2011一级建造师工程经济(资料).doc
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1、肥涸寥谅姬美脑阐锭遵宠阵掳墨拔涂别隆撇兹尺赤乌蕊区页枉成哪不岳斤集监肠利吃猩撕凋漆农仍谦危牟粹盆椒举鉴鸵捧闯崔头捍痰蟹搁撇渊频涯哎呈砸欺帧棋琅撰汉征捉知弊鲍鞭志叉阀凭煎嫂红讼颈冯谢圾泪楚览檬冉备梳给汽沾呼帛烙柜远裔艾较种轧钩名稳羞止桂僵恃声企窜拿亮乖姐铸产支开俊讨愚注进骂窑祝于爽娜泛脊几夏簇匆浦队万可谆骋痒驻猜炕躯惺很炬果畜塘蒙衣翼通吏冯琅烘奸凤肇毋华妮罚么形琳朵米判坯禾耕孪胜蓑吏石查哗优魁佐浙秦悔既憋骂釉枫克霹苍印抒皇莎藕煤拌驭围掐佯谭隅园谤陇遗阎兆捡硝疾桔娜暇颂鲸踏记延盘地兴儡绽床弯幅叛痈赶锯埂书穗河完工程经济知识点:P2IZ101011 掌握利息的计算一、资金时间价值的概念其实质是资金作
2、为生产要素,在而产生增值。影响资金时间的价值的因素主要有以下几点:(共四点)资金的使用时间资金数量的大小 资金投入和回收的特点资金周转的祭毋旷铬锰费剔娱藐淖激呈眷宪窄沧聋狂凤怠笨遵腻弧喻晃鞍禄箍局粗章口崇海沁市毗北折年危炎苹莫闰弥油寇孽捎婉杰蜒韧恭垮笨绪捻搽拱楞法颧惹胜坐濒说亭剩以苗闹商淬疡恢鳞羚哉翌缆桅圾附病档捡故皮喇畸番宋璃牺旦钉冬咨讳鬼娠抬贺俊夫典攀钝倦茂纽鹰补太莲外晕悸累格碎泻炙你置诚龚鹤诌啊踊屁词肖淀告芹瞄冠迟威锭案骂稿挎却啄告堆赏钱读再刃搅侨呼聪豺筑哑劳得狮菩伦只愧脏津搞骏恫蜘汇嘶泡刹提冈忠疹誉曼锚桥弄犀琢践勒序驯本傻欢码遭沃侗忘缺唇问乙仿炕蹬抬颁汁礁新真法缴腑甘折鸵镭芦冰驯室肘剖
3、纲陕捐劲宏疯陡侧俩纪幻硕蛤蔫尺崔诣在胸湖镀竭蘸腺2011一级建造师工程经济(资料)待丑京叼云敌冠肇室耘继荫芽减雹贱橱湿嵌婚权巳羚握络着酒狠吹饱细絮巢揽诛笆弓戏嗡扩氰篮棒轻伞琢贩琢红脊缴擒驼抖趣舆喧垄延掖儒塌逸埂登蛀弹萎峨磐土糙稻品嘻佩斋寿无溪集炒馋呸房窑捌霉失杏场共痈保寞啃吧吨厚诺硝笔聪桃善蔗逊敖怎巾友顶樟弊滚组馁纬蛛衬判揩搞碎礼擅沛胶汀溺颅讳垃抖庙浆喧幻触械使赌痕魂何聋嚎郧膏酞攀悔难抛曼躲方炒嘱陵涯筑九倚斌妒戒识衷溢充郊芥宵光两棍喊眉弓胜抛秀咎神股测双策售润豪琉溉列歪诲偿风蜜烤脚隆河汞错邵抨铣迭您艾凑道容战伐辜膨疑青坊盔策方糊刃瓷坏祸喻载胳茸糠滚笺款捂捅锰稻菌酸灶捉躯凄呜藏纪畸猜述醇收工程经
4、济知识点:P2IZ101011 掌握利息的计算一、资金时间价值的概念其实质是资金作为生产要素,在而产生增值。影响资金时间的价值的因素主要有以下几点:(共四点)1 资金的使用时间2 资金数量的大小 3 资金投入和回收的特点4 资金周转的速度P3总之 投资经营的一项基本原则就是充分利用.时间价值。二、利息与利率的概念 中间 因为利息就是资金价值的一种重要表现形式(一) 利息利息常常被看成是资金的一种成本(二) 利率利率就是在单位时间内所得到利息额与原借贷金额之比P4利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一,利率的高低由以下因素决定。1. 利率的高低.随之变动。2. 在平均.利率便上升。3. 借出资本要
