海南大学MBA教育中心课程教学课件.ppt
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1、海南大学MBA教育中心 课程教案,课程名称:财务报表分析 讲授人:孙容 2005年9月,财务报表分析,Risk Effectiveness & Efficiency,课程基本信息,学时学分:周3学时 使用教材: 财务报表分析(第5版),北京大学出版社,2004年1月版 教学参考书 财务报表解析(第7版),北京大学出版社,2004年1月版 运用财务报表进行商务分析和评估(第2版),中信出版社2002年5月版 财务报表分析与证券定价,中国财政经济出版社,2002年5月版,课程基本信息,教学方法 多媒体教学,教师讲授为主,师生互动,案例分析与讨论。 教学手段 多媒体教学,网上信息辅助教学 考核方法
2、期中作业期末闭卷考试 其他要求 大量阅读财务报表及财经信息,充分利用网络媒体信息资源,会计概述,Accounting: an overview,会计的概念和起源,会计是以货币为主要计量单位,反映和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作 计量、记录、核算、监督 劳动成果与劳动耗费 会计信息的作用 了解企业财务状况、经营成果和现金流量,据以做出经营决策; 经营者的考核和业绩评定 加强内部管理、提高经济效益,会计核算的基本前提,会计主体 会计信息所反映的特定单位或组织 会计的空间范围 会计主体与法律主体 法律主体一般是会计主体,会计主体不一定是法律主体:母子公司 持续经营 是否持续经营,在会计原则和
3、会计方法上有很大差别固定资产的计价与折旧等,会计核算的基本前提,会计期间 将一个企业持续的生产经营活动分为一个个连续的,长短相同的期间 出现了当期和其他期间的差别,从而出现了权责发生制和收付实现制的差别 应收、应付、递延、预提等会计处理方法 货币计量,会计核算的一般原则,衡量会计信息质量的一般原则 客观性原则 会计核算应当以实际发生的交易或事项为原则 可比性原则 按照规定的会计处理方法,会计指标口径一致、相互可比 一贯性原则 会计核算方法前后各期应保持一致,不得随意变更,会计核算的一般原则,相关性原则 会计信息应能反映企业财务状况、经营成果和现金流量,能满足使用者的需要 及时性原则 会计信息应
4、及时披露,不得提前或延后 明晰性原则 会计信息应清晰明了,便于理解和使用,会计核算的一般原则,确认和计量的一般原则 权责发生制原则 凡当期已经实现的收入和已经发生的或应当负担的费用,不论款项是否收付,都应当作为当期的收入和费用;凡不属于当期收入和费用,即使款项已经在当期收付,也不应作为当期收入和费用 为更真实的反映特定会计期间的财务状况和经营成果 收付实现制,会计核算的一般原则,配比原则 将一定时期内的收入与为取得收益发生的费用在同一期间进行确认和计量 因果配比:主营业务收入与主营业务成本 时间配比:当期收入与当期期间成本 历史成本原则 财产按实际成本计量 按照规定计提减值准备,会计核算的一般
5、原则,划分收益性支出和资本性支出原则 凡支出的效益仅用于本会计期间(或一个营业周期)的,应作为收益性支出:列入损溢表中,作为费用计入当期损溢; 凡支出的效益用于几个会计期间(或几个营业周期)的,应作为资本性支出:列入资产负债表中,作为资产反映 资本性支出计入收益性支出:低估资产和当期收益,反之?,会计核算的一般原则,起修正作用的一般原则 谨慎性原则 不高估、低估资产和负债,不得设置秘密准备 重要性原则 会计信息成本与效益 实质重于形式原则 按照交易的经济事实而不单单是法律形式作为会计核算依据 融资租赁:资产,会计要素,资产 资产能够直接或间接给企业带来经济利益; 为企业所拥有或控制的; 由过去
6、的交易或事项形成 负债 负债的清偿预期导致经济利益流出企业; 由过去的交易或事项形成,会计要素:所有者权益,除非减资、清算,企业不需偿还; 清算偿还在清偿负债之后; 参予利润分配; 实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润; 盈余公积未分配利润留存收益,会计要素:收入,由日常经营活动而非偶然交易或事项产生; 收入与利得(出售固定资产净收益) 资产增加,或负债减少(预收帐款),或兼而有之;增加所有者权益; 只包括本企业经济利益的流入,不包括为第三方或客户代收的款项 增值税、代收利息等:同时增加资产和负债,所有者权益不变,会计要素:费用,是日常经营活动中而非偶发交易或事项中发生的经济利益的流出;
