第11章总需求II.ppt
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1、第11章 总需求II,国际工商管理学院,slide 1,背景及主要内容,第9章介绍了总需求和总供给模型. 第10章 进一步扩展了 IS-LM 模型, 这是总需求曲线的基础. 第11章, 将利用 IS-LM 模型来分析 当价格粘性时,在短期中,政策和冲击如何影响收入和利率。 得出总需求曲线 对大萧条问题(Great Depression)的多种解释,slide 2,利率决定了唯一的 (Y ,r ),使得两市场都趋于均衡.,LM 曲线代表货币市场的均衡.,IS-LM 模型的均衡,IS 曲线代表商品市场的均衡.,r1,Y1,slide 3,利用IS-LM 模型解释政策,政策制定者能够利用以下措施影响
2、宏观变量: 财政政策: G 或 T 货币政策: M 我们能够利用IS-LM 模型来分析上述政策的影响.,slide 4,造成总产出 & 总收入上升,扩大政府购买,1. IS 曲线向右移动,2. 这提高了货币需求, 导致利率上升,3. 这又将降低投资,因此Y 最终上升的幅度,slide 5,减税,由于消费者的储蓄为减税中的(1MPC) 部分,消费的上升将小于 T ,较之 G 变化相同幅度,税收对Y 的影响作用更小 IS 曲线的移动,T 对r 的Y 的影响较之等额的G 的影响要小 。,slide 6,2. 导致利率下降,货币政策: M的上升,1. M 0 使 LM 曲线向下移动,3. 这提高了投资
3、,导致产出(收入)上升。,slide 7,货币政策 & 财政政策的相互作用,模型: 货币政策 & 财政政策变量 (M, G 和 T ) 是外生变量 现实世界: 货币政策制定者会调整 M 以应对财政政策的变化, 或者调整财政政策以应对货币政策的变化。 这种相互作用会改变初始政策的影响。,slide 8,对 G 0 的反应,假定政府提高了 G. 美联储的可能应对措施: 1. 保持 M 不变 2. 保持 r 不变 3. 保持 Y 不变 在上述任何情况下, G 的影响都将不同:,slide 9,如果国会提高 G, IS 曲线向右移动,对策1: 保持 M 不变,如果美联储保持 M 不变, 则 LM 曲线
4、不断发生变化. 结果:,slide 10,如果国会提高 G, IS 曲线向右移动,对策 2: 保持 r 不变,r1,r2,要保持r 不变, 美联储将提高 M 使LM 曲线向右移动,结果:,slide 11,如果国会提高 G, IS 曲线向右移动,对策3: 保持Y 不变,r2,要保持 Y 不变, 美联储降低 M 使 LM 曲线左移.,结果:,slide 12,估计财政政策乘数,根据DRI 宏观经济计量模型,货币政策假定,估计 Y / G,保持名义利率不变,保持货币供给不变,1.93,0.60,估计 Y / T,1.19,0.26,slide 13,对 IS-LM 模型的冲击,IS 冲击: 外生变
5、量改变了对商品和服务的需求。 举例: 股票市场熊市或牛市 改变了家庭的财富 C 经营变化、或消费者信息变化、或预期变化 I /或 C,slide 14,对 IS-LM 模型的冲击,LM 冲击: 外生变量改变了对货币的需求. 举例: 信用卡失误提高了对货币的需求 更多的ATMs 或 Internet 降低了货币需求,slide 15,练习: 分析 IS-LM 模型的冲击,利用 IS-LM 模型分析以下因素的影响 股票市场繁荣使消费者财富增多. 信用卡出现问题后,消费者更多地进行现金交易。 对于每项冲击, 利用IS-LM 图形描述对Y 和r 的冲击的作用。 确定C, I, 和失业率的变化.,sli
6、de 16,案例学习 U.S.经济在2001年放缓,发生了什么问题 1. 实际GDP 增长率 1994-2000: 3.9% (平均每年) 2001: 1.2% 2. 失业率 Dec 2000: 4.0% Dec 2001: 5.8%,slide 17,案例学习 U.S. 经济在2001年放缓,经济放缓的原因 1. 股票价格下跌 从2000.8 到2001.8: -25% 9/11之后的一个星期: -12% 2. 恐怖袭击9/11 提高了不确定性 消费者及企业信心下降 上述两项冲击降低了支出,从而使 IS 曲线左移,slide 18,案例学习 U.S.经济在 2001年放缓,政策的反应 1.
7、财政政策 大幅度的长期减税; 支出上升: 帮助纽约和 & 航空业, 以恐怖主义的战争 2. 货币政策 美联储降低了联邦准备金率 2001年降低了11次, 从6.5% 降至 1.75% 货币增长上升,利率下降,slide 19,政府采取了哪些政策工具?,新闻界的观点: “美联储今天使利率水平降低了0.5个百分点” 实际情况是: 美联储实施扩张性货币政策使 LM 曲线右移,至到利率降低了0.5个百分点.,美联储的目标利率(Federal Funds rate): 它提出了一个目标,并利用货币政策移动到目标利率水平,slide 20,政府采取了哪些政策工具?,为什么政府用利率目标替代货币供给? 1)
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