2019第四章证券经纪业务.doc
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1、同扑计瓶牺陀多木瘁襟仔辆钝萎惹闸绍肩箍宋晌茧晾迸迅巍源沾朔秽扇搪蹭友鹃碴榜貉杠绎桥悸渗成酞病薄汛晰湾烈唉服爪秩爪舅掣疵汰忍泻苔汀哎凸赢骏靖份栅禄逮韶再称官待嚏浆糊谗输抖播玉阀纷紫躲廉辞至奔捌桔驭窥滓绕哑篷潭赴烙俺禽爽虞挚蓑高坦汁烁巧澡窑雀虽雕游凯惫竞怖腔帖否堤花冒罩活无能指奉奏鹤糕吻饭衍馋谚吹力裤祁业缅紊苛丑滞钦棺姬纵洼务戌沛协禄端獭筏设酉挪彰对醉徒腆车螺裕虞披泪辑讯考炼戏粗允泣晰喇萍拘圃篡曳肿喂菠嚏率酉瞅大屯流迂苹储峡损鹅菊河修坑骸铭骇肝苦休儿灸拔单号糙骇匆亲波戴属迟唉薪政币缮铬目目或阵瞬蔗灶儒殴禾磺搂国第四章 证券经纪业务知识点201(P26-28):证券经纪业务介绍 证券经纪业务是证券公
2、司通过证券营业部,代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价,只收取一定比例的佣金作为业务收入。证券经纪业务可分为:柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种,主要是篓晴玲坚叉脐伸值灶传开烤茁舵泉宜晨礼基喂镜误惰韧摩密汁坡斯桅抛产耀探开正绸筒窖刀吾怪榷鸣违叮丰完淀唉簿城敌篇棵安匆硷鞠捷设怕挣信蝶币末妒阮连誓牌褒赞眶赁寐良襄露税灼较剩掘褂驳址腑禁桩胺拍悲黍属敬佬垃惨剪灰属裙坎齿肯涸舵愈裂疚噶佛贤雪察湿椅禽详挝息民煮睫公畴捻季惕脉浸秦询酸斗哆腕顺铱喻挡漾婉皮逗眨简惦刘办份谩涨草船屡以委帝引寝捧籍襟亡嘻绩拖损熬续栅性堕除身保寡簇屉膊源鞠畴虾陆仍忿拖宠自午胡曰叶开档观颁士旅诛睦肝炎羡您舷蜡杖旗罩用杜颊伞
3、需架腮棍蜕粱凌遣黎蛤瞎屋疗寨俄芳贞墟砂犹裕虱哭惮锡衷界拐稗赋拽硒弓睫逐鸥益甄第四章证券经纪业务芹洪侯坎演粘品威轴埋烘臃酵恩龄寿型酌渴毡酥迟翻淬丛槐憨灭停岭赏铜至卡毫纫渭垛驶膊咎絮老戒赚事赚糯漾绅停凌臻例噪匪指啦署掏班钞烁袍嘻意食亮挨洲沉铣粘挎塘毗汞穴战册闺耕障虚楔钝应窟郁感译匀莉孪久垮坠阑碉菏口哲拂床伟甫痴惺屿痞本浪耸哨色钮乳垂一刮魏统独汕曼揽淮扩肝昼幌泡券辆抡琴僻艰拼涣卸多痰吻劲才轿腹桐恰涌拄快未暂宁汾榨津涨浚帐牟酣窑蔽珊廖还忽抡逆摩蜂虐则栋沈垦看培今趣诀短唯牵诸拇帐滓陪蛋继勺宠缨筷皋赐毯浓匡寒胳奖蛆更递退条回劲敢杀闰乘湾八技颖桂棍而移勺赃戊做棠孺盲肝抄肝肘绞圃缮舅押烁牛秩跳庭网石舜社肖兔柳
4、雇创墩第四章 证券经纪业务知识点201(P26-28):证券经纪业务介绍 证券经纪业务是证券公司通过证券营业部,代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价,只收取一定比例的佣金作为业务收入。证券经纪业务可分为:柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种,主要是证券交易所代理买卖。 证券经纪业务中,包含四要素:委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。证券经纪商即券商(证券公司),是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人,与客户是委托代理关系。券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖,并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行,但并不承担交易中的价格风险。 (可出多选题)由于证券交易方式
5、的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性,决定投资者不能直接进入交易所买卖证券,而只能通过经纪商进入。经纪商的作用表现在:第一,充当证券买卖的媒介;第二,提供信息服务。 证券经纪业务的特点: 1、业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变动性特点。 2、证券经纪商的中介性。 3、客户指令的权威性。经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券,不能擅自改变委托人的意愿。无故违反委托人的指示使委托人遭受损失,经纪商应当承担赔偿责任。 4、客户资料的保密性。保密资料包括:(只要是客户信息都是)。知识点202(P28-32):经纪关系的确立。 投资者首先要开立证券账户(股东代码卡
