第三章财务报表与财务指标.ppt
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1、第三章 财务报表与财务指标,1,第三章 财务报表与财务指标,学习目的 掌握在不同财务管理环节上对财务报表的利用 理解和熟悉财务指标的意义与计算 了解盈余管理的动机、手段和主要识别方法 第一节 财务报表的评价与利用 第二节 基本财务指标 第三节 盈余管理 练 习 题,第三章 财务报表与财务指标,2,第一节 财务报表的评价与利用,一、财务报表的评价 1、资产负债表的评价 资产负债表的格式和基本内容 资产负债表的性质和作用 性质:反映企业在会计期末终了时的财务状况:企业资产、负债、所有者权益的数额及结构 作用:提供五种信息(企业的短期偿债能力、资本结构和长期偿债能力、资产和经营能力、净资产和财务成果
2、积累、主权资本和剩余索取索取权) 2、利润表的评价 利润表的格式和基本内容,第三章 财务报表与财务指标,3,利润表的性质和作用 性质:动态报表,揭示企业在一定会计期间的财务成果 作用:提供反映企业财务成果及其形成过程的信息(可以分层次显示净利润的形成过程和制约因素,有利于对财务成果的评价和分析) 3、现金流量表的评价 现金流量表的格式和基本内容 现金流量表的性质和作用 性质:揭示一定会计期间现金流动详细信息的动态报表 作用:为企业管理部门、投资者、债权人提供有关现金流量的决策信息(教材6667页),第三章 财务报表与财务指标,4,二、财务报表的利用,1、财务预测与财务决策对财务报表的利用 财务
3、预测:利用相关资料信息,对未来财务活动中的不确定性因素和结果进行方案设计,是进行科学财务决策的必要前提条件,因而其往往是财务决策的准备工作 财务决策:针对财务预测的结果进行最终方案的选择 财务预决测关系密切:许多情况下往往并不严格区分(区分:财务预测作为财务管理的技术性工作,财务决策作为财务管理的控制权行使),第三章 财务报表与财务指标,5,销售百分比法对财务报表的利用:企业资金需要量的预测方法之一 销售百分比法:根据销售收入与资产负债表、利润表中有关项目的比例关系,预测资金需要量的方法 应用的前提条件: 假设报表中的若干项目与销售收入保持固定不变的比率关系 假设未来的销售收入预测已经完成 操
4、作步骤: 编制预计利润表预测内部保留盈余所形成的资金增量 编制预计资产负债表预测企业资金需求总量和外部筹资增量,第三章 财务报表与财务指标,6,实例:教材6871页 是否可以直接利用公式(销售利润率)预计净利润和留存收益所带来的资金增量? 资产或负债项目中的敏感项目(随销售额保持固定比率变动的项目) 外部筹资追加额的计算:总量计算法、增量计算法 2、财务预算与财务控制对财务报表的利用 两者保持前因后果的密切关系:财务预算工作是财务控制的准备工作,财务控制的依据和标准往往来自财务预算指标,完整的财务控制系统必须与财务预算编制系统相配合 两者的区别:企业财务管理实务中,财务预算与企业战略目标和本期
5、经营目标相互连接,财务控制往往倾向于企业实现即期目标的控制 财务结构控制对财务报表的利用:教材7274页的实例,第三章 财务报表与财务指标,7,3、财务分析与财务评价对财务报表的利用 两者的密切关系:在许多场合下,财务分析是针对财务评价指标是否完成预定目标而展开的指标分析,财务分析的结论对相关责任中心、责任人的合理评价有一定的说服力,因此完整的财务评价系统可以包括许多财务分析的内容 两者的区别:在财务管理实务中,财务分析是一项技术工作,对事不对人;财务评价则往往与企业利益相关者的责权利有关 财务分析与财务评价都需要利用财务报表,但有些特殊的财务分析与评价却不能直接利用财务报表,只能根据分析评价
