股指期货专业培训资料.ppt
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1、股指期货交易专业教程+图解,,简单的说,股指期货就是股票指数与期货的结合。,一、什么是股指期货?,二、什么是股票指数?,股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票大盘变动的一种供参考的指数数字。 编制股票指数,通常以某年某月为基础,以这个基期的股票价格为100,用以后各时期的股票价格与基期价格比较,计算出升降的百分比,就得到该时期的股票指数。投资者根据指数的升降,可以判断出股票大盘的变动趋势。,三、什么是期货?,期货与股票的对比?,1:相同点: 技术图表的表现形式相同。 交易报价画面表现形式相同。 交易中技术分析方法相同。 股指期货超低交易手续费:,期货与股票的对比?,
2、不同点: 期货交易特有的做空机制。 期货交易采用保证金交易。 期货交易结算采用每日无负债。,那么,在2006年1月5日收盘后,该客户帐面情况如下: 当日收盘价5.41元/股 客户权益:100000元 可用资金:2473.93元(手续费按千分之一点五计算) 股指期货超低交易手续费:,那么,在2006年2月7日收盘后,该客户帐面情况如下: 当日收盘价7.80元/股 客户权益:143020元 可用资金:2473.93元 股指期货超低交易手续费:,那么,在2006年1月5日收盘后,该客户帐面情况如下: 当日结算价43170元/吨 客户权益:100747.55元 持仓保证金:77562元 可用资金:23
3、185.55元(手续费按单边千分之零点七计算),那么,在2006年2月7日收盘后,该客户帐面情况如下: 当日结算价50010元/吨 客户权益:203347.55元 可用资金:125785.55元 股指期货超低交易手续费:,股票交割单与期货结算单的比较,1月5日股票交割单 客户权益:100000元 可用资金:2473.93元 2月7日股票交割单 客户权益:143020元 可用资金:2473.93元,1月5日期货结算单 客户权益:100747.55元 可用资金:23185.55元 2月7日期货结算单 客户权益:203347.55元 可用资金:125785.55元,股票与期货交易比较,四、股指期货交
4、易简介,沪深300指数期货合约简介(草案),合约标的:沪深300指数 合约乘数:人民币300元 最小变动:0.1指数点 保证金: 10 涨跌停板: 10 股指期货超低交易手续费:,每日价格波动限制 股指期货合约的熔断价格为上一交易日 结算价的正负6;涨跌停板为上一交易 日结算价的正负10;最后交易日不设 涨跌停板;交易所有权调整。 合约保证金 合约价值的8% 交易时间 上午9:15-11:30; 下午13:00-15:15 最后交易日交易时间 上午9:15-11:30; 下午13:00-15:00 到期结算方式 以最后结算价格进行现金结算,每日结算价格 当日最后1小时的成交量加权平均价 最后结
5、算价格 到期日最后结算价是最后交易日现货 指数最后二小时所有指数点的算术平 均价,中证公司发布。 最后交易日 到期月份的第3个周五 交易代码 IF,要点解读 1、资金门槛 2、熔断机制 3、交割方式 4、合约月份 5、交易时间,资金门槛,合约乘数:300 元 合约价值:沪深300 指数点*300 元 资金门槛:假设指数为1300点,则合约价 值为1300300=390000元,按 10%的保证金计算的话,一手合 约的最低保证金为3.9万元。,熔断机制,沪深300 指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负 6%。 即:一、当市场价格触及 6%,并持续一分钟,熔断机制启动。在随后的十分钟内,
6、卖买申报价格只能在 6%之内,并继续成交。超过 6%的申报会被拒绝。二、十分钟后,价格限制放大到 10%。 好处:让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期,防止作出过度反应。 起源:87年股灾之后,开始应用于股市。,交割方式,现金交割 所谓现金交割,就是不需要交割一篮子股票指数成分股,而是通过持仓合约与最后结算价进行盈亏比较,通过多退少补的方式,划转现金来了结头寸。,合约月份,采用现月、次月、随后的两个季月,共4个月份的合约作为交易合约。 如:上市日期2007年1月8日,那么交易的合约为1月、2月、3月、6月。表示方式为 IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF为
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