金融危机中国的机遇与挑战.ppt
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1、,金融危机: 中国的机遇与挑战,主要内容,金融危机的根源 中国的机遇 中国的挑战 中国的战略选择,2007年以来危机的损失,全球主要股票市值损失,中国损失,1、外汇储备1.9万亿美元:70%为美元资产1.33万亿美元,损失40%,损失总额5320亿美元. 2、股票市值减3.6万亿元人民币,美元5268亿美元. 3、外贸出口损失:今年出口增长速度减少5个百分点,大约减少537亿美元. 4、中国GDP增长速度下降一个百分点,损失大约300亿美元.,中国损失,5、其他中国企业和个人购买美元资产(含投资)损失大约:200亿美元左右。如中国平安购买欧洲富通股份,亏损32亿美元(220亿元人民币)、中信泰
2、富澳大利亚澳元套期交易损失22亿美元(147亿元人民币)。中国投资公司投资黑石集团30亿美元和摩根丹士利50亿美元损失2/3,估计不低于50亿美元。 中国总损失:5320+5268+537+300+200=11625亿美元。,金融危机的根源,美国黄金外流,均衡难以控制; 美元对外过度供给; 欧元加入无节制扩张行列 ; 流动性膨胀是祸根。,美国1982年以后每年对外提供的流动性就基本上等于其经常项目逆差。1982年美国的经常项目逆差是55亿美元,此后一直飙升,到2006年已经增长到8100多亿美元。25年间美国每年对外提供的美元增加了147倍。,1999年以来,欧元膨胀速度和规模迅速超过了美元。
3、目前美元外汇储备占比已经从1999年的71%下降到2007年底的63.9%,而欧元占比从1999年底的17.9%上升到2007年底的26.5%。从2003年12月末开始,以欧元计价的国际债券和票据余额以43.53%的占比超过美元40.18%的占比。2004年9月份,欧元取代美元成为国际债券和票据市场发行量最大的币种。截止到2007年12月末,欧元已在国际债券和票据市场中占半壁江山,占比达48.42%。,深层原因,“最少的监管就是最好的监管”; 银行、证券、保险混业经营 ; “只要资产能够产生稳定的现金流,就将它证券化 ”; “寅吃卯粮”的消费模式 。,个人至上产生个人享乐主义,个人享乐主义成为
4、消费的动力。政治家倡导人们消费,金融家纵容人们消费,实业家引诱人们消费。要提高GDP增长速度,就需要人们多消费;要多消费,就需要多贷款。这样,贷款拉动消费增长,而消费增长,又拉动GDP增长。 贷款增加消费增大GDP增长贷款增加消费增加GDP增长贷款增加。,对中国的影响,直接影响相对有限:中国官方储备及商业银行投资的美元资产在本轮危机中暴露于风险中,但总体而言投资损失有限,不会对中国金融体系产生较大冲击。,具体影响,海关总署的进出口数据显示,2008年前8个月,我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显 。 美国经济下滑,导致国民消费能力和消费欲望降低,而投资支出将出现增加,势必减少从中国进口商品的
5、数量。,美国消费减少影响中国出口,具体影响,具体影响,具体影响,具体影响,具体影响,对浙江影响,浙江省外贸进出口值统计数据:11月份,外贸进出口总值143.6亿美元,比去年同期下降9%。其中,出口额110.7亿美元,比上年同期下降2.6%;进口额33亿美元,比上年同期大幅下滑25.6%。浙江外贸进、出口值9年来首次出现双双“跳水”。,1-10月份,浙江省CPI上涨6.0%,涨幅比去年同期提高2.4个百分点,较上半年和前三季度分别回落1.4和0.4个百分点。其中,10月份,全省CPI上涨2.6%,增幅出现较大程度回落,低于去年同期和上月4.1和1.2个百分点,比全国低1.4个百分点。,2008年
6、前2个月,对美国进出口45.3亿美元,下降0.8%,出现了继1997年1月我省对美国外贸下降3.5%之后,11年来的首次下降。其中,对美国出口38.7亿美元,下降4.2%;进口6.6亿美元,增长24.8%。,对浙江的影响,1.出口增速明显回落。 2.利用外资后继乏力。 3.美国、欧盟的经济衰退和进口需求的收缩对浙江省出口产生了更大的影响。 4.各大类商品出口增长均有不同幅度的回落,尤其是传统大宗出口商品。,1-9月,浙江省累计出口1178.9亿美元,比上年同期增长24.3%。增幅比全国高2个百分点,但比上年同期回落4.9个百分点,也比1-6月回落1.8个百分点。若扣除美元升值因素,1-9月以人
7、民币计价的出口总额仅增长13.3%,比上年同期回落10.4个百分点,回落幅度比上半年扩大了2.2个百分点。,1-9月浙江省新设外商直接投资企业1263家,合同外资109.8亿美元,分别比上年同期下降40.6%和16.6%。实际利用外资增幅呈现逐月回落的态势,1-9月浙江省实际利用外资79.3亿美元,比上年同期增长11.4%,增幅比上年同期回落10.6个百分点,比上半年回落3个百分点。,由于美国市场的疲软,使浙江省出口少增长接近4个百分点。今年以来,对浙江省另一个主要市场日本的出口仍延续增长乏力的态势,2006年和2007年的增幅分别为9.2%和7.7%,今年略有回升,1-9月浙江省对日本出口增
8、长13.5%,比上年同期回升7.2个百分点。,1-9月机电产品、服装及衣着附件、家具及其零件、鞋类、 灯具及照明装置、旅行用品及箱包等出口分别增长26.8%、15.3%、27.6%、10.5%、15.6%和26.9%,增幅分别比上年同期回落7.4、2.6、11.9、9.9、12.9和2.6个百分点。,对浙江影响,5.不少企业收缩出口规模甚至暂停出口。 6.企业对出口前景表示悲观。 7.旅游市场增幅减缓。,1-9月,浙江省有出口实绩的21000余家(约占全部出口企业的70%)民营企业中有一半左右的企业出口同比减少,有近1900家民营企业停止了自营出口业务。,据对69家重点出口联系企业的问卷调查显
9、示,二季度仅22.4%的企业认为下个季度出口会增长,而有32.8%的企业认为会下降,出口景气指数为89.6,比一季度回落10.4个点。其中对美国、欧盟、日本、香港、东盟等主要出口市场的景气指数均在不景气区间,仅对俄罗斯、印度等出口景气指数在景气临界点以上。,1-9月浙江省接待入境旅游人数401.4万人次,同比增长7.2%;实现旅游外汇收入22.9万美元,同比增长13.9%,增幅比上年同期分别回落12.9和8.7个百分点。1-9月美国游客来浙江省19.9万人次,增幅由上年同期的25.2%大幅下滑到1.2%,其中第3季度接待美国游客7.5万人次,比上年同期下降4.4%。,1-3月,全省GDP增长1
10、1.8%,比上年同期回落2.8个百分点;1-6月,增长11.4%,比上年回落3.3个百分点;1-9月,增长10.6%,比上年回落4.1个百分点;1-12月增长10.1%,比去年回落4.6个百分点。,1-2月,全省工业用电同比下降13.5%;规模以上工业增加值同比下降8.2%;出口下降21.8%。,这种矛盾和问题,主要与浙江低附加值产业为主、低附加值产品大量出口的经济结构有关。,浙江大部分企业缺乏创新能力,缺乏品牌力量,缺乏市场地位,缺乏定价话语权。许多出口企业在与国外进口商的长期合作中,已经变成只能坐等订单、只会照单生产的车间。,由于大部分企业长期以来走的是低工资、低成本、低价格路线,降低成本
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