技术分析入门.doc
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1、 技术分析的定义及特点技术分析的理论基础是空中楼阁理论。空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的,该理论完全抛开股票的内在价值,强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票,是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低,这并不重要,重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值,他所须做的只是抢在最大“笨蛋”之前成交,即股价达到最高点之前买进股票,而在股价达到最高点之后将其卖出。一、 K线基本含义 K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线,起原于日本德川幕府时代(1603-1867)的米市交易,经过200
2、多年的演进,形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。最高价收盘价开盘价最低价阳线实体最高价开盘价收盘价最低价阴线实体K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成,开盘价低于收盘价称为阳线,反之叫阴线。中间的矩形称为实体,实体以上细线叫上影线,实体以下细线叫下影线。K线可以分为日K线、周K线、月K线,在动态股票分析软件中还常用到分钟线和小时线。K线是一种特殊的市场语言,不同的形态有不同的含义。二、 K线基本型态应用 从每日的K线图的形态上,我们可以作出以下大致的判断: 1. 大阳线,表示强烈涨势。2. 大阴线,表示大跌。3. 多空交战,先跌后涨,多头势强。4. 多空交战,空头略占
3、优势,但跌后获得支撑,后市可能反弹。5. 多空交战,多头略胜一筹,但涨后遭遇压力,后市可能下跌。6. 多空交战,先涨后跌,空头势强。7. 后转信号。如在大涨后出现,后市可能下跌;如在大跌后出现,则后市可能反弹。8. 反转试探,如在大跌后出现,行情可能反弹;如在大涨后出现,则应保持冷静,密切注意后市之变化。9. 表示多头稍占上风,但欲振乏力,后市可能下跌。10. 先上涨后下跌,空头略占上风。11. 俗称大十字,表示多空激烈交战,势均力敌,后市往往有所变化。12. 小十字,表示狭幅盘整。 应该注意的是,单个K线的意义并不大,而应该与前些日子的K线作比较才具有意义,这就组成了K线的各种形态:头肩顶与
4、头肩底形态股价长期波动,从K线图形来看,无论是周K线或日K线,涨跌过程里,会在某价位区内停留一段期间,少则几根多则几十根K线聚集在某价位区。这种K线密集区依照多头与空头实力变化而决定面积大小。举个例子,股价从10元起涨,在1314元间停留,形成K线密集区,若多头实力强,停留几天后,股价又会上升,突破14元,采取速战速决方式。有时空头抵抗力量强,多头不易短期征服,只有先消磨空头力量,而后再度全力进攻。观察K线密集区,可依稀观察出几个标准图例。相对地。股价从14元跌起,在1011元间停留,形成密集区,而后依空头力量强弱,决定盘旋时间长短,终究是否要跌破10元,观察K线密集区,亦可发觉不同标准图例,
5、下面介绍K线图形密集区内经常出现的头肩形态。K线密集区内,会出现三个顶点或三个底点,但其中第二个顶点或底点较其他两顶点或底点更高或更低。从图形看,是一顶两肩或一底两肩状,而有头肩顶(如图71)与头肩底(如图72)之分。K线密集区内可能出现三个以上的顶点或底点,图形上若出现一个或两个头部,两个左肩与两个右肩,称为复合头肩型,亦有复合头肩顶(如图73与图74)与复合头肩底(如图75与图76)之分。头肩顶的颈线:头肩顶之颈线取之于左肩底点与右肩底点之连线,向左右延伸出去。一般来说,人的左肩与右肩不一定等高,因此有三种可能:一为左肩底较右肩底高,则颈线由左向右下斜(如图727);二为右肩底较左肩底高,
6、则颈线由左向右上倾(如图728);三为左肩底与右肩底等高,则颈线平直穿越左肩底与右肩底(如图729)。股价波动虽不规则,只要是头肩形态就不会脱离此模式。头肩底的颈线:头肩底是头肩顶倒反过来之形态,颈线之取法与头肩顶相同,亦有三种不同图形:一为左肩顶较右肩顶高,颈线由左向右下斜(如图730);二为左肩顶较右肩顶低,颈线由左向右上倾(如图731);三为右肩顶与左肩顶等高,则颈线平直穿越左肩顶与右肩顶(如图732)。 复合头肩顶的颈线:古人对于具有超乎常人能力之人,经常用三头六臂来形容,由外观看,就是较一般人多了肩部与头部,表示多能之意。股价波动形态里除了头肩形外,会出现复杂之图形,由两右肩、两左肩
7、与一头或二头组成。因此,技术分析者在取颈线时就较为困难。一般来说,最简便而有效性高之方法则取之于最靠近头部之左肩底与右肩底两点连线之延伸线(如图733与734)。复合头肩底的颈线:这是复合头肩顶之相反形态,因此颈线取法亦与复合头肩顶形态类似,取之于最靠近头部之左肩顶与右肩顶两点连线之延伸线(如图735与图736)。头肩顶形态的形成步骤 股价经过长期上升后,成交量大增,此时获利回吐压力亦增加,股价回跌一段,成交量下降,比先前最高价附近的成交量减少许多,此时头肩顶的左肩形成。 股价回升,突破左肩之顶点,成交量亦可能因大换手而创记录,接手与持有股票者恐慌,相继抛售,股价回跌至前一低点水准附近,有时高
