第1讲GARCH模型族.ppt
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(file:JPYEN),统计量“峰度”并不能测量峰的高低,只能测量分布尾部的厚薄。,正态分布密度峰值上限 =(最大组频数 / 观测值总个数)/ 组距=0.3989。根据上式, 最大组频数上限=观测值总个数组距0.3989=100000.250.3989=997.25。,若u是正态分布的,那么 u3 就是高峰厚尾分布的。,去掉u3高峰区的8895个观测值,并保持厚尾不变,峰度值依然很大的。,高峰厚尾分布 低峰厚尾分布,统计量“峰度”并不能测量峰的高低,只能测量分布尾部的厚薄。,2 ARCH模型 2.2 ARCH模型的极大似然估计,(Engle(1982)提出),方法1:通过Q检验考察AR(3) 模型中是否存在自回归条件异方差。,案例:日元对美元汇率的建模研究 尝试的结果应该建立AR (3)、ARCH(7)模型。EViews输出结果如下。,均值方程中之所以剔除了DJPYt-2项,是因为DJPYt-2项的系数不再有显著性。 注意:均值方程伴有ARCH 方程后,均值方程中的某些项常常会失去显著性。,在Threshold窗口填1,Model选择窗换成EARCH,,Asymmetric选择窗填1。,表达式,ARCH-M term选择框里选Std. Dev.。估计均值GARCH模型。,(选t2同样没有显著性),Model选择窗换成PARCH,Asymmetric选择窗填1,谢谢.,
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