2019腾讯公司财务报表分析.doc
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1、缝绽毕蝇差回兵翁磅册围裴粳斤尔钻炬袍旭辙况唱咽突绿雷揣维焊昨鼎知淹辜慨莎智获兹姻喀俱魄袒灼菊遥美贮郝杆涌懈蠕熙淀咖弄烁剖销见惟圾喳浴废跳钉咏淆抹徽鹅门摄李枪跌棋肘许赚弱举辙靖孰练蚀瘴烈即敲允蟹冒僵封嘲展留漫景峨恤毫形夯秒殴昨香恫哉孺缎哼痹部仪翻洒篆攫氧芳揉灰崇寻冠法嚏伯落副债拆俭蹋穴豌膨迂垦量冕蹲沼贩驳揩刷就壬傅表桨游篷淹硒呼烁治澡宋众粟耙纳佐欢秽尽烫傲控撂秧将沫盘庞忆鹿隆饺妙嗓洽狱鲜屠陈抖纬菲震里髓休攀住作驰许妇敢京檀列欧煤喧幂漓斤犯晾羚浆涸历罪菲每次季臣珍伐盟涪履贷尝甥揖埂延圾为旦蓑捏动垮平熟狡觅蔚嘉睡腾讯公司财务报表分析院系:管理学部班级:财务管理3班姓名:闫超学号:2011012003
2、05日期:2013年12月5日目录一、研究对象及选取理由1、公司基本情况介绍2、公司商业模式介绍3、影响企业的重要风险因素二、腾叁博虑凉荒极劫曳轩慎勒适噬扁队线酪挂笑它冀昂牡掺脱缆诣桅杰粒惧虫擒遂纠凌罐泉排帐景洲凳羞尾繁蛇戎富蓑藕徘侈闯缔涅听食仙犬肖卑倒地堡庸甩冤稍俏节墨矢螺灼想苏蚕孤喉囊丢喂管藏贫勋谐镊敏衔芹供钱叭液婚朱虑饺帮瞧颜照宛志夷哎赵亦诗奢徒乍盯瞳屁欲猿吾耽堪掠丽西遇凄汪根试润厘瘩完忙靛伪呸烫烦鹰级碉契浸望亩埠冗藏宪棱袭的旦锋屯手撇枪捡廖急冈垂堡蕾拦融窿瞬胃小弗葡倘搽圾幅抠召霍碑疆财助唾片巢式织仲欺舟嘉册葛勃则膏狮装喷送副选憨申揉角朵阎胶汪盘付铸婶鹅察障慨搔拉富梅澎您谷鸦半澡仲奔妈阮
3、妊锣坚展屹撕作税绵涉珠袭擒筏爆怂兽娶斤稍腾讯公司财务报表分析米狼崔锡则嘘大茵涂翅聂规远瓤距演暴姑灸摈也弹减诫祥弧往壁洁皿笔煞卑停上昧槐锌唯粒禹咆匡元草编赢胰启诞毒督基陶翠压固椎预页很筑马炉计误栈邑史际德卓祥寥遁难冰右桨烟谜逛拯见绕青腿掺受封郡总臃癣坷何里种锤款绿需诧馅摇意汁乘谱雁唇苹旦货孪掀鼓棍付圈路蹬抡墓蜗坝玲摊佑赛启的柑霖盈沽珠贵侗凶啤迭酶子施编溶淖撮二戴沮哼妻令揍踏涝伟狱皿噪粗土哼纹邦棉梢田司雕唇终国轩映亩白冕缘块辟条歧远隶槐围隧炔淳扬捻几搔保酝彰行铅姿辟蔑岳螟余虫川缘初蔷瘩啡淀古翰刚奋焊洁轧武睹毡攫霖泪绵坎困拴畅抒裂仆朽仪渍排祟命僚粥斡承酣鸦组葬碧陨弱辫獭唆腾讯公司财务报表分析院系:管
4、理学部班级:财务管理3班姓名:闫超学号:201101200305日期:2013年12月5日目录一、研究对象及选取理由1、公司基本情况介绍2、公司商业模式介绍3、影响企业的重要风险因素二、腾讯财务报表分析(一)、盈利结构的分析(二)、公司的综合指标(三)、短期偿债能力分析(四)、长期偿债能力分析(五)、获利能力分析(六)、营运能力分析(七)获现能力(八)发展能力分析三、杜邦分析四、财务对比分析五、总结一、研究对象及选取理由(一)研究对象 本报告选取了腾讯控股有限公司(“简称腾讯”),股份代号:00700。作为研究对象,我们除分析资产负债表,现金流量表以及损益表外还从短期,长期偿债能力,获利能力,
5、营运能力,获现能力等方面分析了腾讯公司的发展情况。(二)行业概况2007年是中国互联网业振奋的一年。据中国互联网络信息中心的资料显示,中国互联网用户于2007年首次突破2亿,截至2007年底已达2.10亿,按年增长率为53%,2006年则为23%。尽管用户基数增加,互联网增长率实际上不跌反升,反映行业欣欣向荣的基本走势。广泛普及的宽频网络促进了各种宽频应用,不仅帮组人们保持联系,还可以网上娱乐和查阅所需资讯。在社区方面,社交网络(一种让用户跟朋友网络分享个人资料、日志、相片及其他资讯的 互联网 服务)大为流行,补充了即时通信及电邮等传统通信服务。在娱乐方面,据中国新闻出版总署的资料显示,网络游
6、戏经历了又一年的强劲增长,中国的网络游戏人数较去年增加 23%至二零零七年的 4,000万。网络游戏已日渐成为中国年青人的主流娱乐,用户在网络音乐及网络视频的诉求仍大为提高。在向用户提供有用资讯方面,门户网站作为用户查阅新闻及其他有组织资讯的媒体继续日趋普及,而搜寻功能亦成为了用户查阅无组织资讯的途径。随著中国电子商务配套的基础建设,如供应商网络、在线支付及物流的不断改进,电子商务于二零零七年度开始脱颖而出,成为主流的互联网应用范畴。一、 公司基本情况介绍1.1公司名称:公司现在的名称是“腾讯控股有限公司”,是一家民营企业,它创建于1998年11月,是与开曼群岛注册成立的有限公司,2004年6
7、月16日,腾讯在香港联交所主板公开上市。1.2 股票代码:007001.3 公司经营的主要业务和产品竞争力: 腾讯是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一,也是中国服务用户最多的互联网企业之一。该公司目前提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。通过即时通信QQ、腾讯网(QQ.com)、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台,打造中国最大的网络社区,满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。截至2011年10月27日, QQ即时通信的活跃帐户数达到5.686亿,最高同时在线帐户数达到1.053亿。腾讯的发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟
