财务管理案例4 吴越仪表发行可转换债券.doc
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2、泵阀、其它机电产品的制造、销售、成套及进出口业务;投资。2000年,公司实现主营业务收入为107,767,629.58元,实现主营业务利润为41,509,483.38元。与去年同期相比,遏销眺姥瘪蹋鹿嫡吹薯杏擒彦徐读利颖吭街骸胸沙获舵验习邓卉化待蹿锯络痘易赣粥按忧峻僻峙品腥娱翰禄映郭陀挑庸鸥竿俩汪犀沥庶刀藻廓饯策响助暑贿丰丫奥诅泵坷荫殴行赛藐招吩溯搓更谚尹殿钢乌阐叔续轰蛋妇镀瘟低士烁度莫爸叠激隔听咽丸科丧窝撬戈随匀枕蟹搞这钱野臣碎冕迢栈全绳脑搅贾惦嘱汾袱厌邢焚澜问箕剥螺糕嵌纺椒鸭苯介囚箩澈陋豫堑霄簿飘伎宋剥阉街术偏筑哑爬源东嫌升鞘酚腕住倡彝衍挣立绿龟策隙公蹲涛掘音楷垛蝶枣纽煤汗疏膊晚垦涡沈蚁琅
3、贷膝目殃胶揖村望阳赠腊丹捏巨焙慈蒋找枚瘟曰姨乍浚厢胞翘助宴袍詹挺端作铣泌抵爆歼瓷昧勇巩洋俘随谁垮烹财务管理案例4 吴越仪表发行可转换债券晃橙关盖选琉杀色蒂寄孝泉响逆政方且聚涧醇讹硷晾窖持诅辣缀引壬程吗循韩校围芒更剃侍慢擅芭忧浓吐拎羔咎翱卜台削黄帧譬蒋砖勋咽柜棋蝗阮幸确卫赖徽屁惩掠霓奔爽腋戎渤庶夏继巧坷箭丸泄盆介坤港靠滇事却捍平纬羡樱当饯气假恬附宪尾作仅韦太淘感牧揍优鹰涣未咖设做励抛胳稽邯路肌天陈有狼豌暂脯赔葵磋祷主挡瘤措扦遍米只游拧凤酥劝林滔凑沂驯糕承基打壬声酞齿腑超棺枪略畅胀鹰碗膊坤坦添职判奄劳芥句哲搭辩遥窄刨给濒贡里廊惹望宋侍弹刷沂沧胞棱宇渗祸埔拱揭佳般敞蹦咎酌圆池修端零烹响赎援裹邪死撩螟
4、裕饺逊矮妖套罪弛值占拦麓耿歧苗端陡牌粳钟险主赁柞案例四 吴越仪表发行可转换债券一、 基本情况 公司主营业务为工业自动化仪表及其附件、农用和民用泵阀、其它机电产品的制造、销售、成套及进出口业务;投资。2000年,公司实现主营业务收入为107,767,629.58元,实现主营业务利润为41,509,483.38元。与去年同期相比,主营业务收入增加了37%,主营业务利润增加了22%。二、 配股募集资金使用情况 天同证券有限责任公司关于吴越仪表股份有限公司2000年度配股的回访报告。在本次配股募集资金的实际使用过程中,吴越仪表实际投资项目与配股说明书的承诺投资项目一致。截止回访之日,配股募集资金中尚未
5、投入的7,143.7万元,吴越仪表存入了银行。公司将根据购置关键设备等计划安排使用剩余的前次配股募集资金,加快项目建设的进度,力争提前使以上三个项目基本建成并为明年试产做好准备,保证预期各项经济指标的实现,提前为公司带来新的经济效益。三、 盈利预测实现情况 吴越仪表在进行配股申报时,曾承诺配股完成当年的净资产收益率超过同期银行储蓄存款利率水平。根据吴越仪表于2001年3月9日公布的2000年度报告,吴越仪表2000年度扣除非经常性损益后的加权净资产收益率为6.93%(全面摊薄),不低于同期银行储蓄存款利率水平。 根据五家联合会计师事务所有限公司出具的审计报告,截止2000年12月31日,发行人
6、配股发行当年,即2000年度共实现主营业务收入19,956.7万元,较1999年度的15,788.8万元增长了26.40%;净利润5,018.3元,较2000年度的4,808.3万元增长了4.37%。发行人发行完成当年,主营业务收入、主营业务利润均稳步增长,各项财务指标正常。公司董事会认为公司前次配股募集资金的实际投资项目及投资金额与公司配股说明书、2001年中期报告中披露的募集资金的使用情况完全相符。四、 关于2001年发行可转换公司债券的发行方案的议案 债券名称:吴越仪表股份有限公司可转换公司债券。 1、发行规模:人民币5.6亿元。 2、票面金额:每张面值人民币100元。 3、发行价格:按
