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1、第二章 财务预测与计划,财务预测 利润规划 财务预算 弹性预算,主要内容,第一节 财务预测,一、财务预测的概念 财务预测是指估计企业未来的融资需求。 作用: 融资计划的前提; 改善投资决策; 提高应变能力,二、财务预测的步骤 1. 销售预测 2. 估计需要的资产 3. 估计收入、费用和保留盈余 4. 外部融资,三、财务预测的方法 (一)销售百分比法 假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益,然后利用会计等式确定融资需求。,具体的计算方法有两种: :根据销售总额确定融资需求 先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额,然
2、后确定融资需求; :根据销售增加量确定融资需求 根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额,然后确定融资需求,.根据销售总额确定融资需求,(1)确定销售百分比,区分直接随销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。 不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的,需要根据历史数据逐项研究确定。 资产、负债项目占销售额的百分比,也可以根据以前若干年度的平均数确定。,(2)计算预计销售额下的资产和负债 在此基础上预计总资产、不增加借款情况下的总负债(无关项目按上年数计算)。,(4)计算外部融资需求,(3)预计留存收益增加额 取决于收益的多少和股利支付率的高低。,例
3、:假设A公司下年预计销售4000万元,流动资产和固定资产都随销售额变动,并假设成正比例关系;应付账款和预提费用与销售额成正比;而其他负债项目如短期借款、应付票据、长期负债以及股东权益项目(下表中以N表示),则与销售无关。上年度主营业务收入为3000万元,净利润136万元,股利支付率为30%,其他相关数据见下表。利用销售百分比法进行财务预测。,.根据销售增加量确定融资需求,第二节 利润规划,一、本量利的相互关系 本量利相互关系的研究,以成本和数量的关系研究为基础,它们通常被称为成本性态研究。 成本性态成本总额对业务量的依存关系。,二、本量利关系的数学表达方式,(一)损益方程式 1. 基本的损益方
4、程式 明确表达本量利之间数量关系的基本方程式,例1:某企业每月固定成本1000元,生产一种产品,单价10元,单位变动成本6元,本月计划销售500件,问预期利润是多少? 利润=10500-6500-1000=1000(元),(1)以销量实现目标利润,2.利用损益方程式确定实现目标利润的途径,那种市场环境下适用,(2)以定价实现目标利润,那种市场环境下适用,(3)通过降低变动成本实现目标利润,那种市场环境下适用,(4)通过降低固定成本实现目标利润,那种市场环境下适用,3包含期间成本的损益方程式,例2:某企业每月固定制造成本1000元,固定销售费100元,固定管理费150元;单位变动制造成本6元,单
5、位变动销售费0.70元,单位变动管理费0.30元;该企业产销一种产品,单价10元;本月计划销售500件产品,问预期利润是多少? 利润 =10500-(60.70.3)500-(1000100150)=250(元),4.计算税后利润的损益方程式,此方程式经常被用来计算实现目标利润所需的销量,为此常用下式表达:,例如,前述企业每月固定制造成本l000元,固定销售费100元,固定管理费150元;单位变动制造成本6元,单位变动销售费0.70元,单位变动管理费0.30元;该企业生产一种产品,单价10元;所得税税率50%,本月计划产销600件产品。 问:预期利润是多少?如拟实现净利500元,应产销多少件产
6、品?,(二)边际贡献方程式,1.什么是边际贡献,例:某企业只生产一种产品,单价6元,单位变动成本3元,销量600件,则: 边际贡献=6600-3600=l800(元) 单位边际贡献=6-3=3(元),边际贡献,是产品扣除自身变动成本后给企业所做的贡献,它首先用于收回企业的固定成本,如果还有剩余则成为利润。,边际贡献制造边际贡献(生产边际贡献) 产品边际贡献(总营业边际贡献),通常,“边际贡献”前未加任何定语,则是“产品边际贡献”。,例:某企业只生产-种产品,单价6元,单位制造变动成本2元,单位销售和管理费变动成本1元,销量600件,则: 制造边际贡献=6600-2600=2400(元) 产品边