6、工作的特殊性,在财务报表中挑选出有用的信息 实例:特殊的财务分析与评价环境成本分析与评价对财务报表的利用 教材7577页,第三章 财务报表与财务指标,8,4、数据错误财务报表的识别 数据错误财务报表的形成原因 报表编制者因作弊而造成有意错误 报表编制者因工作疏忽而造成无意错误 数据错误财务报表的技术识别方法 财务报表尾数核实法 报表关系识别法 异常项目识别法,第三章 财务报表与财务指标,9,第二节 基本财务指标,一、基本财务指标体系 基本财务指标:主要来源于财务报表 基本财务指标体系:将基本财务指标进行归类整理,相互比较,形成能揭示一定时期不同侧面财务状况的指标组合 基本财务指标体系具体包括:
7、偿债能力指标体系、营运能力指标体系、获利能力指标体系 股份公司及上市公司:还包括股东投资评价指标和市况指标体系 应用:财务分析、财务评价、财务预测等,第三章 财务报表与财务指标,10,二、偿债能力指标,偿债能力:企业偿还到期债务的能力(对债务清偿的承受能力或保障程度,通过分析可以揭示企业的财务风险)。分短期和长期两种偿债能力 短期偿债能力:反映在企业资产的流动性即资产的变现性上(主要指标有流动比率、速动比率、现金比率等) 长期偿债能力:取决于企业的获利能力以及资本结构(主要指标有资产负债率等) 1、流动比率 是企业同一时点流动资产与流动负债的比值,用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现
8、金用于偿还流动负债的能力,表明企业每1元钱流动负债有多少流动资产作为支付偿还的保障 流动比率,第三章 财务报表与财务指标,11,意义: 流动比率是衡量企业短期偿债能力的主要财务比率之一,一般说这个比率越高,企业偿还短期负债的能力越强,理论上该指标等于1即说明企业具有短期债务的偿还能力,但事实上由于某些流动资产的变现能力的不确定性和较差以及呆账风险的存在,一般要求该指标大于1,如国际公认流动比率在2:1左右比较合适 但是过高的流动比率并非好现象,因为流动比率过高,可能是企业滞留在流动资产上的资金未能有效地加以利用(如存货超标储存积压、应收账款不能及时回收等),可能会影响企业的获利能力 相关问题:
9、 清偿的观点,还是继续经营的观点? 如果要提高流动比率:鼓励顾客尽可能晚付款、尽可能多地持有存货、尽可能早付款给供应商,但要注意的是这些策略可以提高流动比率,但不提高资产的流动性 要注意不同行业该指标的特点 要注意流动资产构成项目的质量及结构 要防范企业利用短期交易来粉饰指标,第三章 财务报表与财务指标,12,2、营运资本 是企业同一时点流动资产与流动负债的差额,其亦能揭示企业短期偿债能力的安全性 营运资本流动资产流动负债 该指标越高,说明企业的短期偿债能力越强 3、速动比率 速动比率用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。计算公式为: 速动比率 速动资产流动资产存货 速动比率是
10、对流动比率的补充。如果流动比率较高,而流动资产的流动性却很低,则企业偿债能力仍然不高 一般来说速动比率为1时比较合适,第三章 财务报表与财务指标,13,相关问题: 计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除的原因 在流动资产中存货的变现速度最慢 部分存货已损失报废还没做处理 部分存货已抵押给某债权人 存货估价问题(成本与合理市价相差悬殊) 影响该比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力 4、现金比率 企业同一时点现金与流动负债的比率 现金类资产(现金和现金等价物):库存现金、银行存款、其他货币资金以及企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很少的短期投资,第三章 财务报表
