技术分析系列教程3道氏理论蒲博函.ppt
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1、道 氏 理 论,蒲海龙 ID 30000224,道氏百年,北京弘历通投资顾问公司,查尔斯 .亨利 .道,要点提示: 1、先大后小的理念来源于“平均价格包容消化一切”,这是投资者的制胜之道。 2、先长后短的理念来源于“市场同时存在三种运动”,这是投资者的制胜之法。 3、顺势而为的理念是道氏理论的精髓,这是投资者的制胜之宝。 4、成功的软件建立在成功的投资理念基础上,弘历软件就是成功的软件。,道氏理论的地位和作用,道氏理论是技术分析的基础理论,其它绝大多数技术分析方法都是在此基础上衍生而来,至今道氏理论仍以非常高的实用价值位于各种技术分析方法的前列。,内容提要,一、道氏理论的观点 二、道氏理论的盲
2、点,一、道氏理论的观点,(一)平均价格包容消化一切 (二)市场存在三种趋势 (三)大趋势分为三个阶段 (四)股价伴随股指运动,股指之间相互验证 (五)成交量验证价格趋势 (六)唯有确切的反转信号的出现才能证明原有趋势的结束,(一)平均价格包容消化一切,1、平均价格形成的原因 是通过选择一些具有代表性的股票的平均价格反映总体证券市场的状况。也就是指数。 2、无数投资者的各种行为综合起来集中体现 在指数上。所以各股与股指之间存在齐涨齐跌的现象,这个规律的发现人就是 查尔斯.H道。 3、平均价格为我们揭示出了股票市场的系统性风险(影响所有股票的风险)。,(二)市场存在三种运动,1、主要运动,市场中存
3、在的主要趋势 时间上至少1年以上,多则几年。分为基本牛市运动与基本熊市运动(大海) (1)市场的主要运动形式,是价格运动的大趋势。 (2)是造成投资者盈利或亏损的主要原因(3)可以通过年线或月线表现出来,2、次要运动,是主要运动中的重要回撤,也称次要趋势。 时间上至少3周以上,长达数月。但方向与基本运动相反。 (海浪) (1)可以发展成为基本运动 (2)较基本运动难以预料,因此风险较基本运动大 (3)次级运动具有一定的可操作性。可在月线或周线上表现出来,所以熊市中的次级反弹可适当参与。 (4)次级运动的结束点也是股市中的买卖点,3、日常波动(短暂趋势),小于10天,通常少于6天的交易波动都叫做
4、日常波动(水纹) (1)以日或小时为单位,没有明确的方向 (2)可在日线或分时图上体现,投资风险大。短期趋势是惟一可以被人为操纵的。 (3)幅度和方向难以预料,具有不确定性。 (4)投资策略要坚决放弃 注:单独某一天的交易不具有任何价值的含义,无论交易量有多大,它都不可能表明市场的基本趋势。,4、三种运动的结论,(1)只有基本牛市运动才能让绝大多数的投资者获利。 (2)熊市中的次级反弹只能让少数的职业投资者获利。 (3)日常波动(6-9天)不具备研究价值。,(三)大趋势分为三个阶段,1、牛市,(1)积累期:熊市末尾牛市开端,此时利空因素被市场逐渐消化,恐慌性抛售已过去,但市场仍缺乏信心。于是先
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