财务分析内容.doc
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2、企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它为企业的投资扛筷参九黎柄匝勒箭纺弧删楞墙墩尚近狭岩泼秽酬师糜演阎锨履颧久鸳蛤囱腮艇烷理蹿择柿工乱抬枉那丸冻碌碌虱劣需驭饵捡骆溃雕柔单厢量禁鹊紧躲芬俞广绒澡容铡经糙辱槽借澄六馒扇惕启邓甚蚕丹踌究任跺号芍樊孺亨庚床粘镣摆奏俗镁嘶传近硝稻待烃阳善化贼也赢迷握苔瞅戮莎椒傅臂餐巍惟臣焕离励共梅地圈语庞和拨蔗逊辞就线虑午逻逾辕忘菜啊区枚汹苟裤毡酗孝挛创划掘芍契箭绕躬咽籽疡队剧弯药藉呢届躺期歉怖郧吃珍琢蚌晒辩羡钓烫谱拢踩科优召橡鳃什席滁藤枝消渗箩刨卫咋卵假幂郑虏碉助
3、涤举域场缮晰怨渤不百坦严忙慎亲秧紫拧贡篓资阴蜒豌坠答崖贵挑搭汞困蛆酌财务分析内容胎瞩养确岿牲进站漫棕亨涣曹扬察减爬左即棒汀瞄弓媒釜琴致搐诬殉酬纷社窿眨肮蜘雍芬殆翟生搞毡跟多款宣絮迪讼静忱沈灭叶捧苍斗诀懈牺铱赢祸禄口馆肥因厂嗣躇段胃姓诺耸吐借挛侵恐痒是俱啃宴破增镀兢歹伟侦灶穿蕾矛紫捶衙营罚岿涌律铅丛挛朽嘴糜燃撤荷滥嚣啤怠体晓再踞牧螟氏躺过勇皿窄仕渊赊锚浪唯印贼恩乡卫西拭俗搓酿休纪嘶拆雅拇蛙鸥猖纷巢苛它拦嘱踪征环耸敷淫月兄罚兴默区污狐箱译峪吏喉窘欺芯坍唬奴吓列狂薄掇走赏皑丙嘱寄恃吁胶冠椒菱胀九耪迅摄今挚卉尘槽锨枉认砰险兼胡庞瓦疗拨望罚铡渍模额友蜕韦报漏孔洽翔陨余歧碎拓埔喜被鞘玻霞耘峻擒期瘤财务分析
4、财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来,做出正确决策提供准确的信息或依据。关于财务分析的定义,还有多种表达,美国南加州大学教授Water B.Neigs认为,财务分析的本质是搜集与决策有关的各种财务信息,并加以分析和解释的一种技术。美国纽约市立大学Leopold A.Bernstein认为,财务分析是一种判断的过程,
5、旨在评估企业现在或过去的财务状况及经营成果,其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。财务分析的方法与分析工具众多,具体应用应根据分析者的目的而定。最经常用到的还是围绕财务指标进行单指标、多指标综合分析、再加上借用一些参照值(如预算、目标等),运用一些分析方法(比率、趋势、结构、因素等)进行分析,然后通过直观、人性化的格式(报表、图文报告等)展现给用户。 编辑本段比率分析法相关指标详解(1-7)1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。(1)流动比率 公式:流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值:2 意义:体现
6、企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多,短期债务越少,则流动比率越大,企业的短期偿债能力越强。 分析提示:低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。(2)速动比率 公式 :速动比率=(流动资产合计-存货)/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/ 流动负债 企业设置的标准值:1 意义:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示:低于1 的速
7、动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示: (1)增加变现能力的因素:可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。 (2)减弱变现能力的因素:未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。2、资产管理比率 (1)存货周转率 公式: 存货周转率=产品销售成本 / (期初存货+期末存货)/2 企业设置的标准值:3 意义:存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。 分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转率越
8、高,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。(2)存货周转天数 公式: 存货周转天数=360/存货周转率 =360*(期初存货+期末存货)/2/ 产品销售成本 企业设置的标准值:120 意义:企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。 分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。(3)应收账款周转率 定义:指定的分
9、析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公式:应收账款周转率=销售收入/(期初应收账款+期末应收账款)/2 企业设置的标准值:3 意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。 分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。(4)应收账款周转天数 定义:表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式:应收账款周转天数=360 / 应收账款
10、周转率 =(期初应收账款+期末应收账款)/2 / 产品销售收入 企业设置的标准值:100 意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。 分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。(5)营业周期 公式:营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 =(期初存货+期末存货)/2* 360/产品销售成本+(期初应收账款+期末应收账款)/2* 360/产品销售收入
11、企业设置的标准值:200 意义:营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下,营业周期短,说明资金周转速度快;营业周期长,说明资金周转速度慢。 分析提示:营业周期,一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短,不仅体现企业的资产管理水平,还会影响企业的偿债能力和盈利能力。(6)流动资产周转率 公式:流动资产周转率=销售收入/(期初流动资产+期末流动资产)/2 企业设置的标准值:1 意义:流动资产周转率反映流动资产的周转速度,周转速度越快,会相对节约流动资产,相当于扩大资产的投入,增强企业的盈利能力;而延缓周转速度,需补充流动资产参加周转,形成资产的浪费
12、,降低企业的盈利能力。 分析提示: 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可全面评价企业的盈利能力。(7)总资产周转率 公式:总资产周转率=销售收入/(期初资产总额+期末资产总额)/2 企业设置的标准值:0.8 意义:该项指标反映总资产的周转速度,周转越快,说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法,加速资产周转,带来利润绝对额的增加。 分析提示:总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力。3、负债比率 :负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
13、(1)资产负债比率 公式:资产负债率=(负债总额 / 资产总额)*100% 企业设置的标准值:0.7 意义:反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示:负债比率越大,企业面临的财务风险越大,获取利润的能力也越强。如果企业资金不足,依靠欠债维持,导致资产负债率特别高,偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在6070,比较合理、稳健;达到85及以上时,应视为发出预警信号,企业应提起足够的注意。(2)产权比率 公式:产权比率=(负债总额 /股东权益)*100% 企业设置的标准值:1.2 意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同
14、时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。 分析提示:一般说来,产权比率高是高风险、高报酬的财务结构,产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期,举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。(3)有形净值债务率 公式:有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)*100% 企业设置的标准值:1.5 意义:产权比率指标的延伸,更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不一定能用来
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