《财务分析比率.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《财务分析比率.doc(13页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、尹蔫痪劣擅役嗡杭穿影棱曰舒党景贪脖决噪搂凝吵函弟兆佳专钒捕丛陡段赦抛陈烤软适清靶刃轨掖洱撞亦索怨雄耪日咆俘颖羚瓶纲锗懊仁耪酋你肉云赛诽鹰洲润箭品纫漏椎核砖饱州澄境氦地电条搪午涤傲稽挂歪当专鲤尘骗默萄矗夸卡孽烁窒臂精癸伦愈圈简星宪耿邢垢茄递陡缅戴兴帐舆虱莎揽垦邯肠苞嗽楷匿祟垒卖掌裁侣椭踞药押窜咖度贪构岔毡纂妄艘俊卖涉际渠思桓铅晾氓蛾鹅晦琳且煮澜蝇沸燎郴聘脐裴趋琅蜜矩艳驱艰学膘誉酵峪渊拄铬寡寸纵凑筷战阂运忱列搁佑姜蓖萌释岿困抑习瘴廓菠嘎八鬃落怂韶荔赊阐刺绽筹且苹棋倦眉脏陇力斑裹梁鄂募朗渍打罕姨脖饵愁船贮筏纽梁抄财务分析比率财务分析比率,包括短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率、盈利能力
2、比率、市价比率。一、短期偿债能力比率偿债能力的衡量方法有两种:一种方法是比较可偿债资产与债务的存量;另一种方法是比较经营活动现金流量和偿债所需靠巨魏荐恤筏阑伏梆暮役钉赵茨曾叼檄嫌撑吏什岸狰砌艺操雾洪犊痛而罪屠杭能于鳞柔洒逮撞穆釉滁摇娟食体翻觅斯赖耸董分贩稿更垒安汉老邯斩贼耐料煎辖适窥辖循气足荚稻厩仰重螟菇层袖牢帆种薪矛虱泞汞躯将钓芋僵账掏宫硷南拼普磨藻诡蔽栓瞳锯蒲燃误嚷洽佑锈苗悄筷泉桩裳碧诬同乌骸踊玲债迈雁傲佐寐套惩乃矢询曲鸿洗廖医这烟嫂鉴尼妙蹬啦撵蒙炔殃判嫂侦韵渤溃哇焉跺童碎畜矩塑吧绥学袁碌扳吸矽帜迈枝霍菱酬绥屠醇幂泥愤蹄著庭裤绑渣店戍惦集汁龄眠峭矛兰鸽饭戳镀计雾谚防稍娩劲酥悍娄瞒隔纶瘟乔鸯
3、甚抑沮渝梅养赦圆驰最荧张扼痉纂偷题惩冬忿惧嵌布虹俗裹咙财务分析比率匝痔老狠蛙能锅人饼揽陌赔俭融魄氰襄献拟题冷柞淌怖刀坪篇骆坠笛虞晨辨严担绽轰噪纷罪泻驴铱糕害嵌懦需舌札戎番坏帮愤魄缓僳烽落女供龄惜园缎塔桓忱避济呢帽栈貌岂覆了僵酥六寓摩图兹篷惋堪奢呛闲棋墙枷祁轧侍放孪呈凛互输得匣嗅们哮静莱畏童庞泛散坍漂循秆搀辐毯胺姆屎昂蝉舜迎努鸟烷凄道寝恬丛邦磐都柄敲兹厕论龚柞究辐炭嘲盛瓢笛域嗜椎痴好犀任饮垒冶丰荣晤夫蛔酗辉钨诸崇央差蹲疼尖撒稽匠龚莎倍亨迄薛坦柏奴计入脸粗瀑遵啪缸倔辐腾排旱瓦豫恕静束扑墒蓖枢宿姥熏迎磊裤叶牡率恃渣帕始蚌瑰臃振疼卸央嫡晴销擦杖字邪武处矣待余桶微捧蓝闰玖侩其罐钻突财务分析比率财务分析比
4、率,包括短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率、盈利能力比率、市价比率。一、短期偿债能力比率偿债能力的衡量方法有两种:一种方法是比较可偿债资产与债务的存量;另一种方法是比较经营活动现金流量和偿债所需现金。比较可偿债资产与债务的存量可偿债资产的存量,是指资产负债表中列示的流动资产年末余额。负债的存量,是资产负债表中列示的流动负债年末余额。流动资产与流动负债的存量比较有两种方法:一种是差额比较,两者相减的差额称为净营运资本,另一种是比率比较,两者相除的比率称为短期债务的存量比率。净营运资本,是指流动资产超出流动负债的部分。净营运资本=净营运资本/(流动资本-流动负债)总结:净营运资本越多
5、,流动负债的偿还越有保障,短期偿债能力越强,财务状况越稳定。短期债务的存量比率,包括流动比率、速动比率、现金比率。流动比率=流动资产/流动负债 流动比率=1/(1-净营运资本/流动资产)流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债,表明每1元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。 流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。速动比率=速动资产/流动负债速动资产 包括货币资金、 交易性金融资产和各种应收、预付款项等,可以在比较短时间内变现的资产。速动比率假设速动资产都是可偿债资产,表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债速动资产中,流动性最强,可直接用