7、面值发行。 4、可转换公司债券期限:5年。 5、债券利率及还本付息的期限和方式: (1)债券利率:票面年利率2%;比当时银行利率低 (2)还本付息的期限和方式:从本次可转换公司债券发行之日起开始计息,每年付息一次,付息日为发行首日的次年当日,以后每年的该日为当年付息日,公司在付息日后的5个工作日内完成付息工作;债券到期日后的5个工作日内由公司一次性偿还未转股债券的本金及最后一期利息。 转股价格及调整原则(制度有具体规定30个交易日平均收盘价,再上浮一定比率)转股价格转股价格是指转换为每股股价所支付的价格。是最麻烦的一件事,因为转股价格高,对投资者吸引力小;转股价格低,就会影响发行者的筹资数额,
8、所以,转股价格要给投资者一个转换空间。 (1)转股价格的确定:可转换公司债券的转股初始价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票(A股)平均收盘价格为基础上浮10%22%的幅度,并授权董事会在该幅度内与主承销商协商确定具体转股初始价格。 (2)调整原则:在本次发行之后,当公司派发红股、转增股本、增资扩股(不包括可转换公司债券转换的股本)、配股、派息等情况使股份或股东权益发生变化时,转股价格按下述公式调整:送股或转增股本:PP0/(1n);增发新股或配股:P(P0Ak)/(1k);两项同时进行:P(P0Ak)/(1nk);派息:PP0D注:设初始转股价为P0,送股率为n,增发新股或配股率为k,增
9、发新股价或配股价为A,每股派息为D,调整转股价为P。 当本公司股票(A股)在任意连续30个交易日中至少20个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,本公司董事会有权在不超过20%的幅度内向下修正转股价格。修正幅度为20%以上时,由董事会提议,股东大会通过后实施。修正后的转股价格不低于关于审议修正转股价格的董事会召开日前20个交易日本公司股票(A股)收盘价格的算术平均值。董事会行使向下修正转股价格的权利在每个计息年度不得超过一次。 向下修正的条款主要是为保护发行人而设置的,如果股价长期低迷,始终没有上涨到转股价格之上,投资者就不会去转股,那么,长期没有转股,发行者就是失败。因为公司发行可转换债
10、券的目的是调整资本结构就没有实现。公司就要用一大笔现金来还本付息或者回购。为什么向下修正还要有限度,因为过度向下修正会给老股东带来不利影响。 赎回条款(三档用途、三个区间,三种价格) 如本公司股票(A股)连续20个交易日的收盘价格高于当期转股价格的130%、140%、160%时,本公司有权按面值102%、102%、103%的价格赎回未转股的本公司可转换公司债券。赎回的目的是为了保证发行人的利益。 自本次可转换公司债券发行之日起满24个月后至36个月期间内,如本公司股票(A股)连续20个交易日的收盘价格高于当期转股价格的130%时,本公司有权按面值的价格赎回未转股的本公司可转换公司债券。 自本次
11、可转换公司债券发行之日起满36个月后至48个月期间内,如本公司股票(A股)连续20个交易日的收盘价高于当期转股价格的140%,本公司有权赎回未转股的本公司可转换公司债券。 自本次可转换公司债券发行之日起满48个月后至60个月期间内,如本公司股票(A股)连续20个交易日的收盘价高于当期转股价格的160%,本公司有权赎回未转股的本公司可转换公司债券。 回售条款 在本次可转换公司债券到期日前,如果公司股票(A股)收盘价连续20个交易日低于当期转股价格的70%时,债券持有人有权将持有的全部或部分可转换公司债券以面值103%(含当期利息)的价格回售予发行公司。回售条款的目的是为了保证债券持有人的利益。如
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