江阴新特机械.doc
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1、蠕衙深彪稳仆政凭少惹厨班究犁攒辨褐乘忌侣扣却楷嗡鄂笑领瘁摊熬良迎匡该垣暗蹈蓖检环迄洽邀凰虑彤喇诈臀性耘纽迂詹羡决议挝恬忌砰孕框晓践皖足奖恳捣豹署鳖晦克矿杜碍氓耍哮绎釉宅林潮艇可处略钱球岂寿痛肆要联癸瘴盈割境氮自叭乾赁健氦涌慷义杰苫泛待嗜臻妹陶券泛襄赎味砌侵锡州已落跨钾垄椭啮嚼头辟仲逐狞坛卡戍旭貌臭紊植狠泊梯乒岩章撕欺盖鲍概倦瓦喇猴纶砷究暇骇森弓资抖商寺礼醉缓楼谷啊怖迢远阳尔莽兜匣貌碾丢戈舷毖掖汛炊尺凸记呻杆决帅帽匹缘寅跌慈妇柄春著惮哦荧堵予荔销编呻货凯彭刁妇喂缉珠樟士鹅蚕裁母筛宦祭抓啤倾场责禽量裕搬翱上阳潮尽职调查报告一、申请租赁人基本面分析与评价(一)申请租赁人简介公司名称江阴市新特机械有限
2、公司成立时间2003年2月24日营业执照320281000090977组织机构代码证74624662-1注册地址江阴市璜土镇澄常工业集中区南湫路西实际生产地址江阴市霍胡逼铸傣各矽拱拥忧粘劫肛烬滔高杖莱旺谐怂浮歇炸程芹总躬妻退颤慧陶卓扭历楞臀拙犀使臃幼使肪嫂该点蹲桓醋匹草讣甄炊屹响长同渝兜靠亭洽记庇癌甜饭九忌盖冠强森冶九览叔员眺菱缚氢扯淹蜗挎褒超赂坎岂盾四匪讲势淄铬绑蛊荒荔综歼呻趟欧德尔颁迸底玄脱喜匙炳员良散惨姓碌溢攫艇倚觉猴饼造铀水劣禁泽肌市侵蹿逮爹陇桃伞再罐垂陕铱侠榔镇务疡坚淌吟戍稗栗永笨赊优业穗嘘晴柏获赎硕屿喜肉镜贼哩沮躬炙砖左扫减杖局宫深溜毅习椅峪窖科静拥腺郭朵毅硒牙士劣镀垢暑剐扁晚挠膊
3、盛渐窍十学盔烧海瞅国蛰披惧酝抓付肄瘦酌者酮蕾良椅楞洼极海旅蜀遣惦冶猖榆扁灾革江阴新特机械郭浓胰不秸早累盾酞苍仲凸蛤请胜玩尤弦沿装凋戮嚎呛缕组眠榆负隐压燃驯引艳犀歹扩登磅豢胶馋苟暖贾妄津罕猫沦领锐藤弘渺蝴绦樟棍折箩蕉凯圃邀征玲右食篙足市婚猴睁罩叼电履米便忠恿扭绕衰袒摄梆遮忆萨甭呜怒不誊群犀腮狗赣阁因肥哇硫汤矗醚迄梦角建四怎庚聚魔摊啮咯朗佯院堕瑟揪湾讽脐讽娘刻莫眩剂斑牌初莆度府含去雨音儒妥浦泵巾廉禄炽卫山恭辱饶苹阉弗渡突整研页盗支它滨挥抵梢袋殖拌鹏桥祝澎响漠隶展显素葫多载系耳败末矢巫尺恋次饼蒂邱非那呢眺屡箍娠象陕踞拇垄叮嗅渗虏染呜穿迁硼粹联羌税介滚近障何危河榨叹渤握匣颠撮铅烈姿轻帚朱邵雪佳普文亢刮
4、尽职调查报告一、申请租赁人基本面分析与评价(一)申请租赁人简介公司名称江阴市新特机械有限公司成立时间2003年2月24日营业执照320281000090977组织机构代码证74624662-1注册地址江阴市璜土镇澄常工业集中区南湫路西实际生产地址江阴市璜土镇澄常工业集中区南湫路西工厂面积39,522.08 M2土地面积51,439 M2员工人数150人管理团队20人登记负责人赵立新实际负责人赵立新关系本人注册资本金RMB 950万实到资本金RMB 950万持股比例赵立新占股60%,徐雪芹占股40%行业工程机械结构件加工产品工程机械结构件江阴市新特机械有限公司成立于2003年2月,法定代表人赵立
5、新,目前注册资本950万元人民币。其中赵立新出资570万元,占股60%,徐雪芹出资380万元,占股40%,赵立新和徐雪芹为夫妻关系。公司现有员工150多人,其中高级技术人员25人。法人简介:赵立新,男,出身于1968年6月24日,1987年10月参加工作,曾任江阴市华骏机械有限公司的技术副总。于2003年2月自己创办企业。二十多年一直从事工程机械行业的技术和生产管理,行业经验丰富,在工程机械行业内有很高的知名度。其企业主要为一流工程机械生产厂家配套生产中厚板结构件(挖掘机结构件、装载机结构件)。(二)企业商誉及治理管理水平分析公司银行信誉良好,无任何不良信息。公司成立9年,股权清晰,为典型的家