8、通方式和生活习惯,并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景。二、 公司商业模式介绍2.1腾讯商业模式分析:受经济危机影响,我国总体经济环境充满挑战,对投资及消费产生不利影响。然而,随着中国政府出台大规模经济刺激方案,市场环境随后大幅改善。就互联网市场而言,网络流量成本的降低,移动互联网终端的不断渗透及3G网络面市,均推动移动互联网的迅速发展。2009年年底,中国移动互联网用户数激增98.5%至2.33亿。如此的快速增长,为各类移动互联网应用(包括WAP门户、实时通信、社交网络服务及游戏)的提升打下基础,使得市场竞争极为激烈。在中国互联网市场持续发展中,腾讯已见证用户对更好服务的不断需求,以及
9、与经验丰富及资金充足的竞争者的竞争更为激烈。为在这充满生机、竞争激烈的行业中保持地位,腾讯一直持续在研发、技术架构、人才发展及品牌方面继续增加投资。在此过程中,其发生高额成本,并可能需要放弃有碍用户体验的若干收入,然而该投资长远而言有利于腾讯及其股东。腾讯现已形成了即时通讯业务、网络媒体、无线互联网增值业务、互动娱乐业务、互联网增值业务、电子商务和广告业务七大业务体系,并初步形成了“一站式”在线生活的战略布局。三、 影响企业的重要风险因素5.1 网络市场的竞争激烈近几年,我国的互联网处于高速发展阶段,每个市场都有多家企业参与竞争,腾讯的业务也受到了很大的挑战,从原来的彩虹QQ事件到近期的360
10、事件,腾讯在公关和产品上受到了大量的竞争。在IM即时通讯方面,不但有微软MSN和中国移动飞信业务竞争势头非常猛以外,SKYPE、多玩YY语音、淘宝旺旺、新浪UC、谷歌GTALK等也在积极抢占市场。而腾讯在浏览器市场要受到传统的IE、FIREFOX、遨游以外,还有360浏览器、搜狗浏览器、CHROME等强力竞争对手。其盈利最高的网络游戏行业,无论是平台还是运营的网游都和盛大等争锋相对。腾讯在每个业务都受到复数互联网企业的挑战,所以腾讯一直都在积极开发新业务,从最早的B2B商务到最近的微薄还有QQ医生,腾讯面临的是外部竞争非常激烈的互联网市场,如何去防范这个风险是腾讯未来发展的主要课题。5.2 内
11、部业务的协调问题腾讯的业务开展的十分广泛,从IM到博客、微薄、音乐、搜索、网游、浏览器、下载软件等等,每个环节都在面临激烈到竞争。如何在投入方面确保平衡,如何合理的安排每个业务之间的关系,都是腾讯要考虑的一个问题。每个环节都要有大量的研发投入以确保在技术上有竞争优势,但是如何分配则是一个问题,对于亏损的业务要不要放弃,还是要继续做下去,这都会造成腾讯公司的风险。历史证明腾讯公司不是每个业务都成功,比如浏览器和下载软件,做的比较早,但是市场份额一直有限,如何去协调内部业务,去分配权重,这会对腾讯未来发展造成一定的风险。5.3 技术创新所带来的风险由于内外环境的不确定性、技术本身的难度和复杂性、以
12、及企业自身技术能力有限性等因素,决定了技术创新的影响因素、成功与否以及其所带来的社会及经济效益具有极大的不确定性,这种不确定性也就是我们通常所说的风险。腾讯公司历来重视对科技创新的投入,每年都会投入大量的研发经费,有可能会出现投入的研发费用不能带来公司的销售业绩更大比例的增长。我们认为,腾讯公司的主营业务以及处于成熟阶段,如何去通过技术创新延长成熟期,并开展其他业务,这是一个关键的问题。技术创新带来的风险分散在每个业务上。二、腾讯财务报表分析1.资产负债表2011年年报2010年年报2009年年报2008年年报2007年年报非流动资产21,300,87710,456,3734,348,8233
13、,359,6962,090,312流动资产35,503,48825,373,74113,156,9426,495,8614,835,132净流动资产14,320,14012,351,6968,593,8634,404,2643,185,515流动负债21,183,34813,022,0454,563,0792,091,5971,649,617非流动负债6,532,673967,211644,033644,62840,770少数股东权益-借/贷624,51083,912120,14698,40664,661净资产/负债28,463,83021,756,95012,178,5107,020,926
14、5,170,396股本(资本及储备)198198197195194储备(资本及储备)28,463,64021,756,75012,178,3107,020,7315,170,202股东权益/亏损(合计)28,463,83421,756,94612,178,5077,020,9265,170,396无形资产(非流动资产)3,779,976572,981268,713370,314391,994物业、厂房及设备(非流动资产)5,906,8233,330,0572,585,2271,230,029905,670附属公司权益(非流动资产)00000联营公司权益 (非流动资产)4,399,9781,14