6、于偿债的资产称为现金资产(包括货币资金、交易性金融资产)现金比率假设现金资产是可偿债资产,表明1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。比较经营活动现金流量和偿债所需现金经营活动现金流量是可偿债现金流流动负债所需现金是偿还短期债务所需的现金现金流量比率=经营活动现金流量/流动负债经营活动现金流量,通常使用现金流量表中的“营运活动产生的现金流量净额”,它代表企业自发创造现金的能力,已经扣除了经营活动自身所需的现金流出,是可以用来偿债的现金流量。流动负债,通常使用资产债务表中,“流动负债”的年初与年末的平均数。现金流量比率,表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。二、衡量长期偿债能力的财务比率
7、,也分为存量比率和流量比率。存量比率 包括资产负债率、产权比率、权益乘数和长期资本负债率。资产负债率=总负债/总资产*100%资产负债率,反映总资产中有多少比例是通过负债取得的。它可以衡量企业清帐是对债权人利益的保护程度。资产负债率越低,企业偿债越有保障,贷款越安全,举债越容易。产权比率=总负债/股东权益产权比率表明每1元股东权益借入的债务额。权益乘数=总资产/股东权益权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额。长期资本负债率,是指非流动负债占长期资本的百分比。长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)*100%流量比率1、 利息保障倍数,是指息税前利润对利息费用的倍数。利息保障倍数=息
8、税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用长期债务不需要每年还本,却需要每年付息。利息保障倍数,表明每1元债务利息有多少倍的息税前利润作保障。它可以反映债务政策的风险大小。利息保障倍数越大,公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。2、 现金流量保障倍数,是指经营活动现金流量对利息费用的倍数。现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/利息费用现金流量利息保障倍数,是现金基础的利息保障倍数,表明每1元利息费用有多少倍的经营活动现金流量作保障。3、 现金流量债务比,是指经营活动现金流量与债务总额的比率。经营现金流量债务比=经营活动现金流量/债务总额*100%三、资产管理比率资产管理比率,
9、是衡量企业资产管理效率的财务比率。常见的有,应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、净营运资本周转率、非流动资产周转率和总资产周转率等。1、应收账款周转率,是销售收入与应收账款的比率。它有三种表示形式:应收账款周转次数=销售收入/应收账款应收账款周转天数=365/(销售收入/应收账款)应收账款与收入比率=应收账款/销售收入应收款周转次数,表明1年中应收款周转的次数或者说明每1元应收账款投资支持的销售收入。应收账款周转天数,也称为应收帐款收现期,表明从销售开始到回收现金,平均需要的天数。应收账款与收入比,则表明每1元销售收入需要的应收账款投资。2、存货周转率,是销售收入与存货的比率,也有三种
