个市场,使得股价出现戏剧性的回升,几乎以下跌时同样的速度收复所有失地;因此在图表上股价的运行,形成一个像字般的移动轨迹。倒转型情形则刚刚相反,市场看好的情绪使得股价节节扳升,可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势,卖方以上升时同样的速度下跌,形成一个倒转型的移动轨迹。通常这形态是由一些突如其来的因素簥一些消息灵通的投资者所不能预见的因素造成。 型走势是个转向型态,显示过去的趋势已逆转过来。
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