第五章国际金融市场000001.ppt
《第五章国际金融市场000001.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第五章国际金融市场000001.ppt(38页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、,第五章 国际 金融市场,1,通过本章的学习,要求学生: 掌握国际金融市场的基本含义、结构、发展过程和趋势及其作用。 重点掌握欧洲货币市场、国际资本市场和金融衍生工具市场的含义、类型、特点和构成。,本章教学目的,2,第一节 国际金融市场概述,3,一、国际金融市场的含义及类型,(一)国际金融市场的含义 广义的国际金融市场是指在国际范围内,运用各种一体化的手段与通信工具,进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动有场所或网络。 包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场 狭义的国际金融市场仅指国际资金借贷和融通的场所或网络。 包括国际货币市场和国际资本市场,4,国
2、际金融市场的构成,货币市场,资本市场,狭义国际金融市场,5,(二)国际金融市场的类型,1、传统的国际金融市场 传统的国际金融市场又称在岸金融市场(Onshore Market),是从事市场所在国货币的国际借贷,并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。 2、新型的国际金融市场 新型的国际金融市场又称离岸金融市场(Offshore Financial Market)或境外市场(External Market),是指非居民的境外货币存贷市场。,6,居民,居民,国际金融市场,国内金融市场,非居民,非居民,国内金融市场交易,传统国际金融市场交易,离岸金融市场交易,7,传统的国际 金融市场 Onsho
3、re Financial Market 在岸金融 市场,美国纽约 英国伦敦 瑞士苏黎士,交易使用货币为市场所在国的货币 受市场所在地法规、法律约束 以发达、安全的经济为背景 资金由市场所在国提供,跨国境的各国美元存、贷活动在美国进行。,8,离岸金融市场,融资上具有更广泛的国际性 地域上具有更强烈的辐射性 货币种类上具有更广泛的选择性,跨国境的各国美元存、贷活动在美国国境之外进行。,9,三、国际金融市场形成的条件,1、稳定的经济和政治环境 2、自由宽松的金融制度 3、较为完善的金融制度与金融机构 4、优越的地理位置、便利的交通条件和现代化的技术设施 5、训练有素的国际金融专门人才,10,四、国际
4、金融市场的作用,(一)积极作用 1、改善国际收支状况 2、促进生产和资本的国际化 3、促进世界经济全球化的发展 4、支持世界各国的经济发展 (二)消极作用 1、导致汇率的剧烈波动,增加了国际投机活动 2、大量资本的国际流动,不利于有关国家执行国内货币政策 3、造成国际储备的自发增长,官方清偿能力的数量和构成更加难以控制 4、加剧世界性通货膨胀,11,第二节 欧洲货币市场,12,一、欧洲货币、欧洲银行、欧洲货币市场,Euro-currency, Euro-bank, Euro-currency market, Euro-bond 1、欧洲货币:在货币发行国之外存放并进行交易,不受货币发行国金融法
5、令管制的货币。 2、欧洲银行:经营境外货币的银行。 3、欧洲货币市场:经营境外货币业务活动的场所。,欧洲=境外,13,二、欧洲货币市场的产生和发展,传统金融市场,离岸金融市场,14,美国的政治、经济环境促使美元外流,、朝鲜战争爆发后,美国冻结中国的外汇储备存款,导致东欧国家将存放于美国的外汇储备转移到欧洲。,安全性,、美国对欧洲的“马歇尔援助计划”,导致大量美元流入欧洲。,、“条例”导致欧洲利率高于美国的利率。,、朝鲜战争、越战中,美国大量的军费开支。,、60年代后,美元危机中,美国国际收支逆差,导致大量的美元流入欧洲货币市场。,、“条例”、“利息平衡税”、“自愿限制贷款计划”等经济政策导致大
6、量美元外流。,盈利性,15,条例:商业银行活期存款没有利息,定期存款规定了利率上限。 条例:美国银行境内分支机构必须向联邦储备体系缴纳存款保证金,而海外分支机构无须缴纳保证金。,16,“利息平衡税”:美国居民购买外国债券所获得的高于本国证券利息的差额,必须作为税款缴纳。 “自愿限制贷款计划”:要求美国银行和跨国公司自愿限制对外贷款以及对外直接投资。,欧洲债券的蓬勃发展,美国银行在境外设立分支机构从事境外美元业务,增加欧洲货币市场业务量。,欧洲货币市场贷款增加;,17,欧洲经济恢复推动了欧洲货币市场发展、壮大,1957年英镑危机后,英国提高英镑存款利率。,、50年代中期,欧洲各国纷纷取消外汇管制
7、, 实现货币的自由兑换,补充了欧洲货币的种类。,、欧洲各国宽松的外汇管制和高利率,吸引了 大量的外汇资金。,、70年代,大量石油美元流入欧洲货币市场, 进一步促使欧洲货币市场的发展壮大。,18,1、生产和资本的国际化。 2、西欧国家的货币政策和地理位置为欧洲货币市场的形成和发展提供了良好的环境。 3、美国的对外政策和国际收支逆差的加剧,是欧洲货币市场形成和发展的重要因素。 4、美国政府的金融政策加速了欧洲货币市场的形成和发展。 5、1973年,大量石油美元流入欧洲货币市场,促使欧洲货币市场资金总量急剧增加。,19,三、欧洲货币市场的类型,1、内外混合型 内外混合型是指离岸金融市场业务和所在国的
8、在岸金融市场业务不分离。这类型市场典型的地区是伦敦和香港。 2、内外分离型 内外分离型是指离岸市场业务与在岸市场业务严格分离,这种分离可以是地域上的分离,也可以是账户上的分离,目的在于防止离岸金融交易活动影响或冲击本国货币金融政策的实施。美国纽约的离岸金融市场是一个典型代表。此外,东京、新加坡也接近美国离岸市场的类型。,20,3、分离渗透型 分离渗透型与内外分离型有相似的特征,它是在严格内外分离的基础上,允许部分离岸资金渗透到国内金融市场上来,目的在于利用地理优势更好地利用外资。典型的市场是马来西亚的纳闽岛和泰国的曼谷。 4、避税港型 避税港型离岸金融市场是指在不征税的地区,只是名义上设立机构
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 第五 国际 金融市场 000001
链接地址:https://www.31doc.com/p-2619736.html