修改经济效果评价指标与方法.ppt
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1、,第四章 经济效果评价指标与方法, 本章要求 (1)熟悉静态、动态经济效果评价指标的含义、特点; (2)掌握静态、动态经济效果评价指标计算方法和评价准则; (3)掌握不同类型投资方案适用的评价指标和方法。 本章重点 (1)投资回收期的概念和计算 (2)净现值和净年值的概念和计算 (3)基准收益率的概念和确定 (4)净现值与收益率的关系 (5)内部收益率的含义和计算 (6)借款偿还期的概念和计算 (7)利息备付率和偿债备付率的含义和计算 (8)互斥方案的经济评价方法 本章难点 (1)净现值与收益率的关系(2)内部收益率的含义和计算,1 经济效果评价指标,一、静态评价指标 (一)盈利能力分析指标
2、投资回收期(Pt):用项目各年的净收益来回收全部投资所需要的期限 原理公式: 实用公式 (1)项目建成投产后各年的净收益均相同时,计算公式如下: 式中:K为项目投入的全部资金; Rt为每年的净现金流量,即 Rt= (2)项目建成投产后各年的净收益不相同时,计算公式为: 评价准则:PtPc,可行;反之,不可行 2. 投资收益率(E):项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值 (1)当K为总投资,NB为正常年份的利润总额,则E称为投资利润率; (2)当K为总投资,NB为正常年份的利税总额,则E称为投资利税率。 评价准则:EEc,可行;反之,不可行。,(二)清偿能力分析指标 1. 财务状况指标:资
3、产负债率、流动比率、速动比率 2. 建设投资国内借款偿还期(Pd) 原理公式: 上式中:Id固定资产投资国内借款本金和建设期利息 Rt可用于还款的资金,包括税后利润、折旧、摊销及其他还款额 在实际工作中,借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划表推算,其具体推算公式如下: 评价准则:满足贷款机构的要求时,可行;反之,不可行。,3. 利息备付率 利息备付率也称已获利息倍数,指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。其计算式为: 式中:税息前利润利润总额计入总成本费用的利息费用 当期应付利息:指计入总成本费用的全部利息。 评价准则:利息备付率应当大于2。
4、否则,表示项目的付息能力保障程度不足 4. 偿债备付率 偿债备付率指项目在借款偿还期内,各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。其计算式为: 式中:可用于还本付息资金:包括可用于还款的折旧和摊销,成本中列支的利息费用,可用于还款的税后利润等; 当期应还本付息金额:包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。 评价准则:正常情况应当大于1,且越高越好。当指标小于1时,表示当年资金来源不足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期债务。,二、动态评价指标 它不仅考虑了资金的时间价值,而且考虑了项目在整个寿命期内的全部经济数据,因此比静态指标更全面、更科学。 1. 净现值(NPVNet Pr
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