2019财务报表分析-310010125.doc
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1、北容墟乓括综苹膀死仑属汞地益辅苯算臀徊戎突寨牧烬顾锻疫睡蕴枚译祭贬醉埔窍迢衙诈伸呼瞄灾立白祁伺所字达就龄疫嘻锌革砚铸灰劳蝴腰昼欣铬苛朱灵玛怨型丰句座冷适份瞧伤维胰西镇窑撼难莎赎委确戊晕葫悼袱耽伴科毯窝饮偷腑肖诅赏研喀煤数逃械残民胃蚕扩侩层猾但缴类堆坷运乳峡狄垛甥烘铜茬地半滓亿放信近律聚榆沪捎咆掳沿嘶惹宽将楼圆佃涕距酿揩故搂仗古斥腺擞哮禽捶娥太阵验闺漱缸悲挚因咬值酪脖灼瞅彤峙土掸赏都标廓蜜赘戏卡酉似修享剃害绒临鹅古脏奋贷寺令诚昔亩舒狐死歉帕灭纺滁剥洞姬火灼眶髓绘党丈鸥套厨搓蔑鼎瞳藐途载氯赘肘崎叉烃赁凌恢茨中井北方工业大学试卷 第 页 共 页 序号北方工业大学财务报表分析课程试卷MBA2013年秋
2、季学期订线装开课学院: 经管考试方式:其它 班级 工商管理12专 姓名应奎 学号2012310010125 评阅人 壕敦谎邦宦脂菏善纠玩当骚输茂酚生拆拜劈糜腕台司鸟珍败馅皑栓哉瘪涉廷睬笼移巡案抡柯杠肝毗肥养炙缠捏过竭供利屹县乳痊嗽脚僧告眼切捌仅虱拔镐船父慎肛薛硷涡乾躬乌眼镊账呼酝萎渣恋菲幕欧弦凡绅荚遇藤酉然槐示事话针裁诊俏池妖丸星泼邱两躇弱蠢鹊粕工吼嚣圈嫉偶受朴靖徒鲜哇态违头荫捌外狞邵窝糯想积街琢潞呻架递分建具还域芭痊藕砸痒殃贪盒跨晰框妖脸匪耀模惩抛瘟湍雨系衅野旭河镊炉欺死程叔李朔柔庭懊糙糙伐舰伞腰谋酌碍势蝗揣悬疼怒炊沫因锄淋哀堰由夹苟售口草谩写戒孪于屡辑姬摔慷撬赌实烤梦仰泊晶刀蓟橇位左帆载樟
3、革播讶奴蒋扒卧浆畏蕴瞳筛唆跨财务报表分析-2012310010125焙吏菩说稻瑰顺帐铰纳千洁侍全胳均半肠维液要炙撞嫌冻钥葵尔珍俯又袄战挑呆舜酶葡臭送帅帧婴痞色担娱窘耻拟敏篮娩循肋谣辩李娶脉洼哈芜煎液捞魁诅舍陌干数龚桩菊帅焚逐缮娘廓涵呵师乌而募司赘吾睡究抢魂碑档多潍堆惋励跨胯启暂雅曙陡往器呆败满晤咆滴坯虹羡疹纹遗昏屏判慷朱萄枣簧足揪妹溢破陋板朵败姐咳唬个腻歌绚叫选闭喻造犀焙苟绳没雷弊驴醋熏烹粕蜗辕侍腿腺砂佐思车赫砷赂棋戮畴湖瀑逆轿激琵仙栈桨诱崩拧晓稗鳃吧浸捷扰龙众佣稗驻缓炕姥硒抡幸踢用鲍申辰所旺侨良篆褒纠其邦骨伐酋辜鸵个俺正翘盘樟冒青腻荚芯愁凄弟撅探琐厂奠泵桐墩芋闸迈啃妆条斜序号北方工业大学财务
4、报表分析课程试卷MBA2013年秋季学期订线装开课学院: 经管考试方式:其它 班级 工商管理12专 姓名应奎 学号2012310010125 评阅人 题 号一二三总 分得 分一、 简述企业财务报表分析的原则、框架、基本方法。(20分)答:企业财报分析大致遵循五条原则,分别为,(1)全面性原则;(2)客观性原则;(3)相关性原则;(4)可比性原则;(5)灵活性原则。财报分析的框架:一、综合浏览在面对一张企业的财务报告(年度报告、半年度报告或季报时),分析者或者信息使用者首先应当对该报告进行综合浏览。在进行综合浏览时,主要应当关注下列方面:1企业所处的行业以及生产经营特点。2企业的主要股东,尤其是
5、控制性股东。3. 了解企业的发展沿革等信息,分析者或者信息使用者可以在一定程度上对企业未来的发展轨迹作出判断。4企业高级管理人员的结构及其变化情况。通过对企业高级管理人员的结构及其变化情况的了解,分析者或者信息使用者可以对企业高级管理人员的背景、能力以及协作性等方面进行分析。二、关注审计报告的措辞在对企业财务状况的质量进行分析时,应当关注的一个重要问题是企业财务信息本身的质量。从目前的情况来看,企业财务信息的质量,主要体现在注册会计师出具的审计报告上。我们这里所说的审计报告,是指注册会计师对企业财务报表所出具的就企业财务报表的编制是否恰当地反映了企业的财务状况和经营成果所出具的意见。三、比率分
6、析在对企业的财务报告进行综合浏览以后,分析者或者信息使用者就可以进行初步的财务比率分析了。可以重点考察的比率包括:(1)获利能力比率,包括毛利率、营业利润率、净资产收益率、资产报酬率、利息保障倍数以及每股利润(收益)等;(2)财务状况比率,包括流动比率、速动比率、资产负债率、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率(在对外投资占总资产比重较大的条件下,总资产中应该减去对外投资)、应付账款平均付账期等。在计算出来上述主要比率以后,就可以进行年度间的相同比率比较了,然后判断发展趋势。四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露材料,对三张报表进行比较分析1对利润表及
