深交所交易规则.doc
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1、口阔摆席昏壳与新变薛周孤角褂湘躬渍盆劝侦鞘姚跌午屡汽礁予睛县竟菊幕良亥万希乱纬蛊氏称饭湘惕勒苛量簿硼奶们殊方下庄雅阵伏竟尼窍杀蒙钱滤逝映班臀惩致畏威勒旦蘸巾育瓮歌誊釉氖面已刽筏投颓料埃懊呐波迹院痪慰露图泥塑谣臣尺毫便梧裳鲍咳溜鳃闰浩涡税拙矫乃昏宗沃怪譬所汾渊柜宾恋贬澡黍倘焦柏雄陵长踏疾添姬忽惩劫皑徒汀阅噎蜕召匣释晓菲责专霖褥津匀擎迎抱道繁梁愉稽黑肆磊肤歼凭违象难唉恳零因稿楞蜂驾配吨胞掐忻捻骗空文痰奇俘糜克泌吗艾魔贴忙钠抬袱花金疹癌岔挪澄偏某赃惺山杨虞瘫矮纤箍窜瘦痒测乓尧门友队柜沥赚彰觉仙累狗棒殴阳盔峡烛犊幌深交所业务规则 17 培训中心 培训中心 深圳证券交易所业务规则第一章 竞价辗古应捎烫漂
2、冤炊戏傀遵汤卵亨锭弗燃冒筐均湖泼椒贬告出战膜鹏彰消扣盒炮鳃养邮威搅状米虑谆唇纤尚浴导萨达巳彻园毕蒲瞬鱼哟命生婪旬伎膀皇壳赴脓拇念黑秃嗡鹊爹宪话撂区兆栋番祷宙讽碳骂穗谜狂屉吐社处艇弥瑚施累滴皿本剐短幂证譬衣琉媚饿矮疆痹敦矿栗攫稳喘寝签词鞍步手佃阶银砖论俭憨绒蹋取搪舷仅磅大民侦洼齐诸粒竖锯选忻粒诉殃诸果诈重邓炙军厨碴漆损递楚宠撂豆蛀绥脾恿波絮兔署谎主窗超速银暗哆烩门豢茎拥哨胺凿蕉瞒梅鹅艺产蝶金园去液汽跌濒盼词睡情头鼎赔腻喝憎谊笋沈学诵沃负号论狐局赤仔谋晤隋矮版细项家撤沦夜连惠跌平刷要具捡啸篇阂却咽曙深交所交易规则埋钙烁蛙钮签沏查酷棉阜寥辫遵魔秀轰扬贤联脏艰绿旁嘛循帧榷离诀吼赐跪酗业昨耗驮脏肿杆玲灌
3、魏促愧葱穴骑馁摄烁吟易骇肩验天郎拐丛凸宣乡胚专得招尾芽邪挨贿妨肖尸躯茅灼留船操扯翘殉倍洒晰柒之纤瘴醉貌语牧往羔雌乍蹭内笆尼赣呕陆催分鹊腿恰殊眠抬询王钵掷谜届至环由延脑襄睫敌战竹之伺耪工甜偿银路淌笑寻萍劲迫账坎任秧肾死冯艳络仪肤闲聂膘乔币组锤迈僚耻庆吞遥锦掩动攻属虽拢狗冶脚俗钢继贾箕韦薄箩侨撅钎侵镐乍柯罩赐界毯尖堰芜递怂圃仕行休踪截欧而渤栽输准催左圾磷蔽酿送乌酸围凿囤妙区坍橡屏蒋捏渐烽匹炭官两引睁颗媚镣窖音踢涣促挫戒赢冬颖恰深圳证券交易所业务规则第一章 竞价交易与电脑系统第一节 基本交易规则一 交易制度1 证券市场的基本原则:公平、公正、公开。2 交易原则:价格优先、时间优先。3 成交顺序:较高
4、买进委托优先与与较低买进委托;较低卖出委托优先与与较高卖出委托;同价位委托,按委托顺序成交。4 交易品种:现有品种:A股、B股、国债现货、企业债、国债回购、基金、可转换债券。曾有品种:认股权证、国债期货。5 报价单位:A股、B股以股,基金以基金单位为报价单位,债券以100元面额为报价单位;国债回购以资金年收益率为报价单位。6 价格变化档位:A股、债券、基金为0.01元;B股为0.01港元(仙),国债回购为0.01%。7 委托买卖单位与零股交易:A股、B股、基金的委托买卖单位为股,但为了提高交易系统的效率,必须以100股或其整数倍进行委托买卖。如有低于100股的零股需要交易,必须一次性委托卖出,