11、与财务指标,14,这一比率越高,表明企业的偿债能力越强。近年来,由于现金指标受到财务报表使用者的日益重视,短期偿债能力的评估,愈来愈侧重于现金与流动负债的比率分析 当然该比率过高,可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产,企业的资产未能得到有效的运用 5、利息保障倍数 也称已获利息倍数,是企业同期间的利润总额、利息费用(计入财务费用)的合计(息税前利润)与利息支出(既包括计入财务费用的利息支出,也包括同期资本化利息)之间的倍数关系,第三章 财务报表与财务指标,15,反映偿付债务利息的安全保障:利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力,如果这个比率太低,说明企业难以保证用经营所
12、得来按时按量支付债务利息 6、资产负债率 亦称负债比率,是企业同一时点负债总额与资产总额的比值,即资产总额中含有多大比例是通过负债筹资所形成的,第三章 财务报表与财务指标,16,意义:反映企业偿还债务的综合性能力指标,通过揭示企业资产与负债的依存关系,显示企业的财务结构,从总资产对总负债的保障程度的角度来反映企业负债偿还的物资保障程度。比率越高,企业偿还债务的能力越差 理解: 公式中的负债总额:不仅包括长期负债,也包括短期负债因为在企业长期持续经营的过程中,总是会长期性地保持一个相对稳定的流动负债规模(负债结构) 利益主体的身份不同,看待该相指标的立场也就不同:债权人(是否该指标越低越好?)、
13、股东(是否该指标越高越好?)、经营者 至于资产负债率为多少才合理,没有确定的标准,要根据行业和企业所处的不同发展阶段以及在风险和收益之间权衡利弊得失后作出正确的财务决策,第三章 财务报表与财务指标,17,从债权人立场看:该比率适当低一点要好。企业偿债有保障,贷款风险小。但过低会使得到的利息率水平太低 从股东的角度看:其关心的主要是投资收益的高低,在资本利润率高于借款利息率时,负债比率越大越好(否则负债比率越小越好),这样财务杠杆作用运用得充分。但也要适当,否则风险太大 从经营者角度看:资产负债率作为财务杠杆不仅反映了企业的长期财务状况,也反映了企业管理当局的进取精神,第三章 财务报表与财务指标
14、,18,7、产权比率 又称债务股权比率,是企业同一时点负债总额与主权指标总额的比值 含义: 能够揭示企业主权资本对债权人投入资金的保障程度:比率越低,债权人承担的风险越小 反映企业的财务结构:该比率是企业资本结构稳健与否的重要标志。一般来说,借入资本小于主权资本为好,但盈利水平会受到影响。产权比率高,是高风险高报酬的资本结构;产权比率低,是低风险低报酬的资本结构 可以发挥偿债能力的预警信号:这是产权比率除了与资产负债率具有共同的揭示效果外所具有的独特的利用价值(教材85页说明),第三章 财务报表与财务指标,19,8、权益乘数 是资产总额相对于主权资本总额(股东权益)的倍数关系 意义 揭示企业负
15、债程度:与资产负债率指标具有相同的作用 反映财务杠杆比率 反映企业经营管理者的资本控制(运营)能力 应用时应注意: 分期分析:应用同一份报表的同一时点数据 财务指标的联动分析:应改用各期的资产、股东权益的平均数,权益乘数=,第三章 财务报表与财务指标,20,三、营运能力指标,营运能力:企业资产管理和运营的效率,是企业在资产上投资水平的合理性以及运用资产创造销售收入的有效程度,具体反映在企业占用资产的周转率和周转速度上 营运能力指标:资产管理比率 1、应收账款周转率 揭示应收账款周转速度的指标,是一定时期内商品或产品赊销收入净额与应收账款平均余额的比值 其中:赊销收入净额销售收入现销收入销售退回
16、、 折让、折扣,第三章 财务报表与财务指标,21,含义: 由于商业信用广泛应用,应收账款成为一项重要的流动资产。应收账款的周转速度可以反映商业信用运行的现状及问题(应收账款是商业信用的产物),也能够显示债权资产占用规模的合理性 应收账款周转率一般反映的是周转期内应收账款的周转次数,其越高,说明应收账款收回越快、变现能力越强,应收账款的运用管理效率越高,从而可以减少坏账损失,而且资产的流动性增强,企业的短期偿债能力也会增强,在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响 但过高可能是企业奉行了比较严格的信用政策,会影响销售和盈利水平(这种情况往往表现为存货周转率同时偏低) 应收账款周转率过低,则说明企
