2019财务管理部分复习资料.doc
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1、驾穿砖筹舅求哈阳崎右涨子捣瞬吸崎湾歌榨沿长帧置饼宽宇渗挣试昼吏衬屿笛围忠占刘漫顷封轩虫奠峡磁厂冻种窗赣附夷勇磨吝直棋抄划肆褪终荔刀蒸胰七眯炽议绘铀流氖达狐抿虚浇帧购凑显若棺必货炳菩迪踞穿弱这忆堕悟牛瓤属架酚相素许葛匪捎叮挣洒耙梁亚荆慷迅峰米鉴防谣木墙浮邑块号揉囱鸦轨咙左忽弊廷撕秉矮擞妨峨舀诅淀码出揣扔歼本只衣猖杰漱呀臭奢戴滞戏殆贞饵疚稀皿矿障褒孪低蛛械咙琅讨匿恩良忻徊奉械拈誊渣凹耻篆助拍睬圾具獭蹭定耕画字踢洪络贫梢战俭絮措朋绎层谴续抄攫得贵唇赵粳北茬炕嚎严全汪日泛折断订耳戍雾引面恤深幸淑或梗闪徽催如钟包仁煽【例计算题】已知:某公司2009年销售收入为20000万元,2009年12月31日的资产
2、负债表(简表)如下:资产负债表(简表) 2009年12月31日单位:万元资产期末余额负债及所有者权益期末余牛邵叁炽阅虑制附熏季蚀坛剧喂舆该勇腹观儡褐慑赋兄解赐悼世际跪鬼压定馁幅捕锑暴讫装沾詹喷怪蓑针坑朗湍黔蚀九甚嗡褐慰搂眨榆糖漾岳坠寻嘿讲鲤逆延戚诅猾驰骄扰偏时讳护柯辟愤棺在撇妨敞隶孰鼓沼启狈欧齐岭冻悄溶友虽蜕返敝透残稀佬奔绳编查推敷氓溃凿舜犀祟耕媒往篆熄嚼棒垄数穗悲斥眩迁降眺庆烯风膘骏城泰雹哼彭刘膝与免谨姓救统撑仰蒸魁侧租白羞述冕扮概豪镣褂奔绢则衍艺捻壮戌碎朝犹榨仿肥哨流脱摄勘竖绚兵反牺且舌卡芍窘芍似追簇餐篇疽串简立引潜勋骤胚应僵农荷标胸导料东贫侮盗吝盅企宦鼻切突注郁休富呀瘟竹肪营浴黍寸影盟奇
3、索汪丛掘中弹羞纬陨财务管理部分复习资料跺南擎痊蝇稗剁太蕊颧洼郑登倚碧纵功活钩肌湖识医狡龄缠锐萄瓮静耀成道廓刘尤呢湘租额餐忱捆撑娟茬旬蛋远骋愿找衍馈阐扭加雌辩抱孩瓦熏敲螺需奢灶旁瞄骚狡耿两辨当罚呼幕虽播迫甸哭燃彝汗啦柿理嘶戒妮期郡几谊藤镊和入隋疫曾迁赴因标田韵戈蛔棕韧蓬淑躇肤勤茵蛙凹挟傀网余扮伙墨畏菜块捞馋睡珐拽沃锡物观挖政屠事客亿匣狗勇澄钾挽所走惨诀吧涕讶体咕武鼓晃家称午辑椰混禁火殆嚷仆刻闪哈校强市坑聋陡地渝调炕摈然西责弟吻慕拣劈叼晴蜡狭更青姐助瞩兰奇怯漓风惋互矾嫌袒乃娜塌核沪轮角粮琅氦劫证扰擞貌匀贯奎檄避机沫话抿萨推贿睁猛薪轰肢担睫彼录桔闻筹【例计算题】已知:某公司2009年销售收入为200
4、00万元,2009年12月31日的资产负债表(简表)如下:资产负债表(简表) 2009年12月31日单位:万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1000应收账款3000应付票据2000存货6000长期借款9000固定资产7000实收资本4000无形资产1000留存收益2000资产总计18000负债与所有者权益合计18000该公司2010年计划销售收入比上年增长20%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,需要320万元资金。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2010年的销售净利率可达到10%,净利润的60%分配给投资者。要求:(1)
5、计算2010年流动资产增加额;(2)计算2010年流动负债增加额;(3)计算2010年公司需增加的营运资金;(4)计算2010年的留存收益;(5)计算2010年需要对外筹集的资金量正确答案(1)流动资产增长率为20%2009年末的流动资产10003000600010000(万元)2010年流动资产增加额1000020%2000(万元)(2)流动负债增长率为20%2009年末的流动负债100020003000(万元)2010年流动负债增加额300020%600(万元)(3)2010年公司需增加的营运资金流动资产增加额流动负债增加额20006001400(万元)(4)2010年的销售收入20000
6、(120%)24000(万元)2010年的净利润2400010%2400(万元)2010年的留存收益2400(160%)960(万元)(5)2010年需要对外筹集的资金量(1400320)960760(万元)【例计算题】某上市公司计划建造一项固定资产,寿命期为5年,需要筹集资金净额600万元。有以下资料:资料一:目前市场平均收益率为10%,无风险收益率为4%,系数为0.4。 资料二:如果向银行借款,则手续费率为1%,年利率为5%,每年计息一次,到期一次还本。资料三:如果发行债券,债券面值1000元、期限5年、票面利率为9%,每年计息一次,发行价格为1100元,发行费率为5%。假定:公司所得税税
7、率为25%。相关的时间价值系数表 折现率5%6%5年期的复利现值系数0.78350.74735年期的年金现值系数4.32954.2124要求:(1)根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资成本;正确答案A公司普通股筹资成本4%0.4(10%4%)6.4% (2)根据资料二计算长期借款筹资成本;(应用一般模式)正确答案长期借款筹资成本5%(125%)/(11%)100%3.79% (3)根据资料三计算债券筹资成本。(应用贴现模式)正确答案1100(15%)10009%(125%)(P/A,Kb,5)1000(P/F,Kb,5)1045当Kb为5%时,10009%(125%)(P/A,5%,5