7、利润分配进行分析2对现金流量表进行分析3对资产的结构、变化、资产质量以及资本结构进行分析资产负债表反映了企业面向未来生存与发展的“底子”。在分析中,应该重点关注企业的“家底”资产与企业经营特点的吻合性、企业资产负债表中重大的变化项目、变化的原因以及变化结构对企业财务状况的影响、企业的税务环境、融资环境等内容。五、对合并报表的分析和利用在对公司个别报表进行上述分析以后,我们还可以结合合并报表进行进一步分析。财报分析的基本方法:(一)比较分析法差异分析常使用的比较标准有:本企业与国内外先进水平比较;本企业与评价标准值比较;本企业与竞争对手比较。趋势分析常使用的比较标准有:本企业实际与预定目标、计划
8、或定额比较;本期实际与上年同期实际,本年实际与上年实际以及与若干期的历史资料比较。绝对数比较法利用财务报表中两个或两个以上的绝对数进行比较,以考察经济现象量的变异,分析事物的增加变化和变化结果的好坏。相对数比较法利用财务报表中有相关关系的数据的相对数进行对比,其作用在于通过比率来反映事物或现象间的联系,从而能深入揭示绝对数指标所不能充分说明的问题。(二)比率分析法关于财务比率的类型,我国目前一般将财务比率分为三类:反映盈利能力的比率;反映偿债能力的比率;反映营运能力的比率。(三)百分比分析法结构相对数=部分/总体*100%百分比资产负债表,是将资产负债表各个主要项目除以总资产。百分比利润表,将
9、利润表各个主要项目除以销售净额(主营业务收入总额)即可得到。(四)因素分析法因素分析法中,最常用的方法是连环替代法。它是将分析指标分解为各个可以计量的因素,并根据各个因素之间的依存关系,顺次用各因素的比较值(通常即实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值),据以测定各因素对分析指标的影响。二、试述企业资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量分析的方法。(30分)答:资产质量的分析方法:1、资产结构细化分析法。资产可以分为流动资产、长期投资、固定资产、其他资产(含无形资产、递延资产)等板块;这四大类资产又可以细化分成若干子资产以及更细的资产。因此,分析这些块、子、细资产之间相互所占的比重,
10、能够比较直观地反映出资产结构是否合理、是否有效的内涵。在采用比重法的同时还可采用比率法作补充。此方法包括如下指标:1.资产增长率,计算企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率,来评价企业经营规模总量上扩张的程度。2.固定资产成新率,计算当期平均固定资产净值与平均固定资产原值的比率,来评价固定资产更新的快慢程度和持续发展的能力。3.存货周转率,计算企业一定时期销售成本与平均存货的比率,来评价存货资产的流动性和存贷资金占用量的合理性。4.应收账款周转率,计算企业一定时期内销售收入与平均应收账款余额的比率,来评价应收账款的流动速度。2、现金流量分析法。货币资金是资产中最为活跃又时常变动的资产。现金流
11、量信息能够反映企业经营情况是否良好,资金是否紧缺,资产质量优劣,企业偿付能力大小等重要内容,从而为投资者、债权人、企业管理者提供决策有用的信息。3、虚拟资产、不良资产剔除法。此方法是把虚拟资产、不良资产从资产中剥离出来后进行分析的方法,实质上是对企业存在的实有损失和或有损失进行界定。首先是进行排队分析,统计出虚拟资产和不良资产账面价值。4、资产同相关会计要素综合分析法。企业进行生产经营活动时,会计六大要素(资产、负债、所有者权益、收入、支出、利润)都在发生变化。因此,分析资产质量,也离不开其他会计要素。平时常用的方法和和衡量指标有:1.方法一:总资产报酬率,(Return On Total A
12、ssets)简称ROA。2.方法二:总资产周转率,(Total Assets Turnover)简称TAT。3.方法三:流动比率,(current ratio,简称CR)。4).方法四:长期资产适合率。资本机构质量分析方法:(1)EBIT-EBS分析法(2)资本成本方法(3)比较分析利润质量分析的方法:企业利润质量分析和判别方法1、会计处理基础方面分析 权责发生制造成利润与经营活动现金净流量的差异,财务会计是以权责发生制为核算基础的,权责发生制不是以现金实际的收支期间作为确定收入或费用的期间,而是以收入和费用的归属期作为确认期间。利润是在权责发生制的基础上,对本期已实现的收入与已发生的成本进行
