二章节财务报表与比率分析.ppt
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1、財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),第二章 財務報表與比率分析,第一節 財務報表介紹 第二節 五大類型的財務比率及 杜邦方程式 第三節 財報分析的新觀念,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),公司的財務報表含有豐富的訊息,財務比率分析有助於揭開財報的面紗,讓財報應有的功能得以發揮 三大主要財務報表 資產負債表(Balance Sheet) 損益表(Income Statement) 現金流量表(Statement of Cash Flows),財務比率分析的功用,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),企業的資產、負債及股東權益
2、在某一特定時點(季末,年度末)的狀況寫照,資產負債表,總資產總負債股東權益 左右兩邊必須相等(平衡),總 資 產,總 負 債,股東 權益,資 產 負 債 表,參考 表2-1 P. 46,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),反映企業在一段期間內(通常是一年或一季)的營運收支及損益狀況,損益表,主要科目: 銷貨收入 銷售淨額 銷貨毛利 營業利益 息前稅前盈餘 稅前盈餘 稅後淨利(純益、稅後盈餘),參考 表2-2 P. 51,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),紀錄企業在一段期間內的現金流量變化情形,有助於瞭解企業在當期之現金來源及去處 編制此表時,需
3、要使用到公司企業在當期及前一期的資產負債表及損益表資料(稱之為比較資產負債表及比較損益表) 參考表2-3(P.53)及表2-4(P.54) 在現金流量表中,企業的經營活動分為營業活動,投資活動及財務活動三類,現金流量表,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),來自營業活動的現金流量,參考 表2-5 P. 55,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),投資及財務活動的現金流量,參考 表2-5 P. 55,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),為了方便比較不同規模公司間的財務報表 共同基礎資產負債表 表中科目均是以占總資產的百分比來表示
4、 參考表2-6(P.59) 共同基礎損益表 表中的科目均是以占銷售淨額的百分比來表示 參考表2-7(P.60),共同基礎財務報表,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),變現力指標,衡量公司償還短期(流動)負債的能力 若公司短期內資金周轉不靈,即便是未來有高獲利的潛力,也可能陷於倒閉危機,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),流動比率,參考 表2-3及 表2-8,最常用變現力指標,產業平均 = 2.0,增強,優於同業,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),速動比率,剔除變現力較差的資產 又稱作酸性試驗比率(Acid test ra
5、tio),產業平均 = 1.1,稍有改進,比同業差,參考 表2-3及 表2-8,可推知該公司的存貨偏高,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),資產管理指標,衡量企業對資產的管理效率 資產管理有效率,才能降低經營成本,提昇競爭力,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),周轉率的意義,運用X來創造銷售額的效率 周轉率愈高,表示運用X的效率愈高,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),應收帳款周轉率,產業平均 = 9.0,滑落甚多,比同業差,收現期間增長了8.7天,參考 表2-3及 表2-8,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局,
6、 2007),存貨周轉率,參考 表2-3及 表2-8,使用平均存貨可避免存貨金額受到季節性波動影響,產業平均 = 4.5,低於同業,比產業平均多了7天,可推知該公司存貨量偏高,與速動比率所透露之訊息相似,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),固定資產周轉率,參考 表2-3及 表2-8,產業平均 = 2.3,稍有改進,在產業水準之上,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),總資產周轉率,衡量公司全面資產的使用效率,參考 表2-3及 表2-8,產業平均 = 1.5,更加衰退,低於同業水準,分析總資產周轉率較差的原因,存貨及應收帳款的管理有待加強,財務管理概
7、論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),負債管理指標,衡量企業的長期償債能力 企業有準時償還債務的法律責任,若債務管理不佳,將危及企業的長期經營,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),總負債比率,產業平均 0.52,稍有改進,超過同業甚多,比率愈高,公司的利息負擔愈沈重 債息支出雖可抵稅,但若使用負債過多,將使破產風險增高,負債資金成本也會墊高,*在表2-8中(P. 62), 誤植為0.48,請更正,參考 表2-3及 表2-8,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),負債權益比,比率愈高,代表公司的自有(權益)資金比重愈小,財務槓桿愈大,負債
8、比重有下降,產業平均 = 1.08,仍比同業高出許多,*在表2-8中(P. 62) ,誤植為1.50,請更正,參考 表2-3及 表2-8,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),QUIZ,一家公司的總資產金額為$3,000萬,而負債權益比等於1.5,請問這家公司的總負債金額是多少? Ans:,D = 1.5E,總資產(A) 總負債(D)股東權益(E) $3,000萬 DE2.5D D $1,200萬,財務管理概論 劉亞秋薛立言 合著 (東華書局, 2007),權益乘數,乘數愈大,表示公司的權益資金比例愈小(愈依賴負債資金),下降趨勢,產業平均 = 2.08,仍高於 同業甚多
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