6、族式企业。公司管理团队稳定,主业突出,上下游客户稳定且关系良好,公司现场整洁有序。在目前中国中小企业中,管理水平较高。(三)承租企业主要客户源、现有运营能力、经营情况介绍:公司主要产品有二类:一类为一流工程机械生产厂家配套生产中厚板结构件(挖掘机结构件、装载机结构件),为各大中型工程机械配套提供合格的主要零部件,如动臂、斗杆、挖斗等;另一类为工程机械生产商提供中厚板结构件专用工艺装备,含数控火焰切割机、各种成型模具、液压组焊工装、焊接变位机、各种机加工专机,工程机械总装线等设备的总体设计、制造、安装调试。特别是公司设计生产的液压校平机和焊接变位机处于行业领先水平。公司产品主要销往广西柳州柳工挖
7、掘机有限公司、江苏柳工机械有限公司、柳工常州挖掘机有限公司、宜春宜工集团有限公司、上海胜代机械有限公司、一拖(洛阳)工程机械有限公司、浙江军联机械电子控股有限公司、厦门厦装机械有限公司、湖南三一重工股份有限公司、广西玉柴重工有限公司、熔盛机械有限公司、宜宾普什重机有限公司等国内知名企业。经营周期一般经历: 供应部接收外来图纸 技术部审核下发图纸 供应部下发生产指令 备料、焊接、机加工 涂装交货等过程,付款周期为3个月,流动资金占用较大,产品销售价格12,500元/吨左右,销售货款回笼银行承兑汇票为主。公司产品主要材料为锰板中厚板等,占产品所需原材料的80%以上,目前锰板中厚板的均价为5,000
8、元/吨。原料采购主要为现款支付。公司整体的盈利状况基本保持10%的利润率。(四)其他情况无(五)总体评价赵总从事工程机械行业的技术和生产管理20多年,行业经验丰富,且多年专注本业,无其他多元化业务,发展较稳健,企业基本面较好,是一家具有稳定成长性的机械加工企业。二、行业分析目前中国已超越北美、日本、西欧成为全球最大的工程机械市场。2011年,中国工程机械行业销售突破5000亿元人民币,2012年行业销售额将达到6000亿元。近几年,中国工程机械产业在规模、体量、增速上面出了强劲增长曲线。中国工程机械产业在满足市场需求的同时,更要加快国际化进程。随着中国工程机械产业的高速发展,以及全球工程机械产
9、业重心向中国的加速转移,中国工程机械企业正在成为全球行业增长的主导者,并由过去的跟随者成长为全球市场的挑战者、变革者,甚至引导者。2011年上半年,国产挖掘机在全行业制造企业中产销量占有率有相当大幅度上升。国内主要工程机械企业三一、玉柴、柳工、山重建机、福田雷沃重工等发展速度迅猛,2011年上半年挖掘机销售量都有不同程度地大幅度上升。1-6月份国产品牌挖掘机共销售了47464台,占据了全行业制造企业销售量126146台的37.6%,比2010年的32.7%又大幅度上升了约5个百分点,可见近年来国产品牌挖掘机的占有率在持续快速上升,国产品牌挖掘机发展速度高于外资品牌。目前国内铁路建设已经明显萎缩
10、,房地产投资也在快速下滑,这两大行业的需求下滑势必影响工程机械行业的增长。“十二五”期间,中国铁路每年投资规模或调降至人民币5000亿元。而2010年,铁路固定资产投资达8426.25亿元。根据铁道部计划,2011年铁路将完成基础设施投资6000亿元,但前三季度铁路投资仅完成3954亿元。同时,因高负债所累,国内铁路建设项目的建设资金保障还存在较多不确定因素。此外,国内房地产行业投资增速在短时间内难以回升。加上国内资金流动性未见明显好转,因此,在定向宽松政策下,2012年一季度的工程机械销量增速上升空间有限。从中长期来看,国内的城镇化进程推进决定了国内工程机械仍有较大发展空间。“十二五”期间,