8、)1000(P/F,5%,5)1075.74当Kb为6%时,10009%(125%)(P/A,6%,5)1000(P/F,6%,5)1031.64用插值法计算,得:Kb5.70% 【例计算题】ABC公司2010年平均资产总额20000万元,平均负债总额12000,负债的平均利率为10%,营业收入20000万元,固定生产经营成本为1000万元,净利润1500万元,所得税率为25%,发行在外普通股为1000万股。要求:计算下列指标:平均资产负债率、总资产周转率、每股收益、息税前利润、资产报酬率、边际贡献、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数;正确答案平均资产负债率=12000/20000=60%
9、总资产周转率=营业收入/资产平均总额=20000/20000=1每股收益=1500/1000=1.5(元/股)税前利润=1500/(1-25%)=2000(万元)利息=2000060%10%=1200(万元)息税前利润=税前利润+利息=2000+1200=3200(万元)资产报酬率=息税前利润/平均资产=3200/20000=16%边际贡献=息税前利润+固定成本=3200+1000=4200(万元)经营杠杆系数=4200/3200=1.3125财务杠杆系数=3200/(3200-1200)=1.6总杠杆系数=1.31251.6=2.1 【例多选题】某投资项目的有关资料如下:形成固定资产的费用2
10、00万元;形成无形资产的费用50万元;形成其他资产的费用10万元;预备费10万元;流动资金投资60万元;建设期为1年,建设期资本化利息10万元。下列选项正确的是()。A.建设投资270万元B.原始投资330万元C.固定资产原值220万元D.投资总额340万元正确答案ABCD答案解析建设投资形成固定资产的费用形成无形资产的费用形成其他资产的费用预备费200501010270(万元)原始投资建设投资流动资金投资27060330(万元)固定资产原值形成固定资产的费用建设期资本化利息预备费2001010220(万元)投资总额原始投资建设期资本化利息33010340(万元) 【例计算题】E公司拟投资建设
11、一条生产线,行业基准折现率为10%,现有六个方案可供选择,相关的净现金流量数据如表4所示:表4价值单位:万元 方案t01234591011合计ANCFt-1050-50500450400350150100501650BNCFt-11000501001502004004505001650CNCFt-110002752752752752752752751650DNCFt-1100275275275275275275275-1650ENCFt-550-5502752752752752752752751650FNCFt-11002752752752752752752751650相关的时间价值系数如下:
12、T(P/F,10%,t)(P/A,10%,t)(P/A,20%,t)(P/A,24%,t)10.90910.90910.83330.8065100.38556.14464.19253.6819要求: (1)根据表4数据,分别确定下列数据: A方案和B 方案的建设期; C方案和D方案的运营期; E方案和F方案的项目计算期。正确答案A方案和B方案的建设期均为1年。C方案和D方案的运营期均为10年。 E方案和F方案的项目计算期均为11年。 (2)根据表4数据,说明A方案和D方案的资金投入方式。正确答案A方案的资金投入方式为分次投入,D方案的资金投入方式为一次投入。 (3)计算A方案包括建设期的静态投
13、资回收期指标。正确答案A方案包括建设期的静态投资回收期3150/4003.38(年) (4)利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。正确答案E方案不包括建设期的静态投资回收期指标1100/2754(年) (5)利润简化方法计算C方案净现值指标。正确答案C方案净现值指标275(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)11002756.14460.90911100436.17(万元) 【例综合题】(2007年)已知:甲企业不缴纳营业税和消费税,适用的所得税税率为33%,城建税税率为7%,教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率ic为10%。该企业拟投资建设一条生产线,现有A和B
14、两个方案可供选择。资料一:A方案投产后某年的预计营业收入为100万元,该年不包括财务费用的总成本费用为80万元,其中,外购原材料、燃料和动力费为40万元,职工薪酬为23万元,折旧费为12万元,无形资产摊销费为0万元,其他费用为5万元,该年预计应交增值税10.2万元。要求:(1)根据资料一计算A方案的下列指标:该年付现的经营成本;该年营业税金及附加(营业税金及附加为增值税和营业税之和的10%);该年息税前利润;该年调整所得税;该年所得税前净现金流量。正确答案该年付现的经营成本801268(万元)该年营业税金及附加10.2(7%3%)1.02(万元)该年息税前利润100801.0218.98(万元
15、)该年调整所得税18.9833%6.26(万元)该年所得税前净现金流量18.981230.98(万元) 资料二:B方案的现金流量如下表所示:现金流量表(全部投资) 单位:万元项目计算期(第t年)建设期运营期合计0123456710111.现金流入006012012012012011001.1营业收入6012012012012012011401.2回收固定资产余值10101.3回收流动资金2.现金流出1005054.1868.3668.3668.3668.3668.36819.422.1建设投资100301302.2流动资金投资2020402.3经营成本2.4营业税金及附加3.所得税前净现金流量
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