企业管理的核心财务管理.ppt
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1、企业管理的核心 财务管理,Contents,企业是什么,1,3,4,企业家与所有者,2,市场与企业,5,6,企业存在的目标,为什么存在企业,2019/3/22,2,企业目标与利益相关者,企业是什么,一、作为生产函数的企业(新古典经济学的企业理论) 基础效率 技术上的效率 制度上的效率 目标利润最大化 企业是个“黑箱” 二、作为契约联结点的企业(新制度经济学的企业理论) 基础契约(合同) 形式显性契约、隐性契约,2019/3/22,3,企业是什么,所有权的含义 注意:财产所有权(产权)不能与企业所有权混淆。 财产所有权(产权)是指财产的占有权、使用权、收益权和转让权; 法律对于财产权的保护有两种
2、方式:一种方式是产权规则;另一种方式是责任规则。产权规则是如果一件物品判决是某人所有的,没有得到他的同意,任何人都不能拿走,如果强行使用是要负法律责任的。责任规则是对物品的使用可以不经过所有者的同意,但事后要给予补偿。 企业所有权指的是企业的剩余控制权和剩余索取权。,2019/3/22,4,市场与企业,企业和市场的区别究竟在什么地方呢? 张五常(1983)认为,企业是用要素市场来代替产品市场,因为要素市场比产品市场有效率。 企业和市场都是合同组成的,但是两种契约在三个方面有着重要的区别: 首先是合同的时限是不一样的。 注意:长期与短期并不是按照时间持续的长短划分的,而是根据权利与义务之间分隔时
3、间的长短来定的。,2019/3/22,5,市场与企业,企业和市场的第二个不同表现是在合同完备程度上。由于市场上许多交易仅仅是“一锤子买卖”,交易双方完成交易之后就很少往来,因此每一方都很担心对方会违约,双方都有激励使合同书写的更加完备。另外,由于市场上多数是短期的合同,签订较完备的合同也是可能的。由于企业中的合同多数是长期合同,在签订时很难对未来的状况做出充分的预测,所以很难订立完备的合同。,2019/3/22,6,市场与企业,合同的完备与否是区别市场和企业的标准之一。什么称做完备合同,什么叫不完备的合同呢? 如果合约能够详细说明未来可能出现的所有状态(contingencies),每种状态下
4、各方当事人的权利和义务,以及权利和义务的执行机制,这样的合同就是完备的合约,否则就是不完备的。,2019/3/22,7,市场与企业,企业如何解决合同的不完备? 企业产生了剩余控制权,它规定当出现了合同上没有注明的情况时,究竟谁有权作出企业的决策剩余控制权。 企业和市场的第三个不同表现是权威。市场中合同双方地位是平等的。但在企业内部规定上级对下级的权威。此种制度安排比组织内通过无休止的讨价还价来解决矛盾要节约得多(Coase,1937;Williamson,1971)。这意味着市场合同和企业合同在执行机制上也是不同的。,2019/3/22,8,市场与企业,市场和企业都是合约构成的,是什么机制保证
5、了合约的实施? 市场:价格、法律和信誉是保证合约实施的主要机制 企业:是权威、法律和信誉。 权威包括指挥权和监督权。指挥权指引资源的使用,监督权保证了这种指引得以实现。,2019/3/22,9,为什么存在企业,一、交易成本理论 企业的交易成本理论可以上溯到1937年科斯发表的论文企业的性质。他认为,企业之所以出现是因为它可以节约交易成本。后来张五常、威廉姆森等人发展了这种观点。交易成本是一个比较笼统的概念,它包括交易过程中出现的寻找交易伙伴、谈判交易条件的成本,还包括签订合同及执行合同的成本,以及违约后进行处罚的成本。,2019/3/22,10,为什么存在企业,企业与市场的不同在于它可以用权威
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