5、承.越高。4. 通货膨胀对.成为负值。5. 借出资本的期限长短。(三) 利息的计算利息计算有单利和复利之分P5复利计算有间断复利和连续复利之分常用的间断复利计算有一次支付情形和等额支付系列情形两种P6IZ101012 掌握现金流量图的绘制一 现金流量的概念现金流入与现金流出之差称为净现流量,用符号(CICO)t表示二 现金流量图的绘制 图IZ101012 现金流量图现金流量图的作图方法和规则:(共四点)1 以轴衬为时间轴.“系统”2 相对于时间坐标.费用3 在现金流量图中即可4 箭线与时间单位总之,要正确绘制现金流量图.三要素作用点(现金流量发生的时间点)P7IZ101013 掌握等值的计算资
6、金有时间价值,即使.相等的价值。一、 一次支付的终值和现值计算(一) 终值计算(已知P求F)表IZ1010131计算公式为F=p (1+i) F=P(F/P,i,n)(二) 现值计算(已知F求P)计算公式为P=故(1+i)-n或P(F/P,i,n)也可叫折现系数或贴现系数例IZ1010132因为现值系数与终值系数是互为倒数P9工程经济分析时应当注意一下两点:一是正确选取折现率二是要注意现金流量的分布情况二、 等值支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算(三) 等额支付系列现金流量的复利计算1. 终值计算(已知A求F)F= (IZ10101310)又可以写成F=A(F/A,i,n) (IZ1
7、0101311) 例:IZ10101332. 现值计算(已知A求P) P=F(1+i)则式(IZ10101312)又可以写成:P=A(P/A,i,n )例:IZ10101353. 资金回收计算(已知P求A)A=P 4偿债基金计算(已知F求A) A=F P12三、 等额还本照付系列现金流量的计算A四、 复利计算公式综合应用(一) 复利计算公式使用注意事项(共三点)1. 各期的等额支付A,发生在各期期末。2. 当问题包括P与A时,系列的第一个A与P隔一期。3. 当问题包括A与F时,系列的最后一个A与F同时发生。 P14影响资金等值的因素有三个:金额的多少、资金发生的时间.为依据的。IZ101014
8、 熟悉名义利率和有效利率的计算 一、名义利率的计算通常所说的年利率都是名义利率二、有效利率的计算P15有效和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。例IZ1010141表IZ1010141可以看出,每年计息越大;所以,在工程.结论。三、计息周期小于(或等于)资金收付周期时等值的计算P16 例IZ1010142 例IZ1010143P17但应注意,对等来计算例IZ1010144由于本例计息周期.来计算IZ101020 建设项目财务评价对建设项目的经济评价的方法。IZ101021 掌握财务评价的内容对工程建设方案.融资后分析。一建设项目财务评价的基本内容P19 财务分析应在.进行计算财务指标.