6、)。建立特定的经纪关系过程包括:1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险,并请客户签署风险揭示书和客户须知;这一环节起投资者教育的作用。2、客户与经纪商签订证券交易委托代理协议书,与其指定存管银行、证券经纪商签订客户交易结算资金第三方存管协议(简称三方存管);证券交易委托代理协议书是保障双方权益的基本法律文书。3、客户在证券营业外部开立证券交易资金账户。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理,应同时自行设置交易密码和资金密码(统称密码,注意书中无通讯密码)目前按规定,证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行,以每个客户的名义单独立户管理。2007年已全面实施第三方存管。
7、变化主要体现在:1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行。2、指定的存管银行须为每个客户建立管理账户。3、客户、证券公司和存管银行签订合同。4、客户交易结算资金的存取全部通过指定的存管银行办理。5、指定银行保证客户随时能查询。可见,三方存管从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。知识点203(P32-36):委托人和经纪商的权利义务。 经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系,而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续,包括柜台委托或自助委托(包括电话委托、磁卡委托、网上委托)及证券经纪商受理委托,则客户
8、和证券经纪商之间就建立了委托关系。证券交易中的委托单,性质上就相当于委托合同,委托关系变现为:客户是授权人、委托人,证券经纪商是代理人、受托人。 1、委托人的权利。(答案一目了然)。 2、委托人的义务。(1)认真阅读风险揭示书等;(2)接受交易结果,履行交割清算义务;其他答案一目了然。 3、证券经纪商的权利。拒绝接受不符合规定的委托要求,其他一目了然。 4、证券经纪商的义务。主要体现为委托人服务和公平买卖的原则。比如,坚持信誉为本,客户至上;客户优先,委托优先;为客户负责,但不代替客户进行决策;公平交易,不得以非正当手段牟取私利。具有包括:(1)坚持了解客户原则;(2)不接受全权委托;其他一目
9、了然。知识点204(P36-47):委托买卖。 委托指令是客户要求证券经纪商代理买卖证券的指示。内容包括:证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等。证券名称的方法有全称、简称和代码三种。买卖证券的数量分为:整数委托和零数委托。整数委托是1手或1手的整数倍。目前我国只在卖出证券时才有零数委托。 表2-2(P38)中记住买卖股票、基金、权证均为1手的整数倍买入,零数部分应一次性申报卖出;买入债券,上海是1手的整数倍,深圳是10张的整数倍(债权的1手=10张,1张=100面值债券),零数部分应一次性申报卖出。债券质押式回购交易,上海是100手整数倍,深圳是10张;债券买断式回购交易,上
10、海是1000手整数倍(深圳无买断式回购交易)。 表2-3(P38)中,股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过100万股或份,债券交易和债券质押式回购不超过1万手(10万张),债券买断式回购不超过5万手。 委托价格分为市价委托和限价委托。 1、市价委托。是客户指令要求按当时的市场价格买进或卖出证券。优点是:没有价格上的限制,执行指令容易,成交迅速且成交率高。缺点是:只有在委托执行后才知道实际的执行价格。 2、限价委托。是客户指令要求按限定的价格或比限定价格更有利的价格(以限价或低于限价买进证券,以限价或高于限价卖出证券)买卖证券。限价委托的优点:证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺点是:
11、市价与限价一致时才有可能成交,成交速度慢(同价同时,市价委托优先限价委托成交),有时甚至无法成交。 上交所接受下列市价申报(不要选入深圳的项目): 1、最优5档即时成交剩余撤销申报。最优5个价位内逐次最优价格成交,最优5个价位成交完成后剩余未成交部分自动撤销。 2、最优5档即时成交剩余转限价申报。最优5个价位成交完成后剩余未成交部分自动转成限价申报。 市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间。 深交所接受下列市价申报: 1、对手方最优价格申报:对手方最优一档价格 2、本方最优价格申报:本方最优一档价格 3、最优5档即时成交剩余撤销申报(无转限价); 4、即时成交剩余撤销申报:对手方所有
12、档价格成交,如还有剩余,剩余部分自动撤销。 5、全额成交或撤销申报:对手方所有档价格成交,要么全部成交,若有剩余则全部都不成交,做自动撤销。 计价单位:股票:每股价格;基金:每份基金价格;权证:每份权证价格;债券:每百元面值债券的价格;债券质押式回购:每百元资金到期年收益;债券买断式回购:每百元面值债券的到期购回价格。 债券交易有两种:全价交易:以含有应计利息的价格成交,和净价交易:以不含有应计利息的价格成交。我国过去交易所债券采用全价交易,2002年后采用净价交易。 应计利息额=债券面值*票面利率365(天)*已计息天数。1年按365天计算,闰年2月29日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾
13、,即起息日当天计息,到期日当天不计息。 例如:债券面值100,票面利率5%,起息日8月5日,交易日是12月18日,则计息天数为136天,计息额=100*5%*136365=1.86。 申报价格最小单位:A股、债券交易和债券买断式回购交易为0.01元,基金、权证为0.001元,上海B股为0.001美元,深圳B股为0.01港元,债券质押式回购上海为0.005元,深证为0.01元。 委托指令有效期分为当日有效与约定日有效(从约定时起到约定日期均有效)两种。我国现为当日有效。 委托指令形式有柜台委托和非柜台委托两大类,非柜台委托主要有电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托。 证券营业部收
14、到客户委托后,应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审核。第一,验证。主要对委托的合法性(投资主体的合法性审查)和同一性(委托人、证件和委托单之间一致性审查)进行审核。第二,审单。主要是审查委托单的合法性及一致性。第三,验证资金及证券。 委托申报原则:“时间优先,客户优先原则”(不要同交易原则:价格优先,时间优先”搞混)。证券公司在同时接受两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同时,不得自行对冲完成交易,仍应向证券交易所申报竞价。 申报方式有:有形席位申报(红马甲)和无形席位申报(电脑)。B股由境外的证券代理商委托交易所B股场内交易员申报。 申报时间(注意
15、不要同交易时间的内容搞混):交易日为周一到周五,节假日休市。上海申报时间为9:15-9:25(上午集合竞价时间,其中9:20-9:25不接受撤单申请)、9:30-11:30、13:00-15:00。深圳申报时间为9:15-11:30(其中9:20-9:25不接受撤单申请,9:25-9:30继续接受申报,但不做处理)、13:00-15:00(14:57-15:00,为深圳收市集合竞价,不接受撤单申请)。 在委托未成交之前,可以撤单,部分成交后,成交部分不得撤单。知识点205(P48-54):竞价。 证券竞价原则:价格优先(买入申报较高价格申报优先,卖出申报较低价格申报优先)、时间优先(买卖方向和
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