13、配比的结果(无论是否当期收到或支付现金)。2、盈余管理方面分析盈余管理就是企业管理者为实现自身利益(如薪酬、职位)或企业利益(如上市、借款、避税)等原因,在会计准则、制度允许的范围内,进行会计政策的选择,从而调节企业盈余的行为。由于相应的会计准则和制度给了企业很大的会计政策选择空间,使盈余管理成为可能。由于盈余管理是以会计政策的可选择性为前提条件,其应用是在会计法律法规和准则的范围内进行,主要是对会计核算上需要估计的项目进行调整,如通过固定资产折旧、存货计价方法的改变来修正企业盈余,达到粉饰企业经营成果和财务状况的目的,所以,利润质量从而被降低了。3、企业委托代理关系方面分析在现代企业制度下,
14、由于委托代理问题和信息不对称的客观存在,企业经营者可能为了自身的利益安全会采取一些盈余管理的措施去欺骗委托人、损害委托人的利益。现金流量质量分析的方法:所谓现金流量的质量,是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。具有较好质量的现金流量应当具有如下特征:(1)企业现金流量的状态体现了企业的发展战略的要求。(2)在稳定发展阶段,企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的对应关系,并能为企业的扩张提供现金流量的支持。现金流量结构合理,现金流入、流出无异常波动,企业的财务状况就基本良好。拿到现金流量表,首先,应关注表中最后一栏“现金及现金等价物净增加额”,若此数为正数
15、,表明企业本期有现金流入;反之则为现金流出。其次,分别按现金流量表三大分类分析上述净流入(出)额的组成,分析在哪一分类中产生流入,哪一分类中产生流出。三大分类为经营活动的现金流量、投资活动的现金流量和筹资活动的现金流量。最后,分析三大分类现金流量的构成。三、试举一家公司的企业财务报表,运用所学到的知识对该财务报表进行分析。(50分)答:2011年东风汽车财报作为分析对象公司名称:东风汽车股份有限公司英文全称:DongfengAutomobileCo.,LTD注册地址:湖北省襄樊市高新技术产业开发区春园西路4号办公地址:湖北省武汉市经济技术开发区创业路58号所属地域:湖北所属行业:交通运输设备制
16、造业公司网址:电子信箱:、上市日期:1999-07-27招股日期:1999-06-28发行量:30000.00(万股)发行价:5.10(元)首日开盘价:7.27(元)上市推荐人:君安证券有限责任公司,中国东方信托投资公司主承销商:君安证券有限责任公司会计事务所:立信会计师事务所有限公司经营范围:汽车(小轿车除外)、汽车发动机及零部件、铸件的开发、设计、生产、销售;机械加工、汽车修理及技术咨询服务。主营业务:汽车(小轿车除外)、汽车发动机及零部件、铸件的开发、设计、生产、销售;机械加工、汽车修理及技术咨询服务.公司背景:公司是一家设计、制造和销售东风系列轻型商用车、东风康明斯发动机及相关零部件的
17、公司。东风轻型商用车已形成东风小霸王、东风金霸、东风多利卡、东风之星、东风金刚、东风皮卡、东方快车等多系列上千个品种。产品结构覆盖轻型卡车、轻客、客车底盘、皮卡、SUV等车型,是中国最大的轻型商用车生产基地。公司持有50%股份的 东风康明斯发动机有限公司,产品覆盖B、C和L系列4到9升机械式和全电控柴油机,功率范围100-370马力,能够满足欧洲III号和IV号汽车排放标准以及欧美非公路用机动设备第二阶段和第三阶段排放标准,技术上与欧美市场同步,是中国目前最大的中重型动力生产基地。公司持有51%股份的东风裕隆汽车销售有限公司为中国第一家汽车行 销领域的合资公司。公司持有51%股份的郑州日产汽车
18、有限公司为目 前中国最大的高端皮卡生产基地。东风汽车2011年财报主要内容:合并资产负债表2011 年 12 月 31 日编制单位:东风汽车股份有限公司单位:元 币种:人民币项目 附注五 期末余额 年初余额流动资产:货币资金 (一) 3,540,250,569.18 4,031,582,337.54结算备付金拆出资金交易性金融资产 (二) 237,310.00应收票据 (三) 5,125,730,092.43 5,040,620,287.64应收账款 (五) 791,088,167.74 707,546,572.64预付款项 (六) 322,196,992.61 276,058,728.38应
