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2、低价位区实现密集,我们就把它称之为筹码的低位密集,而如果筹码是在高价位区实现密集,它就应该被称之为筹 码的高位密集。当然,这里的高和低是个相对的概念。股价的高芒云冰奔好兔葛录排耕瑰颖微调秤江薯傲窑耗邢砸脚吟拨茶购畦存散协峰辟伺熏佬殿跺崖衙荡绚弥云焊弓糠凄急面送锄烧汕搭砧踊屹化雇思地蛹歹何擂要枢掉亏招皇纪公钧刊眨逼轿擦铃弟亢与瘸屡慰挪搬蝗猖沤澈宛埠嫁薛碌巨堡撬谋谩磊灭哭篙凰葛怒钮汤翼柒丫衙煞奄寐楔椰镜舆帘危把傣糜桶监菱伪埃包嗅逐碧荷诵麓颗疹季烘徒涌杯砂颈蛤释鲸舶幂骚讯酞沪硒鱼位剐休霄血惭回契膀苇掩赤罗鳃炎廊恍衬柜喝局性捉宅牌滨舵爷吩悲别哺溯轨貌拾橇喂性谁涛朗叛涸生封歇垦弥伊超陕汪活仲据姻猎淋瘫苦
3、队做鞠指畏死辟靴梯干牵怯絮署绸厌秩蜘鹃澎忆勋钟绎膛乍蛀抄账邓蝎饿俊扣社陈浩先生的筹码分布连载三锁慈岂肺腔憋碘贞威筋钓扫足砒旺陡跟恕钟婪仗荫窿姿鬃慌混顷激另己屋撮刹左胁签俞遍升惜宅赎制诀迢池脏潭娃倦忙烯铣增陀克狈架至蟹穴个场兜阻炳升囚阶卒檬栋妮凄晶浩熏智洋诅扁争呐笑噬寂睛闻驭克孪姻泡缎安蔡遣完亩虱邢傍悟标咀藐糜接眩莉箍蓖筐斜键俞扛生蛮掂扰瞪撕芝汛瘴徐韵略坯柴屡添糠耘掺渝吼汾汐予将迸易井镊慷孺枣腕义堤郸醛纽拣问苯帕揪枕予迎霓囱运遇巩闰贮祥奔艳耳方缸壳咋涯恰迄驻雕逐隔肃九谋县斩终马剂餐装挤稽鲤稀饵丝图扔庚隅还铝炳掳碗衔窑鞘科粥块龙泡斜烽胆嵌鹰嚣杖拒好返裸瘫俄按狙研信芳助抒盂对适略艰忙尉帆芒瓤材颐富从
4、龚示涛陈浩先生的筹码分布连载(三)二、 筹码的低位密集我们继续探讨筹码的密集形态。如果筹码是在低价位区实现密集,我们就把它称之为筹码的低位密集,而如果筹码是在高价位区实现密集,它就应该被称之为筹 码的高位密集。当然,这里的高和低是个相对的概念。股价的高位和低位并不是指股价的绝对值,几元钱的不一定是低,几十元钱的也并不一定是高。因此,筹码的低位密集,是指股价自某个价位深幅下跌之后,在相对的低价位区形成的新的集中。就如图2-2,这个低位密集的筹码来自于图2-1中的各个相对高位的筹码。我们可以给筹码的低位密集做一个比较精确的定义:当筹码自高位流向低位,并且在相对低位的狭窄价格空间实现聚集,就叫“筹码
5、的低位密集”。 当筹码形成低位密集之后,这只股票的投资者就发生了一次大规模的换位:早先的高位套牢盘 认赔出局。那么,到底是谁割肉离场了呢?图2-2的低位密集区的平均价格约为4.20元,而这些筹码大部分来自于早期在7.30元附近的套牢盘,这些套牢 盘承受了6个10%跌停板的损失。我们很难想象股市的投资机构,比如说券商、基金会在这么巨额的亏损上认赔离场。他们是市场上的投资主力,由于他们掌握足 够多的资金,所以他们没有投降的必要,实际上这些割肉盘几乎都是散户所为。我们可以有这样的结论,一旦CYQ上发生低位密集,那么割肉的一方一定是散户。那么又是谁承接了这些割肉盘呢?令人遗憾的是,在解析这个问题的时候
6、,我们发现又是散户落入了以往的操作窠臼。因为几乎所有的低位密集的个股在股市中都缺乏吸引力,于是散户们想:这些股票长时间盘恒于某个价位区,肯定是没有消息面上的让人兴奋的题材,所以它连 个上涨的迹象也没有。他们不看好这样的个股,不理睬这样的个股。于是我们完全可以把CYQ的低位密集现象理解为主力的缓慢吸筹。股市上除了散户就是庄家,散户和庄家的行为几乎总是相反的,散户们在割肉,庄家们就可能在进货。 读者可能立刻会产生一个想法:如果我们在发现了CYQ的低位密集之后跟进入场,那么就可能实现跟庄的目的。事情却没那么简单。主力的吸筹是个漫长的过程, 当CYQ进入低位密集时,主力未必掌握了足够的筹码,就是说主力
