股市投资波浪理论.ppt
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1、波浪理论与实证分析,波浪理论的形成及其主要思想 波浪理论的主要原理 波浪理论的主要波浪形态 波浪理论的应用及其局限性等,一、波浪理论的形成及其主要思想,1. 波浪理论的形成历史 波浪理论的全称是艾略特波浪理论(Elliott wave theory),是以美国人RNElliott的名字命名的一种技术分析理论,是艾略特教授于1939年根据在此以前80年的股市波动中发现的一种规律 。,波浪理论的形成及其主要思想,2. 波浪理论的主要思想 波浪理论的核心,是一个由8个波浪构成的股价变动的循环,每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。,二、波浪理论的主要原理,1. 波浪理
2、论的三要素 浪(股价走势)的形态 浪与浪之间的比例 形成的时间,波浪理论的主要原理,2.波浪理论的基本形态结构 艾略特波浪理论体系最早应用在主要股票指数走势的分析上,他认为股票市场应该遵循一定的周期周而复始地向前发展。经过多年实践,艾略特认为一个完整的周期包含8个浪5浪上升,3浪下跌。这8个浪结束了,一个大的市场运动也就完成了(标准:上升趋势) 。,波浪理论的基本形态 多头市场,五浪上升紧随三浪下跌 一、三、五为上升浪 二、四为调整浪 a、c为下跌浪,b为调整浪。,1,2,3,4,5,a,b,c,波浪理论的基本形态 空头市场,五浪下跌紧随三浪上涨 一、三、五为下跌浪 二、四为调整浪 a、c为反
3、弹浪,b为调整浪,波浪理论的层次,由于时间跨度的不同,在数8浪时,必然会涉及到浪所处的层次的问题。处于层次较低的几个浪可以合并成一个层次较高的大浪,而处于层次较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪。层次的高低和大浪、小浪的地位是相对的。,数字即是K线根数也是是时间周期,推动浪,调整浪,1 5 21 89,2 8 34 144,完整的市场循环,如何区分三浪和五浪结构? 看这一浪与它的上一层次浪的 运行趋势是否相同,如相同, 则为五浪,不同则为三浪。,1 3 13 55,完整的波浪及次级波数目,数字即是K线根数也是是时间周期,波浪理论的主要原理,3. 8浪的特性分析 第1浪。它可分为两种情况:
4、一是如果该波浪出现在前一个上升过程结束后的大调整浪之后,它的上升幅度相当可观;二是如果该浪属于前一个循环的调整浪的反弹,它的上升幅度将是5个浪中最短的一个。,图示,第2浪。第1浪走完5个小浪之后,一般会出现回调,回调的幅度为0.382或0.618水平,也有极为剧烈的调整浪会回到第1浪的浪底,但调整幅度不应超过第1浪的最低点,否则股市不会反转。同时,成交量应逐渐缩小。,8浪的特性分析,图示,强势,弱势,半分位以上为强势,8浪的特性分析,第3浪。它是5个上升浪中运行时间最长、升幅最大、成交量最多的一个波浪。由于第3浪的重要地位,构成第3浪的5个小浪甚至还可以细分为若干子浪。第3浪通常是第1浪的1.
5、618倍,甚至2.618倍或其他奇异数字倍数。第3浪绝对不能短于第1浪,否则就不构成第3浪。,8浪的特性分析,第4浪。它是一个形态复杂多变的上升中的调整浪,主要具有以下特征:一般会回调至第3浪长度的0.382倍处;倾向于以复杂形态的面目出现;第4浪调整经常在低一级的第4小浪范围内完成。也即是第3浪的第4小浪幅度内;第4浪的底不可以低于第1浪的顶;第4浪的构造通常与第2浪不同,如果第2浪以简单形态完成调整,则第4浪往往会以复杂形态完成,反之亦然。,图示,8浪的特性分析,第5浪。它的涨势通常小于第3浪,此时市场的人气较旺盛,股价可能已接近最高点。在上升目标上,如果第3浪属于延伸浪,那么第5浪的长度
6、将会与第1浪相同;第5浪的长度与第1浪底至第3浪顶的长度存在着0.618的黄金分割倍数关系。,图示,5浪预测,理想化的艾略特波动序列,8浪的特性分析(续),a浪。它是预示牛市已告结束的调整浪。如果A浪不是以3浪结构运行而是以5浪结构出现,在第5浪运行时,可能会出现成交量在下跌时扩张的情形,这进一步验证了市场会向下走出较远的距离 。,图示,8浪的特性分析(续),b浪。它是对a浪的一次调整,并且有可能升至或超过第5浪的最高点。B浪一般会以较轻的成交量出现。B浪永远只能以3个浪的结构出现,不可能再划分为低一级的5个浪。B浪通常是A浪的0.382、0.5、0.618倍。,图示,8浪的特性分析,c浪。它