7、费用与损失(出售固定资产净损失) 资产减少、负债增加,或兼有;所有者权益减少; 营业成本 期间费用 管理费用 营业费用 财务费用 利润 经营成果:营业利润、利润总额、净利润,财务报表,Financial Statements,为什么要进行财务报表分析?,搜寻投资及兼并对象的审查工具; 对未来财务状况和结果的预测工具; 评价筹资、投资和经营活动的判断工具,是管理决策的评价工具; 减少了对预感、猜测和直觉的依赖,减少了决策的不确定性,财务报表分析数据的使用者,内部使用者 经理 (CEO,CFO, Auditors) 外部使用者 投资者 债权人 购并分析师 供应商、政府(税务)、雇员和工会,美国Ad
8、aptec公司1996年度报告,致股东信 管理当局评述与分析报告 合并损益表 合并资产负债表 合并现金流量表 合并股东权益表 合并财务报表附注 管理报告 审计报告,英国Pacific Media Plc 1999报告,Directors and Advisers Chairmans Statement Corporate Governance Report Directors Report Directors Responsibilities Auditors Report Group Profit and Loss Account Group Balance Sheet Company Ba
9、lance Sheet Group Cash Flow Statement Statement of Total Recognized Gains and Losses Reconciliation of Movements in Shareholders Funds Notes to Accounts Notice of Meeting,海航2002年度报告,财务报表中反映的企业活动,计划活动 公司存在的特定目标和目的 宗旨和战略、市场定位与需求、竞争(优势)分析、销售战略(定价、促销、分销)、管理业绩和财务预测 来源:股东信和管理当局评述及分析报告 计划、风险、不确定性和预期 有助于分析风
10、险和不确定性,更好决策,财务报表中反映的企业活动,筹资活动 资金来源:权益债务 筹资决策 筹资数额;来源;期限;筹资协议结构 权益投资者的报酬 收益分配和收益再投资 股利支付率股利支付额/净收益 权益增长率权益增长额/股东权益,财务报表中反映的企业活动,权益筹资:公募与私募 债务筹资 机构债权人 贷款协议:本金、利息、期限、限制性条款等 隐性债务资金来源 工薪、应付税金、水电费、应付货款等 Adaptec 公司请求贷款5000万美元,其资金结构如何影响你的决策呢?在现有情况下,你是否愿意贷款?,财务报表中反映的企业活动,投资活动 公司购买和维持投资项目以销售货物或提供服务 投资价值筹资价值 未
11、投资的剩余筹资:现金等 投资金额和构成 投资规模不能决定成败:效率和效益 流动与非流动资产 投资的地区分布:风险 投资报酬率与资金成本,财务报表中反映的企业活动,经营活动 在必要的筹资和投资前提下实施企业计划 公司收益的主要来源 研究、采购、生产、营销和人工 确定最具效益和效率的组合以赢得竞争优势 收益计量 投入和产出的成绩 权益及构成的分析计量 经营管理业绩,报表分析构架模块,短期流动性 资金流量 资本结构与长期偿债能力 投资报酬率 资产利用率 经营业绩,报表分析技术,比较财务报表分析(水平分析) 年度变动分析 指数趋势序列分析 结构百分比财务报表分析(垂直分析) 财务报表比率分析,资产负债
12、表,The Balance Sheet (The Statement of Financial Position),资产负债表,时点性报表:特定日期的财务状况 Owns (assets) & owes to outsiders (liabilities) and to internal owners (stockholders equity) 资产负债所有者权益 净资产资产负债 营运资本流动资产流动负债 投资活动筹资活动 投资债权人筹资股东筹资,资产:流动资产,现金、现金等价物和在一年或一个经营周期(孰短)内可转换成现金的资产,存货周期,经营现金周期,经营周期,信用购入商品 (原材料),付款,
13、信用销售商(产)品,收回帐款,资产:流动资产,现金和现金等价物 现金、存款和短期证券 短期证券与投资性证券 应收帐款 净可实现价值(实际数量减 坏帐准备) 坏帐准备的估计 注意坏帐准备比例的突然变化,现金最佳持有量:存货模式,解决现金持有量与一定时期内企业有价证券最佳变现次数的关系 假设现金需求量可以预测 现金收支稳定发生,货币资金余额,t1 t2 时间,M M 2,现金最佳持有量:存货模式,持有现金的成本 机会成本:有价证券较高的利息收入; 转换成本:将有价证券转换成现金的佣金、手续费等,成本,总成本(TC),机会成本,转换成本,M 货币资金持有量,现金最佳持有量:存货模式,现金最佳持有量:
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