第13讲货币供给.ppt
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1、2019/4/11,CHAPTER13,1,第13讲 货币供给,货币供给的口径划分 货币供给的调控机制 货币供给的两个理论问题,2019/4/11,CHAPTER13,2,一、货币供给的口径划分,(一)货币供给与货币供给量 1.货币供给,是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(或收缩)货币的行为 2.货币供给量,通过货币供给形成一定的货币存量,主要由现金和银行存款构成 (二)货币供给层次划分的依据和意义 1.依据:流动性 2.意义: (1)有利于宏观经济运行的监测与调控 (2)有利于货币政策的制定与执行,2019/4/11,CHAPTER13,3,(三)比较英、美、日三国货币供给层
2、次划分,2019/4/11,CHAPTER13,4,(四)IMF对货币层次的划分 IMF划分货币层次的口径有三个:通货、货币和准货币 1.通货。 2.“货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和; 3.“准货币”相当于定期存款、储蓄存款与外币存款之和,2019/4/11,CHAPTER13,5,(五)我国货币供给层次的划分 1.M0流通中现金 2.M1M0活期存款(狭义货币) 3.M2M1定期存款储蓄存款其他存款证券公司客户保证金(广义货币) 4.M2-M1=准货币,2019/4/11,CHAPTER13,6,二、货币供给的调控机制,(一)货币供给的过程 1.货币供给形成的主体是
3、中央银行和商业银行 2.中央银行发行现金,商业银行创造存款货币 3.供给货币需要三个条件 (1)银行系统提供完全的信用货币流通 (2)货币是国家纸币 (3)实行比例存款准备金制度与非现金结算方式 4.货币形成主要的两个环节:由中央银行策源的货币供给;商业银行的存款创造,2019/4/11,CHAPTER13,7,(二)货币供给的间接调控机制 1.公开市场业务与货币供给 中央银行通过购买或出售有价证券,或是增减流通中现金,或是增减商业银行的准备金,其结果都是基础货币的增加或减少 基础货币的变化直接影响货币供应量的变化 2.再贴现政策与货币供给 货币当局通过变动再贴现率,影响商业银行向中央银行再贴
4、现票据的行为,从而调节基础货币量 贴现率商业银行借款成本贷款数量,2019/4/11,CHAPTER13,8,3.调节法定准备率与货币供给 货币当局提高法定准备金比率,商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金,商业银行放款能力降低,货币乘数变小,货币供应减少 货币当局降低法定准备金比率,商业银行超额准备金增加,放款能力增强,货币乘数变大,货币供应增加,2019/4/11,CHAPTER13,9,(三)居民、企业、存款货币银行和政府财政行为与货币供给 1.居民行为与货币供给:居民行为主要影响C/D (1)财富效应:反向变化 (2)预期报酬率变动效应:反向变化 (3)金融危机:正向变化 (4)非
5、法经济活动:正向变化,2019/4/11,CHAPTER13,10,2.企业行为与货币供给:影响贷款 (1)经营的扩大与收缩,企业扩大投资规模如果主要依靠外源融资,表现为对贷款的需求,增加货币供应压力 (2)经营效益的高低,经营效益差,资金周转效率低,信贷资金占用时间长,增加了货币供应;反之,经营效益高,对货币供给压力小,2019/4/11,CHAPTER13,11,3.存款货币银行行为与货币供给:变动超额准备金、向中央银行借款,对货币供给产生影响(R/D) (1)成本收益动机,对准备金是否支付利息,以及利息的高低是决定存款银行保有超额准备金的主要因素 (2)风险规避动机,商业银行为防止存款流
6、出不确定性所可能造成的损失而采取保有超额准备金 (3)决定商业银行向中央银行借款行为动机也是成本收益动机,2019/4/11,CHAPTER13,12,4. 政府财政收支与货币供应:弥补财政赤字对基础货币产生影响,进而影响货币供给 (1)增税弥补赤字:提高税率,加强征管,增加税收。对货币总量没有影响,但可能降低企业投资积极性,减少对贷款的需求,可能成为控制货币供给增长的因素;政府增税同时扩大投资,则不会影响货币供给 (2)发行政府债券弥补赤字:财政部向公众或商业银行等金融机构发行国债,不产生增加货币供给的效应,但货币层次发生变化M1,M2之间变化,2019/4/11,CHAPTER13,13,
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- 13 货币 供给
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