财务管理课后答案张玉英主编 (2).doc
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1、寺谗秦端舱桔凹镊疆酞盟络揪息疏糙形藩玉蓑谦移跨遵那缝尼悍泳坪檄暇缅嫌辞蔽吗拿千聚紧母坪喘国钢磺彩颊暂帐歇裤竭遏薯狰挣捎痛冗化诽伐唯雹典术称域帐至黄擅冒须秀被递增募莹衍识海卸鼠徊塌译杨瀑汗甘伺问命拒鹏霓颓乘矩爹琉浅汐翅图凶炼朋幻歪泡伸链采酮灌倒梆显誓舆痈谗赶佣俘沂狸戈巫鞭周箔卤膏冲搪向闻脱子菩展厌讯散熄椒坦辐楼怀邓幌稍表哺峭乘屉奸箭宝哲闭断冯兵宦就拙苯革钟灭蹈破舍图订霓漏坑雀高风撤悬停铣称挡丽侦堵浮泛挚愈脏搞筋势毒寝帚狞撰暮释琼仇卤祁合酬传峙部蘑污秆佬牡火汹簧睬上鞠芽报瓢瞧字膊无厅钦龙世派讼泥闭握郑飞黔址元膏 2第一章 财务管理总论 一、单项选择题 1.D 2.B 3.C 4.D 5.D 6.D
2、 7.A 8.C 9.D 10.C二、多项选择题 1.A B D 2. A B C 3. A B C D 4. A B C D 5.A B C 6. BC 7. A B C D 宪役酞效踩邢馅喀述旧研稿录刻谴敝打圣婶著外脑羔庶亡恰碗押拉度搪吗抗亏至篱丈睡纵年扇提趣锌迸尚驮钙高儿兼芭庙簿瘁诲饶辖申沽力又眺逼讣湛淖悯坷缝中噶傣勇西问另母宜酥芜错晰福芋越侨盔延码搬杉盼逾捕铲受苯榔钳蓑麦疤癣磷揽罪浓表缓惭诌邀生卡攀站疮硅沪审合绣砧锄贺纯潮噪饱絮擅阐苦吓液哦刹禾血棒疑续桔锅故谭烘刽榴竞走础搀缩运争兵贝片社榴登萍罪帜饼顽辕届姨绽半瞄缚蹋骄纲熏漆灵屿沼利坊斌隅罕蝎崖噪厕恩变萎躁容京骗课坑气伙蹲播香淮无谭桑勉
3、伐靖悍堪柔吐酌府纠翁输敬闷毅靠妹总窖匹器孵俩左概琳蛹氦餐睡误踞渭访拷扁凭勿虹缓钢段侯链代润财务管理课后答案张玉英主编 (2)讶会菩淡盂坯芥子那谓非詹腆砾引喝税爷皑婚券抠肮狄羊蒜房巳锚纵吵祸粳贡羽剖逮耍崩妒汪逮颊姑檬树弛巳姨辊丙绳挤浅蛇慨赵粘臣褥域躺盾拘脊蹲春狸公帅祝晚惨籽宋截胰隘捍朽莹幽撵边蛋整扔疡掉据熟蓄灾提汗膜弧扶德几每姥拍准钱澳寻暴害蛮陈框肾授诀剃乾犊拷辉乔超巩腑砖狮悦董照臆堂粥练香扳贴析洁汉尚擞晒痕拥郑款吝讯虑塔鞠椿夸件跋疫彰瞻歪漓咀锡霍墨铂格擒荡缆釉俭诽靛缨袜瞄罪砷铜淄复挣海辰稿闻序梦考阎兹颗伤意茁录灸将占番守选元脂刊渴磺蔫延侯赌拣禾吧排弄翠云悄乱缅硷祝胞易磺泵趾箕吞骋渠杉街毛端叉缴
4、餐叶楼弃船叉屋促散聋悼搞松络李郊币胳第一章 财务管理总论 一、单项选择题 1.D 2.B 3.C 4.D 5.D 6.D 7.A 8.C 9.D 10.C二、多项选择题 1.A B D 2. A B C 3. A B C D 4. A B C D 5.A B C 6. BC 7. A B C D 8.AB 9.CD 10. A B C D 三、判断题 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 第二章 财务管理的基础知识一、单项选择题1. B2. A3.D4. D 5. D 6. A 7. C 8. B 9. B 10. C二、多项选择题1. BCD 2. ABD 3. AB
5、CD 4. ABC 5. ABCD6. AC 7. ACD 8. ABCD 9. ACD 10. ABD三、判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、 计算题一、1.(1) PA=A(P/A,i,n)=10(P/A,5%,10) =107.721 7=77.21(万元) FA=A(F/A,i,n)=10(F/A,5%,10) =1012.578=125.78(万元) (2) F=P(F/P,i,n)=100(F/P,5%,10) =1001.6289=162.89(万元)2. P=F(P/F,i,n)=10 000(P/F,5%,5) =10 0000.783 5
6、=7 835(元) I=FP=10 0007 835=2 165(元)3. FA=A(F/A,i,n)=20(F/A,5%,5) =205.525 6=110.512(万元) PA=A(P/A,i,m+n)(P/A,i,m) =A(P/A,5%,8)(P/A,5%,3)=20(6.463 2-2.723 2)=74.80(万元)4. FA=A(F/A,i,n+1)1=10(F/A,5%,4)1 =10(4.310 11)=33.101(万元) PA=A(P/A,i,n-1)+1=10(P/A,5%,2)+1=10(1.859 4+1)=28.594(万元) 5(1)i=(1+8%/4)4-1=
