第三章资本结构质量与所有者权益变动表分析.ppt
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1、第三章 资本结构质量与所有者权益变动表分析,资本结构分析 流动负债质量分析 非流动负债质量分析 或有负债及预计负债的质量分析 所有者权益质量分析,第一节 资本结构分析,资本结构 负债与所有者权益结构 有代价的财务资源来源结构 股权结构,第一节 资本结构分析(续),资本结构质量分析理论 企业资金成本分析 资本来源于资产的期限结构匹配性 财务杠杆与风险 所有者权益内部各项目的构成分析,改进的资产负债表,资产,负债,股东权益,资产负债表的调整,负债,股东权益,金融资产 (闲置生息资产),经营资产,资产,经营负债(无息负债),金融负债(有息负债),资产负债表的调整,股东权益,金融资产 (闲置生息资产)
2、,经营资产,资产,经营负债(无息负债),金融负债(有息负债),净经营资产,净金融负债,净金融负债+股东权益,改进的资产负债表,基本等式: 净经营资产=净金融负债+股东权益,净经营资产=经营资产-经营负债 净金融负债=金融负债-金融资产,二、改进的财务分析体系(续),2.利润表有关概念 基本等式:净利润=税后经营利润-净利息费用 税前经营利润=税前经营利润(1-所得税税率) 净利息费用=利息费用(1-所得税税率),改进的财务分析体系的核心公式,负债结构分析 1.流动负债构成比重分析 一个企业流动负债占负债总额的比重越大,说明企业对短期资金的依赖性强,企业偿还债务的压力就大 非流动负债占负债总额比
3、重的高低反映了企业借人资金成本的高低和筹措非流动负债成本的水平 2.经营负债与金融负债的比重(非付息债务与付息债务) 3.流动负债内部结构分析,流动负债结构及增减变化情况分析 经营性负债与金融性负债的比重,第二节 流动负债质量分析,短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付股利 其他应付款,融资环节负债,经营环节负债,分配环节负债,第二节 流动负债质量分析,流动负债的质量分析 流动负债周转分析(到期时间不同) 非强制性流动负债 短期贷款规模 应付票据和应付账款数量变化 预收账款的变化 (见 案例一) 税收缴纳情况,第三节 非流动负债质量分析,长期借款 应付债券 长期应
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