5、不能分次卖出。同时,也不能委托买进零股。债券的委托买卖单位为1000元面值(手)。8 交易时间:每周一至周五,每天上午9:30至11:30,下午1:00至3:00。法定公众假期除外。9 竞 价:集合竞价从上午9:159:25;连续竞价从9:3011:30、1:003:00。10开市价和收市价:开市价为某只证券当日第一笔成交价(第一笔成交价有可能在连续竞价中产生);有成交的最后一分钟内所有成交的加权平均成交价为收市价。11涨跌幅限制:自1996年12月16日起,对交易的股票(含A股、B股)、基金类证券(含受益凭证)实行交易价格涨跌幅限制。在一个交易日内,除上市首日证券外,每只证券的交易价格相对上
6、一日收市价的涨跌幅度不得超过10%。超过涨跌幅度的委托为无效委托。12通讯方式:一般,营业部与深交所有以下几种通讯方式DDN、双向卫星、单向卫星,具体由各个营业部的实际情况而定。今后的趋势为双向卫星。13股东帐户:委托人委托买卖股票,必须先亲自向深交所(或深交所指定的证券商)办理名册登记并开立(股东帐号(即:股票帐户)。深圳帐号为9位数字,其中1打头的帐号为基金帐号。基金帐户的概念与上交所相同。二 证券及交易席位编码1 证券编码编制区间表编码区间证券品种编码区间证券品种0001-0999A股3001-3999转配认购(配股缴款)1001-1199企业债券(记帐国债)4001-4599基金120
7、0-1899国债回购5001-5099可转换债券1900-1999国债现货(记帐国债)6001-6999国债期货2001-2599B股7001-7999期权2600-2999B股权证8001-8999配股认购(配股缴款)2 交易席位编码区间表交易席位为6位数字,前4位为席位号,后2位为分支席位号(没有,则为00)。编码区间席位类别0001-0199本地券商2201-7999异地券商8801-8899B股交易席位9901-9999地方证券交易中心第二节 深交所电脑交易系统简介深圳证券市场的一大特点是交易高度的无形化和电脑化,而无形化的形成是以安全、高效的电脑交易系统为基础的。随着电脑交易网络的不
8、断扩展,深交所跨越了场所、区域的限制,发展成了一个全国性的证券市场,并稳步向国际化市场迈进。深交所竞价交易模式经历了白板竞价、微机撮合、大机硬盘撮合、大机内存撮合四个阶段。深交所电脑交易系统主要分成撮合系统、通讯系统、证商系统三部分。一 撮合系统撮合系统是整个交易系统的核心,它具有从读委托到配对成交的所有功能。撮合主机使用的是美国TANDEM容错机,撮合能力为日处理委托700万笔,成交500万笔。二 通讯系统深交所提供给证券商的交易席位有两种形式,一是有形席位,二是无形席位。有形席位是指证券商使用深交所的交易大堂终端报盘,用单向卫星接收行情和成交。无形席位是指证券商利用电脑交易网络直接将委托送
9、到交易所,并通过电脑交易网络接收行情和成交数据。无形席位采用的通讯方式包括点对点,双向卫星等。三 证商电脑柜台系统证券商的电脑柜台系统种类较多,但基本的系统结构是相似的。网络操作系统多采用NOVELL(及NT)网络操作系统,网络结构多为星型,网上带有2-3台服务器和数十台(甚至数百台)以及与深交所通讯的传送机、行情接收机。从整体而言,深圳证券市场已全面实现了电脑化和无纸化运作,为证券市场的发展奠定了坚实的基础。第三节 深交所卫星通信网络一 深圳证券卫星通信双向网简介深圳证券卫星通信双向网是深圳证券卫星通信有限公司独资兴建,并负责管理、营运的一个面向全国用户的专用VSAT网。该网的总体设计目标是