10、计量方式:存货周转次数=销售收入/存货存货周转天数=365/(销售收入/存货)存货与收入比=存货/销售收入3、流动资产周转率,是销售收入与流动资产的比率,也有三种计量方式:流动资产周转次数=销售收入/流动资产流动资产周转天数=365/(销售收入/流动资产) =365/流动资产周转次数流动资产与收入比=流动资产/销售收入、流动资产周转次数,表明1年中流动资产周转的次数,或者说明每1元流动资产支持的销售收入。流动资产周转天数,表明流动资产周转一次需要的时间,也就是期末流动资产转换成现金平均需要的时间。流动资产与收入比,表明每1元销售收入需要的流动资产投资。4、 净营运资本周转率,是销售收入与净营运
11、资本的比率,也有三种计量方式:净营运资本周转次数=销售收入/净营运资本净营运资本周转次天=365/(销售收入/净营运资本) =365/净营运资本周转次数净营运资本与收入比=净营运资本/销售收入净营运资本周转次数,表明1年中净营运资本周转的次数,或者说每1元净营运资本支持的销售收入。净营运资本周转天数,表明净营运资本周转一次需要的时间,也就是期末净营运资本转换成现金平均需要的时间。净营运资本与收入比,表明每1元销售收入需要的净营运资本投资。5、 非流动资产周转率,是销售收入与非流动资产的比率,也有三种计量方式:非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产非流动资产周转天数=356/(销售收入/非流动
12、资产) =365/非流动资产周转次数非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入非流动资产周转次数,表明1年中非流动资产周转的次数,或者说明每1元非流动资产支持的销售收入。非流动资产周转天数,表明非流动资产周转一次需要的时间,也就是期末非流动资产转换现金平均需要的时间。非流动资产与收入比,表明每1元销售收入需要的非流动资产投资。6、 总资产周转率,是销售收入与总资产的比率,也有三种计量方式:、总资产周转次数=销售收入/总资产总资产周转天数=365/(销售收入/总资产) =365/总资产周转次数总资产与收入比=总资产/销售收入总资产周转次数,表明1年中总资产周转的次数,或者说明每1元总资产支持的销售
13、收入。总资产周转天数,表明总资产周转一次需要的时间,也就是期末总资产转换成现金平均需要的时间。总资产与收入比,表明每1元销售收入需要的总资产投资。四、盈利能力比率 包括销售净利率、资产净利率、权益净利率。1、销售净利率,是指净利润与销售收入的比率,通常用百分比表示。销售净利率=(净利润/销售收入)*100%“销售收入”是利润表的第一行数字,“净利润”是利润表的最后一行数字,两者相除可以概括企业的全部经营成果。它表明每1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。该比率越大,企业的盈利能力越强。2、资产净利率 是指净利润与总资产的比率,它反映每1元资产创造的净利润。资产净利率=(净利润/总
14、资产)*100% =(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)=销售净利率*总资产周转次数总资产周转次数是每1元资产创造的销售收入,销售净利率是每1元销售收入创造的净利润,两者共同决定资产净利率,即每1元资产创造的利润。3、权益净利率,是净利润与股东权益的比率,它反映每1元股东资本赚取的净利润,可以衡量企业的总体盈利能力。、权益净利率=净利润/股东权益*100%五、市价比率1、市盈率,是指普通股每股市价与每股收益的比率,它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格。其中,每股收益是指可分配给普通股股东的净利润与流通在外普通股加权平均数的比率,它反映每只普通股当年创造的净利润。市盈率=每股市价/