7、是全面下跌的最后调整浪,其低点可抵达第4浪的低点;如果其低点超过第1浪的高点,就预示着新上升趋势的形成。,波浪理论的主要内容总结如下:,一个完整的上升或下降周期由8浪组成,其中5浪是主浪,3浪是调整浪。 8个波浪可以合并成一个高层次的浪,一个波浪也可以细分成时间更短、层次更低的若干小浪。这就是所谓的浪中有浪。 波浪的细分和合并应遵循一定的规则。,波浪理论的主要内容总结如下:,完整周期的波浪数目与弗波纳奇数列有密切关系。 所有的浪由两部分组成主浪和调整浪,即任何一浪,要么是主浪,要么是调整浪。,三、波浪理论的主要波浪形态,1. 第3浪永远不可以是第1至第5浪中最短的一个浪,也就是说,第3浪通常是
8、最具爆炸性的和最长的一个浪。 2. 第4浪的浪底,不可以低于第1浪的浪顶。 3. 如果第2浪以简单的形态出现,则第4浪多会以复杂的形态出现。,1. 数浪的基本规则,4. 在第1、3、5这三个推动浪中,其中最多只有一个浪会出现延长波浪,而其它两个浪则约略相等。即使不会相等,仍会以0.618的黄金比例出现互相对等的关系。 5. 波浪理论适用于对总体大势的分析,而不适用于个股。,1. 数浪的基本规则,6. 波浪理论应用时要注意与基本面互相结合。 7. 波浪理论应用时还要与其他技术分析方法相结合。,1. 数浪的基本规则,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂,一切应以型态为准
9、。,波浪理论的主要波浪形态,2. 推动浪的各种形态 斜三角形(楔形) 衰竭形态(失败浪 ) 延伸浪,标准的推动浪,斜三角形(楔形),上升斜三角形和下降斜三角形两种。斜三角形一般只出现在市场运动的第5浪中。 上升斜三角看跌的,下降斜三角看涨。 斜三角形具有较为明显的5浪特征。这5个浪都包含在两条逐渐聚拢的直线之内,而每一个小浪都只能再细分为低一级的3个子浪,即其每一个浪都具有3浪结构。 在斜三角形中,第4个小浪的底可以低于第1个小浪的顶。此点与常规的数浪方式有些差别 。,(1),(2),(3),(4),(5),1,2,3,4,5,倾斜三角形:较少见,出现于快速上升或赶底的走势中,意味着消耗性上升
10、或下跌 反转后回到形态起点,衰竭形态(失败浪 ),上升趋势中第5浪无力越过第3浪顶双顶形态,失败形态显示了市场潜在的衰弱; 下降趋势中第5浪没有击穿第3浪底双底的反转形态,失败形态则说明大势有可能反转向上 。 失败形态在转折发生之后出现的低一级小浪明显具有5浪结构。,延伸浪,预测意义: (1) 在第1浪、第3浪和第5浪中,只能有一个浪是延伸的,另外两个浪的长度相近。 (2) 假如第1浪与第3浪长度相近,则第5浪极有可能成为延伸浪。如果第5浪出现成交量大于第3浪的情形,可以进一步验证第5浪是潜在的延伸浪。 (3) 如果第3浪成为了延伸浪,那么第5浪的形态将会较为简单,其价格目标及运行时间都将会与
11、第1浪相近。 (4) 如果第5浪成为了延伸浪,有可能在第5浪延伸完成后,开始市场将以三浪结构回撤到延伸浪开始的地方,随后市场又再度上冲,回试延长部分的顶部。,浪的延伸或延长:浪的运动发生放大或拉长的现象。,延长规则: 1、3、5浪中只有一浪延长,其它两浪长度和运行时间相似。,波浪理论的主要波浪形态(续),4. 调整浪共有四大类形态 之字形(包括双重之字形)、 平台形(包括不规则调整及顺势调整)、 三角形 双三浪结构和三三浪结构,之字形(包括双重之字形),属于3浪结构的标准调整浪形态,它是对市场既有趋势的调整,因而与主要趋势的方向是相反的。之字形还有一种罕见的变体,即双重之字形。在这个形态之中,
12、可以见到两个之字形调整浪,中间夹着一个逆流反弹的三个小浪结构。,图示,下降趋势中出现的之字形,上升趋势中出现的之字形,双重之字形,平台形,平台形调整浪与之字形调整浪的区别在于浪形的结构不同。平台形调整的浪形为335序列形态,而之字形则为535序列形态 。,图示,下降趋势中的平台形调整,上升趋势中的平台形调整,三角形,横行盘整的三角形是一种较为特别的调整浪形态,它一般出现在第4浪中或者B浪。三角形一般都是调整走势的持续形态,在涨势中,它具有看涨的意义 。在三角形突破之后,一般预示着第5浪的形成,三角形横盘的时间及规模,对第5浪的强度及价格目标有重要影响。,三角型态:唯一以五浪运行的修正浪, 即-
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