项目二财务管理基本技能.ppt
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1、项目二 财务管理基本技能,【知识目标】 时间价值的含义、计算与应用;名义利率和实际利率的计算与应用;年金的含义、种类、计算。风险及风险价值的概念;风险价值的计算与应用。 【能力目标】 正确理解时间价值和风险价值的实质和应用的必要性;能够准确计算资金时间价值并应用其进行相关决策;掌握风险衡量指标计算及应用。,【导入案例】,拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话:“为了答谢贵校对我,尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待,我不仅今天呈上一束玫瑰花,并且在未来的日子里,只要我们法兰西存在一天,每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花,作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁,
2、拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件,最终惨败而流放到圣赫勒拿岛,把卢森堡的诺言忘得一干二净。 可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻”念念不忘,并载入他们的史册。1984年底,卢森堡旧事重提,向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言的索赔;要么从1797年起,用3路易作为一束玫瑰花的本金,以5厘复利(即利滚利)计息全部清偿这笔玫瑰花案;要么法国政府在法国政府各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。 起初,法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉,但却又被电脑算出的数字惊呆了:原本3路易的许诺,本息竟高达1 375 596法郎。 经苦思冥想,法国政府斟词酌句的答复是:
3、“以后,无论在精神上还是在物质上,法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助,来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民地谅解。 分析讨论:如何理解资金时间价值和投资的风险价值?,任务1 资金时间价值计算及应用,【任务描述】 作为某企业的财务管理人员,想要成为一名合格的财务管理人员,必须掌握财务管理的基本技能,为实施具体的财务管理工作打下基础。即能够熟练计算和运用货币时间价值和风险价值的相关指标。,任务1 资金时间价值计算及应用,思考: 今天的100元是否与1年后的100元价值相等?为什么?,【背景知识】货币时间价值的概念,货币的时间价值,也
4、称为资金的时间价值,是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,它表现为同一数量的货币在不同的时点上具有不同的价值。,如何理解货币时间价值?,1、货币时间价值是货币在周转使用中产生的,是货币所有者让渡货币使用权而参与社会财富分配的一种形式。 2、通常情况下,货币的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 3、货币时间价值以商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在为前提条件。 4、货币时间价值在投资项目决策中具有重要的意义。,活动1 计算单利的终值和现值,什么是终值、现值? 终值与现值由于利息计算方式不同,单利,复利,活动1 计算单利的终值和现值,设定如下符号标识: F
5、: 终值 P: 现值 I: 利息 i: 每一利息期的利率 (折现率) n: 计算利息的期数。,活动1 计算单利的终值和现值,(1)单利利息的计算 IPin (2)单利终值的计算 FPPinP(1in) (3)单利现值的计算 PF/(1in),【工作实例1】 假设银行的1年期存款利率为12。某人将本金1 000元存入银行。,(1)单利利息的计算 IPin 1 000121120(元) (2)单利终值的计算 FPPin 1 0001201 120(元) (3)单利现值的计算 PF/(1in) 1120(1121)1 000(元),训练1 计算单利的终值和现值,【实训项目】 计算单利的终值和现值练习
6、 【实训目标】 掌握单利的终值和现值的计算与应用。 【实训任务】 1李某将现金50 000元存入银行,期限3年,若年利率为5,单利计息,则3年后李某可以获取的本利和是多少? 2李某准备存入银行一笔钱,希望在10年后取得本利和200 000元,用以支付其孩子的出国留学费用。银行存款利率为8,单利计息,计算李某目前应存入银行多少钱?,活动2 计算复利的终值和现值,1、复利终值的计算公式 FP(1i)n 式中的(1i)n 通常被称为复利终值系数或1元的复利终值,用符号 (F/P,i,n) 表示。,活动2 计算复利的终值和现值,复利终值计算公式的推导: 假设某人将10 000元存入银行,年存款利率为6