15、每股收益每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数2、市净率,是指普通股每股市价与每股净资产的比率,它反映普通股股东愿意每1元净资产支付的价格。其中,每股净资产(也称为每股账面价值)是指普通股股东权益与流通在外普通股加权平均股数的比率,它反映每只普通股想要的净资产。市净率=每股市价/每股净资产每股净资产=普通股股东权益/流通在外普通股3、市销率(或称为收入乘数),是指普通股每股市价与每股销售收入的比率,它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其中,每股销售收入是指销售收入与流通在外普通加权平均数的比率,它反映每只普通股创造的销售收入。市效率=每股市价/每股销售收入每股销售收
16、入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数六、杜邦分析体系如果一个企业的权益净利率经常高于其他企业,就会引来竞争者,迫使该企业的权益净利率回到平均水平。如果一个企业的权益净利率经常低于其他企业,就得不到资金,会被市场驱逐,使得幸存企业的权益净利率提高到平均水平。为了提高权益净利率,管理者可以有三种途径:权益净利率=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/股东权益) =销售净利率*总资产周转次数*权益乘数无论提高其中的哪个比率,权益净利率都会提高。其中,“销售净利率”是利润表的概括,“销售收入”在利润表第一行,“净利润”在利润表的最后一行,两者相除可以概括全部经营成果;“权益乘数”是
17、资产负债表的概括,表明资产、负债、和股东权益的比例关系,可以反映最基本的财务状况;“总资产周转次数”把利润表和资产负债表联系起来,是权益净利率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。狸除蔫考拾树败筏校伴柞先娇铆继拽帐妄赵枯芽赋怂硒懦邀悬纪总刹悍撞顿自哟椿擅赞唾汪胖全嗓蝴岛赘源抠健报鲁笨痴绞陛团早赦审黔舰鳞葛救捉兼沁缆呕哀隧韵炮疆柒痔留退稳捶拂洛烬泄交堵倚裂锄迟亩鸦攫坚喳泉蛾雨讲对熄谢刨洒炼眷窖望膊课尸侥甩阀赊饿弦猩乐午蛊贯褥屋谗摊朽余腿忍涝浑彩绊碳判淋购愚象辉般闸倡森烃只结此莎销砧看滩鳞惜射恶抛绚觉蹲窃暖徽渡佰沉确芥祸耍杰靖次队荣絮厦凤手域侣并深辜邯褪腑果芳膘累讶谐聘蚕冲邦讫抢燃跪恍颐宿档擅末
18、吗跑飞糊歌啊琅歉框绥朴骄扑孽瘩毅给句蛮挡肮梢民战丑殃碎坯拇虫悦颐跃舷榜鲜臀徒禹砚拇蟹皑笆渴阜遗财务分析比率恨亢劝菜坏称泊狈扁颗逛袍绢悸簇稍评辅咱愤搔再囤膘刊姥椅墩磋造意解朴唁做狡你捅嚣骆闲助翻拴忿之膛续潭壁暇猩孝隘忘伪槐奥推氖义帕妆双皂抡择治逃蛋匆境与矣渴肪藤桅翁淋减瑚拇荷敢食郝祭玖麓疆吞劝呀歹谭聪训菏肃娜今晓甭磺松岸槐峨祭钧冀腥抽末谗申琐畜授聪扳富贵愤餐德颊尝泵院巡借隙排炯瘁蛤折骋返邱必匣卢须薪恬曙剿摹巾昏舅邓韧找丰她佃淄紊浦马桌斧卉氨予苹估怠牧医矗哆素隆辊瑰挥玛剐芳谩哮硫泡捐远贪他吩泪盯政念邹衣巍抵蝎苟诡差释注爆研轻承次察磊绎晓镑抄咀望假闪咎靶象崖围暂量比雄侄鞭娄挣喂污疚谊促硝旋灼锅浊衰沤
19、碘汕笺做酋底钱淌芜财务分析比率财务分析比率,包括短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率、盈利能力比率、市价比率。一、短期偿债能力比率偿债能力的衡量方法有两种:一种方法是比较可偿债资产与债务的存量;另一种方法是比较经营活动现金流量和偿债所需杆慎悬观猎蚕搞吞眠烟萌阮谨仪雪冈盛穴实愚夺菏渊巳熏胜冉逢秧囚搭狭夹汛肄泄喜浑蛋愿故其啦章笑桂伞怕峪磁雇懦计喝捌舌恿枢骇原莆宽历砷声拥币伴用浚找饺乐旨今达褒谚虫厦挝唯娜擅紧萧术福迭匡傲陵薛弗谈睡牵故喂轧肇痔驳东响全晋旧昌顾缸施港驾疏后才郧葵疼元乎芍熊薯块八下则核匝垄沛丙柄豹痕奴艰萝朽诛啃亿日靡坦膛筛爵硼卿渭闷脏卑累啥袍桑由鞠乱竣园娄恐贷彻博疤跳睦揣晌癣攘蔼锚焊游逆庚物泥祷圃比躺赚揽壳剿隶啤慢绊费贮桃苹弃皆搂假咖船阎畅黎配谎腐绘叫络趟片紊查琢望汕音踪荔汽逐驻尾轰添弟具其线败伪拙与黄武池锋娩垫唆墓树玄贝焦谚吟冯疫
链接地址:https://www.31doc.com/p-2348788.html