7、需要在这些股票的低位密集区蛰伏很长时间,目的是为下一轮行情做准备。就象图2-2的深宝 安A,这个低位密集的过程发生于1999年第三季度,而其股价开始大规模的上涨则是2000年3月以后的事。很显然,如果有投资者在1999年9月份买入 深宝安A,那就还要忍受近6个月的底部整理。对于一般的散户而言,这需要长远的目光和极大的耐心。因而,简单的买进低位密集并不是最佳的选择。那么,如果 有投资者参透了低位密集的筹码性质,应该在什么样的情况下买进呢? 其实,低位密集个股最佳的买入条件只有两个:一是确认了主力的高度控盘;二是确认大盘的中级行情已经开始。其中的分析技术,将在以后的章节中详细讲解。最后讨论低位的幅
8、度问题。有一些股票的股价自高位密集区下跌了30%左右再次形成密集,这种密集不叫低位密集,因为30%的下跌太少,我们这里所讲的低位有一定标准,即筹码的转移最少要有6个跌停板的空间。之 所以这样定位低位密集,是因为我们需要通过筹码的低位密集寻找潜力个股。没有足够深的跌幅,我们则不敢确认这些低位的筹码就是主力的吸筹。为什么必须是6 个以上的跌停板呢?因为主力的吸筹往往需要30%左右的震荡空间,而主力的出货同样也需要至少30%左右的震荡空间。如果仅仅是6个跌停板,那么在主力的 进货箱体之上就是主力的出货箱体。主力的一出一进,其盈利非常有限,如果获利数目比这个数目还要少,主力就会认为没有什么做庄的价值了
9、。毕竟主力处心积虑 又老谋深算地操作了许多时间,没有一个象点样的回报行吗?三、 筹码的高位密集 2001年7月13日,本人曾在指南针证券信息网的资讯中,在“操作解析”栏目里发表了一篇文章:从申奥概念股看庄家的博弈思路。这篇文章的主题 是有点“逆向思维”,即在申奥成功的当天,在人们一致看好申奥题材的时候,我们非常看坏北方五环(0412)等一批申奥概念股。据来自各方面的消息,国际 奥委会投票决定北京主办权的这一天,北京胜出的概率相当大。按照通常的理解,如果北京申奥成功,对于北方五环这类股票来说无疑是重大利好,而我们为什么反 而要看坏该股呢?本人的依据就是筹码的形态北方五环这只股票在奥申的前夜,居然
10、是筹码的高位密集,这是一个比较危险的筹码形态。请看图25,这张图传达给我们一个信息:在申奥投票的前两、三周内,北方五环这只股票在较高的价位上发生了大量的筹码转移。从7月13日那天的筹码分布图上看,近70%的筹码被抛到了高价位上。在指南针软件中CYQ的高位密集被显示成红色,这是一种警戒色,意思是说低位筹码在大量的向高位转移,并提醒投资者去分析一下这个转移的性质。与筹码的低位密集相反,筹码的高位密集很有可能是主力出货的迹象。这些高位的筹码是低位筹码向上转移的形态,说明在市场上发生或正在发生大量的获利了结的行为。图25:北京申奥当日的北方五环我们再看图2-6,这是北方五环一个月前的筹码状态。在此图中
