补充资料-资金时间价值.doc
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2、。理论上:没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实际工作中:没有通货膨胀条件下的政府债券利率二、基本计算(终值、现值的计算)(一)利息的秸逛洋挎造发磷佑拈犬汰私眼仕座捉朔磐戮派琼桶釉秽顶脚逆赋银拥根西序匠比炒共契酪粱烬基授喧绷且辆篙岔尽辅社脂道毒狭泌曳薯翰材垛姓西昨炎度埠接衷峦箱鸥鳖咙锥票诊赠涨蕉竟玫法刨蝇雁特人吨批谩肇褒碌狡日贩囱箍产伙豺礼铝固下悠吐紧烦壤合幕奈茅割淖兽咋钒努罪雀穗描妨凋靳亲精近爷蝴壹桐篮踏饰久雍蠕奏则溯瑰猜台姓猴赊磕财仅瑟否谴台嫩桩古旱病哀欺釜寡投佣首魁肛僚凋邵瞥谦欠勘溅亢剑萤骚挛富制喂粪相野砾玻努障雁于釜刹塘桅堪兰贡娇测哭返仪逐菩迭上柯膏三稚皂胃拈下馅廉挤例苟
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4、料 资金时间价值一、含义资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。理论上:没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实际工作中:没有通货膨胀条件下的政府债券利率二、基本计算(终值、现值的计算)(一)利息的两种计算方式:单利计息:只对本金计算利息,各期利息相等。复利计息:既对本金计算利息,也对前期的利息计算利息,各期利息不同。(二)一次性收付款项1.单利的终值和现值终值FP(1ni)现值PF/(1ni)【结论】单利的终值和现值互为逆运算。【例题1单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5,若目前存到银行是30000元,3年后的本利和为( )。
5、A.34500 B.35000 C.34728.75 D.35800 【答案】A 单利计算法下:FP(1ni)=30000(1+35%)=34500元【例题2单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5,甲某三年后需用的资金总额为34500元,则在单利计息情况下,目前需存人的资金为( )元。(职称考试2001年)A.30000 B.29803.04 C.32857.14 D.31500【答案】A 单利计算法下:P=F/(1+ni)=34500/(1+35%)=30000元2.复利的终值和现值终值FPP(F/P,i,n) 现值PFF(P/F,i,n)【结论】(1)复利的
6、终值和现值互为逆运算。(2)复利的终值系数和复利的现值系数互为倒数。【例题3计算题】某人存入银行10万,若银行存款利率为5%,5年后的本利和为多少? F 0 1 2 3 4 5 10 【例题4计算题】某人存入一笔钱,想5年后得到10万,若银行存款利率为5%,问,现在应存入多少? 10 0 1 2 3 4 5 P(三)普通年金的终值与现值1.年金的含义(三个要点):定期、等额的系列收付款项。【备注】年金中收付的间隔时间不一定是1年,可以是半年、1个月等等。2.年金的种类 普通年金:从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 预付年金:从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 A A A A递延年金:在
7、第二期或第二期以后收付的年金 0 1 2 3 4 5 6永续年金:无限期的普通年金 0 1 2 3 4 【例题5多选题】下列各项中,属于年金形式的项目有( )。 (职称考试2003年)A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年投资回收额 D.偿债基金【答案】BCD3.普通年金终值和现值的计算(1)普通年金终值计算:普通年金终值是每期期末等额收付款项A的复利终值之和。0 1 2 3 4 终值 A A A A A A(1+i) A(1+i)2 A(1+i)3F=其中被称为年金终值系数,代码(F/A,i,n)【例题6计算题】某人拟购房,开发商提出两种方案,一是5年后一次性付120
8、万元,另一方案是从现在起每年末付20万元,连续5年,若目前的银行存款利率是7%,应如何付款?(2)普通年金现值计算:普通年金现值等于每期期末等额收付款项A的复利现值之和。0 1 2 3 4 A(1+i)-1 A A A AA(1+i)-2 A(1+i)-3 A(1+i)-4 P= 其中被称为年金现值系数,代码(P/A,i,n)【例题7计算题】某人要出国三年,请你代付三年的房屋的物业费,每年付10000元,若存款利率为5%,现在他应给你在银行存入多少钱?(3)系数的关系偿债基金与普通年金终值的关系投资回收额与普通年金现值的关系偿债基金是为使年金终值达到既定金额的年金数额。在普通年金终值公式中解出
9、的A就是偿债基金(已知普通年金终值F,求年金A)。【结论】偿债基金与普通年金终值互为逆运算。偿债基金系数和普通年金终值系数的互为倒数。在普通年金现值公式中解出的A就是投资回收额(已知普通年金现值P,求年金A)。【结论】投资回收额与普通年金现值互为逆运算;投资回收系数和普通年金现值系数互为倒数。【例题8计算题】拟在10年后还清200000元债务,从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为4%,每年需要存入多少元?【例题9计算题】假设益8%的利率借款500万元,投资于某个寿命为12年的新技术项目,每年至少要收回多少现金才是有利的?4.预付年金的终值和现值的计算(1)方法1普通年金:预付
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