8、些,有时低些,但是绝对低于左肩的顶点,头部完成。 第三次上升,已不再出现过去庞大成交量,涨势亦不再凶猛,到达头部股价水准前就向下跌,这是右肩。最后,第三次下跌时,急速穿过经由左肩和头部之间的底部以及头部和右肩之间底部的延长线(即颈线),再回升时股价仅能达到颈线水准附近,然后成为下跌趋势,反转下跌形态完成。 颈线之突破,收盘价突破颈线幅度超过该股市价3以上,是有效之突破。 头肩顶形态操作上要注意的事项: 头肩顶形态完成后,向下跌破颈线时,成交量不一定扩大,但日后继续下跌时,成交量会扩大。 一旦头肩顶形态完成,就应该相信图上所表示的意义。 若头肩顶形态确定,从图上头部的顶端画一条垂直线到颈线,然后
9、再从右肩完成后突破颈线的那一点开始向下量出同样的长度,则这段价格距离是股价将要下跌的最小程度。也就是说,至少股价要跌完所测量之差价方有再反转上升的可能。 三角形整理形态三角形整理:股价变动进入密集区,有时上下振荡幅度大,有时则愈来愈狭,渐渐失去弹性,从线路图看,就如三角形状,盘旋时间不会长,当股价走入三角形尖端时,表示整理形态结束。由于变动方式不一,三角形又可分为细长三角形(如图711)、直角三角形(如图712)与对称三角形(如图713)。对称三角形整理形态的特征此由一系列价格变动所组成,变动幅度逐渐下降,成交量亦随着缩小,呈一收敛图形,愈向右边波动,股价愈呈静止状态与整理形态的对称三角形不同
10、点是,其股价朝过去变动的方向继续上升或下跌,反转形态的对称三角形是将原先上升趋势转为下跌趋势,或将原先下跌趋势转为上升趋势。 对称三角形整理形态注意事项: 此形态大多出现于整理形态,反转形态之机会为四分之一。 台湾股票图形出现反转对称三角形,多半为中级上升结束,次级下跌开始,借着盘局予以出货,然后再将行情打下去。股价变动演变成对称三角形时,供需双方得以在此获得调节,要买的人可用类似价格分天买进较多的股票,要卖的人亦有时间将大笔额子分天出清,而价格相差也不多,等到实力派买进或卖出足够的额子时,股价波动再次兴起,突破对称三角形而上升或下跌。因此,对称三角形完成后的上升或下跌是另一次极佳的买进或卖出
11、时机。反转形态的对称三角形特性与整理形态的对称三角形相同,股价变动愈接近其顶点或底点,突破力量愈小。向上突破时需要大成交量伴随,向下突破时则不必。 直角三角形形态特征: 此形态系一条水平线与另一条斜线相交所形成的三角形,若顶线水平,表示各次次级波动的高点均在某一价位附近,而顶线从左向右上倾,表示次级波动的低点价位均较上次低点价位高,这是上升直角三角形(如下图)。若顶线由左向右下斜,表示次级波动的高点价位均较上次高点价位低,底线水平,表示各次次级波动的低点均停在某一价位附近,这是下降直角三角形(如图760)。直角三角形形态操作注意事项: 这种图形也是很容易让投资人预测未来股价走势的形态,若下跌趋
12、势末期出现上升直角三角形盘局时,表示股价即将反转上升,可以大胆买进。上升趋势末期出现此形态,表示股价即将反转下跌,必须及早卖出,减少损失。一般来说,上升三角形表示股价上升的信号,下降三角形表示股价下降的信号,虽然也有例外,但是误差比率不到五分之一。 直角三角形形态的成交量变动情形与对称三角形一样,当价格波动移向尖端时,成交量缩小,当股价突破而上升时成交量应该扩大,成交量若没有在突破上限时增加,需留意可能是一个假的突破,不久会再回至原先的形态内。下跌突破时成交量没有扩大,不影响它的有效性,可以依赖。 直角三角形突破后,股价变动的最小幅度至少为三角形的顶点至底边的垂直距离。 双顶和双底解析双顶与双
13、底:在走势图中,有时可看出股价波动的状况,股价出现最高价之后回跌,稍事整理后,再度回升至先前股价水准附近,又告回跌,两个“一般高”的高点形成在线路图上,且在短期内不复再见到,这种形状称为双重顶,亦称双顶,或M头(如图77)。双重底则是股价变动图形里显示先后出现两个股价水准类似的低点,在短期内不复再见到,也称双底,或W底(如图78)。双顶双底的颈线画法:由图形看,与双顶与双底形态与英文字母M或W类似。因此颈线取法明朗,形成M头时会出现一凹点,将此凹点画一平直线(如图737)。同理,形成W底时会出现一凸点,将此凸点画一平直线(如图738)。 双顶特征: 双顶是当某一股票急速上升至某价格水准时,必会
14、回跌,而在峰顶处留下大成交量,然后成交量随股价下跌而萎缩,然后再度上升时,股价又回至前一峰顶附近(价位相同、低于或高于),成交量再度增加,却不再出现先前在第一峰所留下之成交量水准,上升阻力产生,随后造成第二次下跌,突破颈线后,形成原始下跌趋势或中级下跌趋势,而向下突破颈线时,成交量亦不一定扩大,日后继续下跌时,成交量会扩大。 颈线之所在,是画一条平行线通过双峰间之低点。双重顶完后突破颈线,从图形可看出,类似英文字母M。 双底特征: 双底只是将双顶倒转过来,形成W字母状,也就是下跌趋势结束前出现反弹,然后再度下跌,跌势趋于缓和,在前次低价附近止住,开始向上涨升。 突破颈线时出现大成交量,也就是双
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