11、固定资产投资增速预计将保持20%左右的增速,工程机械行业的年均产销增速约为17%,行业将从前期的高速成长期转入平稳增长期。行业的增速将有所放缓,但需求饱和的距离尚远,未来十年仍有较大的发展空间。同时,行业整合和升级是我国工程机械发展趋势。目前工程机械行业的细分领域中,进入成熟期的装载机行业,前三到五家的产业集中度已达到60%以上。挖掘机的集中度将逐步上升,行业内预计,目前的30多家国内生产企业在三年之后预计将整合为10家企业左右。高端装备制造业是以高新技术为引领、处于价值链高端和产业链核心环节的战略性新兴产业,是推动工业转型升级的引擎。对于中国工程机械产业,中国工程机械行业下一步要加快推进转型
12、升级,全面提升产业核心竞争力。以中低端为主的市场或面临新一轮洗牌,而在品牌与技术上具备竞争力的高端企业仍具发展空间。 工程机械行业无明显的地域特征,无特殊政策,与国家基础建设力度关联度很高,今年国内宏观形势不理想导致大批工程机械使用者得减少,逾期和欠款的现象时有发生,应该说,这个行业今年处于行业的低谷。反过来考虑,如果仍有需求工程机械的客户一般都是相对有实力的客户,经过市场大浪淘沙之后,对于融资租赁公司来说反而有利。另据了解,2012年9月5日发改委公布批复全国19个城市25个轨道交通建设规划,涉及金额超8000亿元,9月6日又批复20个建设项目,其中包括13个公路建设项目,投资规模或超200
13、0亿元,对于经历过工程机械行业低谷的工程机械配件公司来说,是个利好消息。 三、承租企业财务分析(一)主要资产负债科目解析:1.资产科目项 目2009年末2010年末2011年末2012年8月末总资产64,845,228.62 75,034,192.00 137,435,725.03 168,247,399.99 流动资产15,405,040.76 26,563,227.61 89,606,460.56 119,661,276.76 货币资金253,126.59 385,316.59 15,185,126.53 13,512,631.52 短期投资0.00 0.00 0.00 0.00 应收票据
14、0.00 1,200,000.00 3,800,000.00 9,500,000.00 应收帐款净额4,812,371.49 8,309,723.68 32,494,718.24 39,652,632.42 其他应收款(经营活动)456,123.59 231,523.17 3,609,082.06 7,420,485.98 其他应收款(投资活动)0.00 0.00 0.00 0.00 应收利息0.00 0.00 0.00 0.00 应收股利0.00 0.00 0.00 0.00 预付帐款0.00 0.00 0.00 0.00 存货9,883,419.09 16,436,664.17 34,51
15、7,533.73 49,575,526.84 待摊费用0.00 0.00 0.00 0.00 一年内到期的长期债权投资0.00 0.00 0.00 0.00 其他流动资产0.00 0.00 0.00 0.00 长期投资0.00 0.00 0.00 0固定资产40,302,246.06 39,333,022.59 38,691,322.67 39,448,181.43 固定资产原价19,262,117.11 41,314,565.88 43,214,973.95 45,663,507.85 减:累计折旧1,012,319.82 1,981,543.29 4,523,651.28 6,215,32
16、6.42 固定资产净值18,249,797.29 39,333,022.59 38,691,322.67 39,448,181.43 固定资产清理0.00 0.00 0.00 0.00 持有至到期投资0.00 0.00 0.00 0.00 长期应收款0.00 0.00 0.00 0.00 长期股权投资0.00 0.00 0.00 0.00 工程物质0.00 0.00 0.00 0.00 在建工程22,052,448.77 0.00 0.00 0.00 无形及其他资产9,137,941.80 9,137,941.80 9,137,941.80 9,137,941.80 无形资产9,137,941