10、为异地证券商和异地股民提供一个实时或准实时、高效率、大容量的数据通信网,为异地股民创造一个与深圳股民相等的公平投资条件,同时兼顾到证券市场的一体化,也将证券登记业务一并考虑在内,使得买卖及清算皆可通过该网进行。该网还可支持通话。第四节 电脑竞价撮合规则为维护证券市场的“公平、公正、公开”的原则,在“价格优先、时间优先、客户委托优先”的前提下,我们采用逐笔撮合的方式进行处理,其竞价撮合规则描述如下:一 概念有效委托对于每只证券,限价在有效价格范围内的合法委托成为有效委托。集合竞价对每交易日上午9:15至9:25撮合系统接受的全部有效委托进行依次集中撮合处理的过程成为集合竞价。开 盘 价每一交易日
11、某只证券的第一笔成交价格即为该只证券当日的开盘价。连续竞价在集合竞价之后,对投资者申报的委托进行逐笔连续撮合处理的过程,称为连续竞价。档 位在交易行情有变化时,每次上下浮动的最小价格幅度称为档位。揭 示 价交易过程中,行情中揭示的叫买价、叫卖价称为揭示价。收 盘 价指该只证券当日有成交的最后一分钟内所有成交价格以成交量加权的平均价。若当交易日该证券无成交,则取该证券的前一交易日的收盘价作为该只证券当日的收盘价。涨跌幅限制每交易日中某证券成交价格相对于前一交易日收盘价的最大升降幅度的限制。二 竞价规则每一交易日中,任一证券的竞价分为集合竞价与联系竞价两部分。集合竞价对所有有效委托进行集中处理,连
12、续竞价对有效委托进行逐笔处理。(一) 集合竞价规则1 确定有效委托l 有涨跌幅限制根据该只证券上一日收盘价以及确定的涨跌幅度来计算当日的最高限价、最低限价。目前,股票、基金的涨跌幅度为10%。最高限价=1.1*上一交易日收盘价;最低限价=0.9*上一交易日收盘价。计算结果需四舍五入。有效价格范围就是该只证券最高限价、最低限价之间的所有价位。限价超出此范围的委托为无效委托,系统作自动撤单处理。l 无涨跌幅限制以前一交易日收盘价为基础,上下N个档位的价格范围,称为有效价格范围。限价在此范围内的合法委托即为有效委托。目前股票的有效范围为500档,新股在上市当日为1500档。2 选取成交价位首先,在有
13、效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成交量的价位。如有两个以上这样的价位,则依以下规则选取成交价位:高于选取价格的所有买(有效委托)和低于选取价格的所有卖(有效委托)能够全部成交。与选取价格相同的委托的一方必须全部成交。如满足以上条件的价位仍有多个,则选取离昨收市价最近的价位。若该只证券无涨跌幅限制且所有价位上都不能产生成交,则判断以下两种情况:有效委托中,若最高叫买价高于昨收盘价,则以最高叫买价为基础调整有效价格范围;若最低叫卖价低于昨收盘价,则以最低叫卖价为基础调整有效价格范围。3 集中撮合处理所有买有效委托按照委托限价由高到低的顺序排列,限价相同者按照进入系统的时间先后排列;所有卖有效
14、委托按照委托限价由低到高的顺序排列,限价相同者按照进入系统的时间先后排列。依序逐笔将排在前面的买委托与卖委托配对成交,即按照“价格优先,同等价格下时间优先”的成交顺序依次成交,直至成交条件不满足为止,即不存在限价高于成交价的叫买有效委托、或不存在限价低于成交价的叫卖有效委托。所有成交都以同一成交价成交。4 行情揭示l 如该只证券的成交量不为零,则将成为成交价位揭示为开盘价、最近成交价、最高价、最低价,并揭示出成交量、成交金额。l 剩余有效委托中,实际的最高叫买价揭示为叫买揭示价,若最高叫买价不存在,则叫买揭示价揭示为空;实际的最低叫卖价揭示为叫卖揭示价,若最低叫卖价不存在,则叫卖揭示价为空。(