7、,经过1年时间的终值为: F1 10 000(16)10 600(元) 若此人不提走现金,将10 600元继续存入银行,则第二年末的终值为: F2 10 000(16)(16) 10 000(16)211 240(元) 同理,第三年末的终值为: F3 10 000 (16)2 (16) 10 000(16)311 910(元) 依此类推,第 n 年末的终值为: Fn 10 000(16)n,【工作实例2】某人将10 000元投资于一项目,年回报率为10,则经过5年后本利和是多少?,FP(1i)n 10 000(110)5 10 000(F/P,10,5) 10 0001.611 16 110(
8、元),活动2 计算复利的终值和现值,2、复利现值的计算公式 PF/(1i)nF(1i)n 上式中(1i)n 是把终值折算为现值的系数,通常称为复利现值系数,或称为1元的复利现值,用符号 (P/F,I,n)表示。 上式也可写作:PF(P/F,i,n) 。,【工作实例3】某人拟在5年后获得本利和10 000元,假设投资报酬率为10,他现在应投入多少元?,PF(P/F,i,n) P10 000(P/F,10,5) 10 0000.621 6 210(元),活动2 计算复利的终值和现值,3、名义利率与实际利率 实际利率和名义利率之间的关系是: 1i(1 r / M)M 式中:r 名义利率 M 每年复利
9、次数 I 实际利率,【工作实例4】本金1 000元,投资5年,年利率8,每季度复利一次,求实际利率。,1i(1 8 /4 )4 i (18/4)41 1.08241 8.24,训练2 计算复利的终值和现值,【实训项目】 计算复利的终值和现值 【实训目标】 掌握复利的终值和现值的计算与应用。 【实训任务】 1、现金1 000元存入银行,若年利率为7,一年复利一次,8年后的复利终值是多少? 2、若年利率为10,一年复利一次,10年后的1 000元其复利现值是多少? 3、甲银行复利率为8,每季度复利一次,则其实际利率是多少?,活动3 计算普通年金的终值和现值,【背景知识】 年金是系列收付款项的特殊形
10、式,即在一定时期内每隔相同的时间(如一年)就发生相同数额的系列收付款项,如折旧、租金、利息、保险金等通常都采用年金的形式。 年金按其每次收付发生的时点不同,可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。,1、普通年金的终值,普通年金是指从第一期起, 在一定时期内每期期末等额发生的系到收付款项, 又称后付年金。其终值的计算公式为: FA (1i)n1 /i 式中的分式称作“年金终值系数”,记为 (F/A,i,n),上式也可写作: FA(F/A,i,n),【工作实例6】假设某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元, 借款年利率为10, 则该项目竣工时应付本息的总额为:,该项目竣工时应付本息
11、的总额为: F100 (F/A,10,5) 100 6.1051 610.51(万元),2.普通年金的现值,普通年金现值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。其计算公式为: PA1(1i)n /i 式中的分式称作“年金现值系数”,记为 (P/A,i,n)。上式也可写作: PA(P/A,i,n),【工作实例7】某企业租入一台设备, 每年年末需要支付租金120元,年折现率为10, 则5年内应支付的租金总额的现值是多少?,支付的租金总额的现值为: P120 1-(1+10)5/ 10% 120 (P/A,10,5) 120 3.7908 455( 元 ),训练3 计算普通年金的终值和现值
12、,【实训项目】 计算普通年金的终值和现值 【实训目标】 掌握普通年金的终值和现值的计算与应用。 【实训任务】 1某人准备存入银行一笔钱,以便在以后的10年中每年年底得到2 000元,银行存款利率为5,计算该人目前应存入银行多少钱? 2某公司需用一台设备,买价为15 000元,使用寿命为10年。如果租入,则每年年末需支付租金2 200元,除此以外,其他情况相同,假设利率为8,试说明该公司购买设备还是租用设备好?,活动4 计算预付年金的终值和现值,预付年金是指从第一期起, 在一定时期内每期期初等额收付的系列款项, 又称即付年金或先付年金。,1、预付年金的终值,FA(1i)n11/ I 1 “预付年
13、金终值系数” 是在普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1所得的结果。通常记为 (F/A,i,n1)1。 上述公式也可写作: FA(F/A,i,n1)1,【工作实例8】某公司决定连续5年于每年年初存入100万元作为住房基金 , 银行存款利率为 10, 则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少?,该公司在第5年末能一次取出的本利和为: F A(F/A,i,n1)1 100 (F/A,10,6)1 100 (7.71561) 672(万元),2、预付年金的现值,PA1-(1i)- (n-1)/I +1 “预付年金现值系数” 是在通年金现值系数的基础上,期数减1,系数加1所得的结果。通常记为
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