第五章利率期货.ppt
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1、第五章 利率期貨,本章大綱,第一節 利率期貨的標的物 第二節 利率期貨的契約內容 第三節 利率期貨的評價 第四節 利率期貨的應用 第五節 我國利率期貨的發展,利率期貨的標的物,美國國庫券 美國國庫券(Treasury Bills, T-Bills)係指發行期限在1年以下(包含1年)的短期債券,分為13週、26週及52週三種 。 13週及26週之國庫券皆在每週一公開拍賣(Auction) 。 美國國庫券在市場上的報價係以貼現率的方式表達,而非價格的形式,其買賣價格的轉換如 下:,利率期貨的標的物(續),歐洲美元定期存款 歐洲美元定期存款(Eurodollar Deposit, ED)係指寄存於美
2、國境外的美元存款,承作的金融機構包括美國境外的外國銀行及美國銀行在國外的分行。歐洲美元定期存款通常是不可轉讓的,其計息利率為倫敦銀行間拆款利率(London Interbank Offer Rate, LIBOR),利率期貨的標的物(續1),美國中期公債(Treasury Notes, T-Notes) 美國長期公債(Treasury Bonds, T- Bonds),表5-3 短期利率期貨的契約內容,表5-3 短期利率期貨的契約內容(續),IMM指數報價,如目前3月美國國庫券期貨的報價為98.88,代表該美國國庫券的期貨利率為1.12%=(10098.88)100,而每口期貨契約價值即以該期
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