2012期货从业资格基础考试大精讲班讲义第1章.ppt
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1、2012年期货从业资格考试 期货市场教程 精讲班 主讲老师:卢 瑜,期货从业准入性质的入门考试,是全国性的执业资格考试,中国期货业协会负责组织从业资格考试,考试科目为两科,分别是“期货基础知识”与“期货法律法规”。,考试概述,1 、考试采取闭卷、计算机考试方式。所有试题均为客观选择题。 2 、每科试题量为155道,满分100,60分为及格。 3 、 每科考试多场次组织,单科考试时间为100分钟。 4 、基础知识科目:共 155 道题目 单项选择题: 60 道,每道 0.5 分,共 30 分; 多项选择题: 60 道,每道 0.5 分,共 30 分; 判断是非题: 20 道,每道 0.5 分,共
2、10分; 综合题: 15道, 每道2分,共30分 (难点,单题分值高,难度大,对考试通过率非常关键),考试的时间、题型、分值,单科成绩通过长期有效。两门考试成绩均合格后取得成绩合格证书,成绩合格证书长期有效,实行电子化管理,考生可上中国期货业协会网站查询或打印成绩合格证书。 取得成绩合格证后,考生如到从事期货业务的经营机构任职,可由所在机构向中国期货业协会申请从业资格。,考试成绩有效期及证书,(一)课程特点 1、完善的培训体系理论+实战技巧+理念强化,系统提高期货从业资格考试的应试能力和期货投资理财技能; 2、精准的培训策略讲课内容着重易懂易记,案例鲜活生动,有利于学员轻松学习,提高从业资格考
3、试的通过率。,培训课程概述,在国家大力发展资本市场的政策推动下,自1998年以来我国期货市场得到了迅速发展,尤其是2006年以来,无论是期货市场法律制度建设方面,还是期货市场本身的规模和品种方面,近几年来都取得了迅速发展,目前我国期货市场交易品种达到25个,年交易金额突破300万亿,已经成为世界上最大的商品期货市场,因此,作为从业资格考试的两本教材期货市场教程和期货法律法规汇编来说,也随着市场和行业的发展而不断发生更新与变化,内容也不断丰富。2012年新教材已经启用,和2011年比较,期货市场教程的内容变化不大,具体细节知识点的调整请学员注意精讲班讲义提示。,期货市场教程教材变更情况分析,要通
4、过考试并取得高分,建议同学们要看三遍教材。 第一遍:通过精讲班学习,首先通读一遍教材,掌握各章节的知识点,期货市场教程所涉及的知识主要是四大模块:期货市场基础知识,介绍期货市场的概念性知识点;期货交易,介绍交易制度、流程、期货合约;期货交易方式,介绍套期保值和套利交易;金融期货和期权;该课程内容并不是以记忆为主,理解性较强,具有一定难度,但理解后考试难度其实并不大,比记忆性课程更容易通过。 第二遍:对教材考点进行重点阅读。 第三遍:结合模拟真题对教材难点进行深入了解。,学习方法及应试技巧,第一章 期货市场概述,大纲要求: 第一节 期货市场的形成和发展 主要掌握:期货市场的形成;期货市场相关范畴
5、;期货市场的发展。 第二节 期货交易的特征 主要掌握:期货交易的基本特征;期货交易与现货交易的区别;期货交易与远期现货交易的区别;期货交易与证券交易的区别。,第一章 期货市场概述,大纲要求: 第三节 期货市场的功能与作用 主要掌握:期货市场的功能;规避风险功能及其机理;价格发现功能及其机理;期货市场的作用。 第四节 中外期货市场概况 主要掌握:外国期货市场;国内期货市场。,主要以单选题、判断题居多,有少量多选题,无综合题,难度较小,占分比值大概为3-5分。,历年考情,第一节 期货市场的形成和发展,一、期货市场的形成(了解,注意重大历史时间发生时间) (一)期货交易的起源 1. 萌芽:欧洲 2.