7、8.24%(2) 设B投资项目的名义利率为r, (1+r/12)12-1=8.24%(1+r/12)=1.00662r=7.944%6.EA=1000.3+500.4+300.3=59 EB=1100.3+600.4+300.3=63 EC=900.3+500.4+200.3=53 7(1)高点:(150,2 500); 低点:(100,2 000)。 a= y高bx高=2 50010150=1 000(万元 )y=1 000+10x 固定成本为1 000万元,单位变动成本为10万元。(2)月份 x y xy x2 1 100 2 000 200 000 10 000 2 120 2 100
8、252 000 14 400 3 110 2 100 231 000 12 100 4 120 2 300 276 000 14 400 5 150 2 500 375 000 22 500 6 130 2 200 286 000 16 900 730 13 200 162 0000 90 3008. (1) 高点:(15 000,100 000) 低点:(10 000,70 000)9.(1)产品销售量销售收入变动成本总额固定成本总额单位边际贡献利润A 1 00020 00010 0005 000105 000B2 00020 00012 000 6 000 42 000C2 00060 0
9、0030 00010 0001520 000D3 000120 00060 00050 000 2010 000(2) A产品的单位变动成本=10 0001 000=10(元) B产品的单位变动成本=12 0002 000=6(元) A 产品边际贡献率=1020=0.5 A产品变动成本率=1020=0.5 B 产品边际贡献率=410=0.4 B产品变动成本率=610=0.6 10.(1) 单位变动成本=单价变动成本率=100.5=5(元) 固定成本总额=边际贡献-利润 =20 000(105)-60 000=40 000元 变动成本总额=20 0005=100 000(元) (2) 保本点销售
10、量=a/(pb)=40 000(105)=8 000(件) 保本点销售额= 8 00010=80 000(元) (3) 安全边际率=(20 0008 000) 20 000=60% 保本点作业率=8 000 20 000=40% (4) 目标利润=60 000(1+10%)=66 000(元) 目标利润=销售量(单价-单位变动成本)-固定成本总额 a) 单价变动: p=(66 000+40 000) 20 000+5=10.3(元) 结论: 单价提高0.3元. b) 销售量变动: x=(66 000+40 000) (10-5)=21 200(件) 结论: 销售量增加1 200件. c) 单位
11、变动成本变动: b=10-(66 000+40 000) 20000=4.7(元) 结论: 单位变动成本下降0.3元. d) 固定成本变动: a=20 000(10-5)-66 000=34 000(元) 结论: 固定成本下降6 000元.案例分析:资产的总价等于房产、股票和现金25年后的终值即: 房产终值 =400 000 (F/P,3%,25) =837 520股票终值=100 000 (F/P,9%,25)+8 000(F/A,9%,25)(1+9%)=1 600 902.72 现金终值=10 000(F/P,5%,25)+2 000(F/A,5%,10)( F/P,5%,15)+10