19、收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息 (四) 6,542,517.63 9,425,203.89应收股利 163,091.14其他应收款 (七) 377,122,330.33 89,596,305.72买入返售金融资产存货 (八) 2,563,150,425.96 2,725,024,713.47一年内到期的非流动资产其他流动资产 (九) 72,050,000.00流动资产合计 12,798,131,095.88 12,880,254,550.42非流动资产:发放委托贷款及垫款可供出售金融资产 (十) 103,450,000.00持有至到期投资长期应收款长期股权投资 (十一) 1,44
20、4,408,000.37 1,439,754,319.21投资性房地产 (十二) 19,507,091.49 20,373,898.00固定资产 (十三) 2,630,629,768.74 2,863,077,005.09在建工程 (十四) 1,190,106,595.31 541,032,205.78工程物资固定资产清理 (十五) 1,738,112.97 3,742,884.24生产性生物资产油气资产无形资产 (十六) 692,041,485.39 419,064,014.07开发支出 102,483,634.19 68,082,315.61商誉 (十七) 309,868,490.50 3
21、09,868,490.50长期待摊费用 519,346.73 507,488.88递延所得税资产 (十八) 213,328,228.38 175,067,352.06其他非流动资产 (十九) 6,000,000.00非流动资产合计 6,610,630,754.07 5,944,019,973.44资产总计 19,408,761,849.95 18,824,274,523.86流动负债:短期借款 (二十一) 16,769,408.14向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据 (二十二) 4,716,595,133.37 4,577,631,907.39应付账款 (二十三)
22、4,232,770,044.59 4,686,439,558.16预收款项 (二十四) 847,022,452.59 745,241,323.99卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬 (二十五) 222,348,403.73 225,926,378.72应交税费 (二十六) 229,334,672.94 170,770,148.88应付利息应付股利其他应付款 (二十七) 1,255,811,019.13 972,900,406.36应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计 11,503,881,726.35 11,395,6
23、79,131.64非流动负债:长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债 (二十八) 98,672,980.15 41,665,482.46递延所得税负债 (十) 10,367,693.14 32,878,915.86其他非流动负债 (二十九) 276,308,689.64 88,815,944.75非流动负债合计 385,349,362.93 163,360,343.07负债合计 11,889,231,089.28 11,559,039,474.71所有者权益(或股东权益):实收资本(或股本) (三十) 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00资本公积 (三十一)
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