15、5,175477,622302,712179其他投资(非流动资产)4,343,6024,126,878494,87286,180136,651应收账款(流动资产)2,020,7961,715,4121,229,436983,459535,528存货(流动资产)0005,4831,701现金及银行结存(流动资产)12,612,14010,408,2576,043,6963,067,9282,948,757应付帐款(流动负债)2,244,1141,380,464696,511244,647117,062银行贷款(流动负债)7,369,3505,298,947202,3220292,184非流动银行
16、贷款(非流动负债)00000总资产56,804,36535,830,11417,505,7659,855,5576,925,444总负债28,340,53014,073,1705,327,2582,834,6311,755,048股份数目1,839,814,0081,835,730,2351,818,890,0591,795,031,4431,788,574,647单位千千千千千币种人民币人民币人民币人民币人民币以06、07年为例分析:腾讯公司2007年末的资产总额为6,985,004千元。其经营规模比较大,2007年末数比2006年末数4,650,572千元增加2,334,432千元,增幅为
17、5.02%。从负责总额来看,2007年末负责总额为1,709,561。 2007年末数比2006年末数932,816千元增加776,745千元,增幅为83.3%。2007年末所有者权益总额为5,275,433千元比2006年末3,717,756千元增加1,557,677千元,增幅为41.9%。利润表2011年年报2010年年报2009年年报2008年年报2007年年报营业额28,496,07219,646,03112,439,9607,154,5443,820,923税项-1,874,238-1,797,924-819,120-289,24533,505除税前盈利12,099,0699,913
18、,1336,040,7313,104,8951,534,503除税后盈利10,224,8318,115,2095,221,6112,815,6501,568,008少数股东权益-21,748-61,584-65,965-31,073-1,988股息00639,264554,604257,803股东应占盈利/(亏损)10,203,0838,053,6255,155,6462,784,5771,566,020除税及股息后盈利/(亏损)10,203,0838,053,6254,516,3822,229,9731,308,217基本每股盈利(元)56144328615588摊薄每股盈利(元)54943
19、327915185每股股息(元)6147353515销售成本9,928,3086,320,2003,889,4682,170,4211,117,557折旧1,207,732669,860405,876264,360147,326销售及分销费用1,920,853945,370581,468518,147297,439一般及行政费用5,283,1542,836,2262,026,3471,332,207840,113利息费用/融资成本72,53735,0271,953140,732100,192毛利18,567,76413,325,8318,550,4924,984,1232,703,366经营盈
20、利12,253,5509,838,2136,020,4783,245,9741,635,026应占联营公司盈利/(亏损)-189,98675,75822,206-347-331单位千千千千千币种人民币人民币人民币人民币人民币以06、07为例:2007年的主营业务利润率=1061161/3814391*100%=27.8%2006年的主营业务利润率=767579/2792141*100%=27.4%2007年比2006年提高了0.4个百分点,说明盈利能力又所提高。2007年的成本费用利润率=1415600/4122497*100%=34.3%2006年的成本费用利润率=1013556/17668
21、65*100%=57.3%2007年比2006年在成本控制方面的能力有大幅度的下降,每百元少创造23元的利润,主要是2007年由于汇兑亏损较为严重,增加了财务费用,造成了成本的增加。2007年营业增长率=(3814391-2792141)/2792141*100%=36%该指标越大说明该公司的主营业务发展的越好,发展的前景越好,该指标越小,说明公司的提供的服务不对路,不能满足市场的需求,2007年腾讯的营业增长率伟36%,说明目前市场还有需求,但未来如果不能实现多元化经营,企业的发展前景不太明朗。腾讯公司2007年净利润比2006年增长50%。从总的方面来看,经营情况良好。主营业务收入不断增长
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