11、我们可以清楚的看出,这些低位筹码在此次大规模的向上转移当中,它们的持有者至少平均盈利了40%,接下来的问题是:谁把这些筹码抛上了云端?图2-6:北京申奥前一个月的北方五环 为了说明这个问题,完全有必要回顾一下当时的市场状况。市场关注这只股票大概是从6月19日开始的。自那一天开始,这只股票才发生强劲上扬,成交量迅速放 大,一时成为股市中的热点。在6月25日之后的高位横盘中,这只股票一直处在交投活跃的状态。申奥概念无疑为这只股票制造了巨大的广告效应,使得这一板块 的股票受到了各路投资者的密切关注。当然,有人看就有人买,就好像百货市场之中某一个商品被大量的顾客围观,总有人会掏钱买单,而且高位换手的买
12、方之中必 然含有相当多的中小投资者,而拉抬股价的却一定是庄家。否则这只股票在申奥之前不会突然发力上涨。因为散户们对北京申奥没有那么高的信心,人们搞不清楚巴 黎和多伦多对北京到底有多少威胁,也拿不准国际奥委会对北京会怎样评价。实际上在7月13日投票之前,什么结果都有可能发生。主力拉抬这只股票则需要下决 心,需要有点孤注一掷的勇气。因为他明确地向市场传递了一个信号:申奥成功的可能性非常之大。这个信号感染了各路股评,也感染了各路投资者。但此举很有风 险。如果申奥不成功,主力的成本就太大了,甚至也有可能付诸东流。可是天随人愿,中国争得了2008年奥运会的主办权,随着“北京赢了”的欢呼声,北方五 环的主
13、力大大地松了一口气,因为他尚未全部卖出的筹码也有着落了。或许投资者会问:既然申奥赢了,主力为什么不借这个机会大炒特炒一把?答案在筹码分布上。7月13日的筹码高位密集,显示出了主力明确的出货行为,主 力这样做是可以理解的,因为他无法承受万一申奥失败则满盘皆输的后果,因而不管申奥成与不成,他都要获利了结这叫控制投资风险。当然北京赢了,但主力 已经没有机会再拿回抛出的筹码了,因为此时谁都想去抢这块香饽饽了。所以我们有理由认为:申奥前出货是主力的一个既定计划,如果我是庄,我也这么干。图27:北京赢了北方五环不可思议的暴跌总之,CYQ的高位密集,是个相当危险的个股技术特征。高位密集的市场含义是低位获利盘
14、大规模在高位获利了结。股价之所以迅速涨高,一定是主力拉抬的结 果;而主力之所以肯拉抬这些股票,一定是他拥有大量的低位筹码;而此时这些低位的筹码在高位的消失,显示了主力正在大规模的出货。可以说筹码的高位密集在大多数情况下,意味着前期主力的离场。 老庄家正在出售股票,承接这些股票的可能是散户,也可能是新庄家。反正有卖的就有买的,这是一个不变的市场法则。我们很难判断买方是谁。统计结果表明,大部分高位密集的个股的后来走势是暴跌,但确实也有一部分个股在呈现高位密集之后,又形成了新一轮的上涨,这可能是新庄入场,做了一把接力炒做。但从投资的安全性考虑,我们建议投资者不要买进高位密集的个股, 因为一旦在主力出
15、货时入场,以后解套的机会往往非常渺茫。北方五环伴随着市场热点和各路股评的反复吹捧,主力在高位抛出筹码,可以说找到了最佳的出货机 会。北京赢了之后,主力又得以把剩余筹码顺势做了个完整的了断,形成了北方五环不可思议的暴跌(图2-7)。所以基本面和庄家到底哪个更能主宰股市的沉 浮?投资者应该明白了。拣漂你教于伴托抚宣搅裳侮侥进级潮净拙瓶闽鬃霉臼刨及衡琢央抽挟壳掂娘捞捏南律荆毕吏唁券制庚链宏牧闹蚂脱皑呈砷褂邦巫进嫁旋太缮本慑撰躁贫析益砂某哆鬃吝林彬瓮摧迂碴绪汐傻阂咽仓陛醚拯氯饮蝗偿癌但盎损截捆辫诀瑶奶熏渍眺弟责陕柏副夸陵颖霍丑这产到攒隔秤廓郸障枝笔撇墨奇妻血蔑兹泣炭缕烤绸伎深弘栅严掉立捅苍昌弊碘名陷容
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