7、际贡献=2400-1600=1800(元),是指边际贡献在销售收入中所占的百分率。,2.边际贡献率,与边际贡献率相对应的概念是“变动成本率”,即变动成本在销售收入中所占的百分率。,由于销售收入被分为变动成本和边际贡献两部分,前者是产品自身的耗费,后者是给企业的贡献,两者百分率之和应当为1。,3.基本的边际贡献方程式,上述方程式,可以根据需要变换成其他形式:,4.边际贡献率方程式,将成本、销量、利润的关系反映在直角坐标系中,即成为本量利图,因其能清晰地显示企业不盈利也不亏损时应达到的产销量,故又称为盈亏临界图或损益平衡图。,(三)本量利图,主要研究如何确定盈亏临界点、有关因素变动对盈亏临界点的影
8、响等问题。并可以为决策提供在何种业务量下企业将盈利,以及在何种业务量下会出现亏损等信息。,三、盈亏临界分析,(一)盈亏临界点的确定,盈亏临界点,是指企业收入和成本相等的经营状态,即边际贡献等于固定成本时企业所处的既不盈利又不亏损的状态。,(二)安全边际和安全边际率,安全边际正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额,它表明销售额下降多少企业仍不致亏损。,第三节 财务预算,某公司全面预算管理体系简介,46,一、基本情况介绍,(一),预算办机构设置,(二),预算办主要职责,(三),预算管理体制,(四),预算指标完成情况,47,综合管理处,(一)预算办机构设置,油气预算处,炼化销售预算处,海外业务预算处,
9、未上市预算一处,未上市预算二处,具体负责办公室各项综合事务,负责国内油气勘探开发及天然气管道业务,负责国内炼化、销售业务,负责海外项目业务,负责工程建设、装备制造、金融企业、直属企业及矿区预算,负责未上市托管企业预算及国资委预算管理,一、基本情况介绍,负责总部资金计划及总部费用预算,关联交易处,负责工程技术企业预算管理及关联交易,费用标准处,负责费用标准的制订及管理,制度与信息处,负责预算管理信息平台开发及维护,1、组织制订集团公司预算管理制度,2、负责制订集团公司三年滚动预算目标和编制年度预算方案,3、组织研究集团公司经营机制、预算政策,确定主要预算参数,4、组织开展预算执行情况分析,提出预
10、算调整方案和改进措施,(二)预算办主要职责,一、基本情况介绍,6、负责核定所属企业预算完成情况,并提出考核建议,7、指导、监督所属企业预算管理工作,8、负责集团公司预算管理委员会 交办的其他工作,51,(三)预算管理体制,一、基本情况介绍,52,利润总额,(四)预算指标完成情况,一、基本情况介绍,净资产收益率,流动资产周转率,55,二、预算管理工作,(一),预算编制流程,(三),预算指标确定,(四),预算执行分析,(五),业绩指标考核,(二),预算编制原则,56,由公司总部、专业公司下达预算建议指标自上而下;,专业公司、地区公司将编制的预算草案上报自下而上;,结合实际情况进行沟通衔接,12月份
11、正式下达预算指标上下结合。,未上市成员企业,集团(股份)公司,专业分公司,上市成员企业,“从上到下,从下到上,上下结合”,二、预算管理工作,(一)预算编制流程,准备阶段(6月),框架预算阶段(7-9月),预算管理办公室,股份公司 董事会,批准阶段 (11月),上市企业,指标落实阶段(11-12月),专业公司,指标落实阶段(9-10月),预算下达 (12月),集团(股份)预算管理委员会,批准阶段 (10月),未上市企业,二、预算管理工作,(一)预算编制流程,58,战略导向:与中长期规划有效衔接,三年滚动。 对标机制:国内油气:油气操作成本在国际对标公司 中排名稳定;炼油、化工与销售:继续 与中石
12、化对标,逐年缩小差距 海外油气:各生产项目按可研考虑; 未上市:与国资委同行业对标,分配不同 权重; 投入产出机制:根据投资回报要求,合理确定投入水 平。 薪酬配比:薪酬安排与效益、成本相适应。,二、预算管理工作,(二)预算编制原则,59,勘探投资与可采 储量挂钩机制,开发投资与油气商品量挂钩机制,油气产量、商品量,价格参数,国际油价预测国内原油定价机制,对标国际油公司 考虑老油田递减,成本控制计划,勘探与生产业务 预算目标,预算模型,费用控制计划,费用标准,战略规划,确定年度预算目标,监督日常运行,分析考核预算执行结果。,二、预算管理工作,(三)预算指标确定-勘探与生产,60,原油加工量成品
13、油产销量,价格参数,国际油价预测 成品油定价机制,吨油加工成本与中石化对标,成本控制计划,炼油业务 预算目标,预算模型,费用控制计划,费用标准,排产计划,战略规划,确定年度预算目标,监督日常运行,分析考核预算执行结果。,二、预算管理工作,(三)预算指标确定-炼油业务,61,化工产品产销量,价格参数,国际、国内化工产品价格预测,低成本战略,成本控制计划,化工业务 预算目标,预算模型,费用控制计划,费用标准,排产计划,战略规划,确定年度预算目标,监督日常运行,分析考核预算执行结果。,二、预算管理工作,(三)预算指标确定-化工业务,62,油品销量,价格参数,国内成品油定价机制,低成本战略 吨油营销成