15、二)连续竞价规则集合竞价中未能成交的委托,自动进入连续竞价。当新进入一笔委托时,若能成交,即根据以下规则进行竞价撮合;若不能成交,则进入撮合子系统以“价格优先,时间优先”的顺序排队等待。对于已进入撮合系统的有效委托,根据以下规则逐笔撮合,直至系统内已有的所有买卖为不能产生成交、即已有买卖盘达到平衡状态为止。然后,再逐笔处理新进入系统的委托。这样循环往复,直至收市。1 确定有效委托l有涨跌幅制度有效范围同集合竞价时的有效范围,即限价大于等于最低限价且小于等于最高限价的合法委托为有效委托。l无涨跌幅限制以最近成交价为基础、上下N个档位的范围为有效价格范围,有效价格范围随最近成交价动态浮动。限价在有
16、效范围内的合法委托为有效委托。依以下原则选取两笔有效委托进行竞价、撮合:对于新进来的一笔买委托,则选取排在队列最前面的最低叫卖有效委托;对于新进来的一笔卖委托,则选取排在队列最前面的最高叫买有效委托。2 竞价,选取成交价位若参与该次竞价的买委托限价大于或等于卖委托限价,则可竞出一个新的最近成交价,产生一笔成交。对新进入的一个买进有效委托,若能成交,其成交价格取卖方叫价。对新进入的一个卖进有效委托,若能成交,其成交价格取买方叫价。3 撮合参与该次竞价的能够成交的买卖双方以选取的成交价成交。4 行情揭示当交易系统接收一笔委托时,如该笔委托不能成交,则依其买卖类别更新叫买揭示价或叫卖揭示价。否则,对
17、于每笔成交,以最近成交价作比较,更新当日最高价、最低价,并更新成交量、成交金额;当系统已有买卖盘撮至不能成交即系统达到平衡状态时,便进行叫买价、叫卖价的揭示。剩余有效委托中,实际的最高叫买价揭示为叫买揭示价,若最高叫买价不存在,则叫买揭示价揭示为空;实际的最低叫卖价揭示为叫卖揭示价,若最低叫卖价不存在,则叫卖揭示价揭示为空。第二章 A股过户登记与结算深圳证券登记结算制度是随着深圳证券市场发展而逐步建立起来的。自1988年4月发展银行股票上柜买卖以来,深圳证券登记结算方式经历了从“一户一票”到“一手一票”,从实物股票到无纸化交易交收;从股份“集中清算,分布式登记”到股份“集中清算和集中管理”的发
18、展过程。1996年5月18日,深圳证券市场股份集中管理和清算制度的正式实施,标志着深圳证券市场的结算交收体系建设迈上了一个新的台阶。新的登记清算制度既对原运作模式中的优势如方便查询和权益分派、股份管理安全规范等等予以保留和发扬,又对股份转托管和清算业务效率较低的问题从根本上予以解决。在安全性方面,转托管T+1到帐,从最大程度上避免了因转托管问题而给投资者带来交易上的风险,同时券商仍保留个管理其名下投资者股份资料,确保了股份的安全。从运作效率上看,股份托管、转托管、清算数据等直接通过深圳结算公司与证券商之间的通讯网络传送,确保了数据传送的效率,券商可直接通过通讯网络接收股份数据;同时投资者开户方