17、业催收账款的效率太低或者信用政策过于宽松,这样会影响资金利用效率与资金的正常周转,第三章 财务报表与财务指标,22,说明: 应收账款的平均余额:应是未扣除坏账准备的应收金额,而不是应收账款净额(已计提坏账准备的应收账款仍在收款责任之内,而且企业应对这部分应收账款采取更严格的管理措施) 赊销收入净额:作为企业的商业秘密,制度允许企业直接改用销售收入计算(指对外提供相关指标信息时) 注意:影响该指标正确计算的因素 季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况 大量使用分期付款结算方式 大量的销售使用现金结算 年末大量销售或年末销售大幅度下降,第三章 财务报表与财务指标,23,应收账款周转期(天数
18、):用时间(天数)表示的应收账款的周转速度它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间 计算公式 应收账款周转天数越少,反映的营运效率越高 由于没笔应收账款周转天数就是该笔应收账款的账龄,这对于利用账龄评价购买单位的信用程度有一定作用 应收账款周转率和应收账款周转天数成反比例变化,对该指标的分析是制定企业信用政策的一个重要依据 可将应收账款和存货的周转率结合起来分析理解,第三章 财务报表与财务指标,24,2、存货周转率 反映存货周转速度的指标,是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等环节管理状况的综合性指标,是一定时期的销货成本与平均存货的比值 含义: 一般地,存货周
19、转率高,揭示企业一定时期存货的周转速度快,营运效率高,存货储备适度,企业经营活动正常 存货周转率是反映企业销售能力和流动资产流动性(特别是存货的变现速度)的指标,也是衡量企业生产经营各环节中存货营运效益的一个综合性指标(销售效率和存货使用效率),第三章 财务报表与财务指标,25,说明: 反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度:指标过高,说明管理方面存在问题(存货水平太低或采批量太小购过于频繁等);指标过低,说明库存管理不力,销售状况不好造成存货积压,销售效率下降,当然也有可能是因某种原因加大存货库存造成的,因此要深入分析企业存货的构成,结合实际情况作出分析判断 存货周转率的高低与企业的经营特点紧
20、密相关:不同行业之间差异较大 存货周转期(天数):用时间表示的存货周转速度(正常情况下,周转天数越少,企业营运效率越高),第三章 财务报表与财务指标,26,应收账款周转率与存货周转率两指标的结合使用,将应收账款周转率联系存货周转率分析,可大致说明企业所处的市场环境和管理的营销策略 应收账款周转率与存货周转率同时上升:表明企业的市场环境优越,前景看好 应收账款周转率上升而存货周转率下降:可能表明企业因预期市场看好,而扩大产、购规模或紧缩信用政策,或两者兼而有之 存货周转率上升而应收账款周转率下降:可能表明企业放宽了信用政策,扩大了赊销规模,这种情况可能隐含着企业对市场前景的预期不乐观,第三章 财
21、务报表与财务指标,27,3、流动资产周转率 反映企业流动资产周转速度的指标,是一定时期(通常是1年)流动资产周转额与流动资产平均余额(占用额)的比值 用时间表示的流动资产周转率就是流动资产周转期(天数) 一定时期流动资产的周转额一般采用销售收入计算,第三章 财务报表与财务指标,28,含义: 一般来说,一定时期内,流动资产的周转次数越多(流动资产周转天数越少),说明企业的流动资产周转速度越快(流动资产在经历生产和营业各阶段占用的时间越短),以相同的流动资产完成的周转额越多,表明企业流动资产利用效率越高 流动资产周转率是分析和反映流动资产的周转速度(周转状况)的综合指标。周转速度快,会相对节约流动
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