第3章3152资金的时间价值与等值计算.ppt
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1、,资金的时间价值,资金等值,资金等值计算实例,通过实例,熟练和灵活运用各种资金等值计算公式?,资金等值如何进行计算?,资金时间价值如何描述?利息利率的含义和运用?,1,2,3,第三章 资金的时间价值与等值计算,学习要点:单利和复利的计算;资金如何进行等值计算,一、资金的时间价值,一定量的资金在周转使用过程中,随着时间的变化而形成的差额价值。,利息,收益,利息,利息是使用(占用)资金的代价(成本),或是放弃资金的使用所获得的补偿,是资金时间价值一种表现形式,一、资金的时间价值,设P为本金,I为一个计息周期内的利息,则利率i为:,n: 计息期数 F: 本利和,一、资金的时间价值,利息计算,一、资金
2、的时间价值,例,利息计算,举 例,例 存入银行1000元,年利率6%,存期5年,求本利和,一、资金的时间价值,名义利率和实际利率,案例1:假如现在你要贷款100万投资,有两家银行愿意提供贷款,甲银行贷款年利率为16%,按月计算,乙银行年利率为17%,按年计息,5年后本息一起还,问你从哪家银行贷款?,假设 r为名义利率,m为年计息次数,则每次的计息利率rm,一、资金的时间价值,名义利率和实际利率,年实际利率,例,一、资金的时间价值,名义利率和实际利率,举 例,甲银行,从乙银行贷款较好,案例1:假如现在你要贷款100万投资,有两家银行愿意提供贷款,甲银行贷款年利率为16%,按月计算,乙银行年利率为
3、17%,按年计息,5年后本息一起还,问你从哪家银行贷款?,年实际利率,名义利率=实际利率,m1,实际利率名义利率,且当m越大,即一年内计息次数越多,则实际利率相对于名义利率就越高,例,一、资金的时间价值,名义利率和实际利率,二、资金等值,资金等值概述,现金流量与现金流量图,资金等值计算类型及公式,在利率的作用下,不同时点发生的、绝对值不等的资金具有相等的经济价值。,二、资金等值,资金量,发生时刻,利率,现金流量的三要素:时点、大小、方向,=现金流入 - 现金流出,二、资金等值,表示方法,项目寿命周期=建设期试产期达产期+稳产期+衰退期+回收处理阶段,全部投资现金流量表,二、资金等值,表3-2
4、全部投资现金流量表,时间 t,时点,表示这一年的年末,下一年的年初,现金流入,现金流出,现金流量的 大小及方向,二、资金等值,现金流量图的几种简略画法,例 项目的寿命周期为6年,期初投资为3万元,每年收入为1万元,项目寿命周期结束时可回收残值5000元,则项目的现金流量图为:,二、资金等值,二、资金等值,现值P,终值F,年值A,利率i,计息周期n,二 资金等值,例,例1:某人把1000元存入银行,设年利率为 3%,5年后全部提出,共可得多少元?,(F/P,6%,5)1.159,举 例 1,例2:某企业计划建造一条生产线,预计5年后需要资金1000万元,设年利率为10%,问现需要存入银行多少资金
5、?,next,2,等额分付类型,注意,注意,例1 某单位在大学设立奖学金,每年年末存入银行2万元,若存款利率为3%。第5年末可得款多少?,举 例 2,例2 某厂欲积累一笔福利基金,用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元,设利率为5%,问每年末至少要存多少钱?,例1 某人贷款买房,预计他每年能还2万元,打算15年还清,假设银行的按揭年利率为5%,其现在最能贷款多少?,举 例 3,例2 投资5000万元新建一民办学校,准备开建后10年内收回投资,平均每个学生的学费是12000元/年,当年利率为6%时,该学校平均每年的在校学生至少应为多少?,每年在校人数=,每期支付是大小相等、方向相同的
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