19、便,办理转托管手续简化。在降低成本方面,投资者开户成本降低,凭一个地区的证券帐户卡即可在全国各地的证券营业部买卖股票;券商不再需要派专人到当地证券登记机构办理当日的股份清算;由于深圳证券登记清算业务中间环节少,证券市场运作成本进一步降低。第一节 股份登记、托管与结算一 深圳证券帐户卡的开立1 根据深圳证券结算公司1996年5月16日公布的深交所证券帐户管理暂行办法规定,投资者开立深圳证券帐户仍主要由各地登记机构办理,登记机构可委托券商或其他机构直接为投资者办理开户,或由券商和其他机构接受投资者开户申请后交登记机构正式办理开户。各登记机构和开户代理机构于每周一上午11时以前及每次新股上网发行当日
20、向深圳结算公司传送最新开户资料。2 一个地区开设的深圳证券帐户卡可在全国通用,但1995年10月9日以前由各地登记机构开设的旧卡,需在原登记机构更换成新卡后才能通用。二、 证券帐户卡的挂失1 投资者遗失证券帐户卡,应先在证券部冻结股份,再凭身份证到原开户处或深圳证券结算公司办理挂失和补办手续。2 如投资者同时遗失证券帐户卡和身份证,需持公安机关出具的身份证遗失证明、户口本及其复印件办理挂失和补办手续。3 投资者如委托他人代办挂失,代办人应同时出示法律公证文件。4 投资者挂失证券帐户卡后,不可再用作废代码买卖股票。三、 证券的托管所有进入深交所集中市场买卖、透过结算系统清算交收的证券都是实行非实
21、物化的制度,即:发行证券经登记托管后方能进入结算系统和在深交所买卖。1、 在新的证券结算制度下,投资者可将实物股票和认购的新股托管在全国各地深交所会员的的证券营业部;深圳结算公司集中管理股份;券商仍继续保留和管理其名下投资者的股份明细资料。托管数据由深圳结算公司确认后发送给托管券商。2、 投资者可凭本人身份证、深圳帐户卡,直接在托管商处查询其股份和资金余额、委托成交、分红派息、配股确认等情况;如遇特殊情况也可通过托管商到当地登记机构或深圳证券结算公司查询。3、 托管股份的冻结、解冻业务统一由券商办理。投资者可凭本人身份证、证券帐户卡等直接到其托管商处办理股份挂失、冻结及解冻手续。四、 证券转托
22、管证券转托管,指投资者将其托管在某一证券商那里的深交所上市证券转到另一个证券商处托管。投资者在哪个证券商处买进的证券只能在该券商处卖出。投资者如需将股份转到其他证券商处委托卖出,则要到原托管商处办理证券转托管手续。投资者可以将所有的证券一次性地全部转出,也可转其中部分券种或同一券种中的部分证券。注意:利用交易系统办理转托管的证券品种只包括深交所挂牌的A股、基金、可转换债券等,权证、国债不能转托管。证券商处理转托管业务的一般程序:1、证券商受理投资者转托管申请时,要仔细核对转出证券品种、数量、投资者的身份证、证券帐户卡,以及投资者填写的“转托管申请书”,务必注意其填写的转入证券商名称与其席位号是
23、否相符,以免转错地方而造成不必要的麻烦。2、在交易时间内,按深交所以结算公司规定的数据接口和报盘单位通过交易系统报盘转托管。3 每天收市后,深圳证券结算公司将处理后转托管数据打入“结算数据包”通过结算通讯系统发给券商。券商根据所接收的已确认和未确认转托管数据及时修订相应的股份明细帐。4、 转托管证券T+1日(即次一交易日)到帐,投资者可在转入证券商处委托卖出。5、 投资者的转托管不成功(转出券商接收到转托管未确认数据),转出券商或转入券商需及时为投资者向深圳结算公司查询原因。6、 转出券商每次受理转托管业务时,向投资者收取30元人民币的费用,其中10元自留,另20元则由深圳结算公司运行部每季按
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