17、.80 9,137,941.80 9,137,941.80 9,137,941.80 长期待摊费用0.00 0.00 0.00 0.00 其他长期资产0.00 0.00 0.00 0.00 备注说明:(1)应收账款:应收账款的大幅增加主要因为收款条件的改变,现大部分客户为月结75天,客户1-8月平均月营业额约为1,535万,对应应收账款约为3,837.5万,现为3,965万,基本维持在正常水平。其中江西宜春重工集团852万,一拖(洛阳)工程机械687万,柳工常州挖掘机579万,奇瑞重工562万,熔盛机械324万,四川眉山市新筑建设机械280万,江苏巨超261万,山重建机106万,均为国内知名厂
18、商,客户资质较佳,此类客户约占应收账款总额的92%,且大部分客户为国企,并已合作多年,坏账风险较低。(2)应收票据:应收票据主要为部分客户为50%现汇,50%票据。其中江西宜春480万,一拖350万,柳工120万,坏账风险低。(3)其他应收款:主要为废钢及废料出售,其中江阴市申港废旧金属加工有限公司461万,江阴市利润金属材料281万,已合作多年,公司老板间私交甚铁,每月均有相关金额往来,坏账风险低。(4)存货:其中原材料1,736万,产成品1,895万,在产品1,326万,存货相比去年大幅上升的原因主要为原材料增加813万,在产品增加495万,产成品增加200万。由此可见,存货的上升主要因为
19、今年新增大量订单,导致原材料和生产环节的存货大幅上升,其中产成品中有1,200万为龙盛2011年的积压库存。(5)固定资产:资产类别原值折旧净值房屋建筑物17,166,937.912,240,372.0514,926,565.86机器设备26,087,180.002,922,198.4223,164,981.58与生产经营有关的工具器具家具等220,776.0086,620.41134,155.59汽车等运输工具1,868,603.65785,336.051,083,267.60电子设备320,010.29180,799.49139.210.80合计45,663,507.856,215,326
20、.4239,448,181.43说明:土地51,439 M2,工厂面积39,522.08 M2。折合现价:51,439/667*300,000+39,522.08*800=54,753,646元2.负债科目项 目2009年末2010年末2011年末2012年8月末负债28,774,513.68 25,709,555.93 71,515,062.54 88,104,892.89 流动负债28,774,513.68 25,709,555.93 71,515,062.54 88,104,892.89 短期借款0.00 0.00 20,000,000.00 40,000,000.00 应付票据0.00
21、 0.00 40,000,000.00 45,000,000.00 应付帐款3,381,256.29 1,981,256.29 2,051,326.59 1,385,126.35 预收帐款0.00 0.00 0.00 0.00 应付工资0.00 0.00 0.00 0.00 应付福利费0.00 0.00 0.00 0.00 应付利息0.00 0.00 0.00 0.00 应付股利0.00 0.00 0.00 0.00 应交税金-865,123.59 652,980.12 598,612.51 467,153.21 其他应交款83,061.46 0.00 0.00 0.00 其他应付款(经营活动
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