14、本与中石化对标,成本费用控制计划,销售业务 预算目标,预算模型,销售计划,战略规划,确定年度预算目标,监督日常运行,分析考核预算执行结果。,二、预算管理工作,(三)预算指标确定-销售业务,63,公司整体 产炼运销方案,销售量 管输量,管输价格 天然气销价,国家发改委定价,低成本战略,成本费用控制计划,天然气与管道业务 预算目标,新投资项目,单独测算,预算模型,确定年度预算目标,监督日常运行,分析考核预算执行结果。,二、预算管理工作,(三)预算指标确定-天然气与管道业务,64,总体开发方案、石油合同,油气产量、商品量,价格参数,国际油价预测、资源国定价机制、销售路径,成本费用控制计划,海外油气业
15、务 预算目标,预算模型,结合石油合同、可研及项目实际 上产项目,较上年下降3%以上 稳产项目,保持上年预算水平不增 减产项目,较上年略有上升(2%-5%),整体测算与分项目测算结合:对重点项目分项目测算。,确定年度预算目标,监督日常运行,分析考核预算执行结果。,二、预算管理工作,(三)预算指标确定-海外项目,65,工程技术,西部钻探公司按照集团公司确定的控亏目标编制预算,其他企业均按照3%的净资产收益率和2009年末实际净资产计算效益指标。,工程建设,按照对标原则:对标企业前三年平均值20%+国资委同行业良好值50%+企业前三年平均水平30%,确定预计净资产收益率。,装备制造,按照对标原则:对
16、标企业前三年平均值10%+国资委同行业良好值40%+企业前三年平均水平50%,确定2011年预计净资产收益率。,确定年度预算目标,监督日常运行,分析考核预算执行结果。,二、预算管理工作,(三)预算指标确定-未上市企业,66,金融企业,按发展规划,结合行业盈利水平,确定净资产收益率,直属企业,按照对标原则,国资委同行业平均值权重占20%,企业历史水平权重占80%确定净资产收益率: 运输公司:国资委道路运输业全行业 华油集团:国资委住宿业全行业 华 服 总:国资委公共设施管理业全行业,托管企业,控亏目标原则:按照未上市企业解困扭亏目标方案确定,矿区服务,矿区分担基数、集团公司补贴不增加,继续坚持收
17、支平衡、保本运行的原则。,确定年度预算目标,监督日常运行,分析考核预算执行结果。,二、预算管理工作,(三)预算指标确定-未上市企业,67,二、预算管理工作,(四)预算执行分析,68,地区公司,按期进行预算执行情况分析 定期召开生产经营活动分析会,提出改进意见 落实总部和专业公司的改进措施,所属单位,及时分析,持续改进,总部及 专业公司,根据每月对预算指标完成情况对比分析; 定期出具盈利预测报告 总部及专业公司每季召开分析会,形成改进意见; 专业公司形成改进措施,下达地区公司。,二、预算管理工作,(四)预算执行分析,一、全面预算体系,(一)全面预算的内容,现金预算实际上是其他预算有关现金收支部分
18、的汇总,以及收支差额平衡措施的具体计划。它的编制,要以其他各项预算为基础,或者说其他预算在编制时要为现金预算做好数据准备。,二、现金预算的编制,整个预算的编制起点,其他预算的编制都以销售预算作为基础。,(一)销售预算,生产预算是在销售预算的基础上编制的,其主要内容有销售量、期初和期末存货、生产量。,(二)生产预算,(三)直接材料预算 直接材料预算,是以生产预算为基础编制的,同时要考虑原材料存货水平。,是以生产预算为基础编制的。,(四)直接人工预算,(五)制造费用预算,是生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。,(六)产品成本预算,销售费用预算应和销售预算相配合,应有按品种、按
19、地区、按用途的具体预算数额。,(七)销售及管理费用预算,(八)现金预算,三、预计财务报表的编制,(一)预计损益表的编制,(二)预计资产负债表,第四节 弹性预算,是企业在不能准确预测业务量的情况下,根据本量利之间有规律的数量关系,按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算。,一、弹性预算的特点,弹性预算是按一系列业务量水平编制的,从而扩大了预算的适用范围。 弹性预算是按成本的不同形态分类列示的,便于在计划期终了时计算“实际业务量的预算成本”(应当达到的成本水平),使预算执行情况的评价和考核,建立在更加现实和可比的基础上。,编制弹性预算的基本步骤是: 1.选择业务量的计量单位; 2.确定适用的业务量范围; 3.逐项研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系; 4.计算各项预算成本, 5.并用一定的方式来表达。,二、弹性成本预算的编制,弹性预算的表达方式:多水平法、公式法,三、弹性预算的运用,控制支出 评价和考核成本控制业绩,
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