个股期权培训课件.ppt
《个股期权培训课件.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《个股期权培训课件.ppt(38页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、,个股期权投资者教育,人 物 简 介,昵称:纠结哥 职业:股民 炒股经历: 2009年:开户,100万入市; 2010年:在“史上最便宜的3000点”被套; 2011年:T+0摊低成本,把账户资产再摊低20%; 2012年:短线赚赚亏亏,来回坐过山车; 2013年:四年亏了30万,坚持盯盘。,纠结哥的三件揪心事,错过民生银行的大涨 持有的工商银行不温不火 买永泰能源见财化水,他盯民生银行,盯了三年,从5块盯到11.6,但就是下不了手,等它涨到11.6的时候我才追悔莫及。 如果上天再给我一次机会,我要在6.5买10000手!,纠结哥的烦恼,股票真折腾人! 买得少,没赚头; 买得多呢,又怕被套;
2、被套住就止损吧,它立马涨上去; 不止损嘛,它跌更深、更久; 好了,下定决心不买了! 它就真的涨到天上去!,纠结哥的金融梦想,“能不能在民生银行涨到11.6的时候 用6.5的价格买入,马上卖掉赚钱?” 可以!只要满足三个条件: (1)找到在11.6时必须6.5卖给你的人 (2)你事先要给这个人一点好处费 (3)必须给这个交易定个期限,个股期权,上海证券交易所即将推出一种标准化的权利交易。 对于想买股票的人来说,他可以买入一个选择权 认购期权: (1)规定了买入指定股票的价格和数量 (2)规定了使用时间,比如一个月后的某天 (3)买方立即支出一笔现金,叫权利金 (4)买方没有持股,到期日也没有买股
3、的义务 比如:民生银行,规定买入价6.5,数量10000股, 一个月后的今天,权利金0.5。,情景模拟,一个月后的今天,民生银行低于或等于6.5, 你选择不使用这个权利。 损失仅限于0.5的权利金。 (初期投入低,没有持股, 看错行情也损失有限) 一个月后的今天,民生银行高于6.5, 你可以执行这个权利, 按6.5的价钱买民生银行, 马上卖掉赚取差价。 (在行情对自己有利的时候保留了“买入股票”的效果) 如果那一天民生银行的市场价格不低于7(7=6.5+0.5), 那么你就赚钱了。 (使用这个权利的代价是略微抬高了买入成本价),什么是个股期权,个股期权合约是由交易所统一制定的标准化合约; 买方
4、有权在将来规定时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券; 买方支付一定数量的权利金为代价而拥有了这种权利; 卖方则收取了一定数量的权利金后,在规定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。,个股期权按照行权日期分为欧式期权和美式期权,欧式期权:其持有者只能在到期日履行合同,目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权方式。 美式期权:在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同。 结论是:欧式期权在获利的时间上不具灵活性;美式期权虽然灵活,但付费十分昂贵。因此,目前国际上大部分的期权交易都是欧式期权。,个股期权的合约类型,个股期权按照合约类型可以分为认购期权和认沽期权,12,期 权,认购期权
5、,认沽期权,买方 (付出权利金),卖方 (收取权利金),买方 (付出权利金),卖方 (收取权利金),有权以行权价买入标的,有权以行权价卖出标的,被行权时有义务以行权价卖出标的,被行权时有义务以行权价卖出标的,个股期权的基本特征,期权合约的基本要素,期权应用的第一原则,期权买方: 认为股价将在期限内大涨或大跌, 想赚差价,代价是增加成本; 期权卖方: 认为股价将在期限内不涨或不跌, 想赚费用,代价是足额担保;,期权应用的第二原则识别价值,附:实值、平值和虚值,假设马上行权: 1、期权买方一行权就获利的期权处于实值; 2、执行价等于市场价的期权处于平值; 3、期权买方一行权就亏损的期权处于虚值。,
6、例:假设12月到期的工行认购期权,期权价格为0.3元,行权价3.8元,工行股价4元。 内在价值=MAX(0, 4-3.8)=0.2元 时间价值=0.3-0.2=0.1元,纠结哥的金融梦想,“能不能在民生银行涨到11.6的时候 用6.5的价格买入,马上卖掉赚钱?” 可以!只要满足三个条件: (1)找到在11.6时必须6.5卖给你的人 (2)你事先要给这个人一点好处费 (3)必须给这个交易定个期限,为什么有人愿意卖出民生银行认购期权?,卖出认购期权的人在想什么?,2009年,有个人持有成本为3.5的10000股民生银行。 他长期看好民生银行,愿意持有。 但是,如果短期内猛涨到6.5,他也愿意落袋为
7、安。 于是,他可以卖出执行价为6.5的民生银行认购期权。 结果,股价三年都低于6.5。 他持续获得权利金收入,持股成本不断摊低。,备兑卖出认购期权,纠结哥的金融梦想,“能不能在所持股票横盘震荡的过程中, 赚取一定收益呢?” 可以! (1)卖出一个认购期权,收入一笔权利金 (2)为保证履约,准备足额股票或保证金,纠结哥可以备兑卖出认购期权,他卖出一个执行价为4.7的工行认购期权, 给予期权买方在一个月后的今天按4.7/股买入10000股工行的权利。 这个权利的市场报价为0.1元/股,于是他马上获得0.1*10000=1000元。 他拿出10000股的工行,以保证履约。,情景模拟,备兑卖出认购期权
8、之后只有三种可能性 (1)到期日工行股价高于执行价4.7, 失去股票,赚取股票差价和权利金; (2)到期日工行股价平稳,不高于执行价4.7, 持有股票,仅赚取权利金; (3)到期日工行股价远低于4.7, 持有股票,但权利金无法弥补市值损失。,如果到期日工行价格为5.5,那么认购期权的买方会要求行权。 纠结哥就要按4.7卖出他的10000股成本为4.5的工行。 他的收益为每股(4.7-4.5)+0.1=0.3。 如果到期日工行价格略低于4.7,那么认购期权的买方就会弃权。 纠结哥的收益为0.1的权利金。 然后他将重复之前的操作继续赚权利金。 但是,如果工行跌到4.4以下,比如3, 纠结哥会哭,因
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 个股 期权 培训 课件
链接地址:https://www.31doc.com/p-2432146.html