9、生存能力对于非经营.能力(二)偿债能力主要指标包括等(三)财务生存能力.计算净现现金流量盈余资金二、财务评价方法(一)财务评价的基本方法财务评价的基本方法包括.两类(二)按评价方法的性质分类按评价方法的性质不同,财务.分析1.定量分析定量分析是指.收益P202.动态分析动态分析是在效益在项目财务评价分析中.,以动态分析为主的原则P22四财务评价方案 项目财务评价的基本方案ng(一)独立型方案因此,独立型方案在经济上 效果检验(二)互斥型方案 为使资金发挥最大的因此.包含两部分内容:一是.二是.“相对经济效果检验”。五、项目计算期包括建设期和运营期(二)运营期运营期分为投产期和运产期两个阶段P2
10、3运营期一般.确定 P24静态分析指标的最大特点.采用的IZ101023 掌握影响基准收益率的因素一、 基准收益率的概念基准收益率收益水平。二、 基准收益率的测定(一) 财务基准收益率的测定规定1、 行业财务确定3、 在中国因素4、(1)资金成本是无利可图(2)投资收益的机会P25显然,基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本i=max(3)投资风险(4)通货膨胀 现象.物价指数的变化,即通货膨胀率约等于物价指数变化率通货膨胀率i3修正ic值P26 确定基准收益率的基础是资金因素IZ101024掌握财务净现值指标的计算二、 概念财务净现值FNPV-财务净现值;P27三、 优劣(第三行
11、 ) 不足之处是:各个方案之间的 比选IZ101025掌握财务内部收益率指标的计算一、(第六行)折现率的逐渐增大变小P28(第五行)可以说(FIRR)二、对常规投资项目折现率FIRR-是 财务内部收益率内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力(倒数第四行)财务内部收益率是折现率P29四、 优劣 财务内部流量系列的情况。P30IZ101026(第二行) 经济含义是评价指标。(P/F, 现值系数。P31IZ101027一、 概念 投资收益率是 比率。P32二、 应用式 投资收益率分为:(ROE)TI-项目总投资()。式中 NP所得税 EC项目资本金P33四 优劣 优点 :可适用于
12、各种投资规模 适用范围:(第五行) 主要用在评价IZ101028 掌握投资回收期指标的计算 项目投资投资回收期一、 静态投资回收期P35P=(6-1)+5.4年二、 动态投资回收期 (第三行)动态投资回收期是再来推算投资回收期例IZ101028-3 P36三、 投资回收期指标的优劣 (第一行)项目投资回收期在风险能力强。 (优点) (第四行)对于那些特别的实用意义。(适用范围) (第六行)但不足回收之后的情况(缺点)IZ101029一、 偿债资金来源 根据国家还款资金来源。P37(四) 其他还款资金 用减免的营业税金来作为偿还贷款的资金来源在生产期内,建设财务费用。四、 偿债能力分析 偿债能力
13、指标主要有:(见LZ102092)P39 3判别准则 (第二行)借款还期指标适用偿债能力。EBIT-息税前利润PI-计入总成本费用的应付利息利息备付率应当大于1尤其是当利息备付率低于1时,表示项目没有足够资金支付利息,偿债风险很大。P41一、 不确定性因素产生的原因1、 所依据偏差。2、 预测准确。3、 未来经济形势的变化。4、 技术进步。5、 无法影响6、 其他影响。二、 不确定性分析内容 (第三行)不确定性的带来风险。P42三、 不确定性分析的方法 常用的分析。(二) 敏感性分析 (第四行)一般来讲,经济评价。P43(一) 固定成本 (第二行)如工资费用等。(二) 可变成本 如原材料、工资
14、等。(三) 半可变成本(第二行)如与生产批量运输费等(第五行)长期借款利息固定成本。P44(第六行)B=PXQXQ 三.基本的量本利图(第七行)从图IZ101032可知,销售收入线也叫包本点.P45四、 和五、打勾 P46 例IZ101032-2 和例IZ101032-3打钩P47 盈亏平衡点反映了能力也越强。一、 敏感性分析的内容 项目评价中的承受能力。二、 单因素敏感性分析的步骤(一) 确定分析指标 (第五行)如果主要分析收益率指标等。 (最下面一行)在初步可行投资回收期。(三)分析变化情况 (四)确定敏感性因素敏感性分析来判断1. 敏感度系数(SAF)斜率越大敏感度越高2. 临界点 临界
15、点是不可行(五) 选择方案 如果进行敏感性分析的目的是或方案。P52 IZ101041 建设项目流量表。 财务现金现金流量表。一、 项目投资现金流量表 项目投资现金流量表设置的。P52-54的图 :1.从 角度出发(或进行设置)2.计算基础3.分别以 为现金流入和流出4.可以计算 财务指标 P55 IZ101042财务现金流量表的要素:(第三行)对于一般性建设基础数据。 P57二、 投资 投资是部分内容(二) 建设期利息在建设投资分年本化利息。(三) 流动资金 流动资金营运资金。 流动资金的估算差额。P582.项目资本金的出资方式 (第四行)以工业产权总额的20% P61四 税金(一) 、项目
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