六章国际信贷融资.ppt
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1、第六章 国际信贷融资,第一节 国际信贷市场短期业务 第二节 国际商业银行贷款 第三节 贸易融资 第四节 国际租赁融资 第五节 项目融资,第一节 国际信贷市场短期业务,一、国际货币市场 二、欧洲货币市场 三、欧洲货币市场的基本金融工具,一、国际货币市场,国际货币市场(International Money Market),又称短期资金市场,是指专营一年期以下国际间短期资金借贷业务的市场。,根据借贷方式,国际货币市场提供的融资业务分为国际银行短期贷款业务、短期证券业务、贴现业务三种。,一、国际货币市场,国际银行短期贷款业务具有期限短、批发性、利率低、灵活方便的特点。,短期证券业务包括国库券业务、大
2、额可转让定期存单(CDs)业务、商业票据和银行承兑汇票业务。,贴现业务是国际货币市场上资金融通的一种重要方式。其对象除了国库券、短期债券外,主要是商业票据和银行承兑汇票。贴现利率一般高于银行贷款利率。,二、欧洲货币市场,三、欧洲货币市场的基本金融工具,存款工具主要有欧洲美元定期存单、可转让欧洲美元定期存单、浮动利率中期债券、远期欧洲美元定期存单和欧洲美元利率期货等。 1981年,欧洲货币市场出现了新的贷款工具票据发行便利(Note Issuance Facilities,NIF),即银行与借款人签订在未来一段时间内由银行以连续承购短期票据的形式向借款人提供信贷资金的法律协议。,三、欧洲货币市场
3、的基本金融工具,票据发行便利能够分散风险负担,极具灵活性,并且出现了许多形式,如循环包销便利、可转让循环包销便利、非包销票据发行便利等。 票据发行便利的成本由两部分组成:一部分是本身的利息;另一部分是发行过程中所产生的费用。其成本比银团贷款便宜1050个基本点。这是因为借款人在利率方面可以节省支出,但发行安排的费用较高,抵销一部分费用后,总的成本对借款人来说,仍是具有吸引力的。,第二节 国际商业银行贷款,一、国际商业银行贷款现状 二、银团贷款,一、国际商业银行贷款现状,国际商业银行贷款是指借款人为了本国经济建设的需要,支持某一个建设项目或其他一般用途而在国际金融市场上向外国银行筹借的贷款。 贷
4、款的方式大致可分为三种:第一种是双边的,即由两国银行(或信托投资公司)之间签订协议;第二种称为联合贷款,即由35家银行联合向一个借款人提供的一种贷款;第三种是由许多家银行组成的银团贷款(亦称辛迪加贷款)。 特点有: 1.贷款用途比较自由; 2.借款人较易进行大额融资; 3.贷款条件较为苛刻。,二、银团贷款,(一)银团贷款的概念 银团贷款就是指一批银行为了向某一借款人发放一笔数额相对较大的贷款而联合起来,并由其中一家或数家银行作为牵头行所提供的贷款。,借款人能够借到一笔任何一家银行都不愿单独提供的大额贷款,而且要比他从多种渠道筹措同等数目资金的成本低,也更加方便。 全球银团贷款的中心一直是伦敦,
5、另外还有纽约和香港。,(二)银团贷款的当事人 银团贷款的当事人包括: 1.借款人; 2.牵头银行; 3.经理行; 4.副经理行; 5.一般参加行; 6.担保人。,(三)银团贷款的流程,贷款的发起 (借款人发出贷款的投标邀请,将收到的各包销团的贷款条件按内容区分。),贷款的构造 (构造贷款包括确定贷款的期限、加息率、费用和拟定贷款文件。),签订合同 (银团贷款过程以签订合同为终结。),(四)合同的主要条款 借款人与贷款银行来自世界各国,贷款合同习惯上采用欧洲货币标准方式。 (1)序言(Preamble); (2)定义(Definition); (3)贷款承诺(Loan Commitment);
6、(4)贷款前提条件(Conditions Precedent); (5)贷款(Drawdown); (6)偿还(Repayment);,(7)利息(Interest); (8)提前偿还(Prepayment); (9)支付方法(Payment); (10)代用利率与增加费用(Alternative Interest Rates and Increased Costs); (11)不扣除租税和费用(No Deductions); (12)借款人的陈述及保证条款(Representations and Warranties); (13)借款人的保证(Covenants);,(14)违约(Event
7、s of Default); (15)债权债务的转让(Assignments); (16)适用法律与司法管辖权(Governing Law/Jurisdiction); (17)放弃主权豁免(Waiver of Sovereign Immunity); (18)代理行(Agency); (19)其他(Miscellaneous); (20)签名(Signatures)。,银团贷款的利率一般等于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上一个利差或加息率。银行同业拆借利率体现了银行自身的筹资成本,利差取决于贷款风险的大小和当时市场对有关国家信用的评估。 为了保护借款人和贷款人免遭利率风险,一般会考虑通
8、过综合利率上限、下限或利率上下限来规定基准利率的最大变动范围。,为了确保盈利率,在贷款签约或分批支款时,银行会精心规定征收费用的结构。费用包括管理费、参与费、承担费和代理费。 借款人可能会向牵头行支付低于2%的管理费,牵头行又会提取该费用中的一部分作为参与费支付给银团的参与行。参与费的多少可以依据参与者贷款的多少而定。承担费通常等于贷款协定下未支取的款项乘以略低于贷款利率的加息率。代理费是付给代理行的特别款项。,银团贷款一般会依据贷款签订的日期制订一个提款计划,借款人按照计划规定提取。本金的偿还期从5到10年不等,在贷款发放后可能会有几年的宽限期,在此期间内不必偿还本金。本金的偿还可以在剩下的
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