6、 现代意义期货市场的产生: 1848年,芝加哥期货交易所(CBOT)建立;,二、期货市场相关范畴(一般性掌握) 期货(Futures)期货合约 期货交易(Futures Trading)期货合约的买卖。 期货合约由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期货市场进行期货交易的场所,第一节 期货市场的形成和发展,三、期货市场的发展(一般性掌握) 商品期货金融期货期货期权(期货品种不断增加、交易规模不断扩大) (一)期货品种扩大(商品期货 金融期货 其他期货品种) 1、商品期货(农产品期货一 金属期货 能源化工期货) 2、金融期货(外汇期货 利率期货
7、股指期货 股票期货) 3、其他期货品种:如天气期货,第一节 期货市场的形成和发展,第一节 期货市场的形成和发展,注意几个重大历史事件: 最先上市的金融期货品种是外汇期货。 1972年5月,芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(LMM),首次推出外汇期货合约 1975年10月,CME上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约,第一个推出利率期货合约的交易所,(二)交易规模扩大和结构变化(了解) 1交易量变动 大幅增长,增长率创新高 2结构变化(了解) 期权交易和股指期货交易居首,第一节 期货市场的形成和发展,(三)市场创新和国际化 1、创新:电子和网络化交易系统 公司化改制和上市 联合
8、和合并 2、国际化: 交易所的股东或出资人。 市场参与者。 期货品种跨国界推出。,第一节 期货市场的形成和发展,第二节 期货交易特征,一、期货交易的基本特征(掌握,多选题) (一)合约标准化 数量、规格、交割时间和地点 (二)场内集中竞价交易 (三)保证金交易 按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为515)作为履约保证,即可进行数倍于保证金的交易。 保证金比例越低,期货交易的杠杆作用就越大,例题: 假设投资者购买铜合约一张,每张5吨,每吨期货价格为20000元,当保证金比例为10时,不考虑手续费等因素,买入期货合约需支付:20000*5*5%=5000元,当期货合约价格上涨5达到21000元时
9、,交易者的投资收益为: (21000-20000)5=5000元,投资收益率达到100%。如果期货合约价格下降5达到19000元时,交易者的投资损失为:(20000-19000) 5=5000,把资金亏光,亏损率达到100。,第二节 期货交易特征,例题:期货市场具有高收益、高风险的特点,原因在于( )。 A. 合约标准化 B. 对冲机制 C. 每日无负债结算制度 D. 杠杆机制 答案:D,第二节 期货交易特征,(四)双向交易 双向交易:期货交易者既可以买入建仓),也可以卖出建仓(买空卖空) 卖空:使投资者不拥有商品也可以卖出建仓 双向的投资机会: 在期货价格上升时,可通过低买高卖来获利; 在期
10、货价格下降时,可通过高卖低买来获利。,第二节 期货交易特征,第二节 期货交易特征,(五)对冲了结 买人建仓后,通过卖出同一期货合约来解除履约责任 卖出建仓后,通过买人同一期货合约来解除履约责任,(六)当日无负债结算 在每个交易日结束后,按结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算,在不同交易者之间根据盈亏情况进行资金划转,如果交易者亏损严重,保证金账户资金不足时,则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金,做到“当日无负债”。,第二节 期货交易特征,例题: 假设投资者投资交易如下: 5月3日买入大豆期货合约1张,成交价2000元/吨,每张合约10吨,保证金比率为5%,5月3日结算价为2050元,5月
11、4日结算价为2030元,5月5日结算价为1900元,5月6日结算价为1850元。,第二节 期货交易特征,具体计算分析过程如下:,第二节 期货交易特征,二、期货交易VS现货交易(掌握,注意多选题) (1)联系 期货交易以现货交易为基础,两者相互补充共同发展。 没有期货交易,现货交易的价格波动风险难以回避; 没有现货交易,期货交易就没有了产生的根基,,第二节 期货交易特征,第二节 期货交易特征,(2)区别: 交易对象: 期货交易,标准化合约; 现货交易,商品; 交割时间: 期货交易,存在时间差,商流和物流分离; 现货交易,即时或短时内成交,商流和物流在时空上基本一,(2)区别: 交易目的: 期货交
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