融资融券业务培训业务规则.ppt
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1、融资融券业务培训 -业务规则,信用交易管理部 2010年4月,融资融券业务规则,释义 担保物 业务受理 账户开立 融资业务 融券业务 委托交易 交易监控,担保物追加 强制平仓 权益处理 债务清偿 通知与送达 账户销户,释义,对业务规则中一些专有名词作解释说明。 主要有: 信用证券账户,信用资金账户,融券专用证券账户,融资专用资金账户,客户信用交易担保证券账户,客户信用交易担保资金账户,担保物,担保物价值,标的证券,授信额度,融资交易,融券交易,融资负债,融券负债,卖券还款,直接还款,买券还券,直接还券,融资、融券保证金比例,维持担保比例,警戒线,严重关注线,追加担保物,强制平仓,保证金可用余额
2、,正常类账户,严重关注类账户,警戒类账户,平仓类账户等。,融资交易:,是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保,向公司申请融入资金并买入标的证券,公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时,为投资者垫付资金,完成证券交易的交易行为,融券交易:,是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保,向公司申请融入标的证券并卖出,公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时为投资者垫付证券,完成证券交易的交易行为,账户体系:,融券专用账户,信用交易证券交收账户,信用交易资金交收账户,融资专用账户,客户信用交易担保证券账户,客户信用交易担保资金账户,证券登记结算公司,信用第三方存管银行,投资者担保账户,结算,证券公司
3、专用,投资者信用证券账户,投资者账户,投资者信用资金账户,二级账户,二级账户,担保物:投资者提供的,用于担保其对公司所负债务的资金或证券,担保物(证券),可充低保证金的证券,担保物(现金),(折算率),融资(券)标的证券,(融资(券)保证金比例),融资保证金比例:,投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例,融资保证金比例保证金/(融资买入证券数量买入价格)100%,融资金额保证金/融资保证金比例,客户可融资买入某一标的券最大金额: =Min(可用融资授信额度,可用保证金/该券融资保证金比例),公司:标的证券融资保证金比例1+交易所融资保证金比例-折算率,融券保证金比例:,投资者融券
4、卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例,融券保证金比例保证金/(融券卖出证券数量卖出价格)100%,融券金额保证金/融券保证金比例,投资者可融券卖出某一标的券最大金额: =Min(可用融券授信额度,可用保证金/该券融券保证金比例),公司:标的证券融券保证金比例1+交易所融券保证金比例-折算率+融券保证金比例调整项 其中:融券保证金比例调整项=180-2标的证券折算率,保证金可用余额 现金+(充抵保证金的证券市值折算率) +(融资买入证券市值融资买入金额)折算率 (融券卖出金额融券卖出证券市值)折算率 融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例 融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用,保证金可
5、用余额,负债:,资产:,证券账户证券市值,信用资金账户内资金,融资负债,融资本金,利息,管理费,逾期息费,罚息,融券负债,融券本金,融券费用,管理费,逾期息费,罚息,维持担保比例=资产/负债=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量当前市价利息及费用总和),维持担保比例,140%,160%,警戒线,严重关注线,维持担保比例,几种特殊情形的维持担保比例计算 信用证券账户中用于担保证券连续停牌超过30天的,在计算投资者的维持担保比例时,采用公允价值计算,直至复牌时为止。公式为:证券市值=数量停牌时收盘价(当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价/
6、停牌前一交易日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数的收盘价) 信用证券账户中融券卖出证券连续停牌时间超过30天的,公司在计算投资者信用账户维持担保比例和保证金可用余额时,该融券卖出证券市值以以公允价值计算,直至复牌时为止。公式为:融券卖出证券公允价值=融券卖出证券数量该证券停牌日收盘价(当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价/停牌前前一交易日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价 上市证券出现收购、私有化和退市等情形时,自退市公告发布日的下一个交易日起,该证券不计入投资者信用账户维持担保比例担保资产中,案例 客户A:可用融资授信额度1
7、00万,融券额度200万,现金100万,客户B:可用融资授信额度500万,融券额度200万,现金100万 股票600028,1万股,当前价格23,折算率0.6 股票600119,2万股,当前价格15,折算率0.6 ETF50,10万股,当前价格3,折算率0.65,则:,客户A可用保证金为:100万 客户B可用保证金为:100万+10000*23*0.6+20000*15*0.6 +100000*3*0.65=151.3万,客户A融资买入股票600028(融资保证金比例0.9)最大可融资 金额为: =Min(100万,100万/0.9)=100万 客户B融资买入ETF50(融资保证金比例0.85
8、 ),最大可融资 金额为: =Min(500万,151.3万/0.85)=178万,客户A融券卖出股票600028(融券保证金比例1.5)最大可融券 金额为: =Min(200万,100万/1.5)=66.67万 客户B融券卖出ETF50(融券保证金比例1.35 ),最大可融券 金额为: =Min(200万,151.3万/1.35)=112万,如果A客户融资买入600028,1万股,成交价格20元,佣金等手续费 用为620元,如果现在价格为21则,保证金可用余额为: 100万+(21万-20.06万)*0.6-20.06万*0.9=82.51万 如果价格为16则,保证金可用余额为: 100万+
9、(16万-20.06万)-20.06*0.9=77.4万 如果A客户融券卖出600028,1万股,成交价格20元,佣金等手续费 用为620元,如果现在价格为21则,保证金可用余额为: 119.94万+(19.94万-21万)-19.94-21*1.5=67.44万 如果价格为16则,保证金可用余额为: 119.94万+(19.94万-16万)*0.6-19.94-21*1.5=70.86万,如果上例A客户融资买入600028后,现价20元,则维持担保比例为: =(100万+20万)/20.06=598% 如果A客户融券卖出600028,1万股,成交价格20元,佣金等手续费用为620元,如果现在
10、价格为21则维持担保比例为: =(119.94万)/21=571%,融券卖出(冻结)金额:只能用于买券还券,上面A客户融券卖出冻结金额为:19.94万,四类账户,融资业务负债及费用:,融券业务负债及费用:,担保物,担保物价值对维持担保比例的影响 上市证券出现收购、私有化和退市处理 担保的证券发生分红(红利、红股)、派息、增发、配股、派发权证等投资收益分派,业务受理(详见第二讲内容),投资者应满足的基本条件 禁止融资融券业务的投资者 资格申请 客户征信,评分,评级 信用等级重检,投资者应满足的基本条件,符合法律、法规以及证券登记结算机构有关业务规则之规定,能够开立证券账户 在公司开立普通账户18
11、个月以上且无不良记录 投资者在公司开立的普通账户资产价值达到一定规模(个人投资者账户资产价值人民币100万元以上,机构投资者账户资产价值人民币200万元以上),其中现金和可充抵保证金证券市值之和达到一定规模; 近一年内累计成交金额与其在公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上,投资者禁止条件,曾受监管机构、证券交易所、登记结算机构等的处罚或者证券市场禁入; 利用他人名义开立信用账户; 普通账户属于不规范账户; 普通账户中的证券已设定担保或存在其他权利瑕疵或被采取查封、冻结等司法强制措施; 交易结算资金未纳入第三方存管; 曾有过融资融券违约行为且尚未按照合同约定承担违约责任; 因资信状况不佳列
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