风险投资与跨国并购.ppt
《风险投资与跨国并购.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《风险投资与跨国并购.ppt(41页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、滬蘇浙創業投資峰會 風險投資發展與跨國併購戰略,主講人 :曾憲章博士 曉龍基金會創辦人兼執行長 南開國際管理論壇執行主席 天津市人民政府經濟顧問 Oct. 21 , 2003,內 容,中國的科技与經濟現狀 P2P5 高科技產業及風險投資 的特性 P6P9 美國硅谷及創投產業 P10P14 台灣新竹科學園區及創 投產業 P15P18 中國高新區及創投產業 P19P22 跨國併購(M&A) P23P27 風險投資及跨國併購戰略 P28P36 成功之道 P37P39,Background,1,ChinaLab:2001 Now 加速孵化器 (a)上海:Acorn Asia 、北京、天津、深圳 (b)
2、 提供Incubator、資金及Mentors 曉龍基金會:1992 Now Education , Environment ADSL 全友電腦(MICROTEK):1980 1988 Computer Company (a) MICE (微電腦開發系統) (b) Scanner (影像掃瞄器) OCEAN: 1988 Now Organization of Chinese-American Entrepreneurs Advisory Network (四海華人創業咨詢會) 玉山科技協會:1991 Now 全美華人最大科技協會,共15個分會,Reality of China,Explosiv
3、e growth in the past 20 years: a.Conversion of “Planned economy“ to “market-oriented economy” b.stimulating consumer consumption c.Infrastructure Building d.FDI for Labor intensive MFG for export Population: 25% of world Arable Land: 6% of world “Factory of the World”: Value of worlds manufactured g
4、oods: U.S.A.: 25% Japan: 16% China: 5% To grow Service sector ; To enhance transparency of governance,2,Economy,Rank 6th in the world (GDP 1.17 trillion USD) Foreign trade: 3rd (Next to USA Exceeds Japan) FDI: $ 3B 1990 $43B 2001 $50B 2002 (Huge Capital Inflow) Development of western Region (Challen
5、ges and Opportunities),3,Market,Largest mobile phone market: 200M pcs (Only 15% penetration) Largest cable TV Subscribers: 340M (Only 27% penetration) 3rd Largest Internet users: 50M (Only 4% penetration) 2nd Largest P.C. Buyers: 13M pcs (Surpass Japan) 3rd Largest: Tourists traveling aboard 5th Lar
6、gest: Tourists traveling destination,4,中國高科技現狀,1. 改革開放20年,沿海經濟大幅起飛 2. 已成立53個高新科技區, 達成階段性任務 3. 具工作經驗的留學生“學成回流”的 最佳時機 4. 知識經濟時代的來臨, 可帶動科技創業風潮 5. WTO的加入,需面對國際競爭力 6. 亟需提昇現階段“高新科技區”,轉化為 技術生根、技術外銷的“科學園區” 7. 中國創投產業的發展,將是高科技產業 發展“成敗的關鍵”,5,高新技術產業發展三大支柱,1. 人才:a.有經驗的人才 b.吸引有經驗留學生 回國服務 2. 資金:a.有附加價值的資金 b.創業投資(V
7、.C,)基金 3. 機制:a. 技術股及經營股 b. 上市機制 c. 退出機制,6,創業投資基本特性,1. 投入週期長:37年 2. 不僅提供“資金”,且參與企業 的“戰略決策”和“經營管理” ( Smart Money) 3. 不以實業投資為目的; 不追求長期的資本收益; 追求“退出機制”!,7, ,創業投資功能,1. 協助經營團隊創業及成長 2. 協助企業募集資金 3. 協助企業建立略策聯盟及 多角化經營 4. 協助企業進行長期策略規 劃與發展,8,創業投資與經濟發展,(A) IPO in Silicon Valley 1999 - 85 Companies 2000 - 78 Compa
8、nies 2001 - 15 Companies 2002 - 8 Companies 2003 - 1 Companies (InterVideo Went IPO on 7/18) (B) Economy VS. VC 1.Bad Economy Stock Market :6 months+ 2.Bad Stock Market IPO Market:6 months+ 3.Bad IPO Market V.C. Business:6 months+ (C) 結論: Bubble (Bad Economy) Finally hit V.C. business after almost
9、2 years! 2.如果經濟今年下半年復甦,則2005年V.C.好轉,9,硅谷成功因素,1. 學術:尖端研究多、創新能力強 高密度高水平的工程師 (史丹佛大學及柏克萊大學) 2. 人文:自由思想、創新的思維 3. 金融:活潑的創業投資基金 4. 證券:資金大眾化及資金退出機制 5. 產業:支柱企業及產業鍵 6. 法律:智慧財產權、遊戲規則,10,硅谷四十年,1. Shockley Semiconductor Lab : 1956 Silicon Valley :“八叛客” (The Traitorous Eight) 2. Fairchild : 1957. 9月成立 3. Spin-off
10、 1968 (a) INTEL (b) AMD (C) National Genesis (創世紀) of 硅谷 4. V.C. : KPCB : Mr. Kleiner 300家V.C.硅谷 5. University : (a) Stanford (b) UC Berkeley,11,The VC “LANDSCAPE” in 2000,12,Source: NVCA Yearbook 2001; Venture Economics,Liquidation Statistics,13,14,463 978 1,529 1,180 10,776,Companies funded Went p
11、ublic Were acquired Went out of business Remaining,From 1995-2000:,Source: Venture Economics; Venture Source,Liquidity (IPO M&A) M&As vs. IPOs (No. of deals),14,Source: VentureOne,新竹科學園區,1. 1980年12月成立 : 20年 2. 公司數 : 289家 3. 實收資本額 : 6,945億NT$(217億US$) 4. 員工數 : 102,840人 博士:1,209 (1%) 碩士: 16,726 (16%)
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 风险投资 跨国 并购
链接地址:https://www.31doc.com/p-2588789.html