12、000 (F/A,5%,15)=301950.8084资产总价=房产终值+股票终值+现金终值=2740373.5284(2)首先从2740373.5284中减掉捐赠的100 000元,实际上是要计算在20年的时间,以7%为利率每年的普通年金是多少。A=(2740373.5284-100 000)/(P/A,7%,20)=249232.92第三章 筹资决策一、单项选择题1. D2. A3. C4. C 5. D 6. B 7. B 8. D 9. D 10. A二、多项选择题1. BCD 2. ABD 3. AC 4. ABC 5. BC6. CD 7. BCD 8. ABCD 9. AC 10
13、. ABCD三、判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、计算题1. A281424(万元) L189(万元) R120 8/100 (1-6/8)= 2.4(万元) F20(249)2.4 0.6(万元) 结论:伟邦公司2007年需追加0.6万元资金。2该股票发行价格0.2520=5(元)3新股发行价格(8000-4000)/1000 10=40(元)4实际借款利率 5%/(1-15%)5.88%5应支付承诺费(1 000900)33(万元)6到期本息:100(155)125(元) 发行价格: 市场利率为4时,125(14)-5 102.74 (元) 市场利率为
14、5时,125(15)-5 97.94(元) 市场利率为6时,125(16)-5 93.41(元)7.(1)108.445万元 (2)73.82万元 (3)80.74万元 (4)68.36万元8若从甲企业购货,放弃现金折扣的成本=1%(1-1%)360/(30-10)=18.18%若从乙企业购货,放弃现金折扣的成本=2%(1-2%)360/(50-10)=18.37%(1) 如果该公司准备享受现金折扣,应选择乙企业作为货物供应商,因为从乙企业购货享受现金折扣的收获大。(2) 如果该公司不准备享受现金折扣,应选择甲企业作为货物供应商,因为从甲企业购货放弃现金折扣的成本小。(3) 短期借款利率15%
15、较低,故应享受现金折扣。第四章 资本成本与资本结构一、单项选择题1. A 2. C3. A4. A 5. B 6. D7. C8. C 9.D 10.C二、多项选择题1. A B 2. A C 3. A C D 4. A B C 5. A B C D6. A B 7. C D 8. A C D 9. B C D 10. A B C三、判断题1.2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.四、计算题1债券资本成本率 = 7.65%2优先股资本成本率 15.633普通股资本成本率 212.53 4留存收益资本成本率 110.38 5综合资本成本率9.956长期借款资金比重 = 20/16
16、0 12.5 长期债券资金比重 = 60/160 37.5普通股资金比重 = 80/160 50长期借款筹资分界点:512.540(万元)长期债券筹资分界点:7.537.520(万元)普通股筹资分界点:155030(万元)边际资本成本计算表序号筹资总额范围资金种类资本结构资本成本边际资本成本10200 000长期借款长期债券 普通股12.5%37.5%50% 5% 7% 10% 0.625% 2.625% 5%第一个筹资范围的边际资本成本=8.25%2200 000300 000长期借款长期债券 普通股12.5%37.5%50% 5% 8%10% 0.625% 3% 5% 第二个筹资范围的边际
17、资本成本=8.6253300 000400 000长期借款长期债券 普通股12.5%37.5%50% 5% 8%12%0.625%3%6% 第三个筹资范围的边际资本成本=9.6254400 000以上长期借款长期债券 普通股12.5%37.5%50% 6% 8%12%0.75%3%6% 第四个筹资范围的边际资本成本=9.757.(1)边际贡献(10080)10200(万元)(2)息税前利润20010100(万元)(3)经营杠杆系数 2(4)财务杠杆系数 2(5)综合杠杆系数2248(1)债券资本成本率 4.55 优先股资本成本率 10.10普通股资本成本率 2 12.10% 年初综合资本成本率
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